13 декабря 2010 Архив Санко Сергей
Валюта Индекс доллара ( на графике фонд UUP) начал консолидацию выше уровня 50 дневной средней и немного вырос по сравнению с уровнем прошлой недели. Объемы покупки доллара были небольшими, что дает основание считать, что индекс доллара продолжит свое движение к уровню 50 дневной средней, но не более того. На мой взгляд причин для сильного снижения индекса доллара сейчас нет.
Евро/ Доллар - Евро консолидировалось над уровнем 200 дневной средней, на уменьшающихся объемах. Продавцов не было. На следующей неделе Евро вероятно возобновит свое движение вверх к уровням сопротивления на 1.34-1.3, откуда Евро вероятно возобновит свое движение вниз.
Доллар/ Иена- Йена пока держит уровень в 117 на уменьшающихся объемах. По техническому анализу сформировалась фигура " голова- плечи" . Критическим для формирование долгосрочного нисходящего тренда будет пробитие уровня 117 , в противном случае Йена возобновит свой рост
Облигации Долгосрочные американские государственные облигации продолжают свое падение вниз и доходность по ним уже достигла уровня 3.3%. Уровень 200дневной преодолен, и на следующей неделе мы можем увидеть консолидацию доходности на уровнях 3.2%-3.3% Пока технический анализ подтверждает фундаментальные ожидания инвесторов на рост ставок в будущем из за возможной инфляции, в связи с проводимой в США программой финансового смягчения.
Корпоративные облигации США инвестиционного качества ( рейтинги от BBBB до AAA ) продолжают свое нисходящее движение. В районе 200 дневной средней, они должны найти поддержку и начать консолидацию своего нисходящего движения. Как я отмечал в предыдущих обзорах- такое снижение идет на руку консервативным инвесторам желающим разместить свои активы в ценные бумаги с фиксированной доходностью и с вменяемой доходностью. По пятилетним корпоративным облигациям с рейтингом AAA доходность должна быть 3%-4% годовых, а по бондам с рейтингом BBB от 4%-6%. Пока все развивается по данному сценарию
Сырье Нефть на прошлой неделе начала консолидацию своего предыдущего роста, и пока удерживает уровень поддержки на $88. На следующей неделе, возможно продолжение консолидации вблизи данных уровней, и даже некоторое движение вниз к уровню 50 дневной средней, но тем не менее тренд пока вверх, и попытку пробить ценовой уровень в $90 мы в этом году еще увидим
График фонд XLE, реплицирующий индекс энергетических компаний, показывает консолидацию индекса энергетических компаний, после предыдущего роста. Денежные потоки продолжают туда идти без остановки
Золото повторно протестировало уровень в $1425 пунктов, и не нашлось покупателей выше данного уровня. Мои индикаторы показывают на то, что на прошлой неделе была фиксация прибыли большими игроками, и огромные потоки денежных средств больших игроков выходили из золота. Тренд, пока растущий, но похоже на то, что в драгоценных металлах заканчивается сезонный фактор и наступает период среднесрочной консолидации (3-6 месяцев). Но однозначно, золото теперь будет консолидироваться выше уровне в $1320-$1330
В акциях золотодобывающих компаний, так же был фиксация прибыли на прошлой неделе и началась консолидация предыдущего роста. Серьезных продаж пока нет и аккумуляция акций компаний, добывающих золото и серебро, говорит о том, что прибыли данных компаний в ближайшие кварталы будут серьезно расти, при таких ценах на металлы, и инвестиции в эти компании могут принести неплохие прибыли. Большие игроки непрерывно аккумулируют этот сектор, в течении последнего месяца
Фондовые индексы Индекс широкого рынка S&P 500 преодолел уровень сопротивления и закрылся на двух- летних максимумах. Хоть мы и увидели во вторник продажи на рынке на огромных объемах, не менее, дальнейших продаж не последовало и рынок продолжил движение верх на объемах, сопоставимых со средними объемами последних трех месяцев
Индекс технологических компаний так же продолжил движение вверх на средних объемах, и закрылся на максимумах двух последних лет
Как я непрерывно отмечал в предыдущих обзорах - невозможен поступательный рост на фондовых рынках США , без начала роста в финансовом секторе. Мои индикаторы денежных потоков говорили о том, что продолжается аккумуляция финансового сектора крупными игроками, и не за горами рост в данном секторе. Две недели назад индекс финансового сектора пробил свой ценовой диапазон, в котором он консолидировался почти 5 месяцев, а так же уровни 200 и 50 дневных средних, и на прошлой неделе продолжил свое движение вверх. Именно покупки в финансовом секторе поддержали основные индексы, и дают уверенность в полноценном росте рынков в ближайшей перспективе. В моменте индекс перекуплен, и должен консолидировать свой двухнедельный рост, но целом направление понятно
Индекс MSCI Emerging Market вернулся выше уровня 50 дневной средней и но не смог продолжить свое движение вверх, по сравнению с американскими индексами. Ситуация в Китае, связанные с усиливающейся инфляцией, может перекинутся и на другие развивающиеся рынки. Китайских фондовый индекс вновь ни как себя не проявил на прошлой неделе, и продолжает быть отстающим
Сентиментальные индикаторы Сентиментальные индикаторы говорят о том, что рынок перекуплен в моменте, и нуждается в некоторой консолидации. Индекс волатильности VIX находится на своих минимумах, что не дают уверенности в продолжении дальнейшего движения вверх. Но экстримальные значения Апреля еще не достигнуты
Коээффицент PUT/CALL RATIO , отражающий соотношение открытых позиций по опционам Put к открытым позициям в опционах Call, в среднем за последние 5-21 день находится на максимальных уровнях, предполагающий серьезное коррекционное движение, но тем не менее не достиг еще своих экстремальных значений. Как говорится "желтый" цвет уже зажжен, но "красный" еще не горит
Уровень открытых опционов PUT на индекс OEX ( 100 крупных компаний в индексе S&P500), которыми пользуются профессиональные хеджеры, опять упал до своих минимальных значений, после того как коээффицент находился на РЕКОРДНЫХ значениях в этом году. Все это означает, что профессиональные хеджеры не ожидают каких либо коррекционных движений и ожидают ралли на фондовых рынках
3. Этапы накопления и дистрибъюции (Wienstien Stages)
Очень важным для рынка является эволюция недельных этапов. Как видно из графика фокус сосредоточен на этапах аккумуляции и удержания прибыльных позиций. Почти 83% акций находятся на позитивных недельных этапах. Это говорит о том, что среднесрочное направление в акциях идет однозначно на накопление и удержание. И пока этот долгосрочный тренд не сломлен, не возможно ожидать какую либо серьезную коррекцию на рынке акций
Дневные этапы так же однозначно говорят, что после непродолжительной попытки коррекции в ноябре, ралли , начавшееся 1 декабря вернула дневные этапы вновь на накопление. Очень важно понимать в преддверии окончания календарного года, в каком цикле находится краткосрочный тренд. График однозначно говорит о том, что мы находимся в начале цикла краткосрочного накопления акций. Количество акций ,находящихся на позитивных этапах находится на уровне 63%. Обычно краткосрочная коррекция происходит тогда, когда уровень достигает 80%.
РЕЗЮМЕ
Опубликованные на прошлой неделе макроэкономические показатели, продолжают подтверждать, что американская экономика набирает обороты.
В четверг были опубликованы данные по внешнеторговому балансу США в Октябре, который показал сокращение на 13% процентов по сравнению с прошлым годом до 38.7 млрд. долларов, и стал наименьшим с Января 2010. Экспорт растет, импорт сокращается.
В пятницу были опубликованы данные по настроениям американских потребителей . Индекс настроения потребителей в Декабре вырос до уровня 74.2 пунктов по сравнению с Ноябрьским уровнем.
Президент США достиг соглашения с Республиканской партией на продлении налоговых льгот гражданам США и увеличении сроков выплат пособий по безработице. Все это в совокупности оставит в экономике США около 1 трлн. Долларов в ближайшие два года.
Принимаемые беспрецедентные меры в области кредитно- денежной политики, должны помочь экономике начать восстанавливать рабочие места.
Реакцией на увеличение мер по финансовому смягчению стало снижение стоимости долгосрочных государственных облигаций. Доходность по 10 летним облигациям выросла до 3.3.%. Долгосрочные инвесторы предпочитают вложению в облигации, инвестиции в акции и сырьевые товары.
Рост стоимости нефти, металлов и фондовых индексов по всему миру, а так же снижение стоимости облигаций- в очередной раз подтверждает , что впереди девальвация традиционных денежных инструментов.
Настроения инвесторов на текущей момент очень оптимистичное. Сентиментальные индикаторы находятся на максимальных значений, но еще не достигли экстремальных значений, которые были в апреле этого года. Накопление акций и их удержание в портфелях инвестиционных фондов продолжается.
Мне видится, что в последние две недели до рождества, фондовые рынки могут продолжить свой восходящий тренд в дрейфующем режиме без больших объемов и какую либо краткосрочную коррекцию мы увидим в начале 2011 года.
Рынки находятся на своих максимумах, и инвесторы должны быть осторожными, так как от любой новости, которую рынки могут воспринять как негативную, может произойти флэш-крэш, который в свою очередь можно будет использовать как удобный случай для покупки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Евро/ Доллар - Евро консолидировалось над уровнем 200 дневной средней, на уменьшающихся объемах. Продавцов не было. На следующей неделе Евро вероятно возобновит свое движение вверх к уровням сопротивления на 1.34-1.3, откуда Евро вероятно возобновит свое движение вниз.
Доллар/ Иена- Йена пока держит уровень в 117 на уменьшающихся объемах. По техническому анализу сформировалась фигура " голова- плечи" . Критическим для формирование долгосрочного нисходящего тренда будет пробитие уровня 117 , в противном случае Йена возобновит свой рост
Облигации Долгосрочные американские государственные облигации продолжают свое падение вниз и доходность по ним уже достигла уровня 3.3%. Уровень 200дневной преодолен, и на следующей неделе мы можем увидеть консолидацию доходности на уровнях 3.2%-3.3% Пока технический анализ подтверждает фундаментальные ожидания инвесторов на рост ставок в будущем из за возможной инфляции, в связи с проводимой в США программой финансового смягчения.
Корпоративные облигации США инвестиционного качества ( рейтинги от BBBB до AAA ) продолжают свое нисходящее движение. В районе 200 дневной средней, они должны найти поддержку и начать консолидацию своего нисходящего движения. Как я отмечал в предыдущих обзорах- такое снижение идет на руку консервативным инвесторам желающим разместить свои активы в ценные бумаги с фиксированной доходностью и с вменяемой доходностью. По пятилетним корпоративным облигациям с рейтингом AAA доходность должна быть 3%-4% годовых, а по бондам с рейтингом BBB от 4%-6%. Пока все развивается по данному сценарию
Сырье Нефть на прошлой неделе начала консолидацию своего предыдущего роста, и пока удерживает уровень поддержки на $88. На следующей неделе, возможно продолжение консолидации вблизи данных уровней, и даже некоторое движение вниз к уровню 50 дневной средней, но тем не менее тренд пока вверх, и попытку пробить ценовой уровень в $90 мы в этом году еще увидим
График фонд XLE, реплицирующий индекс энергетических компаний, показывает консолидацию индекса энергетических компаний, после предыдущего роста. Денежные потоки продолжают туда идти без остановки
Золото повторно протестировало уровень в $1425 пунктов, и не нашлось покупателей выше данного уровня. Мои индикаторы показывают на то, что на прошлой неделе была фиксация прибыли большими игроками, и огромные потоки денежных средств больших игроков выходили из золота. Тренд, пока растущий, но похоже на то, что в драгоценных металлах заканчивается сезонный фактор и наступает период среднесрочной консолидации (3-6 месяцев). Но однозначно, золото теперь будет консолидироваться выше уровне в $1320-$1330
В акциях золотодобывающих компаний, так же был фиксация прибыли на прошлой неделе и началась консолидация предыдущего роста. Серьезных продаж пока нет и аккумуляция акций компаний, добывающих золото и серебро, говорит о том, что прибыли данных компаний в ближайшие кварталы будут серьезно расти, при таких ценах на металлы, и инвестиции в эти компании могут принести неплохие прибыли. Большие игроки непрерывно аккумулируют этот сектор, в течении последнего месяца
Фондовые индексы Индекс широкого рынка S&P 500 преодолел уровень сопротивления и закрылся на двух- летних максимумах. Хоть мы и увидели во вторник продажи на рынке на огромных объемах, не менее, дальнейших продаж не последовало и рынок продолжил движение верх на объемах, сопоставимых со средними объемами последних трех месяцев
Индекс технологических компаний так же продолжил движение вверх на средних объемах, и закрылся на максимумах двух последних лет
Как я непрерывно отмечал в предыдущих обзорах - невозможен поступательный рост на фондовых рынках США , без начала роста в финансовом секторе. Мои индикаторы денежных потоков говорили о том, что продолжается аккумуляция финансового сектора крупными игроками, и не за горами рост в данном секторе. Две недели назад индекс финансового сектора пробил свой ценовой диапазон, в котором он консолидировался почти 5 месяцев, а так же уровни 200 и 50 дневных средних, и на прошлой неделе продолжил свое движение вверх. Именно покупки в финансовом секторе поддержали основные индексы, и дают уверенность в полноценном росте рынков в ближайшей перспективе. В моменте индекс перекуплен, и должен консолидировать свой двухнедельный рост, но целом направление понятно
Индекс MSCI Emerging Market вернулся выше уровня 50 дневной средней и но не смог продолжить свое движение вверх, по сравнению с американскими индексами. Ситуация в Китае, связанные с усиливающейся инфляцией, может перекинутся и на другие развивающиеся рынки. Китайских фондовый индекс вновь ни как себя не проявил на прошлой неделе, и продолжает быть отстающим
Сентиментальные индикаторы Сентиментальные индикаторы говорят о том, что рынок перекуплен в моменте, и нуждается в некоторой консолидации. Индекс волатильности VIX находится на своих минимумах, что не дают уверенности в продолжении дальнейшего движения вверх. Но экстримальные значения Апреля еще не достигнуты
Коээффицент PUT/CALL RATIO , отражающий соотношение открытых позиций по опционам Put к открытым позициям в опционах Call, в среднем за последние 5-21 день находится на максимальных уровнях, предполагающий серьезное коррекционное движение, но тем не менее не достиг еще своих экстремальных значений. Как говорится "желтый" цвет уже зажжен, но "красный" еще не горит
Уровень открытых опционов PUT на индекс OEX ( 100 крупных компаний в индексе S&P500), которыми пользуются профессиональные хеджеры, опять упал до своих минимальных значений, после того как коээффицент находился на РЕКОРДНЫХ значениях в этом году. Все это означает, что профессиональные хеджеры не ожидают каких либо коррекционных движений и ожидают ралли на фондовых рынках
3. Этапы накопления и дистрибъюции (Wienstien Stages)
Очень важным для рынка является эволюция недельных этапов. Как видно из графика фокус сосредоточен на этапах аккумуляции и удержания прибыльных позиций. Почти 83% акций находятся на позитивных недельных этапах. Это говорит о том, что среднесрочное направление в акциях идет однозначно на накопление и удержание. И пока этот долгосрочный тренд не сломлен, не возможно ожидать какую либо серьезную коррекцию на рынке акций
Дневные этапы так же однозначно говорят, что после непродолжительной попытки коррекции в ноябре, ралли , начавшееся 1 декабря вернула дневные этапы вновь на накопление. Очень важно понимать в преддверии окончания календарного года, в каком цикле находится краткосрочный тренд. График однозначно говорит о том, что мы находимся в начале цикла краткосрочного накопления акций. Количество акций ,находящихся на позитивных этапах находится на уровне 63%. Обычно краткосрочная коррекция происходит тогда, когда уровень достигает 80%.
РЕЗЮМЕ
Опубликованные на прошлой неделе макроэкономические показатели, продолжают подтверждать, что американская экономика набирает обороты.
В четверг были опубликованы данные по внешнеторговому балансу США в Октябре, который показал сокращение на 13% процентов по сравнению с прошлым годом до 38.7 млрд. долларов, и стал наименьшим с Января 2010. Экспорт растет, импорт сокращается.
В пятницу были опубликованы данные по настроениям американских потребителей . Индекс настроения потребителей в Декабре вырос до уровня 74.2 пунктов по сравнению с Ноябрьским уровнем.
Президент США достиг соглашения с Республиканской партией на продлении налоговых льгот гражданам США и увеличении сроков выплат пособий по безработице. Все это в совокупности оставит в экономике США около 1 трлн. Долларов в ближайшие два года.
Принимаемые беспрецедентные меры в области кредитно- денежной политики, должны помочь экономике начать восстанавливать рабочие места.
Реакцией на увеличение мер по финансовому смягчению стало снижение стоимости долгосрочных государственных облигаций. Доходность по 10 летним облигациям выросла до 3.3.%. Долгосрочные инвесторы предпочитают вложению в облигации, инвестиции в акции и сырьевые товары.
Рост стоимости нефти, металлов и фондовых индексов по всему миру, а так же снижение стоимости облигаций- в очередной раз подтверждает , что впереди девальвация традиционных денежных инструментов.
Настроения инвесторов на текущей момент очень оптимистичное. Сентиментальные индикаторы находятся на максимальных значений, но еще не достигли экстремальных значений, которые были в апреле этого года. Накопление акций и их удержание в портфелях инвестиционных фондов продолжается.
Мне видится, что в последние две недели до рождества, фондовые рынки могут продолжить свой восходящий тренд в дрейфующем режиме без больших объемов и какую либо краткосрочную коррекцию мы увидим в начале 2011 года.
Рынки находятся на своих максимумах, и инвесторы должны быть осторожными, так как от любой новости, которую рынки могут воспринять как негативную, может произойти флэш-крэш, который в свою очередь можно будет использовать как удобный случай для покупки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter