13 декабря 2010 Риком-Траст Абелев Олег
Ожидания каких-либо действий со стороны китайских властей были небеспочвенны. Не зря все мировое инвестиционное сообщество так активно ожидало новостей из Поднебесной. Определенные действия там все же произошли - в частности, была повышения норма резервирования для китайских банков на 0,5%. Эта мера, конечно, является менее жесткой в отношении регулирования объема денежной массы и скорости денежного обращения в отличие от повышения процентной ставки, но, тем не менее, определенный заряд и посыл мировым рынкам она дала. Данные по инфляции в стране, выход которых был специально (!) перенесен на субботу во избежание резкой реакции фондовых площадок, показали резкий рост цен, что может в дальнейшем спровоцировать Народный Банк Китая все-таки поднять ставки.
Нельзя не согласиться с известным экономистом, Нобелевским лауреатом Джозефом Стиглицем, который уже довольно давно говорит о том, что проводимая сейчас Федеральной резервной системой США политика по активной покупке облигаций Минфина Соединенных Штатов с каждым днем создает все большую угрозу увеличения потока спекулятивного финансового капитала на рынки стран с новой экономикой. Почему она угрожает этим странам и России в том числе? Причина достаточно очевидна - те наличные деньги, которые активно продуцируются ФедРезервом, никак не будут стимулировать рост экономик развитых стран, поскольку основной денежный поток 'польется' в азиатские страны и в страны с развивающейся рыночной экономикой, что уже (на примере Китая) приводит к тому, что монетарные власти этих стран вынуждены вводить меры по контролю притока капитала, проводить активные валютные интервенции, и увеличивать налоговый пресс на поступающий извне капитал. Китай - это первая ласточка. По всей видимости, волны повышения ставок в качестве противодействия резкому притоку капитала в других странах не за горами.
Выход их подобной ситуации пока видится только один - не наращивание денежной массы и 'разгон', таким образом, масштабных действий спекулянтов в большинстве развивающихся экономик и в России в том числе, а активное стимулирование экономического роста путем создания новых рабочих мест и подготовку кадров для основных отраслей-локомотивов экономики. Будем надеяться, что подобная перспектива развития экономики будет учтена ФРС на своем заседании уже через несколько дней.
Сегодня советуем участникам рынка обратить внимание, прежде всего, на нефтяные бумаги и наращивать позиции в Лукойле и Газпроме, поскольку после заявлений министра нефти Саудовской Аравии и председателя ОПЕК о том, что картель начнет выражать беспокойство только после того, как произойдет уменьшение запасов нефти на складах в странах-потребителях нефти, чего пока не происходит, котировки нефтяных бумаг имеют все шансы неплохо подняться. Определенный интерес продолжает представлять и Полюс Золото на богатом корпоративном фоне (планы по выходу на LSE и заявления Михаила Прохорова о том, что капитализация компании после проведения листинга должна вырасти на 20%.)
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 0,26% до уровня в 1 656,34 пунктов, индекс РТС вырос на 0,08% до уровня в 1 712,93 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 43,6 млрд. руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 170,7 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 14,2 млрд. руб.
