Слухи, факты и мнения - комплексный взгляд

3 ноября 2010 Архив
По мнению аналитиков Credit Suisse, если ФРС "все понимает правильно", доходности десятилетних государственных облигаций могут упасть на 20-30 б.п. Хотя, добавляют в банке, в случае слишком обтекаемого в плане будущих перспектив заявления, доходности могут первоначально вырасти на 10-25 б.п. Credit Suisse: рост доллара следует использовать для его продажи / Forexpf.Ru

По мнению аналитиков Credit Suisse, если ФРС "все понимает правильно", доходности десятилетних государственных облигаций могут упасть на 20-30 б.п. Хотя, добавляют в банке, в случае слишком обтекаемого в плане будущих перспектив заявления, доходности могут первоначально вырасти на 10-25 б.п. Что касается валютного рынка, направление американского доллара, скорее всего, первоначально будет определяться доходностями государственных облигаций. Однако с учетом восстановления аппетита к риску, замедления снижения опережающих индикаторов производства и намерения ФРС поддерживать доходности на низком уровне значительную часть следующего года любое укрепление доллара после заседания FOMC быстро угаснет. Стратеги банка считают, что рост американской валюты следует использовать для открытия новых коротких позиций в долларе

Citi видит риски значительной коррекции доллара / Forexpf.Ru

Как отмечают валютные аналитики Citi, в течение пяти месяцев ожидания рынка в отношении повышения ставок Федрезервом изменились с девяти месяцев до двадцати трех месяцев. По мнению специалистов банка, когда инвесторы включают в цены столь длительный период практически нулевых процентных ставок, они, по сути, говорят "никогда". Это палка о двух концах. Ожидания исключительно низких процентных ставок сейчас растянулись до неопределенного будущего. В банке считают, что это может привести к продолжительному ослаблению американской валюты. Напротив, если FOMC даст сигнал, который будет предполагать возможность повышения ставок в течение более короткого периода времени, это приведет к существенному изменению ожиданий и, соответственно, к значительной коррекции доллара

Morgan Stanley: цели ФРС имеют большую важность / Forexpf.Ru

В соответствии с проведенным Morgan Stanley исследованием, ФРС сегодня может объявить о втором этапе количественного ослабления в виде покупок активов на сумму $100 млрд. в месяц в течение полугода - это меньше того объема, который учтен рынком. В банке полагают, что четкое представление о целях и инструментах позволит рынкам понять намерения ФРС, что имеет большую важность, чем объем покупок первоначальных, и обеспечит официальным властям необходимую гибкость. По мнению специалистов банка, подчеркнув свою решимость достичь определенных целей, Федрезерв может обозначить, как долго он намерен держать покупаемые им активы

Commerzbank позитивно оценивает среднесрочные перспективы аусси/доллара / Forexpf.Ru

По мнению валютных специалистов Commerzbank, сегодня обнаружится абсолютный контраст между ФРС и Резервным банком Австралии. Как отмечают в банке, в то время как во вторник РБА первым из десяти основных Центробанков объявил о переходе монетарной политики в фазу "умеренного ужесточения", политика ФРС, весьма вероятно, станет еще более экспансионистской. В банке полагают, что сегодняшнее решение ФРС станет определяющим для краткосрочного направления аусси/доллара. Однако среднесрочные перспективы пары, отмечают аналитики, выглядят весьма неплохо. В банке считают, что в скором времени аусси/доллар будет торговаться выше уровня паритета на постоянной основе. На данный момент пара аусси/доллар торгуется на уровне 0.9966

CIBC ожидает ослабления евро/доллара к концу года / Forexpf.Ru

Как отмечают валютные аналитики CIBC, пара евро/доллар, установившая в начале июня минимум в районе 1.18, в октябре достигла среднесрочного максимума на уровне 1.4155. По мнению специалистов, теперь пара возобновит медвежий тренд из области 1.3900/4000 и в декабре этого года опустится к уровню 1.3200. В первом квартале следующего года снижение продолжится, и пара достигнет отметки 1.2500, после чего в банке ожидают восстановления евро/доллара. Во втором квартале 2011 года специалисты рассчитывают увидеть пару на уровне 1.2700, а к концу третьего квартала - на отметке 1.29. В последующие три месяца рост продолжится, и к концу следующего года, по словам аналитиков, евро/доллар окажется вблизи 1.3100. На данный момент пара евро/доллар находится на уровне 1.4045

Источник http://www.forexpf.ru/

Nomura: ФРС не обозначил инфляционный таргет / FBS.COM

Доллар оказался в центре распродаж после решения FOMC по второй программе количественного смягчения QE II, согласно которой ФРС выкупит казначейских облигаций на $600 млрд в течение ближайших 8 месяцев (до конца II квартала 2011 года). Таким образом в рынок будет вливаться порядка свеженапечатанных $75 млрд в месяц.

