13 ноября 2010 БКС Экспресс
Взгляд на российский рынок
Для отечественных рынков эта неделя оказалась долгой и насыщенной фундаментальными событиями. Первое к чему было приковано внимание инвесторов в начале неделе - это завершившееся заседание ФРС США и соответственно опубликование итогов этого события. В целом они оказались ожидаемыми. Глава ФРС Б.Бернанке уверил, что программа QE2 будет запущена, и даже указал объем этой помощи - 600 млрд. Это знаменательное событие рынки отмечали два дня ажиотажным спросом на ликвидные бумаги. Однако коррекция долго не заставила себя ждать. Уже в среду рынки изменили направление движения на 180 градусов и до конца торговой недели прибывали исключительно в локальном медвежьем тренде. Кроме этого стоит отметить, что назревшая техническая картина совпала с еще одним важным событием - саммитом G20 (11-12 ноября). В целом заседание глав большой 20-ки не оправдал и без того скромных ожиданий. Фактически никакой конкретики не было озвучено, и тема заседания осталась нераскрытой
Индекс ММВБ на неделе вел себя очень технично. После напряженного ралли накануне он наконец-то дозрел до коррекции. Локальное снижение по классике началось с разворотной формации "голова-плечи", которая в дальнейшем полностью реализовалась. Кроме этого, индекс ММВБ на неделе пробил сентябрьский восходящий тренд в районе 1540, что является первым сигналом к медвежьей тенденции. Следующий ориентир находится на уровне 1525.
Голубые фишки на неделе просто пестрили результатами. Так, префы Транснефти на неделе выстреливали на 10% на новости о включении их в индекс MSCI Russia Standard. Холдинг МРСК напротив снижался на 6%. Префы Ростелекома в четверг просели более чем на 7% из-за того, что акционеры не одобрили новую дивидендную политику. Также отдельно стоит рассмотреть бумаги, которые отличились техникой. Газпром и Роснефть на неделе идеально отработали медвежьи формации "голова-плечи".
В целом ситуация пока достаточно неопределенная. Техническая картина начинает меняться в сторону медведей, чего нельзя сказать о внешнем фоне. Однако, возможно, уже на следующей неделе основной тренд определится до конца, чему может посодействовать фундаментальная картина. Будущая неделя будет временем Европы. Почти всю неделю будут проходить разные встречи. Начиная с встречи министров финансов Еврозоны и заканчивая заседанием ЕЦБ.
Рынок нефти
Нефтяной рынок после объявления американским ФедРезервом о своей «щедрости» на $600 млрд по поддержке американской экономики уверенно начал движение вперед, чуть ли не каждый день обновляя послекризисные максимумы. Нефтяные котировки почти добрались до психологически важной отметки в $90 за баррель. «Черное золото» поднялось на уровни октября 2008 года. Под конец этой пятидневки прошла сильная коррекция, вернувшая цены на уровни 3 ноября. По итогам недели снижение составило 2,3%.
На этой неделе сразу несколько организацией, как по команде, отличились позитивными прогнозами по нефтяному рынку. Сначала Мировое энергетическое агентство выпустило отчет, в котором прогнозируется, что цены на нефть превысят $200 за баррель в 2035 году. По словам главного экономиста IEA, рост может быть еще более значительным, если правительства не примут мер по сокращению потребления. При этом агентство снизило прогноз потребления нефти в 2035 году до 99 миллионов баррелей в сутки по сравнению с прошлогодним прогнозом в 105 миллионов баррелей. Рост мирового потребления к этому времени будет происходить исключительно за счет развивающихся стран, причем, как утверждается в ежегодном докладе IEA, наполовину этот рост обеспечит Китай. Довольно спорный доклад агентства в моменте усилил подъем нефтяного рынка
Затем настала очередь американского инвестбанка Goldman Sachs, в отчете которого прогнозировалось, что цены на нефть "существенно увеличатся" к 2012 году на фоне снижения запасов топлива в мире и сокращения резервных мощностей. По мнению аналитиков этого банка, подъем мировой экономики будет способствовать увеличению спроса на нефть и сокращению запасов. Ну и под конец недели напомнил о себе ОПЕК. Организация стран-экспортеров также повысила прогноз роста спроса нефти на 2011 год на 1,2 млн баррелей в сутки до 86,95 млн баррелей в сутки благодаря, по мнению картеля, ожидаемой положительной динамике роста спроса в Германии и США.
