8 ноября 2010 Финмаркет
Российский рынок акций на прошедшей, укороченной из-за ноябрьских праздников неделе, прибавил в среднем 1% по индексам на ожиданиях объявления второго раунда количественного стимулирования (QE2) от Федеральной резервной системы (ФРС).
В период с 1 по 3 ноября рублевый индекс ММВБ вырос на 1,1% (до 1540,11п), долларовый индекс РТС прибавил 1% (до 1602,53п).
На первых ноябрьских торгах индекс ММВБ превысил 1530п вслед за ростом Азии и Европы на статистике из Китая, в лидерах роста выступили акции банков.
В Китае активность в производственном секторе выросла до максимума с весны, что успокоило инвесторов, которые были озабочены перспективой торможения нынешнего локомотива мирового экономического подъема. Индекс деловой активности, рассчитываемый Китайской ассоциацией логистики и закупок (China Federation of Logistics and Purchasing), в октябре поднялся до 54,7 пункта с сентябрьского уровня 53,8 пункта.
Во вторник, 2 ноября, рост рынка акций РФ продолжился на небольших объемах в преддверии решения ФРС по QE2, индекс ММВБ превысил 1537п на фоне позитивной динамики мировых площадок.
Позитивом для Европы во вторник стали данные о деловой активности в Германии и Еврозоне в октябре, превысившие ожидания. Индекс деловой активности PMI Manufacturing в Германии вырос на 56,6 пункта, в Еврозоне – до 54,6 пункта, тогда как аналитики не ожидали изменений с сентябрьских уровней 56,1 и 54,1 пункта соответственно.
Нефть во вторник также подорожала в ожидании роста спроса в условиях увеличения активности в промсекторах КНР и США, а также в ожидании начала QE2.
В среду индекс ММВБ поднимался днем к 1550 пунктам, но торги на рынке закончились распродажами из-за неплохой статистики в США, снизившей вероятность избыточного QE2, индекс ММВБ завершил день в районе 1540 пунктов.
В США вышли данные об изменении числа занятых от агентства ADP (число занятых выросло в октябре на 43 тыс., при прогнозах увеличения на 20 тыс.), объеме заказов промышленных предприятий в сентябре (вырос на 2,1%, при прогнозах роста на 1,6%), а также индекс деловой активности в сфере услуг США ISM Non-Manufacturing (в октябре поднялся до 54,3 пункта, при ожидавшемся росте до 53,5 пункта с сентябрьского уровня 53,2 пункта).
Неплохая статистика из США особого оптимизма не вызвала, поскольку увеличила вероятность более скромного размера QE2 от ФРС, чем ожидалось ранее, из-за чего игроки предпочли зафиксировать прибыль.
В результате, лидерами роста в период с 1 по 3 ноября среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "МРСК Центра и Приволжья" (+5%), "Акрона" (+4%), "префы" "Нижнекамскнефтехима" (+4%). В лидерах снижения оказались бумаги "М.Видео" (-5%), "Распадской" (-4%), "Уралкалия" (-4%).
Как уже известно, размер QE2 оказался чуть лучше ожиданий (ФРС объявила о программе выкупа гособлигаций на сумму $600 млрд до конца второго квартала 2011 года, что превышает прогнозы вливаний на уровне $500 млрд), что вылилось в ралли на фондовых и сырьевых площадках. Этот подъем в конце минувшей недели был подкреплен статистикой с рынка труда США: число рабочих мест в октябре выросло на 151 тыс., при прогнозах роста всего на 60 тыс., безработица в стране осталась на уровне предыдущего месяца - 9,6%, а темпы роста найма в частном секторе стали максимальными с апреля.
Российский рынок после ноябрьских праздников отыграл внешний позитив, обновив в понедельник годовую вершину по индексу ММВБ, превысившего 1570 пунктов. По факту объявления QE2 на рынках вероятна коррекция вниз, так как инвесторы предпочтут зафиксировать прибыль по "длинным позициям".
