Несколько слов об инфляции и FFF. Американский предмаркет

С момента публикации европейского предмаркета принципиально ситуация на FX не изменилась С момента публикации европейского предмаркета принципиально ситуация на FX не изменилась.

В отсутствии динамики рынка обратимся к «фундаменту».

Особенное внимание обращается на рост инфляционных показателей в Китае (+5,1% г/г при прогнозе +4,7% г/г).

Однако есть нисколько не менее озабоченные по этому поводу экономики. Согласно сегодняшней публикации, индекс закупочных цен производителей в Великобритании вырос в очередной раз: +0,9% м/м (+9,0% г/г). Виной всему (согласно Национальному бюро статистики Великобритании) рост цен на нефть и сырье. Как следствие, годовая инфляция потребительских цен в Великобритании остается на высоком уровне. Данные за октябрь: +3,2% г/г. Уже несколько месяцев показатель CPI превышает разрешенные 3%, и ожидается, что в начале 2011 г. он продолжит расти.

Определенная интрига скрывается и в окончательном индексе потребительских цен Еврозоны, который должен выйти на текущей неделе. Прогноз на ноябрь: 1,9% (как в октябре). Однако это достаточно близко к планке 2%. И кто знает, возможно «статистика» ошибается. Напомним, как рос годовой показатель инфляции потребительских цен с января по октябрь 2010 г.: 1,0% - 0,9% - 1,4% - 1,5% - 1,6% - 1,4% - 1,7% - 1,6% - 1,8% - 1,9%. Чисто математически при продолжении тренда в ноябре возможно значение и выше 2%.

Для сравнения – динамика CPI в Италии: 1,3% - 1,1% - 1,4% - 1,6% - 1,6% - 1,5% - 1,8% - 1,8% - 1,6% - 2,0% (октябрь); в Германии: 0,8% - 0,6% - 1,1% - 1,0% - 1,2% - 0,9% - 1,2% - 1,0% - 1,3% - 1,3% - 1,5% (ноябрь). Причем здесь необходимо обратить внимание не на уровень 1,5%, а на скорость изменения показателя.

В Австрии CPI шагнул от 1,2% в январе до 1,9% в октябре. В Бельгии – от 0,70% в феврале до 2,86% в ноябре, Испании – от 0,8% до 2,3%, Португалии – от 0,2% до 2,3%, Финляндии – от -0,2% до 2,3%, Франции – от 1,2% до 1,8%.

В Греции держится стабильно высокая инфляция применительно к стандартам Еврозоны:

2,8% (февраль) – 3,9% - 4,8% - 5,4% - 5,2% - 5,5% - 5,5% - 5,6% - 5,2% - 4,9% (ноябрь).

Конечно, Ирландия несколько «разводнит» общий показатель CPI своим ноябрьским значением +0,6% г/г…

Плюс в Европе не только Еврозона.

Динамика CPI в Швеции: 0,6% (январь) - 1,8% (ноябрь), в Дании: 1,9% - 2,6%,

Что касается сырьевой Норвегии, то здесь, наоборот, наблюдается устойчивая дефляция: 1,9% (февраль) – 1,7% - 1,7% - 1,5% - 1,3% - 1,3% - 1,4% - 0,9% – 1,0% - 1,0% (ноябрь).

Также дефляционные процессы видны в Швейцарии, где динамика CPI такова: от 1,0% (январь) до 0,2% (ноябрь). Здесь напомним, что 16 декабря состоится заседание Швейцарского Национального Банка, на котором ввиду сложившихся обстоятельств ключевая ставка (3M target LIBOR rate), вероятно, останется на минимуме 0,25%.

Остается задать вопрос, чего ждут Банк Англии, ЕЦБ, Народный Банк Китая и другие ЦБ? Сбивания цен на сырьевые товары? Или импульса, который должен прийти от ФРС? Или сразу того и другого?

Здесь необходимо заметить, что ожидания роста ставок в США уже наблюдаются в динамике ожиданий по фьючерсам на федеральные фонды (30-Day Federal Funds Futures, FFF). Ниже приведет простой текущий «срез» ожиданий.

Несколько слов об инфляции и FFF. Американский предмаркет


Пояснение к таблице: цена FFF выражается в виде «100 минус ожидаемая средняя эффективная ставка».

Что такое «Фьючерс на федеральные фонды»? Данный инструмент был запущен на CBOT в 1988 г. и сейчас является самым популярным фьючерсом, напрямую завязанным на ставку по федеральным фондам.

С 2001 г. по настоящее время объем открытых позиций по FFF увеличивается на 50% ежегодно, что свидетельствует о росте востребованности инструмента в плане прогнозирования шагов ФРС.

TREASURY NOTE 10YR (10-летние американские казначейские облигации): анализ стратегий крупнейших игроков

Характер торговли определяется фактом достижения уровня продавцов 122. Ниже данной отметки цена будет находиться под понижательным давлением. Рост возможен только при возврате к 124 и закреплении над данным уровнем.
Следует обратить внимание на High и Low фьючерсных контрактов:
DEC10 128'010 112'000
MAR11 127'075 112'130 (Ask)
JUN11 126'120 (Bib) 114'160
DEC11 122'160 (Bid) 117'200 (Ask)
Уровень 117'200 соответствует отметкам, которые были пройдены вверх в начале июня, на момент начала восстановления EUR/USD. В настоящее время отметке 117 соответствует и край рынка согласно опционным контрактам. В качестве наиболее вероятного видится понижательный диапазон 122'160 - 117'200 с возможностью достижения 112'130 при пробое 117'200 вниз, что соответствует прогнозу роста USD.

Несколько слов об инфляции и FFF. Американский предмаркет


Контрактная спецификация: http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/us-treasury/10-year-us-treasury-note_contract_specifications.html

Сроки экспирации ближайших фьючерсных контрактов:
DEC10 – 21/12/10
MAR11 – 22/03/11

Сроки экспирации ближайших опционных контрактов:
23/12/10 (JAN11)
21/01/11 (FEB11)

Несколько слов об инфляции и FFF. Американский предмаркет


Источник http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311016595_logo.gif http://www.fibo.ru
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=104663 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:54
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:53

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

Вчера, 10:22
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

Вчера, 08:32