Негативных ноток рынку придали сообщения о снижении покупок нефти Китаем в октябре до минимального уровня за последние полтора года в 16,1 миллиона тонн с рекордного показателя в 22,9 миллиона тонн в сентябре. К тому же снова начали всплывать и раскручиваться почти позабытые долговые проблемы некоторых стран Еврозоны
Ожидания воплощения в жизнь новой программы помощи американской экономики и притока новой порции капитала на рынки будет поддерживать, в том числе, и сырьевые биржи. Цены на нефть по-прежнему придерживаются двухмесячного восходящего тренда с сентября
Мировая экономика
Неделя прошла насыщенно. После решения ФРС по объему QE2 мировые рынки сырья и акций резко рванули вверх, обновляя максимумы и уходя в перекупленность. Рост 3-5%. На этой мажорной ноте завершилась первая неделя ноября. Но эйфория длилась недолго, уже в понедельник 8 ноября начали откатываться назад американские индексы, пошел на усиление доллар, появились и первые негативные комментарии из Европы и Азии - торговые партнеры обвиняли США в валютных манипуляциях, намеренной девальвации доллара
Саммит G20 не добавил определенности. Становится понятно, что после прохождения острой фазы мирового кризиса лидерам стран все труднее находить компромиссы и принимать конкретные решения. Но ответ на вброс $600 млрд. все же был дан. В конце недели прошли резкие продажи на рынке сырья и на азиатских площадках. Трейдеры медвежили на слухах о возможном ужесточении монетарной политики ЦБ Китая. Резкий рост инфляции (+4,4%) - сильный довод за повышение ставки Народным Банком Китая, а позиция ФРС США только загоняет КНР в угол. По сути, это вопрос защиты экономики страны от экспортируемой из США инфляции. И при этом насильственное охлаждение второй экономики мира может привести к остановке роста мировой экономики. Именно об этом говорили представители США на саммите G20, когда указывали на новую глобальную роль Китая. Устранение структурных диспропорций означает «отдать» часть экономического роста и открыть свои рынки для чужого экспорта. Понятно, что на таких условиях договориться не удалось
Следующий ход за третьим глобальным игроком - ЕС. На следующей неделе пройдет саммит ЕС, активно будут выступать представители ЕЦБ. Если и в этой части земного шара пойдут на ужесточения монетарной политики (Германия продавит свою позицию) и постараются защититься от потока долларовой ликвидности от ФРС, то QE2 может забуксовать, и вместо ослабления доллара и падения доходности трежерис все может пойти ровно наоборот. А усиление доллара и рост стоимости американского долга ставит под сомнение какой бы то ни было экономический рост в США, снижение безработицы и оживление рынка жилья
По итогу, без доброй воли ЕС и Китая кредитный цикл в США может и не запуститься, а начавшаяся один раз монетизация госдолга (выкуп ФРС бумаг, выпущенных МинФином США) не может быть остановлена без признаков экономического роста и появления реального, стороннего спроса на трежерис. Замкнутый порочный круг.
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для отечественных рынков эта неделя оказалась долгой и насыщенной фундаментальными событиями. Первое к чему было приковано внимание инвесторов в начале неделе - это завершившееся заседание ФРС США и соответственно опубликование итогов этого события. В целом они оказались ожидаемыми. Глава ФРС Б.Бернанке уверил, что программа QE2 будет запущена, и даже указал объем этой помощи - 600 млрд. Это знаменательное событие рынки отмечали два дня ажиотажным спросом на ликвидные бумаги. Однако коррекция долго не заставила себя ждать. Уже в среду рынки изменили направление движения на 180 градусов и до конца торговой недели прибывали исключительно в локальном медвежьем тренде. Кроме этого стоит отметить, что назревшая техническая картина совпала с еще одним важным событием - саммитом G20 (11-12 ноября). В целом заседание глав большой 20-ки не оправдал и без того скромных ожиданий. Фактически никакой конкретики не было озвучено, и тема заседания осталась нераскрытой
Индекс ММВБ на неделе вел себя очень технично. После напряженного ралли накануне он наконец-то дозрел до коррекции. Локальное снижение по классике началось с разворотной формации "голова-плечи", которая в дальнейшем полностью реализовалась. Кроме этого, индекс ММВБ на неделе пробил сентябрьский восходящий тренд в районе 1540, что является первым сигналом к медвежьей тенденции. Следующий ориентир находится на уровне 1525.
Голубые фишки на неделе просто пестрили результатами. Так, префы Транснефти на неделе выстреливали на 10% на новости о включении их в индекс MSCI Russia Standard. Холдинг МРСК напротив снижался на 6%. Префы Ростелекома в четверг просели более чем на 7% из-за того, что акционеры не одобрили новую дивидендную политику. Также отдельно стоит рассмотреть бумаги, которые отличились техникой. Газпром и Роснефть на неделе идеально отработали медвежьи формации "голова-плечи".
В целом ситуация пока достаточно неопределенная. Техническая картина начинает меняться в сторону медведей, чего нельзя сказать о внешнем фоне. Однако, возможно, уже на следующей неделе основной тренд определится до конца, чему может посодействовать фундаментальная картина. Будущая неделя будет временем Европы. Почти всю неделю будут проходить разные встречи. Начиная с встречи министров финансов Еврозоны и заканчивая заседанием ЕЦБ.