Кроме того, на предстоящем 11-12 ноября саммите глав стран G20 возможна жесткая критика действий американского центробанка, которые могут ускорить инфляцию доллара и усилить валютные противостояния на Forex (с критикой действий ФРС уже выступили немецкие, китайские и бразильские экономисты). В итоге, индекс ММВБ может к концу недели скорректироваться в район 1540-1550 пунктов.
Роман Караков
Рынок акций РФ начал неделю с обновления годового максимума по индексу ММВБ
Российский рынок акций начал неделю с обновления годового максимума по индексу ММВБ вследствие реакции на новую программу количественного стимулирования Федеральной резервной системы (ФРС) и статистику с рынка труда США, вызвавших подъем мировых площадок.
Индекс ММВБ утром в понедельник достигал 1577,9 пункта (максимум с конца июля 2008 года и новая вершина текущего года), после чего к закрытию скорректировался до 1568,26 пункта (+1,83% за день), индекс РТС по итогам торгов составил 1628,42 пункта (+1,62%); цены большинства "фишек" на биржах выросли на 0,6-4,7%.
На ФБ ММВБ лидерами роста выступили акции "Норникеля" (РТС: GMKN) (+4,7%, до 5870 руб.), поддержку которым оказал рост цен на металлы.
Также подорожали акции ВТБ (+3%), "Газпрома" (РТС: GAZP) (+2,4%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+2,6%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (+1%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+2,8%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (+1,9%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+1,3%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+0,6%), "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (+0,6%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+2,3%).
Позитивом для акций "Газпрома" стал вышедший отчет концерна за второй квартал по МСФО, согласно которому чистая прибыль снизилась всего на 12% - до 169,731 млрд рублей при прогнозах сокращения до 162 млрд рублей.
Индексы в США завершили торги в прошлую пятницу ростом пятую неделю подряд вслед за объявлением ФРС о начале новой программы выкупа гособлигаций на сумму $600 млрд.
Между тем в понедельник на мировых площадках наметилась коррекция вниз, что сдержало рост российского рынка (европейский индекс FTSE потерял 0,45%, американский индекс S&P 500 к 18:45 МСК просел на 0,4%).
На нефтяном рынке цены в понедельник также умеренно снизились на фоне укрепления доллара, но все еще находятся около максимумов за два года.
Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $86,26 за баррель (-0,7%), ранее в ходе торгов этот контракт поднимался до $87,49 за баррель - максимума с 9 октября 2008 года. Евро снизился до $1,3913 (-1%).
ФРС намерена приобрести долгосрочные US Treasuries на сумму в общей сложности $600 млрд до конца второго квартала 2011 года, покупая бумаги примерно на $75 млрд в месяц. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидали увеличения вливаний на $500 млрд.
Позитивом для фондового рынка США в минувшую пятницу также стали данные с рынка труда. Число рабочих мест в американской экономике увеличилось в прошлом месяце на 151 тыс., тогда как эксперты ожидали повышения лишь на 60 тыс. Безработица в стране осталась на уровне предыдущего месяца - 9,6%, а темпы роста найма в частном секторе стали максимальными с апреля.
По словам директора аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимира Рожанковского, после объявления QE2 на Федрезерв вылилась бурная критика в связи с моментально возросшими инфляционными ожиданиями, и теперь финансовые законодатели вынуждены занимать жесткую оборонительную позицию. В пятницу глава ФРС Бен Бернанке заявил, что "его первейшая задача - стимулирование американской экономики, а все остальные доводы вторичны". При этом глава ФРС отвергает "любые намеки на то, что его действия призваны искусственным образом спровоцировать гиперинфляцию в мире". Также Б.Бернанке упорно использует в своем лексиконе фразу "глобальная дефляционная среда", которая явно противоречит упрямым цифрам, поступающим из Австралии, стран Азиатско-Тихоокеанского региона, EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) и Латинской Америки. Получается, что ФРС не ожидает в ближайшие годы восстановления американской экономики, которое могло бы поднять потребительский спрос, поскольку "дефляционный феномен ФРС" обязан своим существованием исключительно угнетенному состоянию последнего. Иными словами, рассчитанные на столь продолжительный срок (до второго квартала 2011 года) "антидефляционные" меры можно проводить только будучи в полной уверенности, что американские потребители будут по-прежнему жестко экономить и не дадут возможности ритейлерам в США отражать в ценниках растущие закупочные цены, сказал В.Рожанковский.
