Стоп-ордера
Стоп-ордер - это инструкция об отправке рыночного ордера на покупку или продажу при достижении или преодолении указанной стоповой цены-триггера. Такой ордер не гарантирует конкретную стоимость исполнения и его конечная цена может значительно расходиться со стоповой. Стоп-ордер на продажу всегда размещается с ценой ниже рыночной и, как правило, используется для ограничения убытков или защиты прибыли длинной позиции по акциям. Стоп-ордер на покупку всегда вводится с ценой, превышающей рыночную, и, как правило, используется для ограничения убытков или защиты прибыли короткой продажи.
Interactive Brokers может симулировать определенные типы ордеров в своих книгах заявок и передавать сделки на биржу, когда они станут реализуемыми. Список бирж доступен на сайте IB. Подраздел каждой биржи содержит разворачиваемую таблицу "Типы ордеров", в которой перечислены разновидности сделок, отправляемых с использованием местного типа ордера этой биржи, а также симулируемых на ней IB. См. страницу Список бирж
Для стоп-ордеров, симулируемых IB, пользователь может либо использовать стандартный метод активации от IB, либо настроить свой собственный. Стоит помнить, что метод по умолчанию для стоп-ордеров также зависит от типа инструмента (напр., акции, опционы, фьючерсы и т.д.)
Чтобы изменить способ активации определенного ордера, воспользуйтесь полем "Метод триггера" в предустановках ордера. Вы также можете модифицировать стандартный метод для всех стоп-ордеров, нажав "Изменить" (или "Правка") в меню Trader Workstation и выбрав "Метод триггера" в глобальной конфигурации платформы. Подробности об изменении способа активации и детальное описание стандартного метода для каждого продукта приведены в разделе "Модификация метода стоп-триггера" руководства к TWS.
| Инструменты | Доступность | Маршрутиз. | TWS | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Комбинации |  |
Продукты США | |
Smart | |
Атрибут |  |
| Крипто | |
Продукты не США | |
Прямая | |
Тип ордера | |
| EFP | |
Lite | |
Время действия | |
||
| Форекс | |
||||||
| Фьючерсы | |
||||||
| Фьюч. опц. | |
||||||
| Опционы | |
||||||
| Акции | |
||||||
| Варранты | |
||||||
| Доступные биржи|Руководство пользователя | |||||||
Примечания:
Справочная таблица вверху справа содержит сводку характеристик данного типа ордера. Отмеченные пункты могут сочетаться, но не всегда действуют в комбинации со всеми остальными. Например, если отмечены пункты "Опционы" и "Акции", "США" и "Неамериканские", а также "Smart" и "Прямая", это не значит, что тип ордера поддерживается всеми американскими и неамериканскими акциями с прямой и smart-маршрутизацией. Может быть так, что поддерживаются только smart-маршрутизированные акции США, неамериканские акции с прямой маршрутизацией и smart-маршрутизированные опционы США.
Пример в Mosaic
В данном примере у нас есть длинная позиция с 2100 акциями по тикеру AA, которые котируются по $13,56/59. Однако, чтобы ограничить потенциальные убытки, мы хотим закрыть эту позицию. Для этого нам нужно создать стоп-ордер, который активизируется в случае, если цена на акции упадет до $13,30. Укажите тикер на панели ввода ордеров и нажмите "ПРОДАТЬ", чтобы создать ордер на продажу акций. Поскольку необходимая позиция уже существует, то мы можем просто щелкнуть по полю "Позиция", чтобы установить ее полный размер в качестве критерия количества. В ниспадающем меню типов ордеров выберите "СТП" или "Стоп-ордер". Теперь укажите желаемую стоп-цену - это цена, при которой активируется ордер. Затем из соответствующего меню выберите подходящий период времени действия стоп-ордера. Неисполненные дневные ордера будут отменены в конце рабочего дня, а GTC-ордера ("Годен до отмены") останутся активными, пока не исполнятся или пользователь их не отменит. Завершив настройку параметров, нажмите на кнопку "Отправить", чтобы передать ордер.
| Параметры | |
|---|---|
| Действие | ПРОДАТЬ |
| Кол-во | 2100 |
| Тип ордера | СТП |
| Рын. цена | РЫН |
| Стоп-цена | 13,30 |
Пример в классическом TWS
Подробно о типе ордера: стоп на продажу
Шаг 1: Создайте стоп-ордер на продажу
У вас длинная позиция по 500 акциям XYZ со средней ценой 14,96 (ваша начальная цена). Вы хотите продать эти 500 акций, но ограничить убытки суммой в $250, поэтому создаете стоп-ордер со стоповой ценой 14,46. Если цена XYZ опустится до 14,46, то сработает рыночный ордер на продажу 500 акций по этой цене.