Рынок нефти
Нефтяной рынок после объявления американским ФедРезервом о своей «щедрости» на $600 млрд по поддержке американской экономики уверенно начал движение вперед, чуть ли не каждый день обновляя послекризисные максимумы. Нефтяные котировки почти добрались до психологически важной отметки в $90 за баррель. «Черное золото» поднялось на уровни октября 2008 года. Под конец этой пятидневки прошла сильная коррекция, вернувшая цены на уровни 3 ноября. По итогам недели снижение составило 2,3%.
На этой неделе сразу несколько организацией, как по команде, отличились позитивными прогнозами по нефтяному рынку. Сначала Мировое энергетическое агентство выпустило отчет, в котором прогнозируется, что цены на нефть превысят $200 за баррель в 2035 году. По словам главного экономиста IEA, рост может быть еще более значительным, если правительства не примут мер по сокращению потребления. При этом агентство снизило прогноз потребления нефти в 2035 году до 99 миллионов баррелей в сутки по сравнению с прошлогодним прогнозом в 105 миллионов баррелей. Рост мирового потребления к этому времени будет происходить исключительно за счет развивающихся стран, причем, как утверждается в ежегодном докладе IEA, наполовину этот рост обеспечит Китай. Довольно спорный доклад агентства в моменте усилил подъем нефтяного рынка
Затем настала очередь американского инвестбанка Goldman Sachs, в отчете которого прогнозировалось, что цены на нефть "существенно увеличатся" к 2012 году на фоне снижения запасов топлива в мире и сокращения резервных мощностей. По мнению аналитиков этого банка, подъем мировой экономики будет способствовать увеличению спроса на нефть и сокращению запасов. Ну и под конец недели напомнил о себе ОПЕК. Организация стран-экспортеров также повысила прогноз роста спроса нефти на 2011 год на 1,2 млн баррелей в сутки до 86,95 млн баррелей в сутки благодаря, по мнению картеля, ожидаемой положительной динамике роста спроса в Германии и США.
Негативных ноток рынку придали сообщения о снижении покупок нефти Китаем в октябре до минимального уровня за последние полтора года в 16,1 миллиона тонн с рекордного показателя в 22,9 миллиона тонн в сентябре. К тому же снова начали всплывать и раскручиваться почти позабытые долговые проблемы некоторых стран Еврозоны
Ожидания воплощения в жизнь новой программы помощи американской экономики и притока новой порции капитала на рынки будет поддерживать, в том числе, и сырьевые биржи. Цены на нефть по-прежнему придерживаются двухмесячного восходящего тренда с сентября
Мировая экономика
Неделя прошла насыщенно. После решения ФРС по объему QE2 мировые рынки сырья и акций резко рванули вверх, обновляя максимумы и уходя в перекупленность. Рост 3-5%. На этой мажорной ноте завершилась первая неделя ноября. Но эйфория длилась недолго, уже в понедельник 8 ноября начали откатываться назад американские индексы, пошел на усиление доллар, появились и первые негативные комментарии из Европы и Азии - торговые партнеры обвиняли США в валютных манипуляциях, намеренной девальвации доллара
Саммит G20 не добавил определенности. Становится понятно, что после прохождения острой фазы мирового кризиса лидерам стран все труднее находить компромиссы и принимать конкретные решения. Но ответ на вброс $600 млрд. все же был дан. В конце недели прошли резкие продажи на рынке сырья и на азиатских площадках. Трейдеры медвежили на слухах о возможном ужесточении монетарной политики ЦБ Китая. Резкий рост инфляции (+4,4%) - сильный довод за повышение ставки Народным Банком Китая, а позиция ФРС США только загоняет КНР в угол. По сути, это вопрос защиты экономики страны от экспортируемой из США инфляции. И при этом насильственное охлаждение второй экономики мира может привести к остановке роста мировой экономики. Именно об этом говорили представители США на саммите G20, когда указывали на новую глобальную роль Китая. Устранение структурных диспропорций означает «отдать» часть экономического роста и открыть свои рынки для чужого экспорта. Понятно, что на таких условиях договориться не удалось
Следующий ход за третьим глобальным игроком - ЕС. На следующей неделе пройдет саммит ЕС, активно будут выступать представители ЕЦБ. Если и в этой части земного шара пойдут на ужесточения монетарной политики (Германия продавит свою позицию) и постараются защититься от потока долларовой ликвидности от ФРС, то QE2 может забуксовать, и вместо ослабления доллара и падения доходности трежерис все может пойти ровно наоборот. А усиление доллара и рост стоимости американского долга ставит под сомнение какой бы то ни было экономический рост в США, снижение безработицы и оживление рынка жилья
По итогу, без доброй воли ЕС и Китая кредитный цикл в США может и не запуститься, а начавшаяся один раз монетизация госдолга (выкуп ФРС бумаг, выпущенных МинФином США) не может быть остановлена без признаков экономического роста и появления реального, стороннего спроса на трежерис. Замкнутый порочный круг.
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter