Российский рынок: Весомых поводов для продолжения роста нет

19 ноября 2010 РБК | Акции
Торги на российском фондовом рынке в пятницу, 19 ноября, проходили на фоне отсутствия понимания того, куда могут пойти индексы в ближайшей перспективе. Ясность в ситуацию должен был внести американский индекс S&P, но он в четверг вечером бодро подобрался к ключевому уровню 1200 пунктов, несколько часов около него постоял и немного откатился вниз, предоставив игрокам трактовать произошедшее Торги на российском фондовом рынке в пятницу, 19 ноября, проходили на фоне отсутствия понимания того, куда могут пойти индексы в ближайшей перспективе. Ясность в ситуацию должен был внести американский индекс S&P, но он в четверг вечером бодро подобрался к ключевому уровню 1200 пунктов, несколько часов около него постоял и немного откатился вниз, предоставив игрокам трактовать произошедшее. В пятницу определиться с внутридневной тенденцией помог Народный банк Китая, объявивший о решении с 29 ноября повысить норму резервирования по депозитам банков страны на 50 б.п., что стало уже пятым с начала года увеличением данного норматива. По замыслу китайских властей, данная мера послужит сокращению объема выдаваемых кредитов, что в свою очередь поможет замедлить рост потребительских цен в стране. Но, отдавая дань неопределенности краткосрочной рыночной картины, под конец торгов "медведи" неожиданно потеряли контроль над торгами, в результате чего отечественный рынок даже сумел выбраться в "плюс".

По итогам торговой сессии 19 ноября индекс ММВБ повысился на 0,3% - до 1556,8 пункта, РТС прибавил 0,15% и достиг отметки 1600,98 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 44,42 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 179,3 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 17,2 млрд руб.

Опережающими темпами дешевели российские банки - после публикации новостей из Китая их котировки пойти вверх уже не смогли. В результате соответствующий отраслевой индекс ММВБ продемонстрировал самый слабый результат. Котировки Сбербанка (-1,29%) откатились вниз от не взятого накануне уровня 100 руб., а стоимость бумаг ВТБ (-1,34%) уверенно снижается к отметке 10 коп. Второй эшелон выглядел лучше, но ненамного: банк "Возрождение" потерял 0,63% капитализации, Росбанк - 0,76%, а котировки Банка Москвы остались на уровне закрытия предшествовавшей сессии.

Не лучшим образом 19 ноября выглядела нефтегазовая отрасль. Давление на бумаги оказывали и падавшие в течение дня цены на нефть (с 86 до 84 долл./барр. по марке Brent), и заявление министра финансов России Алексея Кудрина о том, что дополнительные расходы российских нефтеперерабатывающих компаний в результате возможного повышения экспортных пошлин на нефтепродукты составят около 15 млрд долл. Эти пошлины будут отменены на границе с государствами, вошедшими в Таможенный союз, и повышены на внешней границе, чтобы выровнять условия деятельности компаний, занимающихся нефтепереработкой на территории Таможенного союза. Падением торги завершились для "Татнефти" (-0,88%), "Газпром нефти" (-0,37%), "Роснефти" (-0,05%) и привилегированных акций "Транснефти" (-0,03%). Больше повезло "Газпрому" (+0,54%), котировки которого оттолкнулись вверх от уровня 170 руб. К росту присоединились также ЛУКОЙЛ (+0,64%) и "Сургутнефтегаз" (+0,78%).

Не сложилось единой динамики среди эмитентов металлургической отрасли, хотя позитив преобладал. ГМК "Норильский никель", например, подорожала на 1,04% и продемонстрировала лучший результат. Слабее выглядели "Северсталь" (+0,45%) и НЛМК (+0,35%). Тем временем снижением капитализации завершили день ММК (-0,64%) и ТМК (-0,66%). Под конец торгов прогноз рейтинга последней с "негативного" на "стабильный" изменило международное агентство Standard & Poor's. По словам экспертов, прогноз "стабильный" отражает ожидания, что ТМК будет демонстрировать стабильные операционные и финансовые показатели в 2011г. и постепенно улучшать характеристики кредитоспособности.

Ситуация на российском рынке остается неопределенной, единственным более-менее позитивным моментом стал возврат "быками" уровня 1600 пунктов по индексу РТС. Но в целом стоит отметить, что рынок стал нуждаться в весомых поводах для роста, которых, к сожалению, пока не видно. Если отметка 1200 пунктов по S&P будет оставаться непройденной, все большее число участников российского рынка станет открывать короткие позиции. И тогда уже в котировках более полно будут учтены как их "перегрев", так и повышение норм резервирования китайским ЦБ.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Максим Звягинцев

Прогнозы аналитиков: Говорить об окончании коррекции пока рано

В начале новой торговой недели инвесторы, вероятно, будут принимать решения на основе двух важных факторов, заявивших о себе в конце уходящей пятидневки (15-19 ноября). Это изменение денежно-кредитной политики в Китае и решение долговых проблем Ирландии. Вместе с тем по мере приближения Дня благодарения в США (в четверг, 25 ноября) ситуация на фондовых площадках мира и, как следствие, России может выправиться.

По мнению старшего трейдера департамента торговых операций УК "Максвелл Капитал Менеджмент" Михаила Молодова, на предстоящей неделе инвесторы будут обращать внимание прежде всего на решение проблем с ирландскими долгами. Кроме того, в центре внимания игроков останется положение дел в Китае. "Участники рынка будут ждать прояснения ситуации, касающейся возможности ужесточения денежно-кредитной политики страны - состоится ли оно сейчас или же данные меры будут отложены до следующего года. Поэтому пока на рынок мы смотрим нейтрально. На торгах наблюдается своеобразная "пила", и в таких условиях даже краткосрочным инвесторам очень сложно заработать, поэтому мы пока рекомендуем воздерживаться от активных покупок", - говорит эксперт.

По словам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, опасения по поводу "жесткой посадки" китайской экономики будут отыгрываться на фондовых площадках Азии утром в понедельник. И именно реакция инвесторов этого региона на решение монетарных властей КНР повысить норму резервирования для банков будет задавать тон торгам в начале новой недели.

Директор по работе с клиентами УК "Атон-менеджмент" Сергей Шихалеев считает, что пока говорить об окончании коррекции на российском рынке акций рано и потенциал для снижения еще сохраняется. Рынок продолжает коррекцию, и пока сигналов о ее окончании нет. С ним согласен и трейдер "Уралсиб Кэпитала" Валентин Егоров. По его словам, в целом негатива на рынках больше и те отскоки, которые наблюдаются, необходимо использовать как минимум для сокращения длинных позиций. "Скорее всего, в ближайшее время мы увидим продолжение коррекции, которая началась на прошлой неделе и получила продолжение на уходящей пятидневке", - подчеркнул В.Егоров.

В свою очередь начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко считает, что ситуация на российском рынке сейчас сложилась спорная. С одной стороны, коррекционное движение, по всей видимости, еще не завершено и велика вероятность того, что в ближайшее время будет предпринята попытка уйти вниз. Вместе с тем внешняя конъюнктура довольно благоприятна для продолжения покупок (макроэкономическая статистика выходит оптимистичная, а ключевые вопросы экономики еврозоны постепенно решаются), что дает основания надеяться на продолжение повышения. "Какое направление выберут рынки в ближайшей перспективе, будет зависеть как от макроэкономических данных, так и от действий, которые будут предприняты монетарными властями США, Китая и еврозоны в целях поддержания экономического роста", - подчеркнул И.Фоменко.

Аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов полагает, что определяющее влияние на динамику российского рынка акций на грядущей неделе будут оказывать изменение ситуации на глобальных фондовых биржах и движение цен на сырье. При этом в фокусе внимания игроков будет макроэкономическая статистика по ВВП, деловой активности и потребительской уверенности в Европе и США.

Эксперт УК "Райффайзен Капитал" Елена Климанова считает, что вердикт Китая в отношении ставки и решение ирландского вопроса внесут ясность на фондовые рынки и позволят индексам приблизиться к максимумам завершившейся недели, а в случае еще более благоприятного варианта развития событий – даже преодолеть их.

В среднесрочном периоде С.Шихалеев из УК "Атон-менеджмент" оценивает перспективы российского рынка акций очень позитивно. "Мы стоим на пороге глобального ралли на всех площадках, и российский рынок акций, скорее всего, поддержит общее движение вверх", - заключил он.

Елена Хрупова

Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=102112 обязательна
Условия использования материалов