| Параметры | |
|---|---|
| Ср. цена | 14,96 |
| Действие | ПРОДАТЬ |
| Кол-во | 500 |
| Тип ордера | СТП |
| Рын. цена | 14,93 |
| Стоп-цена | 14,46 |
Шаг 2. Ордер передан, рыночная цена начинает падать
Цена XYZ начинает падать с 14,93. Если она достигнет стоповой цены 14,46, то будет отправлен ордер на продажу 500 акций.
| Параметры | |
|---|---|
| Ср. цена | 14,96 |
| Кол-во | 500 |
| Тип ордера | СТП |
| Рын. цена | 14,93 и ниже |
| Стоп-цена | 14,46 |
Шаг 3: Рыночная цена опускается до стоповой, ордер исполняется
Цена на акции XYZ продолжает падать, пока не достигает вашей стоп-цены в 14,46. Рыночный ордер на продажу 500 акций сразу же передается и исполняется по цене 14,46 за акцию. Использовав стоп-ордер на продажу, вы ограничили свои убытки суммой в $250,00.
| Параметры | |
|---|---|
| Ср. цена | 14,96 |
| Кол-во | 500 |
| Тип ордера | СТП |
| Рын. цена | 14,46 |
| Стоп-цена | 14,46 |
Важные особенности и риски стоп-ордеров
Стоп-ордер, т.е. рыночный стоп-ордер - это инструкция купить или продать по рыночной стоимости, как только будет достигнута цена срабатывания ("стоповая"). Обращаем внимание, что такой ордер не гарантирует конкретную стоимость исполнения, и не исключено, что его конечная цена будет значительно расходиться со стоповой, особенно на неликвидном рынке.
Стоп-ордера могут сработать и из-за резкого, но при этом временного сдвига цен. В такой ситуации существует вероятность невыгодной продажи или покупки. Стоп-одера на продажу усугубляют спад цены во время сильной волатильности. Если ордер сработает при резком снижении стоимости, то он, скорее всего, исполнится значительно ниже стоповой цены.
Добавление лимитной цены поможет снизить такой риск. Стоп-лимитный ордер становится лимитным, когда цена достигает стоповой цены и начинают действовать определенные условия. В отличие от обычного стоп-ордера, стоп-лимитный более точен в плане стоимости реализации, но может и вовсе не исполниться, если лимитная цена не будет доступна на рынке при срабатывании сделки.
Дополнительная информация о рисках размещения стоп-ордеров доступна здесь.
IB может симулировать стоп-ордера со следующими триггерами по умолчанию:
- Симулированные стоп-ордера на продажу становятся рыночными, когда последняя торговая цена меньше стоповой или равна ей.
- Симулированные стоп-ордера на покупку становятся рыночными, когда последняя торговая цена превышает стоповую или равна ей.
IB может симулировать рыночные ордера на биржах. Подробности об обработке рыночных ордеров при помощи симулированных доступны здесь.
Если не менять настройки, то симулированные стоп-ордера на акции будут срабатывать только в течение стандартной биржевой сессии NYSE (т.е. с 9:30 до 16:00 EST, понедельник - пятница). Стандартные методы активации от IB также включают в себя дополнительные условия, которые могут отличаться в зависимости от торгового инструмента. Их подробное описание, а также информация о том, как сменить метод по умолчанию, можно найти в главе Метод активации в "Руководстве пользователя TWS".
За исключением фьючерсов на одиночные акции, симулированные стоп-ордера на фьючерсные контракты США срабатывают только в ходе стандартной биржевой сессии, если не менять настройки. Этот период можно изменить, наведя курсор на часы в поле времени действия или окне описания контракта.
Котировки после закрытия бирж могут значительно отличаться от предоставляемых в ходе торгового дня. Стоп-ордера, настроенные на активацию за пределами обычных торговых часов NYSE и использующие метод бида/аска, могут сработать на неликвидных рынках и/или по котировкам с широким спредом.
Местные стоп-ордера, отправленные на IDEM, исполняются только до объема, доступного на бирже. Любой неисполненный размер стоп-ордера будет отменен.
Примечания и подробности о стоповых и стоп-лимитных ордерах на фьючерсы доступны здесь.