Фундаментальная цена индекса S&P500


Основной вопрос, который интересует инвестора на фондовом рынке, это насколько недооценен или переоценен рынок в целом. Покупать отдельные (пусть даже очень привлекательные) акции, на рынке готовом к развороту, не самое оптимальное решение. Таким образом, прежде чем заключить сделку, необходимо выяснить, в каком состоянии находится рынок на данный момент Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое
применение, при 20 процентах он становится оживленным,
при 50 процентах положительно готов сломать себе голову,
при 100 процентах он попирает все человеческие законы,
при 300 процентах нет такого преступления, на которое
он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы.
"Куотерли ревьюэр"

Основной вопрос, который интересует инвестора на фондовом рынке, это насколько недооценен или переоценен рынок в целом. Покупать отдельные (пусть даже очень привлекательные) акции, на рынке готовом к развороту, не самое оптимальное решение. Таким образом, прежде чем заключить сделку, необходимо выяснить, в каком состоянии находится рынок на данный момент.

По сути, для крупного капитала существует крайне ограниченный перечень инструментов для долгосрочного инвестирования. Если не учитывать вариант расширения собственного бизнеса, остается только два инструмента - акции и облигации. Причем рынок облигаций имеет две разновидности - гособлигации и корпоративные облигации.

Фундаментальная цена индекса S&P500


Это ставки по десятилетним гособлигациям и корпоративным облигациям с рейтингом BAA.

Опираясь на эти данные можно достаточно точно вычислить соотношение прибыль / цена (E/P) индекса S&P500:

Фундаментальная цена индекса S&P500


Логика модели заключается в следующем. Капитал, при прочих равных, стремится туда, где выше процент (в акции или гособлигации). При этом ставка BAA служит мерой риска.

Нужно отметить, что это актуально только для долгосрочного капитала. Краткосрочные движения могут иметь совершенно другие цели и отклонять расчетную E/P от фактической достаточно сильно.

Так как прибыль известна, остается только один параметр - цена. Путем деления прибыли на E/P получаем цену расчетного индекса S&P500:

Фундаментальная цена индекса S&P500


Таким образом, долгосрочно индекс S&P500 определяют следующие параметры:

1) Прибыль за последний год

2) Ставка UST10Y

3) Ставка BAA

Однако отклонения от расчетной цены бывают довольно значительны, так как на рынок влияет огромное количество разнообразных факторов (войны, динамика ВВП, курс валюты и т.д.) и представленная модель дает только общее представление о некоторой части движущих рынок сил
Источник /templates/new/dleimages/no_icon.gif http://www.bitza.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=100548 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников

27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе. Торгуйте сразу на 5 биржах из одного окна: Hitbtc, Exmo, Binance, Huobi, Yobit. Уделите всего 3 минуты — и Вы узнаете, какие принципиально новые возможности для вашего заработка дает наш терминал - смотреть видео