Заявления главы ФРС можно расценивать как скрытый вызов кредитно-денежной политике других стран. Так, например, министр экономики Германии Рейнер Брюдерле ранее заявлял о том, что подобная широкомасштабная долларовая экспансия ФРС представляет собой манипуляцию курсовой стоимостью американского доллара против других валют.
Вместе с тем применительно к фондовому рынку все вышеуказанные факторы должны сформировать устойчивое ралли во всех "недолговых" классах активов - начиная с акций, золота и нефти и заканчивая не столь традиционной, но не менее привлекательной биржевой сельхозпродукцией. ФРС будет предпринимать эпизодические усилия для сдерживания подобного невыигрышного для нее развития событий, но вектор данной динамики изменить ей будет не под силу, считает В.Рожанковский.
Начальник отдела портфельных инвестиций ИК "Грандис Капитал" Дмитрий Иванов полагает, что самым существенным стимулом для инвесторов остается тот факт, что монетарные власти США дали понять, что собираются и дальше поддерживать собственного производителя, ослабляя доллар и накачивая экономику деньгами. В итоге "пузырь" продолжает надуваться, а "быки" вовсю обсуждают новые максимальные уровни практически по всем мировым фондовым индексам.
Тем не менее, определяющим моментом для рынка на текущей неделе будет оставаться вопрос, сможет ли рынок закрепиться на достигнутых уровнях или произойдет откат ниже отметки 1540 пунктов по индексу ММВБ. Вполне возможно, что попытки закрыть "гэп" и уйти ниже будут. Учитывая, что такие события, как выборы в Конгресс США, квартальная корпоративная отчетность и заседание ФРС уже состоялись, и драйверы для роста остаются только долгосрочные, можно будет увидеть коррекцию по всем рынкам. Вероятно, на этой неделе индекс ММВБ может вновь уйти ниже 1540 и вернуться к 1510 пунктам, считает Д.Иванов.
По мнению начальника отдела доверительного управления Абсолют банка Ивана Фоменко, в ближайшее время рост на российском рынке, скорее всего, будет продолжен. Однако вместе с тем повышается вероятность технической коррекции, в результате которой фондовые индикаторы могут понести заметные потери.
Аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав Клещев полагает, что фиксация прибыли на рынках в краткосрочной перспективе весьма вероятна, поэтому рекомендуется все же воздерживаться от наращивания "длинных позиций". Дополнительная нервозность на рынке на этой неделе может быть связана с предстоящим саммитом G20 и возможным обсуждением на встрече последних действий ФРС США, которые были негативно восприняты как в Европе, так и в Азии. Кроме того, после разрешения интриги с дальнейшими действиями ФРС и выборами в Конгресс США внимание инвесторов должно переключиться с американских тем на европейские. А здесь тему бюджетных дефицитов и госдолга отдельных стран можно раскручивать еще долго. Тем более что в этом месяце ожидается публикация уточненных данных по дефициту бюджета Греции за 2009 год.
В текущих условиях С.Клещев рекомендует делать ставку не на рынок в целом, а на отдельные истории с близким сроком реализации. В частности, 10 ноября будет проведена ребалансировка индекса MSCI Russia. В числе наиболее вероятных кандидатов на включение - ММК, Холдинг МРСК и "префы" "Транснефти" (РТС: TRNF). Также 10 ноября состоится собрание акционеров "Ростелекома", на котором будет поставлена точка в вопросе размера дивидендных выплат по "префам" компании, отмечает аналитик.
Начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев отмечает, что ФРС в любой момент может изменить объемы помощи как в сторону повышения, так и понижения. Для сырьевых рынков объявление ФРС о новых вливаниях стало ключевым фактором роста цен. Слабый доллар повышает котировки фьючерсов на нефть, делая этот вид сырья дешевле в других валютах. Однако снижение доллара продолжалось недолго в свете опасений относительно бюджетного дефицита в Ирландии и политической неопределенности в Греции, что снижает спрос на активы региона.
На российском рынке продаж пока не отмечается, желающих открывать "короткие позиции" не видно. Для сохранения позитивного тренда необходимо, чтобы саммит G20 прошел без серьезного негатива, поскольку именно там проявится реакция развивающихся стран (и их рынков) на решения ФРС, считает О.Абелев.
Руководитель аналитического отдела ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн полагает, что текущая неделя будет "тестировать" тот оптимизм, который начал присутствовать на рынках с начала сентября. Сильные данные по рынку труда в США за октябрь подтверждают тезис о возможном ускорении американской экономики в 4-м квартале или в начале следующего года, что добавляет оптимизма инвесторам.
М.Рубинштейн ожидает небольшой коррекции на рынках в середине недели, которая большей частью будет компенсирована уже к пятнице. Цены многих сырьевых товаров, включая нефть, находятся на максимумах года, поэтому после консолидации рост цен акций продолжится.
Из идей аналитик выделил вероятный рост "префов" Сбербанка, которые могут сократить дисконт с обыкновенными с текущего уровня 30% до 25-27% в ближайшие недели. Также интересная торговая идея есть в бумагах "Норникеля" благодаря рекордно высоким с начала кризиса ценам на медь (из-за продолжающегося снижения запасов меди на Лондонской бирже металлов), близким к годовым максимумам ценам на никель и высоким ценам на палладиум.
По оценке начальника аналитического отдела компании "Nettrader.ru" Богдана Зварича, критика американского регулятора, связанная с опасением усиления "валютных войн" и инфляции, может привести к нестабильности валютного рынка и оказать негативное влияние на фондовые площадки.
Самым активным днем в течение недели может стать среда, когда выйдет большой блок макроэкономической статистики в США. При этом четверг на фоне празднования Дня ветеранов в США и торговая суббота при закрытых внешних рынках пройдут на фоне низкой волатильности, считает Б.Зварич.
Ведущий аналитик ИФ "Олма" Антон Старцев отмечает назревшую коррекцию в Европе, где давление на рынок акций могли оказать сообщения о неожиданном сокращении объемов промпроизводства в Германии в сентябре. Кроме того, беспокойство инвесторов вызывает долговая нагрузка Ирландии, бюджет которой изучают представители Еврокомиссии.
Котировки акций банков США выросли по итогам прошедшей недели, подындекс S&P, в расчет которого входят бумаги представителей этого сектора, подскочил на 6,9% на информации о том, что ФРС готовит рекомендации по оценке состояния банков, которые могут позволить финкомпаниям, имеющим наиболее сильные показатели капитала, увеличивать дивиденды или выкупать акции.
Ранее американский ЦБ предписал банкам "сократить или отменить выплату дивидендов" в случае снижения прибыли или ухудшения ситуации в экономике в связи с опасениями, что высокие потери банков по кредитам негативно скажутся на показателях их капитала.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в понедельник выросли акции "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС: NLMK) (+5,8%), "РБК Информационные системы" (РТС: RBCI) (+5,4%), "Мечела" (РТС: MTLR) (+4,7%), "Трубной металлургической компании" (РТС: TRMK) (+4,1%), "Магнитогорского металлургического комбината" (РТС: MAGN) (+2,9%).