Торги в пятницу на российском фондовом рынке стартовали снижением, поскольку участники рынка довольно настороженно отнеслись к вялому поведению участников американского рынка, которые особенно не покупали. Да и угроза повышения в выходные учетной ставки китайским ЦБ довлела над рынком. Частично вернуть оптимизм на рынок смогли китайские монетарные власти, которые сообщили о повышении резервных требований по депозитам местных банков на 0,5% до уровня в 19% с 20 декабря. После выхода этой новости индекс ММВБ почти за час подрос на 1% и отыграл все утренние потери, но полностью сохранить позитив до конца дня так и не смог, поскольку в условиях перекупленности многие участники торгов стали обращать внимание на отсутствие различных сильных поводов для покупок, поскольку тенденция на рынке постепенно становится нисходящей.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов снизились после решения Китая ужесточить резервные требования к банкам. Практически до конца торгового дня на рынке сохранялись опасения относительно того, что за этим может последовать и повышение процентной ставки. В целях сдерживания объема денежной массы и охлаждения своей крайне быстро растущей экономику китайские власти в пятницу повысили резервные требования к банкам уже в третий раз за месяц. Конечно, подобная мера не столь радикальна, как повышение учетной процентной ставки, но все же и рост отчислений в резервы также ужесточают денежно-кредитную политику. Однако опасения того, что Народный банк Китая может повысить процентные ставки на выходных после данных по инфляции, были довольно высоки. Международное экономическое агентство предупредило в пятницу в своем ежемесячном отчете, что китайской экономике угрожает перегрев. Инфляция в Китае постепенно увеличивается, тогда как резкий рост мирового спроса на нефть, наблюдавшийся в 2010-м году на фоне экономического роста в Китае, вероятно, сменится более сдержанным ростом в следующем году. Поскольку свободные мощности в экономике Китая должны значительно сократиться, а спрос в краткосрочной перспективе является относительно неэластичным, необходимы более высокие цены, чтобы нормировать спрос.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки январских фьючерсов на нефть WTI снизились на 0,7% до уровня в $87,79 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели по итогам торгов на 0,6% до уровня в $90,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов на фоне макроэкономических новостей. Еще до открытия торговых площадок Министерство торговли США отчиталось о снижении отрицательного сальдо торгового баланса страны в октябре 2010-го года до $38,7 млрд. Прогноз аналитиков был на уровне $44 млрд. Благоприятно повлияло на рынок сообщение о том, что индекс потребительского доверия в США в декабре 2010-го года составил 74,2 пункта при прогнозе в 72 пункта.
Хорошо себя вели бумаги американских банков: бумаги крупнейшего в США Bank of America прибавили в цене 1,2%, Citigroup и Goldman Sachs подросли на 1,8% и 1,21%, J.P.Morgan Chase - на 1,52%.
Сдерживающим фактором для роста котировок стало сообщение Министерства финансов о том, что дефицит федерального бюджета составил $150 млрд. тогда как рынок ожидал, что дефицит госбюджета будет на уровне $140 млрд. Не способствовало оптимизму инвесторов и решение Народного банка Китая, который уже в шестой раз за 2010-й год повысил резервные требования по депозитам местных банков с 20 декабря. Теперь норма резервирования будет повышена еще на 0,5%.
Крайне позитивно на настроение участников рынка повлияла динамика движения сырьевых котировок. Цены на промышленные металлы поползли вверх, после того как Китай сообщил о существенном росте импорта (в размере 37% в ноябре против роста на уровне 25,3% в октябре). Росли котировки алюминиевого гиганта Alcoa и медедобывающей Freeport McMoRan (+0,7% и +2% соответственно), на 1,92% выросли акции золотодобывающей компании Newmont Mining. Также стало известно, что китайская компания China Petrochemical договорилась о покупке нефтегазовых активов американской Occidental Petroleum в Аргентине за $2,45 млрд. Рынок позитивно воспринял данную информацию, в результате чего котировки Occidental Petroleum поднялись на 2,16%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,35% до уровня в 11 410,32 пунктов, при этом индекс S&P вырос на 0,6% до уровня в 1 240,40 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,8% до уровня в 2 637,54 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе теряло в цене Полюс золото (-2,58%) после того, как в пятницу появилась информация о том, что ОНЭКСИМ разместил на рынке менее 1% акций компании на сумму $100,6 млн., что предполагает рыночную цену. Это идет вразрез с заявлениями Михаила Прохорова о том, что капитализация Полюс золота после проведения листинга на LSE вырастет на 20%. Участники рынка редко продают по рыночной цене активы, которые должны подорожать. Это происходит только, если есть сомнения в том, что они действительно подорожают. Снижались и бумаги Полиметалла (-6,68%).
Бумаги показывали довольно высокую волатильность. ММК обнародовал отчет по МСФО за III квартал 2010-го года, который был негативно воспринят рынком. Чистая прибыль не оправдала ожиданий: все ждали ее размер на уровне $96,45 млн., тогда как в реальности она составила всего $43 млн., что на 19% ниже показателя II квартала. ММК просел на 0,59%, ТМК - на 0,18%, НЛМК - на 2,77%, а Северсталь - на 0,9%. Дополнительное давление на стоимость Северстали оказывает тот факт, что АВТОВАЗ подал в ФАС жалобу на Северсталь, обвиняя ее в завышении цен на листовой прокат.
2. В энергетическом секторе в пятницу началось размещение по открытой подписке дополнительного выпуска 38 млрд. обыкновенных акций ОГК-1 с ценой размещения на уровне 1,12 руб. за акцию. Бумаги подешевели на 1,3%, но их стоимость пока остается выше цены размещения. Возможно, что в ближайшее время ОГК-1 еще подешевеет на 1,5-2%. РусГидро - на 0,31%, ФСК ЕЭС - на 0,55%, Интер РАО ЕЭС - на 0,41%.
3. В транспортном секторе Аэрофлот просел на 3,91% после сообщения о том, что Национальный резервный банк, принадлежащий Александру Лебедеву, продал 44,2 млн. акций Аэрофлота (около 4%) по минимальной установленной цене в $2,5 за акцию. Теперь у г-на Лебедева остается 15,5% акций компании.
ПРОГНОЗ: Многие сейчас считают, что восстановление мировой экономики по-прежнему окажет поддержку нефтяным ценам в более долгосрочной перспективе, поскольку экономический рост в развивающихся странах продолжается, а объем свободных мощностей уменьшается. Спекулянты если и будут сегодня покупать, то преимущественно нефтяные бумаги, поскольку для покупки остальных секторов нужна довольно крепкая 'вера' в возможность продолжения сильного роста, который шел в начале декабря
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
АЭРОФЛОТ
В пятницу стало известно, что Национальный резервный банк сообщил о завершении сделки по продаже 44 млн. акций Аэрофлота, которые принадлежат основному акционеру банка Александру Лебедеву. Что касается параметров сделки, то официально пока не раскрывались, но в ряде СМИ фигурируют значения цены продажи в размере $2,5 за акцию, что предполагает около $110 млн. за весь пакет. Сделка предполагает частное размещение с формированием книги заявок.
Александр Лебедев является крупнейшим частным акционером Аэрофлота, поскольку до февраля 2010-го года его доля в компании составляла 25,8%, после чего он продал 6,3%-й пакет дочерней компании Аэрофлота к концу июня 2010-го года. Планировалось, что Аэрофлот также выкупит у Лебедева оставшиеся 19,5%, однако сделка была заблокирована государством в лице Минэкономразвития. Теперь после продажи 44 млн. акций компании у Лебедева осталось около 15,5% Аэрофлота на сумму около $450 млн.
Мы считаем новость о продаже части пакета компании позитивно, поскольку г-н Лебедев, скорее всего, будет продолжать активно искать покупателей на свой пакет, и в первую очередь, одним из основных покупателей мы видим сам Аэрофлот, поскольку компания не раз объявляла о своем стремлении к повышении уровня оперативного контроля. Сейчас на локальном минимуме инвесторы имеют все шансы откупить в связи с намечающимися корпоративными событиями.
Цена: 81,5 руб.
Цель: 96,3 руб.
Рекомендация: покупать
ММК
В пятницу ММК обнародовал отчетность по итогам III квартала 2010-го года по стандартам МСФО, согласно которым налицо рост общей себестоимости почти на 65% при консенсус-прогнозе роста на 50%.
На наш взгляд, столь мощный рост затрат связан с ростом рыночных цен на основное сырье - железную руду. Только в III квартале цены на железную руду для комбината, которую он закупает в Казахстане, составили около $130 за тонну по сравнению с $80-100 на российском рынке. ММК закупает около 60% необходимого железорудного сырья у казахской компании ENRC, поэтому основную конкуренцию сбыта продукции завода составляют китайские потребители, цены которых гораздо выше внутрироссийских.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок ММК, поскольку рынок ожидал нечто подобное, да и сильного дефицита руды на китайском рынке в ближайшее время не ожидается в связи с ростом внутреннего производства.
Цена: 34,08 руб.
Цель: 39 руб.
Рекомендация: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нельзя не согласиться с известным экономистом, Нобелевским лауреатом Джозефом Стиглицем, который уже довольно давно говорит о том, что проводимая сейчас Федеральной резервной системой США политика по активной покупке облигаций Минфина Соединенных Штатов с каждым днем создает все большую угрозу увеличения потока спекулятивного финансового капитала на рынки стран с новой экономикой. Почему она угрожает этим странам и России в том числе? Причина достаточно очевидна - те наличные деньги, которые активно продуцируются ФедРезервом, никак не будут стимулировать рост экономик развитых стран, поскольку основной денежный поток 'польется' в азиатские страны и в страны с развивающейся рыночной экономикой, что уже (на примере Китая) приводит к тому, что монетарные власти этих стран вынуждены вводить меры по контролю притока капитала, проводить активные валютные интервенции, и увеличивать налоговый пресс на поступающий извне капитал. Китай - это первая ласточка. По всей видимости, волны повышения ставок в качестве противодействия резкому притоку капитала в других странах не за горами.
Выход их подобной ситуации пока видится только один - не наращивание денежной массы и 'разгон', таким образом, масштабных действий спекулянтов в большинстве развивающихся экономик и в России в том числе, а активное стимулирование экономического роста путем создания новых рабочих мест и подготовку кадров для основных отраслей-локомотивов экономики. Будем надеяться, что подобная перспектива развития экономики будет учтена ФРС на своем заседании уже через несколько дней.
Сегодня советуем участникам рынка обратить внимание, прежде всего, на нефтяные бумаги и наращивать позиции в Лукойле и Газпроме, поскольку после заявлений министра нефти Саудовской Аравии и председателя ОПЕК о том, что картель начнет выражать беспокойство только после того, как произойдет уменьшение запасов нефти на складах в странах-потребителях нефти, чего пока не происходит, котировки нефтяных бумаг имеют все шансы неплохо подняться. Определенный интерес продолжает представлять и Полюс Золото на богатом корпоративном фоне (планы по выходу на LSE и заявления Михаила Прохорова о том, что капитализация компании после проведения листинга должна вырасти на 20%.)
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 0,26% до уровня в 1 656,34 пунктов, индекс РТС вырос на 0,08% до уровня в 1 712,93 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 43,6 млрд. руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 170,7 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 14,2 млрд. руб.
Торги в пятницу на российском фондовом рынке стартовали снижением, поскольку участники рынка довольно настороженно отнеслись к вялому поведению участников американского рынка, которые особенно не покупали. Да и угроза повышения в выходные учетной ставки китайским ЦБ довлела над рынком. Частично вернуть оптимизм на рынок смогли китайские монетарные власти, которые сообщили о повышении резервных требований по депозитам местных банков на 0,5% до уровня в 19% с 20 декабря. После выхода этой новости индекс ММВБ почти за час подрос на 1% и отыграл все утренние потери, но полностью сохранить позитив до конца дня так и не смог, поскольку в условиях перекупленности многие участники торгов стали обращать внимание на отсутствие различных сильных поводов для покупок, поскольку тенденция на рынке постепенно становится нисходящей.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов снизились после решения Китая ужесточить резервные требования к банкам. Практически до конца торгового дня на рынке сохранялись опасения относительно того, что за этим может последовать и повышение процентной ставки. В целях сдерживания объема денежной массы и охлаждения своей крайне быстро растущей экономику китайские власти в пятницу повысили резервные требования к банкам уже в третий раз за месяц. Конечно, подобная мера не столь радикальна, как повышение учетной процентной ставки, но все же и рост отчислений в резервы также ужесточают денежно-кредитную политику. Однако