Вести из Казначейства США

Казначейские облигации и векселя продаются на регулярно запланированных аукционах. Конкурентные заявки на этих аукционах определяют процентную ставку по каждому выпуску казначейских облигаций. После объявления о выпуске, 17 первичных дилеров, отвечающих за ликвидность, начинают торги облигациями в терминах: когда и если будет выпущена Определение.

Казначейские облигации и векселя продаются на регулярно запланированных аукционах. Конкурентные заявки на этих аукционах определяют процентную ставку по каждому выпуску казначейских облигаций. После объявления о выпуске, 17 первичных дилеров, отвечающих за ликвидность, начинают торги облигациями в терминах: когда и если будет выпущена.

Почему это важно.

Индивидуальные инвесторы могут приобретать Казначейские облигации или через первичных дилеров или непосредственно, через Казначейство США, по специальной программе. Но часто инвесторам выгодней приобретать облигации через первичных дилеров. Доходность облигаций Казначейства США определяется рынком. Считается, что с увеличением объема выпуска облигаций, доходность облигаций будет иметь тенденцию к увеличению, цена облигаций в таком случае будет снижаться, и наоборот. С уменьшением объема выпуска облигаций, доходность облигаций будет иметь тенденцию к снижению, а цена облигаций будет увеличиваться.

Предполагается, что доходность облигаций и векселей влияет на курс американского доллара, и фондовый рынок, а также является индикатором настроений инвесторов.
Доходность облигаций на проводимых аукционах является ориентиром,для доходности облигаций на вторичном рынке.

Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 30 ноября 2010 года, было реализовано $25,000,552,500. Конкурсные заявки снизились на 8.5%, и составили $106,735,745,000, внеконкурсные заявки составили $303,459,500. Международные Центральные Кредитные учреждения приобрели по счету FIMA $100,000,000. Федеральная Резервная Система приобрела на «счет открытого рынка» (System Open Market Account – SOMA)* $2,418,028,000.

Вести из Казначейства США


*) Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York - содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям. 1)залогом американской валюты в обращении 2)инструмент для управления резервами ФРС 3) поддержание ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций. По состоянию на 1 декабря 2010 составляет $2,082,461,349.7 тыс., что показывает увеличение с 24 ноября на $ 1,055,926.4 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York.

**) непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

По сравнению с аукционом прошедшим на прошлой неделе, спрос покупателей несколько уменьшился, в основном за счет покупателей из группы FIMA, которые снизили свои заявки на $ 10 млрд.

Доходность векселей резко упала и составила 0.080 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio - BCR) снизился до значения $ 4.29, что является наименьшим показателем за 3-й квартал. При этом спрос остается выше, чем 2009, когда коэффициент спроса и предложения составлял в среднем 3.85, что говорит об большой заинтересованности участников торгов к приобретению казначейских векселей.

Данные показатели свидетельствуют о том, что, инвестиционный климат в настоящий момент остается неблагоприятным. Резкое снижение доходности в канун новогодних праздников зачастую оказывается традиционным снижением перед длинными выходными, когда инвесторы паркуют деньги в надежных высоколиквидных активах, страхуя их, таким образом, от форс-мажорных обстоятельств.

Доходность 4-х недельных векселей повышается 5 неделю подряд и подтверждает продолжение существующих тенденций на валютном рынке, т. е укрепление доллара США.

Зависимость индекса доллара США от доходности 4-х недельных казначейских векселей США - 30.11.2010.

Вести из Казначейства США


Анализ аукциона 3-х летних облигаций (нот) Казначейства США.

На аукционе 3-х летних казначейских облигаций США, прошедшем 7 ноября было реализовано $32,000,027,800 в казначейских облигациях. Конкурсные заявки, по сравнению с прошлым аукционом снизились на 11 %, и составили $92,975,000,000, заявки принятые к рассмотрению $31,969,090,000. Внеконкурсные заявки составили $30,937,800. Федеральная Резервная Система США приобрела по счету SOMA $465,454,600.
В том числе:

Вести из Казначейства США


*) непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

Купонная доходность ноты, по сравнению с аукционом в ноябре повысилась, и составила 0-3/4 % (0.750 % +0.250%) годовых, наивысшая инвестиционная доходность, установленная в ходе аукциона составила 0.862 %, при цене в 99.669011 (%) от номинала. Спрос покупателей на данный актив снизился, по сравнению с прошлым аукционом на 11%, коэффициент Bid Cover Ratio равен 2.91, при значении октября равном 2.95, и значении ноября 2010 - 3.26.

В 2006 г. спрос на данный актив составлял 2.19, в 2007 – 2.68, 2008 – 2.61, 2009 – 2.72. Данный показатель продолжает свидетельствовать о неблагоприятном инвестиционном климате в настоящий момент и указывает на высокие инвестиционные риски. И хотя спрос покупателей снизился, он продолжает оставаться на значительном уровне.

Доходность облигаций за последние полтора месяца значительно выросла, но по-прежнему продолжает оставаться на уровне ниже среднего. При этом рост доходности облигаций является положительным сигналом для рынка акций.

Взаимодействие 3-х летних облигаций США и S&P500.

[img]http://instaforex.com/userfiles/20101208/3 y TN vs S&P500.jpg[/img]


Аукцион 7-ми дневных Cash Management Bill

Вчера Казначейство США провело экстренный аукцион по размещению $ 18 млрд. в 7-ми дневных Cash Management Bill. Доходность составила 0.140% годовых, что значительно выше доходности 4-х недельных векселей (0.080%). Спрос покупателей был очень большим, коэффициент Bid-to-Cover Ratio составил 5.14.

Объявления об аукционах Казначейства США.

Сегодня, 08.12.2010 состоится аукцион «эталонной» 10-ти летней облигации Казначейства США. В ходе аукциона планируется разместить $ 21 млрд. в 10-ти летних нотах. Выпуск будет проведен в дополнение к уже имеющимся в обращении $ 24.6 млрд. облигаций этой же серии. Фактический срок до погашения составит 9 лет и 11 месяцев.
Также, сегодня, планируется разместить на аукционе - $ 25 млрд., 56 дневных Cash Management Bill.

Источник https://www.instaforex.com/ http://instaforex.com/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=104162 обязательна
Условия использования материалов