В целом цифры оказались немного больше ожидаемых $500 млрд, правда уже заложенных в текущие рыночные цены. Темпы восстановления экономики и занятости остаются низкими, инфляция «несколько ниже» требуемых уровней, говорится в заявлении ФРС. Программа реинвестирования будет продолжена, общий объем выкупа до июня 2011 года составит от 850 до 900 млрд долл, а реинвестировано будет от 250 до 300 млрд долл.

Аналитики Nomura считают, что американский доллар останется под сильным давлением до тех пор, пока Федрезерв не укажет конкретный инфляционный таргет или конкретные цели нового витка количественного стимулирования экономики

UniCredit советует покупать евро после ФРС / FBS.COM

Стратеги UniCredit считают, что объем покупки активов Федеральной резервной системой составит $300-$500 миллиардов.

С их точки зрения, пара EUR/USD может опуститься ниже 1.40 сразу после объявления результатов заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC).

Специалисты считают, что такое движение курса предоставит инвесторам хорошую возможность для покупки единой валюты, которая, по их прогнозам, поднимется в четвертом квартале до 1.43

SocGen: инвестируйте в валюту и облигации развивающихся стран / FBS.COM

Аналитики Societe Generale SA ожидают, что спрос на валюты и облигации развивающихся рынков, которые предлагают инвесторам более высокие доходности, возрастет, и они поднимутся высоко благодаря огромному притоку денежных средств из развитых стран, где ставки близки к нулю. По данным EPFR Global data, за первые 9 месяцев этого года в фонды облигаций развивающихся стран было вложено $39.5 миллиардов.

Необходимость прихода мировой экономики в состояние равновесия приводит к повышательному давлению на развивающиеся рынки, что затрагивает в первую очередь те валюты, которые долгое время были обесценены с точки зрения макроэкономических показателей. Специалисты советуют инвесторам покупать в этом году египетские фунты, индийские рупии, корейские воны и польские злотые. Что касается долговых обязательств, то Societe General рекомендует приобретать египетские, польские, южноафриканские и чешские облигации.

Экономисты SocGen указывают на тот факт, что ликвидность, которую Центробанки выбрасывают на рынок в результате смягчения своей денежно-кредитной политики, поглощается инвестициями в активы развивающихся стран. Таким образом, очевидно, что если ФРС объявит о втором раунде количественного смягчения, ослабляя тем самым курс доллара, то подобная тенденция продолжится.

В то же время, акции развивающихся рынков, напротив, представляются менее выгодным инструментом для инвестирования, так как в случае ужесточения монетарной политики этих государств и роста курса их национальных валют, рентабельность бумаг упадет. Индия сегодня увеличила ставки в шестой раз за 2010 год. Ожидается, что польский Центробанк также поднимет ставки в этом году

UBS: юань будет постепенно укрепляться / FBS.COM

Аналитики UBS считают, что китайский юань продолжит постепенно укрепляться. По их мнению, это произойдет по многим причинам, в частности, из-за необходимости смягчить международные валютные противоречия и уменьшить угрозу торгового протекционизма, а также под влиянием борьбы с инфляцией и с целью регулирования структуры экономики страны.

В то же время, ожидается, что Китай будет по-прежнему твердо придерживаться своей текущей монетарной политики, несмотря на призывы извне к масштабной и быстрой ревальвации юаня. Монетарные власти страны обеспокоены влиянием, которое окажет резкое движение вверх курса национальной валюты на экспорт, отмечают в UBS.

Специалисты считают, что торгово-взвешенный индекс юаня в течение ближайших нескольких лет будет расти на 5% в год, а пара USD/CNY будет торговаться на уровнях 6.5000-6.5500 к концу 2010 года и 6.2000 к концу следующего года

Оценки объемов QE 2 / FBS.COM

Согласно консенсус-прогнозу экономистов, Федеральная резервная система (ФРС) США, с большой долей вероятности, начнет новый цикл мер монетарного ослабления (Quantative Easing 2 – QE 2) на этой неделе, объявив о плане по приобретению долгосрочных государственных облигаций, по меньшей мере, на $500 млрд.

Заседание Ферального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США началось 2 ноября, а закончится сегодня, 3 ноября, и на нем будет принято решение о возобновлении программы покупок облигаций для стимулирования роста экономики, сокращения безработицы и увеличения инфляции, считает большинство опрошенных экономистов.

Большая часть из них ожидает, что объем программы будет составлять от $500 млрд, меньшее число из них прогнозируют размер программы в пределах $50-100 млрд ежемесячно без указания общей суммы программы. Остальные ожидают, что сумма покупок составит менее $500 млрд.

Различные ответы аналитиков отражают различия во взглядах среди официальных представителей ФРС относительно общего объема мер стимулирования. Монетарные власти, проводя беспрецедентные меры стимулирования, снизили процентную ставку практически до нуля и купили ценных бумаг на $1,7 трлн, что, в принципе, не обеспечило быстрого роста экономики, достаточного для снижения уровня безработицы с его 26-летнего максимума.

«Действенного лекарства не осталось, и власти имеют очень мало вариантов действий в области понижения процентной ставки», — говорит Джон Силвиа, главный экономист Wells Fargo Securities LLC. Он прогнозирует, что объем покупок ФРС на ближайшие 6 месяцев составит порядка $500 млрд

Wells Fargo: AUD и CAD будут расти / FBS.COM

Валютные стратеги Wells Fargo считают, что некоторое ослабление канадского и австралийского долларов, наблюдавшееся в последние несколько недель, будет непродолжительным.

«Недолгий перерыв в циклах ужесточения денежно-кредитной политики в странах товарного блока объяснило это временное снижение валют, при этом позиционирование, возможно, также сыграло роль временного ограничивающего фактора для роста», – говорят в Wells Fargo.

«Мы по-прежнему прогнозируем укрепление валют долларового блока, в рамках которого пара австралийский доллар/доллар США через 12 месяцев нацелится на 1.06, а пара доллар США/канадский доллар – на 0.95», – отмечают в банке

ЕЦБ придется принять меры / FBS.COM

Валютные стратеги UBS AG считают, что если единая валюта продолжит в будущем укрепляться по отношению к доллару США, то Европейский Центробанк будет, в конечном счете, вынужден смягчить свою денежно-кредитную политику.

Специалисты предполагают, что ЕЦБ может расширить предоставление залоговых кредитов под облигации стран-членов еврозоны или даже снизить ключевую процентную ставку с текущего уровня в 1%. В то же время, UBS считает маловероятным увеличение покупки центральным банком бумаг с рынка на свой баланс.

Напротив, президент Бундесбанка Аксель Вебер выступает за немедленное прекращение программы по покупке облигаций. Кроме того, в настоящее время покупка, проводимая ЕЦБ, и так уже отличается от количественного смягчения в других странах, так как ЕЦБ изымает растущую в ходе этого процесса ликвидность, в результате чего чистый эффект на предложение денег в еврозоне является нейтральным

Mizuho: GBP/USD может вырасти до 1.6500 / FBS.COM

Технические аналитики Mizuho Corporate Bank отмечают, что пара GBP/USD закрыла вчера торги на самом высоком уровне с января, над психологическим уровнем в 1.6000.

Свеча закрытия, сформированная на четырехчасовом графике, является «дожи», что говорит о нервозном состоянии участников рынка, вполне естественным в ситуации, когда рынок достиг высоких уровней, полагают в Mizuho.

Специалисты отмечают, что британская валюта не перекуплена, а моментум является устойчиво бычьим. Аналитики ожидают, что курс поднимется до новых максимумов – целевые уровни для GBP/USD, по их мнению, находятся на 1.6100 и 1.6500.

С точки зрения Mizuho, необходимо покупать фунты при снижении пары до 1.6000, прибавляя к 1.5900. Выставлять стопы рекомендуется ниже 1.5770

Commerzbank: GBP/USD не поднимется выше 1.6108/32 / FBS.COM

На прошлой неделе британская валюта сильно отскочила от 55-дневной скользящей средней по отношению к доллару США и оказалась в удобной позиции для того, чтобы вновь посетить недавние максимумы в области 1.6100.

Технические аналитики Commerzbank считают, что пара GBP/USD поднимется до зоны сопротивления в 1.6108/32, ограниченной недавним максимумом и 3-месячной линией сопротивления, но преодолеть эти уровни ей не удастся.

Если курс фунта снизится, уровни поддержки расположатся на 1.5871 (20-дневная скользящая средняя) и 1.5660/50 перед тем, как опуститься до 1.5526 (апрельский пик) и 1.5474 (максимум середины июля).

Forecast Pte: евро может вырасти до $1.4400 / FBS.COM

Технические аналитики Forecast Pte считают, что единая валюта может вырасти до 9-месячного максимума по отношению к доллару США на отметке в $1.4400, на которой она в последний раз торговалась 19 января в случае, если ей удастся преодолеть сильное сопротивление на уровне в $1.4004. Специалисты отмечают, что это сопротивление представляет собой линию нисходящего тренда, которая соединяет максимумы 15 и 25 октября и вместе с линией восходящего тренда через максимумы 20 и 27 октября образует фигуру «треугольник».

По мнению Forecast Pte, сейчас евро находится на вершине треугольника, и, вполне вероятно, что курс пробьет наверх нисходящую линию. Другими словами, стратеги ожидают, что европейская валюта продолжит двигаться вверх в рамках восходящего тренда.

Выше $1.4004 пара EUR/USD устремится к следующему сопротивлению на уровне максимума 15 октября в $1.4159. Целевое значение курса евро в $1.4400 было получено аналитиками в результате прибавления к $1.4004 того подъема, который пара совершила с минимума 20 октября в $1.3698 до уровня вершины треугольника $1.4119

Источник http://www.fbs.com/

Источник /templates/new/dleimages/no_icon.gif
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=100330 обязательна
Условия использования материалов