опасения того, что Народный банк Китая может повысить процентные ставки на выходных после данных по инфляции, были довольно высоки. Международное экономическое агентство предупредило в пятницу в своем ежемесячном отчете, что китайской экономике угрожает перегрев. Инфляция в Китае постепенно увеличивается, тогда как резкий рост мирового спроса на нефть, наблюдавшийся в 2010-м году на фоне экономического роста в Китае, вероятно, сменится более сдержанным ростом в следующем году. Поскольку свободные мощности в экономике Китая должны значительно сократиться, а спрос в краткосрочной перспективе является относительно неэластичным, необходимы более высокие цены, чтобы нормировать спрос.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки январских фьючерсов на нефть WTI снизились на 0,7% до уровня в $87,79 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели по итогам торгов на 0,6% до уровня в $90,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов на фоне макроэкономических новостей. Еще до открытия торговых площадок Министерство торговли США отчиталось о снижении отрицательного сальдо торгового баланса страны в октябре 2010-го года до $38,7 млрд. Прогноз аналитиков был на уровне $44 млрд. Благоприятно повлияло на рынок сообщение о том, что индекс потребительского доверия в США в декабре 2010-го года составил 74,2 пункта при прогнозе в 72 пункта.
Хорошо себя вели бумаги американских банков: бумаги крупнейшего в США Bank of America прибавили в цене 1,2%, Citigroup и Goldman Sachs подросли на 1,8% и 1,21%, J.P.Morgan Chase - на 1,52%.
Сдерживающим фактором для роста котировок стало сообщение Министерства финансов о том, что дефицит федерального бюджета составил $150 млрд. тогда как рынок ожидал, что дефицит госбюджета будет на уровне $140 млрд. Не способствовало оптимизму инвесторов и решение Народного банка Китая, который уже в шестой раз за 2010-й год повысил резервные требования по депозитам местных банков с 20 декабря. Теперь норма резервирования будет повышена еще на 0,5%.
Крайне позитивно на настроение участников рынка повлияла динамика движения сырьевых котировок. Цены на промышленные металлы поползли вверх, после того как Китай сообщил о существенном росте импорта (в размере 37% в ноябре против роста на уровне 25,3% в октябре). Росли котировки алюминиевого гиганта Alcoa и медедобывающей Freeport McMoRan (+0,7% и +2% соответственно), на 1,92% выросли акции золотодобывающей компании Newmont Mining. Также стало известно, что китайская компания China Petrochemical договорилась о покупке нефтегазовых активов американской Occidental Petroleum в Аргентине за $2,45 млрд. Рынок позитивно воспринял данную информацию, в результате чего котировки Occidental Petroleum поднялись на 2,16%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,35% до уровня в 11 410,32 пунктов, при этом индекс S&P вырос на 0,6% до уровня в 1 240,40 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,8% до уровня в 2 637,54 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе теряло в цене Полюс золото (-2,58%) после того, как в пятницу появилась информация о том, что ОНЭКСИМ разместил на рынке менее 1% акций компании на сумму $100,6 млн., что предполагает рыночную цену. Это идет вразрез с заявлениями Михаила Прохорова о том, что капитализация Полюс золота после проведения листинга на LSE вырастет на 20%. Участники рынка редко продают по рыночной цене активы, которые должны подорожать. Это происходит только, если есть сомнения в том, что они действительно подорожают. Снижались и бумаги Полиметалла (-6,68%).
Бумаги показывали довольно высокую волатильность. ММК обнародовал отчет по МСФО за III квартал 2010-го года, который был негативно воспринят рынком. Чистая прибыль не оправдала ожиданий: все ждали ее размер на уровне $96,45 млн., тогда как в реальности она составила всего $43 млн., что на 19% ниже показателя II квартала. ММК просел на 0,59%, ТМК - на 0,18%, НЛМК - на 2,77%, а Северсталь - на 0,9%. Дополнительное давление на стоимость Северстали оказывает тот факт, что АВТОВАЗ подал в ФАС жалобу на Северсталь, обвиняя ее в завышении цен на листовой прокат.
2. В энергетическом секторе в пятницу началось размещение по открытой подписке дополнительного выпуска 38 млрд. обыкновенных акций ОГК-1 с ценой размещения на уровне 1,12 руб. за акцию. Бумаги подешевели на 1,3%, но их стоимость пока остается выше цены размещения. Возможно, что в ближайшее время ОГК-1 еще подешевеет на 1,5-2%. РусГидро - на 0,31%, ФСК ЕЭС - на 0,55%, Интер РАО ЕЭС - на 0,41%.
3. В транспортном секторе Аэрофлот просел на 3,91% после сообщения о том, что Национальный резервный банк, принадлежащий Александру Лебедеву, продал 44,2 млн. акций Аэрофлота (около 4%) по минимальной установленной цене в $2,5 за акцию. Теперь у г-на Лебедева остается 15,5% акций компании.
ПРОГНОЗ: Многие сейчас считают, что восстановление мировой экономики по-прежнему окажет поддержку нефтяным ценам в более долгосрочной перспективе, поскольку экономический рост в развивающихся странах продолжается, а объем свободных мощностей уменьшается. Спекулянты если и будут сегодня покупать, то преимущественно нефтяные бумаги, поскольку для покупки остальных секторов нужна довольно крепкая 'вера' в возможность продолжения сильного роста, который шел в начале декабря
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
АЭРОФЛОТ
В пятницу стало известно, что Национальный резервный банк сообщил о завершении сделки по продаже 44 млн. акций Аэрофлота, которые принадлежат основному акционеру банка Александру Лебедеву. Что касается параметров сделки, то официально пока не раскрывались, но в ряде СМИ фигурируют значения цены продажи в размере $2,5 за акцию, что предполагает около $110 млн. за весь пакет. Сделка предполагает частное размещение с формированием книги заявок.
Александр Лебедев является крупнейшим частным акционером Аэрофлота, поскольку до февраля 2010-го года его доля в компании составляла 25,8%, после чего он продал 6,3%-й пакет дочерней компании Аэрофлота к концу июня 2010-го года. Планировалось, что Аэрофлот также выкупит у Лебедева оставшиеся 19,5%, однако сделка была заблокирована государством в лице Минэкономразвития. Теперь после продажи 44 млн. акций компании у Лебедева осталось около 15,5% Аэрофлота на сумму около $450 млн.
Мы считаем новость о продаже части пакета компании позитивно, поскольку г-н Лебедев, скорее всего, будет продолжать активно искать покупателей на свой пакет, и в первую очередь, одним из основных покупателей мы видим сам Аэрофлот, поскольку компания не раз объявляла о своем стремлении к повышении уровня оперативного контроля. Сейчас на локальном минимуме инвесторы имеют все шансы откупить в связи с намечающимися корпоративными событиями.
Цена: 81,5 руб.
Цель: 96,3 руб.
Рекомендация: покупать
ММК
В пятницу ММК обнародовал отчетность по итогам III квартала 2010-го года по стандартам МСФО, согласно которым налицо рост общей себестоимости почти на 65% при консенсус-прогнозе роста на 50%.
На наш взгляд, столь мощный рост затрат связан с ростом рыночных цен на основное сырье - железную руду. Только в III квартале цены на железную руду для комбината, которую он закупает в Казахстане, составили около $130 за тонну по сравнению с $80-100 на российском рынке. ММК закупает около 60% необходимого железорудного сырья у казахской компании ENRC, поэтому основную конкуренцию сбыта продукции завода составляют китайские потребители, цены которых гораздо выше внутрироссийских.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок ММК, поскольку рынок ожидал нечто подобное, да и сильного дефицита руды на китайском рынке в ближайшее время не ожидается в связи с ростом внутреннего производства.
Цена: 34,08 руб.
Цель: 39 руб.
Рекомендация: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter