ИНФОГРАФИКА :: ИРЛАНДИЯ ПОЧТИ ДАЛА СЕБЯ "УЛОМАТЬ":ПРЕСС СЛУЖБА МИНФИНА ИРЛАНДИИ ПОДТВЕРЖДАЕТ ФАКТ ПЕРЕГОВОРОВ И СООБЩАЕТ О ГОТОВНОСТИ ОБСУДИТЬ УСЛОВИЯ ПОМОЩИ

15 ноября 2010 Архив Бегларян Григорий

Речь идет о «принуждении» Ирландии к тому, чтобы принять решение о согласии получить финансовую поддержку в рамках созданного нынешней весной суверенного фонда Евросоюза.В минувший четверг и пятницу рынок был полон слухов о возможном вступлении Ирландии в «греческий клуб» так как на фоне обвального падения цен на долговые бумаги страны, было понятно, что стурктуры Евросоюза должны будут вмешаться.Ирландское правительство получило несколько обращений от представителей ЕЦБ и руководителей министерств финансов Германии, Франции и Италии, в которых предлагалось незамедлительно приступить к переговорам о получении помощи. Однако премьер Ирландии и Минфин страны категорически отвергли предложенные варианты поддержки, аргументируя свой отказ тем, что Ирландия «прекрасно фондирована» имея в виду, что правительство имеет запас прочности на обслуживание суверенного долга на 2011 год.Судя по всему, ирландские власти имели в виду, что в государственной казне имеется почти 45 миллиардов евро, которые по логике могут покрыть обслуживание государственного долга вплоть до 3 квартала 2011.Однако учитывая, что правительство Ирландии выступает гарантом по долгам банковских учреждений страны,«цена вопроса» возрастает в геометрической прогрессии.

С учетом обязательств, долг Ирландии превышает 230 миллиардов евро, только на гарантии по долговым обязательствам банков страны, приходится 160 миллиардов евро, а в 2011 году объем погашений в рамках данных обязательств с учетом обслуживания суверенного долга, превысит 75 миллиардов евро.В данном варианте, Ирландия фактически имеет сумасшедший разрыв в обслуживании долговой нагрузки.Вероятно, что ажиотажные продажи бумаг правительства Ирландии были спровоцированы опасениями, что страна не в состоянии самостоятельно обслуживать свой долг, тем более, что цены на банковские долговые бумаги Ирландии провалились до минимальных значений с октября 2008 года, а стоимость страховых рисков на банковские долги в некоторых случаях превышала полтора миллиона евро.

Правительство Ирландии до последнего момента отказывалось обсуждать возможность получения помощи от Евросоюза и тем более МВФ.Однако уже в воскресенье, пресс-служба Минфина страны опубликовало сообщение, согласно которому можно сделать вывод, что Ирландия «сломалась» и готова приступить к «почетной капитуляции».Пресс-служба сообщает, что "...Несмотря на то, что финансы страны неплохо фондированы, наше правительство идет навстрече пожеланиям наших международных партнеров, которые высказывают мнение, что лучшим выходом из сложной ситуации, будет обсуждени вопроса о привлечении помощи от Евросоюза… Мы готовы обсудить рыночные условия подобной помощи..."

ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА ИРЛАНДИИ (Суверенный долг)

ИНФОГРАФИКА :: ИРЛАНДИЯ ПОЧТИ ДАЛА СЕБЯ "УЛОМАТЬ":ПРЕСС СЛУЖБА МИНФИНА ИРЛАНДИИ ПОДТВЕРЖДАЕТ ФАКТ ПЕРЕГОВОРОВ И СООБЩАЕТ О ГОТОВНОСТИ ОБСУДИТЬ УСЛОВИЯ ПОМОЩИ

ОТКРЫТОЕ ПИСЬМО ВЕДУЩИХ ЭКОНОМИСТОВ И УПРАВЛЯЮЩИХ КРУПНЫМИ ФОНДАМИ В АДРЕС ФРС

Это открытое письмо, было опубликовано на страницах газеты «The Wall Street Journal» и подписано ведущими экономистами, управляющими фондами, политиками в адрес главы ФРС господина Бена Бернанке.Представляю вам перевод этого письма.Сразу скажу, что со стороны Федерального Резерва был получен ответ, который… в точности повторяет текст заявление FOMC ФРС США от 3 заседания ноября.Эту «отписку» вы найдете ниже.

Можно добавить, что основная масса людей, которые «посмели» бросить вызов Федерезерву, по большей части, являются «ботаниками» то есть очень умными малыми, но не вполне понимющими суть рыночных процессов, с точки зрения спекуляций и психологии толпы.Тем более, что по убеждениям, эти люди относят себя к приверженцам Республиканской партии Америки.Хотя, по сути, в этом письме выражены те же самые опасения, о которых сейчас говорят и самые авторитетные инвесторы, которые оперируют десятками миллиардов долларов.Правда и здесь есть отличие.Управляющие вынуждены зарабатывать себе и клиентам на жизнь, а значит обязаны принимать условия «игры» или уйти на покой.

The following is the text of an open letter to Federal Reserve Chairman Ben Bernanke signed by several economists, along with investors and political strategists, most of them close to Republicans:

Мы, нижеподписавшиеся, уверены, что крупномасштабная программа по выкупу долговых активов (так называемая “quantitative easing”) должна быть реорганизована и ликвидирована.Мы не верим, что такой план необходим в настоящее время или применим в текущих обстоятельствах.

Планируемые покупки активов провоцируют риск девальвации доллара и инфляции и мы не думаем, что эта программа окажется успешной с точки зрения создания новых рабочих мест.На.что рассчитывает ФРС.Мы согласны с вашим заявлением(прим.речь идет о Председателе Бернанке), которое вы сделали на страницах газеты «Washington Post» от 4 ноября, когда сказали, что «Федеральный Резерв не может в одиночку решить все проблемы в экономике.

В таком случае мы думаем, что улучшение налогового климата и бюджетной политики должны стать приоритетом в национальной программе развития страны, а вовсе не дальнейшего монетарного смягчения.Мы не согласны с тем, что инфляция должна быть непременно высокой или разогнана искусственно, и мы обеспокоены тем, что второй раунд выкупа активов, учитывая тот факт, что процентные ставки уже практически около нуля, может исказить ситуацию на финансовых рынках и серьезно затруднит будущие попытки ФРС „нормализовать“ денежно-кредитную политику.

Программа ФРС по выкупу активов сталкивается с все большим противодействием со стороны иностранных Центробанков и мы разделяем их озабоченность тем, что формальная эмиссия денег не помогает решать экономические проблемы ни в США ни в мире.

Подписанты:

Cliff Asness
AQR Capital

Michael J. Boskin
Stanford University
Former Chairman, President’s Council of Economic Advisors (George H.W. Bush Administration)

Richard X. Bove
Rochdale Securities

Charles W. Calomiris
Columbia University Graduate School of Business

Jim Chanos
Kynikos Associates

John F. Cogan
Stanford University
Former Associate Director, U.S. Office of Management and Budget (Reagan Administration)

Niall Ferguson
Harvard University
Author, The Ascent of Money: A Financial History of the World

Nicole Gelinas
Manhattan Institute & e21
Author, After the Fall: Saving Capitalism from Wall Street—and Washington

James Grant
Grant’s Interest Rate Observer

Kevin A. Hassett
American Enterprise Institute
Former Senior Economist, Board of Governors of the Federal Reserve

Roger Hertog
The Hertog Foundation

Gregory Hess
Claremont McKenna College

Douglas Holtz-Eakin
Former Director, Congressional Budget Office

Seth Klarman
Baupost Group

William Kristol
Editor, The Weekly Standard

David Malpass
GroPac
Former Deputy Assistant Treasury Secretary (Reagan Administration)

Ronald I. McKinnon
Stanford University

Dan Senor
Council on Foreign Relations
Co-Author, Start-Up Nation: The Story of Israel’s Economic Miracle

Amity Shlaes
Council on Foreign Relations
Author, The Forgotten Man: A New History of the Great Depression

Paul E. Singer
Elliott Associates

John B. Taylor
Stanford University
Former Undersecretary of Treasury for International Affairs (George W. Bush Administration)

Peter J. Wallison
American Enterprise Institute
Former Treasury and White House Counsel (Reagan Administration)

Geoffrey Wood
Cass Business School at City University London

Это ответ от ФРС США:

A spokeswoman for the Fed responded:

“As the Chairman has said, the Federal Reserve has Congressionally-mandated objectives to help promote both increased employment and price stability. In light of persistently weak job creation and declining inflation, the Federal Open Market Committee’s recent actions reflect those mandates. The Federal Reserve will regularly review its program in light of incoming information and is prepared to make adjustments as necessary. The Federal Reserve is committed to both parts of its dual mandate and will take all measures to keep inflation low and stable as well as promote growth in employment. In particular, the Fed has made all necessary preparations and is confident that it has the tools to unwind these policies at the appropriate time. The Chairman has also noted that the Federal Reserve does not believe it can solve the economy’s problems on its own. That will take time and the combined efforts of many parties, including the central bank, Congress, the administration, regulators, and the private sector.”

Что еще любопытно… Отповедь, все таки последовала, но от других персонажей.Например, очень „ехидно“ высказался против подписантов письма, бывший член Комитет по Денежной Политике Банка Англии, господин David Blanchflower

В интервью Bloomberg TV бывший чиновник, который кстати, слывет непремиримым критиком действий монетарных властей своей страны, вдруг обрушился „нехорошими“ словами на таких уважаемых людей, многие из которых широко известны в экономических кругах.Тем не менее, господин Blanchflower позволил себе сказать, что »… Попытка убедить ФРС остановить свои программы, в нынешних условиях, выглядит выражением опасных идей… это просто показывает, что кое-кто не совсем понимает происходящее...", имея в виду, что без стимулов, американская экономика уже не может существовать.На данном этапе, по крайне мере.

Оригинальный текст:

We believe the Federal Reserve’s large-scale asset purchase plan (so-called “quantitative easing”) should be reconsidered and discontinued. We do not believe such a plan is necessary or advisable under current circumstances. The planned asset purchases risk currency debasement and inflation, and we do not think they will achieve the Fed’s objective of promoting employment.

We subscribe to your statement in the Washington Post on November 4 that “the Federal Reserve cannot solve all the economy’s problems on its own.” In this case, we think improvements in tax, spending and regulatory policies must take precedence in a national growth program, not further monetary stimulus.

We disagree with the view that inflation needs to be pushed higher, and worry that another round of asset purchases, with interest rates still near zero over a year into the recovery, will distort financial markets and greatly complicate future Fed efforts to normalize monetary policy.

The Fed’s purchase program has also met broad opposition from other central banks and we share their concerns that quantitative easing by the Fed is neither warranted nor helpful in addressing either U.S. or global economic problems.

Подробности тут:http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704327704575614853274246916.html

ПО СЛЕДАМ ЧЕБУРАШКИ ИЛИ ИСТОРИЯ О ТОМ,КАК ФРАУ KLAPPHUT НЕ ТОГО ПОЙМАЛА

е смог удержаться и снова вернуться к той истории, о которой я рассказывал еще весной текущего года, когда «тлеющий уголек» проблемных стран Еврозоны, чуть не перекинулся на весь Старый Свет.Тогда, в апреле-мае, европейские чиновники ценой огромных усилий устранили панику, и казалось бы, почти добились «умиротворения» рынка, фактически проведя операцию «принуждения» Греции к помощи.Как говорится… не прошло и полгода, и в эти дни, к такому же «принуждению» склоняют Ирландию,

а затем очередь вполне возможно дойдет до Потугалии, Испании, а далее по списку.Поэтому, на мой взгляд, будет уместно, еще раз вспомнить рассказанную как то вечером историю о бедном Чебурашке, который затерялся на просторах Еврозоны и долго не мог найти себе друзей.Единственным отличием от той истории, можно было бы назвать тот факт, что на этот раз «злые рейтинговые агентства» вроде бы уже не причем.Более того.Скажем прямо, были эти агентства слишком мягкими и «добрыми» получается.А вот Чебурашке не повезло снова.Некуда ему деваться, разве, что в Японию, там говорят теперь много чебурашек развелось, а японский выучить как нибудь можно.Может хоть там, в стране Восходящего Солнца, наш ушастый найдет себе покой и пристанище.

Вот та история....http://ufc-capital.com/blog/beglaryan/2010/05/29/indikatory-rynka-052810-053010chto-skazhet-frau-klapphut/

А это в настоящем или… в будущем?

ВИЦЕ-ПРЕЗИДЕНТ ЕЦБ ГОСПОДИН VITOR CONSTANCIO ГОВОРИТ:МОЖНО ПОЗВОЛИТЬ ИРЛАНДИИ ГАРАНТИРОВАТЬ ДОЛГИ БАНКОВ ЗА СЧЕТ ФОНДА ЕВРОСОЮЗА

Вице-президент Европейского ЦБ господин Vitor Constancio на сегодняшней встрече в Вене между представителями финансовых структур Еврозоны, заявил, что можно позволить Ирландии воспользоваться деньгами стабилизационного фонда Европы.Он имел в виду, что ирландские власти, которые выступают гарантами по долговым обязательствам банков страны, могут воспользоваться финансовой помощью с точки зрения обеспечения гарантий по банкам посредством денег фонда EFSF.

Вице-президент заявил, что "… Проблема банковского сектора Ирландии не только в наличии доступа к денежной ликвидности, а в том, что есть некоторые проблемы с точки зрения достаточности капитала...«С этой целью, говорит господин из ЕЦБ, фонд EFSF может быть доступен для Ирландии, так как это не приводит к прямому заимствованию денег, но создает уверенность среди инвесторов, что в любой момент эти деньги появятся, если будет необходимость...».Завтра в Брюсселе состоится встреча министра финансов Ирландии с представителями ЕЦБ и Еврогруппы, на которой возможно и будет «утрясаться» именно этот вопрос.Сегодня ирландская газета «Irish Independent» сообщала, что ирландские власти готовы участвовать в программе суверенного фонда с точки зрения привлечения средств на гарантии по своим банковским институтам.Правда, не до конца понятно, будет ли это означать признание факта, что Ирландия официально участвует в программе фонда или «оформлено» как то по иному, для «сохранения лица» правительства страны.

«ПОПАВШИЕ» НА ИРЛАНДИИ БАНКИ

СТОИМОСТЬ СТРАХОВЫХ РИСКОВ НА БАНКИ ИРЛАНДИИ

ПРЕЗИДЕНТ НЕМЕЦКОГО ИНСТИУТА IFO ПРЕДЛАГАЕТ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЮ ДОЛГОВ ГРЕЦИИ

Об этом господин Hans-Werner Sinn (он и есть президент IFO) сказал в интервью португальскому изданию «Jornal de Negocios».По мнению господина президента у Греции нет никаких шансов обслуживать столь чудовищную долговую нагрузку, а если спасать Грецию силами Евросоюза, то в этом случае может не хватить средств на спасение других стран. Господин Hans-Werner Sinn полагает, что пока еще не поздно, надо «резать» Грецию и сосредоточиться на помощи для Португалии и Ирландии, чья фискальная нагрузка гораздо ниже чем у греков.Лучше «зарезать паршивую овцу в стаде, чем дать запаршиветь всему стаду...» такой вот вывод содержится в интервью президента IFO.Кстати сказать, подобные мычои этот немец высказывал еще в самом начале долгового кризиса в Еврозоне и как видим остался при своем мнении.Весь вопрос в том, не слишком ли поздно? Проблема суверенного долга, уже может считаться второстепенной, так как «паршивость» перекинулась на банковскую систему «ненадежных» стран, что бумерангом ударит по финансовой системе «надежных» государств Евросоюза.Примечательно, что про Испанию, наш «откровенный» Hans-Werner не промолвился и словом, хотя его об этом расспрашивали.

ЭТО ВСЕ О НЕМ, О ПРЕЗИДЕНТЕ IFO

ИРЛАНДИЯ " В ОГНЕ"

УРОВЕНЬ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА СТРАН ЕВРОЗОНЫ

НИЖЕ ТЕКСТ СОГЛАШЕНИЯ МЕЖДУ МИНИСТРАМИ ФИНАНСОВ ЕВРОСОЮЗА О СОЗДАНИИ ЕВРОФОНДА СТАБИЛИЗАЦИИ

My Webpage

ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА ПРОБЛЕМНЫХ СТРАН ЕВРОСОЮЗА

Учитывая, что в последние несколько недель снова стала раскручиваться тема суверенных долгов некоторых стран входящих в валютный союз Европы, предлагаю просмотреть уровень долговой нагрузки по этим «ненадежным» странам.

ГРЕЦИЯ — совокупный суверенный долг оценивается в 440 565 миллиардов евро.