Еженедельный обзор мировых финансовых и товарных рынков

16 ноября 2010 Арбат Капитал | Акции
PDF 
Как мы и предполагали, желание покупать на годовых максимумах у участников американского рынка акций на прошлой неделе быстро подошло к концу, тогда как стремление зафиксировать прибыль на потерявшем былую силу рынке, напротив, стало доминирующим Как мы и предполагали, желание покупать на годовых максимумах у участников американского рынка акций на прошлой неделе быстро подошло к концу, тогда как стремление зафиксировать прибыль на потерявшем былую силу рынке, напротив, стало доминирующим. В результате изменившихся настроений инвесторов индекс широкого рынка S&P 500 по итогам минувшей пятидневки потерял более 2% и откатился в район ниже 1200 пунктов, т.е. фактически вернулся на уровни, предшествовавшие ноябрьскому заседанию ФРС. Поводом для долгожданной коррекции стала давно назревшая, но до этого упорно игнорировавшаяся инвесторами тема суверенных долгов в Старом Свете, где почетную роль «самого слабого звена» на этот раз решила сыграть Ирландия, а также усилившиеся после публика- ции октябрьских данных по инфляции страхи относительно даль- нейшего ужесточения монетарной политики в Китае. Что интересно, заметное снижение склонности к риску на прошлой неделе привело к серьезной распродаже на рынке американских государственных об- лигаций (USTs), которые на протяжении многих лет считались этало- ном безрискового актива. Сегодня доходность 10-летних USTs пре- одолела отметку в 2.80% и в случае закрытия сегодняшнего дня вы- ше этого рубежа, по нашему мнению, можно будет окончательно кон- статировать завершение как минимум среднесрочного (с апреля 2010 г.) бычьего рынка в американских казначейских обязательствах. Что в случае дальнейшего развития коррекции может стать существен- ным фактором влияния на котировки других финансовых активов, в первую очередь - акций и сырья
Текущая неделя на американском рынке акций позволит ответить на вопрос о том, чем на самом деле является снижение котировок по итогам прошедшей пятидневки - фиксацией прибыли или началом более серьезного коррекционного движения. Позитивное закрытие индекса S&P 500 по итогам ближайших пяти торговых сессий будет означать сохранение осеннего растущего канала и достаточно высо- кую вероятность как минимум повторного тестирования области в 1220-1230 пунктов уже в ноябре. Если же индекс S&P 500 завершит начавшуюся неделю в минусе, то ближайшими целями для рынка бу- дут уровни в 1150-1160 пунктов. Значимых макроэкономических дан- ных в США на этой неделе будет не особо много. Сегодня были опубликованы розничные продажи за октябрь, оказавшиеся несколь- ко лучше ожиданий, а также индекс деловой активности в промыш- ленности штата Нью-Йорк (Empire Manufacturing), который, напротив, сильно разочаровал инвесторов. В среду будут объявлены октябрь- ские данные о строительстве новых домов (ожидается 600 тыс.), а также инфляционные показатели (CPI), которые вряд ли вызовут ка- кую-либо реакцию. Зато будет довольно много выступлений предста- вителей ФРС, которые в принципе могут в очередной раз убедить ин- весторов в целесообразности покупок. При этом источником более важных новостей на этой неделе, скорее всего, станет Еврозона, где правительство Ирландии пока упорствует в своем нежелании обра- щаться к механизму европейского «антикризисного фонда» EFSF, тем самым наталкивая инвесторов на мысли о повторении «грече- ского сценария». Быстрое и решительное разрешение проблемы ир- ландских долгов, невозможное без внешней помощи, по нашему мнению, является залогом сохранения восходящего тренда на аме- риканском рынке акций в оставшиеся полтора месяца 2010 г., т.к. пример Греции хорошо показал, к чему может привести неподкреп- ленная реальными фактами/действиями попытка «заговорить» рынок.

Источник http://www.arbatcapital.com/ http://www.arbatcapital.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=101602 обязательна
Условия использования материалов