Подешевели бумаги "МРСК Северного Кавказа" (РТС: MRKK) (-1,8%), "Соллерса" (РТС: SVAV) (-0,8%), "Иркутскэнерго" (РТС: IRGZ) (-0,7%), АФК "Система" (РТС: AFKS) (-0,7%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС составил $8,513 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $373,05 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 54,276 млрд рублей.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В период с 1 по 3 ноября рублевый индекс ММВБ вырос на 1,1% (до 1540,11п), долларовый индекс РТС прибавил 1% (до 1602,53п).
На первых ноябрьских торгах индекс ММВБ превысил 1530п вслед за ростом Азии и Европы на статистике из Китая, в лидерах роста выступили акции банков.
В Китае активность в производственном секторе выросла до максимума с весны, что успокоило инвесторов, которые были озабочены перспективой торможения нынешнего локомотива мирового экономического подъема. Индекс деловой активности, рассчитываемый Китайской ассоциацией логистики и закупок (China Federation of Logistics and Purchasing), в октябре поднялся до 54,7 пункта с сентябрьского уровня 53,8 пункта.
Во вторник, 2 ноября, рост рынка акций РФ продолжился на небольших объемах в преддверии решения ФРС по QE2, индекс ММВБ превысил 1537п на фоне позитивной динамики мировых площадок.
Позитивом для Европы во вторник стали данные о деловой активности в Германии и Еврозоне в октябре, превысившие ожидания. Индекс деловой активности PMI Manufacturing в Германии вырос на 56,6 пункта, в Еврозоне – до 54,6 пункта, тогда как аналитики не ожидали изменений с сентябрьских уровней 56,1 и 54,1 пункта соответственно.
Нефть во вторник также подорожала в ожидании роста спроса в условиях увеличения активности в промсекторах КНР и США, а также в ожидании начала QE2.
В среду индекс ММВБ поднимался днем к 1550 пунктам, но торги на рынке закончились распродажами из-за неплохой статистики в США, снизившей вероятность избыточного QE2, индекс ММВБ завершил день в районе 1540 пунктов.
В США вышли данные об изменении числа занятых от агентства ADP (число занятых выросло в октябре на 43 тыс., при прогнозах увеличения на 20 тыс.), объеме заказов промышленных предприятий в сентябре (вырос на 2,1%, при прогнозах роста на 1,6%), а также индекс деловой активности в сфере услуг США ISM Non-Manufacturing (в октябре поднялся до 54,3 пункта, при ожидавшемся росте до 53,5 пункта с сентябрьского уровня 53,2 пункта).
Неплохая статистика из США особого оптимизма не вызвала, поскольку увеличила вероятность более скромного размера QE2 от ФРС, чем ожидалось ранее, из-за чего игроки предпочли зафиксировать прибыль.
В результате, лидерами роста в период с 1 по 3 ноября среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "МРСК Центра и Приволжья" (+5%), "Акрона" (+4%), "префы" "Нижнекамскнефтехима" (+4%). В лидерах снижения оказались бумаги "М.Видео" (-5%), "Распадской" (-4%), "Уралкалия" (-4%).
Как уже известно, размер QE2 оказался чуть лучше ожиданий (ФРС объявила о программе выкупа гособлигаций на сумму $600 млрд до конца второго квартала 2011 года, что превышает прогнозы вливаний на уровне $500 млрд), что вылилось в ралли на фондовых и сырьевых площадках. Этот подъем в конце минувшей недели был подкреплен статистикой с рынка труда США: число рабочих мест в октябре выросло на 151 тыс., при прогнозах роста всего на 60 тыс., безработица в стране осталась на уровне предыдущего месяца - 9,6%, а темпы роста найма в частном секторе стали максимальными с апреля.
Российский рынок после ноябрьских праздников отыграл внешний позитив, обновив в понедельник годовую вершину по индексу ММВБ, превысившего 1570 пунктов. По факту объявления QE2 на рынках вероятна коррекция вниз, так как инвесторы предпочтут зафиксировать прибыль по "длинным позициям".
Кроме того, на предстоящем 11-12 ноября саммите глав стран G20 возможна жесткая критика действий американского центробанка, которые могут ускорить инфляцию доллара и усилить валютные противостояния на Forex (с критикой действий ФРС уже выступили немецкие, китайские и бразильские экономисты). В итоге, индекс ММВБ может к концу недели скорректироваться в район 1540-1550 пунктов.
Роман Караков
Рынок акций РФ начал неделю с обновления годового максимума по индексу ММВБ
Российский рынок акций начал неделю с обновления годового максимума по индексу ММВБ вследствие реакции на новую программу количественного стимулирования Федеральной резервной системы (ФРС) и статистику с рынка труда США, вызвавших подъем мировых площадок.
Индекс ММВБ утром в понедельник достигал 1577,9 пункта (максимум с конца июля 2008 года и новая вершина текущего года), после чего к закрытию скорректировался до 1568,26 пункта (+1,83% за день), индекс РТС по итогам торгов составил 1628,42 пункта (+1,62%); цены большинства "фишек" на биржах выросли на 0,6-4,7%.
На ФБ ММВБ лидерами роста выступили акции "Норникеля" (РТС: GMKN) (+4,7%, до 5870 руб.), поддержку которым оказал рост цен на металлы.
Также подорожали акции ВТБ (+3%), "Газпрома" (РТС: GAZP) (+2,4%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+2,6%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (+1%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+2,8%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (+1,9%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+1,3%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+0,6%), "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (+0,6%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+2,3%).
Позитивом для акций "Газпрома" стал вышедший отчет концерна за второй квартал по МСФО, согласно которому чистая прибыль снизилась всего на 12% - до 169,731 млрд рублей при прогнозах сокращения до 162 млрд рублей.
Индексы в США завершили торги в прошлую пятницу ростом пятую неделю подряд вслед за объявлением ФРС о начале новой программы выкупа гособлигаций на сумму $600 млрд.
Между тем в понедельник на мировых площадках наметилась коррекция вниз, что сдержало рост российского рынка (европейский индекс FTSE потерял 0,45%, американский индекс S&P 500 к 18:45 МСК просел на 0,4%).
На нефтяном рынке цены в понедельник также умеренно снизились на фоне укрепления доллара, но все еще находятся около максимумов за два года.
Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК составила $86,26 за баррель (-0,7%), ранее в ходе торгов этот контракт поднимался до $87,49 за баррель - максимума с 9 октября 2008 года. Евро снизился до $1,3913 (-1%).
ФРС намерена приобрести долгосрочные US Treasuries на сумму в общей сложности $600 млрд до конца второго квартала 2011 года, покупая бумаги примерно на $75 млрд в месяц. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидали увеличения вливаний на $500 млрд.
Позитивом для фондового рынка США в минувшую пятницу также стали данные с рынка труда. Число рабочих мест в американской экономике увеличилось в прошлом месяце на 151 тыс., тогда как эксперты ожидали повышения лишь на 60 тыс. Безработица в стране осталась на уровне предыдущего месяца - 9,6%, а темпы роста найма в частном секторе стали максимальными с апреля.
По словам директора аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимира Рожанковского, после объявления QE2 на Федрезерв вылилась бурная критика в связи с моментально возросшими инфляционными ожиданиями, и теперь финансовые законодатели вынуждены занимать жесткую оборонительную позицию. В пятницу глава ФРС Бен Бернанке заявил, что "его первейшая задача - стимулирование американской экономики, а все остальные доводы вторичны". При этом глава ФРС отвергает "любые намеки на то, что его действия призваны искусственным образом спровоцировать гиперинфляцию в мире". Также Б.Бернанке упорно использует в своем лексиконе фразу "глобальная дефляционная среда", которая явно противоречит упрямым цифрам, поступающим из Австралии, стран Азиатско-Тихоокеанского региона, EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) и Латинской Америки. Получается, что ФРС не ожидает в ближайшие годы восстановления американской экономики, которое могло бы поднять потребительский спрос, поскольку "дефляционный феномен ФРС" обязан своим существованием исключительно угнетенному состоянию последнего. Иными словами, рассчитанные на столь продолжительный срок (до второго квартала 2011 года) "антидефляционные" меры можно проводить только будучи в полной уверенности, что американские потребители будут по-прежнему жестко экономить и не дадут возможности ритейлерам в США отражать в ценниках растущие закупочные цены, сказал В.Рожанковский.
Заявления главы ФРС можно расценивать как скрытый вызов кредитно-денежной политике других стран. Так, например, министр экономики Германии Рейнер Брюдерле ранее заявлял о том, что подобная широкомасштабная долларовая экспансия ФРС представляет собой манипуляцию курсовой стоимостью американского доллара против других валют.
Вместе с тем применительно к фондовому рынку все вышеуказанные факторы должны сформировать устойчивое ралли во всех "недолговых" классах активов - начиная с акций, золота и нефти и заканчивая не столь традиционной, но не менее привлекательной биржевой сельхозпродукцией. ФРС будет предпринимать эпизодические усилия для сдерживания подобного невыигрышного для нее развития событий, но вектор данной динамики изменить ей будет не под силу, считает В.Рожанковский.
Начальник отдела портфельных инвестиций ИК "Грандис Капитал" Дмитрий Иванов полагает, что самым существенным стимулом для инвесторов остается тот факт, что монетарные власти США дали понять, что собираются и дальше поддерживать собственного производителя, ослабляя доллар и накачивая экономику деньгами. В итоге "пузырь" продолжает надуваться, а "быки" вовсю обсуждают новые максимальные уровни практически по всем мировым фондовым индексам.
Тем не менее, определяющим моментом для рынка на текущей неделе будет оставаться вопрос, сможет ли рынок закрепиться на достигнутых уровнях или произойдет откат ниже отметки 1540 пунктов по индексу ММВБ. Вполне возможно, что попытки закрыть "гэп" и уйти ниже будут. Учитывая, что такие события, как выборы в Конгресс США, квартальная корпоративная отчетность и заседание ФРС уже состоялись, и драйверы для роста остаются только долгосрочные, можно будет увидеть коррекцию по всем рынкам. Вероятно, на этой неделе индекс ММВБ может вновь уйти ниже 1540 и вернуться к 1510 пунктам, считает Д.Иванов.
По мнению начальника отдела доверительного управления Абсолют банка Ивана Фоменко, в ближайшее время рост на российском рынке, скорее всего, будет продолжен. Однако вместе с тем повышается вероятность технической коррекции, в результате которой фондовые индикаторы могут понести заметные потери.
Аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав Клещев полагает, что фиксация прибыли на рынках в краткосрочной перспективе весьма вероятна, поэтому рекомендуется все же воздерживаться от наращивания "длинных позиций". Дополнительная нервозность на рынке на этой неделе может быть связана с предстоящим саммитом G20 и возможным обсуждением на встрече последних действий ФРС США, которые были негативно восприняты как в Европе, так и в Азии. Кроме того, после разрешения интриги с дальнейшими действиями ФРС и выборами в Конгресс США внимание инвесторов должно переключиться с американских тем на европейские. А здесь тему бюджетных дефицитов и госдолга отдельных стран можно раскручивать еще долго. Тем более что в этом месяце ожидается публикация уточненных данных по дефициту бюджета Греции за 2009 год.
В текущих условиях С.Клещев рекомендует делать ставку не на рынок в целом, а на отдельные истории с близким сроком реализации. В частности, 10 ноября будет проведена ребалансировка индекса MSCI Russia. В числе наиболее вероятных кандидатов на включение - ММК, Холдинг МРСК и "префы" "Транснефти" (РТС: TRNF). Также 10 ноября состоится собрание акционеров "Ростелекома", на котором будет поставлена точка в вопросе размера дивидендных выплат по "префам" компании, отмечает аналитик.
Начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев отмечает, что ФРС в любой момент может изменить объемы помощи как в сторону повышения, так и понижения. Для сырьевых рынков объявление ФРС о новых вливаниях стало ключевым фактором роста цен. Слабый доллар повышает котировки фьючерсов на нефть, делая этот вид сырья дешевле в других валютах. Однако снижение доллара продолжалось недолго в свете опасений относительно бюджетного дефицита в Ирландии и политической неопределенности в Греции, что снижает спрос на активы региона.
На российском рынке продаж пока не отмечается, желающих открывать "короткие позиции" не видно. Для сохранения позитивного тренда необходимо, чтобы саммит G20 прошел без серьезного негатива, поскольку именно там проявится реакция развивающихся стран (и их рынков) на решения ФРС, считает О.Абелев.
Руководитель аналитического отдела ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн полагает, что текущая неделя будет "тестировать" тот оптимизм, который начал присутствовать на рынках с начала сентября. Сильные данные по рынку труда в США за октябрь подтверждают тезис о возможном ускорении американской экономики в 4-м квартале или в начале следующего года, что добавляет оптимизма инвесторам.
М.Рубинштейн ожидает небольшой коррекции на рынках в середине недели, которая большей частью будет компенсирована уже к пятнице. Цены многих сырьевых товаров, включая нефть, находятся на максимумах года, поэтому после консолидации рост цен акций продолжится.
Из идей аналитик выделил вероятный рост "префов" Сбербанка, которые могут сократить дисконт с обыкновенными с текущего уровня 30% до 25-27% в ближайшие недели. Также интересная торговая идея есть в бумагах "Норникеля" благодаря рекордно высоким с начала кризиса ценам на медь (из-за продолжающегося снижения запасов меди на Лондонской бирже металлов), близким к годовым максимумам ценам на никель и высоким ценам на палладиум.
По оценке начальника аналитического отдела компании "Nettrader.ru" Богдана Зварича, критика американского регулятора, связанная с опасением усиления "валютных войн" и инфляции, может привести к нестабильности валютного рынка и оказать негативное влияние на фондовые площадки.
Самым активным днем в течение недели может стать среда, когда выйдет большой блок макроэкономической статистики в США. При этом четверг на фоне празднования Дня ветеранов в США и торговая суббота при закрытых внешних рынках пройдут на фоне низкой волатильности, считает Б.Зварич.
Ведущий аналитик ИФ "Олма" Антон Старцев отмечает назревшую коррекцию в Европе, где давление на рынок акций могли оказать сообщения о неожиданном сокращении объемов промпроизводства в Германии в сентябре. Кроме того, беспокойство инвесторов вызывает долговая нагрузка Ирландии, бюджет которой изучают представители Еврокомиссии.
Котировки акций банков США выросли по итогам прошедшей недели, подындекс S&P, в расчет которого входят бумаги представителей этого сектора, подскочил на 6,9% на информации о том, что ФРС готовит рекомендации по оценке состояния банков, которые могут позволить финкомпаниям, имеющим наиболее сильные показатели капитала, увеличивать дивиденды или выкупать акции.
Ранее американский ЦБ предписал банкам "сократить или отменить выплату дивидендов" в случае снижения прибыли или ухудшения ситуации в экономике в связи с опасениями, что высокие потери банков по кредитам негативно скажутся на показателях их капитала.
Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в понедельник выросли акции "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС: NLMK) (+5,8%), "РБК Информационные системы" (РТС: RBCI) (+5,4%), "Мечела" (РТС: MTLR) (+4,7%), "Трубной металлургической компании" (РТС: TRMK) (+4,1%), "Магнитогорского металлургического комбината" (РТС: MAGN) (+2,9%).
Подешевели бумаги "МРСК Северного Кавказа" (РТС: MRKK) (-1,8%), "Соллерса" (РТС: SVAV) (-0,8%), "Иркутскэнерго" (РТС: IRGZ) (-0,7%), АФК "Система" (РТС: AFKS) (-0,7%).
Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС составил $8,513 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $373,05 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 54,276 млрд рублей.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter