20 декабря 2010 Архив Бегларян Григорий
Сегодня курс евро обновил исторический минимум против франка Швейцарии, на слухах о том, что якобы SNB, рассматривает варианты при котором курс евро к швейцарской валюте может упасть гораздо значительнее.В свежем номере газеты«Der Sonntag» был опубликован материал, авторы которого утверждают, что на днях состоялась экстренная встреча главы ЦБ страны господина Philipp Hildebrand с главами швейцарских конфедераций(кантонов) и обсуждался вопрос экстренных действий в случае дальнейшего ухудшения ситуации на долговом рынке Еврозоны. Чуть позже к встрече присоединились и представители Парламента страны и члены правительства.Господин Philipp Hildebrand сделал секретный доклад, в котором на цифрах рассчитал, что существует серьезный риски падения евро к франку вплоть до уровня в 0.50 (сейчас 1.27).По мнению Председателя ЦБ, этот вариант надо рассматривать как вполне вероятный, в том случае, если долговой кризис затронет страны Западной Европы, такие как Бельгию, Италию и возможно Францию.По информации главного банкира, уже сейчас наблюдаются существенные перетоки на швейцарские счета, средств выводимых из банков Италии и Франции.Во избежании нежелательного в таком случае, мощного укрепления валюты Швейцарии, господин Philipp Hildebrand просит согласие Конфедерации, Парламента и Правительства, на выделение экстренной кредитной линии для МВФ, на сумму в 17 миллиардов франков, чтобы иметь возможность оказывать финансовую помощь проблемным странам Еврозоны.Подробности здесь:http://www.sonntagonline.ch/index.php?show=news&id=1384
СЫРЬЕВЫЕ ВАЛЮТЫ СТРАН ВХОДЯЩИХ В OECD "ЭКСТРЕМАЛЬНО" ПЕРЕОЦЕНЕНЫ:ТАК СЧИТАЮТ ВАЛЮТНЫЕ СТРАТЕГИ
Речь идет о сырьевых валютах тех стран, которые являются активными экспортерами и входят в состав Organization for Economic Cooperation and Development (Организацию по Экономическому Сотрудничеству и Развитию), куда входит всего 33 государства.Агентство «Bloomberg» провело собственный опрос среди ведущих валютных специалистов по сырьевым валютам и на основании этого опроса, получился вывод: слишком сильный рост этих валют по отношению к доллару за последние пару лет, привел к «экстремальной» переоцененности. Речь идет о соотношении стоимости валют, в соответствии с методикой расчета по паритету покупательной способности (PPP).На основании данного метода, который оценивает стоимость товаров и услуг, группа сырьевых валют, куда входят доллар Австралии, Канады и Новой Зеландии, переоценена примерно на 9.5%.
PPP это методика расчета стоимости валют, на основе паритета покупательной способности.Зависит это от такого к примеру фактора, как соотношение цен на товары и услуги при взаимной торговле, низком или высоком уровне инфляции в одной стране по отношению к другой.
(PPPs are the rates of currency conversion that eliminate the differences in price levels between countries. Per capitavolume indices based on PPP converted data reflect only differences in the volume of goods and services produced. Comparative price levels are defined as the ratios of PPPs to exchange rates. They provide measures of the differences in price levels between countries. The PPPs are given in national currency units per US dollar. The price levels and volume indices derived using these PPPs have been rebased on the OECD average. For 2007: PPPs for all countries are OECD estimates & all OECD estimates for non-European countries are based on the triennial benchmark results for 2005.)
Если следовать методике расчета стоимости, согласно анализу PPP, то это даже дает право рассуждать, что никакой дальнейший спрос на сырье, не может служить обоснованием для дальнейшего укрепления этих валют.По крайне мере, такой точки зрения, придерживается один из участников опроса «Bloomberg», господин Ken Dickson, который работает в качестве money manager, в конторе Standard Life Investments.По его мнению, сырьвые валюты "… на экстремуме, а более всего переоценен австралийский доллар… потенциал роста аусси ограничен и нет никакого обоснования для удержания здесь длинной позиции...«Этот господин Dickson использует методику расчета на основании 13 разных индикаторов, таких как:PPP, процентные ставки, разница в инфляции и монетарная модель, включающая предложение денег и спрос на деньги.
Кстати по соотношению PPP доллар Австралии переоценен на 31%, что делает его самым дорогим из сырьевых валют.Доллар Канада переоценен на 15%, доллар Новой Зеландии на 9.5%.
Что любопытно, помимо вышеназванных валют, другие, которые также входят в сырьевую группу, тоже будут очень и очень, переоцененными, исходя из данной методие.К примере бразильский реал.Тем не менее в опросе, эта валюта не названа в числе „экстремально дорогих“.Однако сновной негативный взгляд у стратегов сфокусирован на долларе Австралии.
Главный валютный стратег Deutsche Bank AG господин Bilal Hafeez полагает, что »… В то время, как доллар Австралии имеет неплохие фундаментальные показатели, хотя бы в качестве высокой процентной ставки… его стоимость выглядит не вполне адекватной, что не позволяет нам, рекомендовать клиентам покупать сейчас эту валюту..«Господин из Deutsche Bank тоже пользуется в своей валютной стратегии методикой PPP, но при этом считает, что использовать паритет покупательной способности валют, можно только для развитых стран, он говорит, что »… Обычно,PPP подразумевает возвращение валютных циклов раз в 3-5 лет, но переоценка на 20-30% вполне может сделать этот процесс более ускоренным..."
PPP Доллара Австралии
Можно добавить, что методика стоимости валют на основе PPP, не означает, что переоцененные валюты станут падать.Учитывая ньюансы, которые различают валюты стран развитых и развивающихся, сырьевых и потребительских, можно получить совершенно иной результат, когда стоимость например франка Швейцарии (самая переоцененная валюта их стран OECD) будет расти и дальше на основе притока капитала и бегства от рисков.То де самое можно сказать и про японскую йену, стоимость которой зависит от уровня экспорта из страны и репатриационной аткивности местного капитала
ИТОГИ ТОРГОВ НА ДОЛГОВОМ РЫНКЕ ЕВРОЗОНЫ:ЧЕМ МЕНЬШЕ ЕЦБ ПОКУПАЕТ БУМАГИ,ТЕМ БОЛЬШЕ ПАДАЮТ ЦЕНЫ
Долговые бумаги правительств переферийных стран Еврозоны, а также бумаги Италии и Бельгии, по итогам торговой сессии, упали в цене до минимальных значений за месяц.Разрыв в ставке доходности по отношению к бумагам правительства Германии увеличился от 0.3% до 0.9%.Падение цен стало усиливаться, когда присутствие на открытом рынке покупок со стороны Европейского ЦБ стало ослабевать.По итогам прошлой недели, интервенции со стороны ЕЦБ были не столь масштабными, как в последние торговые сессии.Европейский Центробанк выкупил долговых бумаг на сумму в 603 миллиона евро, что стало самым низким показателем выкупа бумаг с рынка с октября текушего года.Совокупные интервенции ЦБ за несколько месяцев привели к тому, что на балансе ЕЦБ теперь находится бумаг на 72.5 миллиарда евро.
Date Bonds bought
14/05/2010 16.5
21/05/2010 10
28/05/2010 8.5
04/06/2010 5.5
11/06/2010 6.5
18/06/2010 4
25/06/2010 4
02/07/2010 4
09/07/2010 1
16/07/2010 0.302
23/07/2010 0.176
30/07/2010 0.081
06/08/2010 0.009
13/08/2010 0.01
20/08/2010 0.338
27/08/2010 0.142
03/09/2010 0.173
10/09/2010 0.237
17/09/2010 0.323
24/09/2010 0.134
01/10/2010 1.384
08/10/2010 0.009
15/10/2010 0
22/10/2010 0
29/10/2010 0
05/11/2010 0.771
12/11/2010 1.073
19/11/2010 0.713
26/11/2010 1.348
03/12/2010 1.965
10/12/2010 2.667
17/12/2010 0.603
Total 72.458
ИТАЛИЯ
БЕЛЬГИЯ
ИСПАНИЯ
ПОРТУГАЛИЯ
ИРЛАНДИЯ
Биржа ММВБ в фев 2011г улучшит риск-менеджмент на валютном рынке
МОСКВА, 20 дек (Рейтер) — Биржа ММВБ планирует с 21 февраля 2011 года ввести новую систему управления рисками и синхронизировать время окончания торгов на валютном рынке, говорится в материалах ММВБ. Новая система риск-менеджмента позволит участникам снизить издержки за счет использования единого обеспечения по любой из основных валютных пар (USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD). Обеспечением могут быть как доллары США, так и евро или российские рубли, возможна любая их комбинация.Сейчас на бирже принимается раздельное обеспечение по каждой валютной паре. О едином обеспечении представители биржи говорят уже более трех лет, как и о едином лимите: "(Будет введено) использование лимита, обеспеченного средствами фонда покрытия рисков (аналога лимита нетто- операций) для проведения операций с парами USD/RUR, EUR/RUB и EUR/USD для банков, являющихся участниками фонда покрытия рисков", — сообщает ММВБ. Вместо действующих сейчас раздельных лимитов в клиринговой системе будет рассчитываться единый лимит в рублях для совершения операций со всеми валютными парами — USD/RUB, EUR/RUB и EUR/USD.Единый лимит рассчитывает НКЦ исходя из активов, предоставленных в обеспечение, обязательств по заключенным, но еще не исполненным сделкам, взносов участников в фонд покрытия рисков, реализовавшихся рыночных рисков по сделкам с частичным обеспечением.
НОВОЕ ВРЕМЯ
ММВБ собирается синхронизировать время окончания торгов валютными парами и убрать разделение участников клиринга на региональных и московских. Теперь банки будут делиться на первую и вторую группу. Приславшие запрос на проведение ранних расчетов будут относиться к первой группе, не приславшие — ко второй. Начало торгов для всех инструментов не изменится — 10.00 МСК, конец торгов по «мягким валютам» для всех участников клиринга — 11.00 МСК. Конец торгов по USD/RUB, EUR/USD и USD/RUB с расчетами «сегодня» для первой группы банков - 11.00 МСК, для второй группы — 15.00 МСК. Конец торгов по инструментам расчетами «завтра» для всех участников клиринга — 17.00 МСК, как и сегодня. По мнению биржи, кроме сокращения издержек, участники получат дополнительные возможности по закрытию позиций, оптимизируют платежи, смогут упростить оценку рисков. В НКЦ курировать этот вопрос и управлять ликвидностью будет экс-казначей Газпромбанка Алексей Хавин. Он назначен заместителем председателя правления, членом правления НКЦ, которая осуществляет клиринговую деятельность и выполняет функции центрального контрагента на валютном рынке ММВБ.
Евро упал ниже 200-дневной скользящей средней из-за Ирландии,рисков по Франции и банков Испании
19:37 20Dec10 RTRS- НЬЮ-ЙОРК, 20 дек (Рейтер) — Евро упал ниже уровня $1,31 против американской валюты в ходе вечерних торгов понедельника после сообщений от рейтингового агентства Moody's о том, что оно может снизить рейтинги некоторых банков Испании. Сразу после сообщения о возможном снижении кредитного рейтинга некоторых банков Испании агентством Moody's единая валюта упала до отметки $1,3096 в 18.41 МСК. В ходе этого движения единая валюта пробила вниз линию поддержки 200-дневной скользящей средней на $1,3102 и теперь, по мнению аналитиков, для пары может быть открыт путь к ослаблению до уровня $1,2960. Евро уже находился ниже уровня 200-дневной скользящей средней, что является мощным «медвежьим» сигналом, в конце ноября, однако позже европейская валюта показала коррекцию вверх.Помимо «испанского фактора» на курс евро влияет неопределенность по поводу Ирландии, из-за возможности принятия в стране нового закона о банках, что может лишить независимости Центральный Банк Ирландии, против чего протестует ЕЦБ.Еще одним фактором давления на евро, это слух о том, что Франции могут понизить кредитный рейтинг.Сегодня CDS на Францию обновили исторический рекорд в $108 тыс за контракт.
Динамика Евро против Доллара
Динамика Евро против Йены
РОСТ СТОИМОСТИ СТРАХОВЫХ РИСКОВ НА ФРАНЦИЮ СИГНАЛИРИЗУЕТ О БОЛЬШИХ РИСКАХ СНИЖЕНИЯ СУВЕРЕННОГО РЕЙТИНГА
Стоимость страховых рисков (кредитно-дефолтных -свопов) на Францию, свидетельствует о том, что рынок серьезно настроен на возможное понижение суверенного рейтинга страны со стороны кредитных агентств.Об этом в записке для клиентов, отмечает стратег по долговому рынку компании Western Union, господин Karl Schamotta.По его мнению, риски прнижения суверенного рейтинга Франции очень велики, так как банки страны имеют очень большой объем требований по долгам периферийных стран Евросоюза, самый большой из стран «Большой Тройки» — Германии и Великобритании.
Credit default swap prices are indicating that traders expect to see a ratings cut for French sovereign debt in the near future, Karl Schamotta, market strategist at Custom House, a Western Union company, writes in a note. «French banks hold massive exposures to debt issued by the peripheral countries, and the country's fiscal deficit is large and historically persistent,» Schamotta says. «The significant scale of the French economy implies that fiscal austerity is the only path to recovery, as opposed to a rescue mounted by other European nations.»
ФРАНК ШВЕЙЦАРИИ УСТАНОВИЛ НОВЫЙ РЕКОРД ПРОТИВ ЕВРО,ПОСЛЕ РЕШЕНИЯ АГЕНТСТВА MOODY'S ПОСТАВИТЬ РЕЙТИНГ БАНКОВ ИСПАНИИ НА ПЕРЕСМОТР
Рейтинговое агентство Moody's намерено пересмотреть кредитный рейтинг 30 крупнейших испанских банков в сторону понижения, после аналогичного решения пересмотреть до «негативного» суверенный рейтинг Испании
ПРЕЗИДЕНТ ФРБ СЕНТ-ЛУИСА ГОВОРИТ:НЕСМОТРЯ НА УСПЕШНОСТЬ QE II,ЕСТЬ ОПАСНОСТЬ ВЛИЯНИЯ ПРОГРАММЫ НА СЫРЬЕВЫЕ ЦЕНЫ
Dec. 20 (Bloomberg) — Federal Reserve Bank of St. Louis President James Bullard said he was concerned about the impact
of QE2 on commodity prices. Bullard, who spoke in an interview with CNBC today, also said the global economy and Asian demand was boosting commodities
СТАВКИ НА МЕЖБАНКОВСКОМ РЫНКЕ:В ДОЛЛАРАХ УПАЛИ,В ЕВРО НЕ ИЗМЕНИЛИСЬ
ПРАВИТЕЛЬСТВО ИРЛАНДИИ МОЖЕТ НАЦИОНАЛИЗИРОВАТЬ ANGLO IRISH BANKS:СООБЩАЕТ ГАЗЕТА "THE SUNDAY BUSINESS"
В сегодняшнем номере ирландской газеты «The Sunday Business Post» на пердовице размещена статья, в которой утверждается, что правительство страны готовится взять под контроль еще один крупнейший банк страны AIB Group.Президент страны господин Mary McAleese проводит консультации с Council of State на предмет использования средств экстренной помощи от Евросоюза, для национализации банка.В Верховный Суд Ирландии будет сделан запрос на предмет конституционности такого решения.В стране действует Credit Institutions (Stabilisation) Bill, согласно которому Минфин может провести принудительный де-листинг с биржи акций банка, но при этом необходимо провести законодательное согласование и за 48 часов до события, направить уведомление инвесторов http://www.sbpost.ie/news/state-poised-for-final-aib-move-53549.html
Акции AIB Group упали на 15%
СТРАХОВЫЕ РИСКИ НА ФРАНЦИЮ ВЫРОСЛИ ДО НОВОГО РЕКОРДА В $ 105.5 ТЫСЯЧ
*FRANCE CREDIT-DEFAULT SWAPS RISE 3 BASIS POINTS TO RECORD 105.5
Cостояние рынка страховых контрактов на 12.17.10.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК ЕВРОЗОНЫ:ЦЕНЫ ПАДАЮТ,РАЗРЫВ В СТАВКЕ ДОХОДНОСТИ К НЕМЕЦКИМ БУМАГАМ ВЫРОС ДО МАКСИМУМА С НОЯБРЯ
ГЕРМАНИЯ (ориентир по ставке доходности)
БЕЛЬГИЯ
ИТАЛИЯ
ИСПАНИЯ
ПОРТУГАЛИЯ
ИРЛАНДИЯ
OECD ОЖИДАЕТ СЛАБУЮ ЭКОНОМИКУ ИСПАНИИ И РЕКОМЕНДУЕТ ПРАВИТЕЛЬСТВУ ПОВЫШАТЬ НАЛОГИ
Такой вывод аналитики Организации по Экономическому Сотрудничеству и Развитию (OECD) сделали на основании мониторинга ситуации в экономике Испании в первой половине IV квартала текущего года. Экономика остается слабой, что ставит под сомнение способность правительства исполнять свои обязательства по сокращению дефицита бюджета.Реформа рынка труда может потребовать слишком много политических усилий и может вызвать политическую дестабилизацию в стране.Риско слишком много указывает на практическую невозможность в нынешних условиях, пополнять бюджет за счет увеличения налоговых поступлений.В таких условияъ необходимо дальнейшее повышение налогов.
СОВОКУПНЫЙ ОБЪЕМ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В БРИТАНИИ УПАЛ НА 10% (Г/Г)
LONDON, Dec 20 (Reuters) — Gross mortgage lending fell 10 percent on the year to 11.1 billion pounds in November, the lowest figure for a month of November since 2000, the Council of Mortgage Lenders said on Monday.However, the CML said last year's figure may have been elevated by a tax concession for home purchases that expired at the end of 2009. «The fall in gross mortgage lending in November reflects the usual seasonal slowing of activity at this time of year, and reinforces the picture of a continuing flat market,» said CML chief economist Bob Pannell.«Comparisons with the year earlier are somewhat distorted, as some households brought forward house purchase activity into the closing months of 2009 to take advantage of the stamp duty concession. But both demand for mortgage borrowing and the supply of funds for lending remain heavily constrained.» The CML expects gross mortgage lending in 2011 will come in at around 135 billion pounds, a similar level to this year.
БОЛЬШАЯ НЕДЕЛЯ ДЛЯ ЕВРОПЕЙСКОГО ЦБ:БАНКАМ НАДО ПОГАШАТЬ КРЕДИТОВ НА 201 МИЛЛИАРД ЕВРО,А ЕЦБ ВЫДАВАТЬ БОЛЬШЕ
К 23 декабря, коммерческим банкам Еврозоны надо погасить кредитов выданных ранее со стороны ЕЦБ на общую сумму в 201 миллиард евро.Это 3 месячные кредиты на сумму в 104 миллиарда евро, и кредиты на 1 год, на сумму в 97 миллиардов евро.Очень важно в этой связи, какую сумму выделит ЕЦБ на своих аукционах 22 декабря, где будут выдаваться 3 месячные кредиты в рамках программы LTRO, а также кредиты на 13 дней.Необходимо учитывать, что всю большую долю ликвидности от ЕЦБ асборбируют банки из периферийной Еврозоны, и если ЕЦБ не предоставит как можно большую ликвидность, то крупные банки могут повысить процентные ставки на межбанковском рынке
ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ЕВРОЗОНЫ:СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ РЕЗКО ВЫРОС,УРОВЕНЬ ИЗБЫТОЧНЫХ РЕЗЕРВОВ ТОЖЕ ВЫРОС
ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ЕВРОЗОНЫ В ОКТЯБРЕ:БАЛАНС УЛУЧШИЛСЯ,НО ОТТОК ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
ИНДЕКС ОПТОВЫХ ЦЕН В ГЕРМАНИИ ВЫРОС В НОЯБРЕ НА 0.2% (М/М) И НА 4.4% (Г/Г)
ПРАВИТЕЛЬСТВО АВСТРАЛИИ ЗАВТРА ОПУБЛИКУЕТ СВОЕ РЕШЕНИЕ О ПОВЫШЕНИИ НАЛОГОВ НА ПРИБЫЛЬ ГОРНОРУДНЫХ КОМПАНИЙ
Об этом сегодня заявил глава Казначества Австралии господин Wayne Swan.Решение будет приниматься на основании доклада правительственной коммиссии во главе с бывшим руководителем корпорации BHP Billiton господином Don Argus и правительство будет руководствоваться этими рекомендациями.Глава Казначейства заявил, что "… правительство не станет сразу отвергать или принимать рекомендации коммиссии прямо завтра… но опубликует свое видение ситуации с налогообложением отрасли… речь идет о сверхдоходах и мы должны понять, что необходимо сделать для удовлетворения требований экономики и благополучия отрасли..."
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
СЫРЬЕВЫЕ ВАЛЮТЫ СТРАН ВХОДЯЩИХ В OECD "ЭКСТРЕМАЛЬНО" ПЕРЕОЦЕНЕНЫ:ТАК СЧИТАЮТ ВАЛЮТНЫЕ СТРАТЕГИ
Речь идет о сырьевых валютах тех стран, которые являются активными экспортерами и входят в состав Organization for Economic Cooperation and Development (Организацию по Экономическому Сотрудничеству и Развитию), куда входит всего 33 государства.Агентство «Bloomberg» провело собственный опрос среди ведущих валютных специалистов по сырьевым валютам и на основании этого опроса, получился вывод: слишком сильный рост этих валют по отношению к доллару за последние пару лет, привел к «экстремальной» переоцененности. Речь идет о соотношении стоимости валют, в соответствии с методикой расчета по паритету покупательной способности (PPP).На основании данного метода, который оценивает стоимость товаров и услуг, группа сырьевых валют, куда входят доллар Австралии, Канады и Новой Зеландии, переоценена примерно на 9.5%.
PPP это методика расчета стоимости валют, на основе паритета покупательной способности.Зависит это от такого к примеру фактора, как соотношение цен на товары и услуги при взаимной торговле, низком или высоком уровне инфляции в одной стране по отношению к другой.
(PPPs are the rates of currency conversion that eliminate the differences in price levels between countries. Per capitavolume indices based on PPP converted data reflect only differences in the volume of goods and services produced. Comparative price levels are defined as the ratios of PPPs to exchange rates. They provide measures of the differences in price levels between countries. The PPPs are given in national currency units per US dollar. The price levels and volume indices derived using these PPPs have been rebased on the OECD average. For 2007: PPPs for all countries are OECD estimates & all OECD estimates for non-European countries are based on the triennial benchmark results for 2005.)
Если следовать методике расчета стоимости, согласно анализу PPP, то это даже дает право рассуждать, что никакой дальнейший спрос на сырье, не может служить обоснованием для дальнейшего укрепления этих валют.По крайне мере, такой точки зрения, придерживается один из участников опроса «Bloomberg», господин Ken Dickson, который работает в качестве money manager, в конторе Standard Life Investments.По его мнению, сырьвые валюты "… на экстремуме, а более всего переоценен австралийский доллар… потенциал роста аусси ограничен и нет никакого обоснования для удержания здесь длинной позиции...«Этот господин Dickson использует методику расчета на основании 13 разных индикаторов, таких как:PPP, процентные ставки, разница в инфляции и монетарная модель, включающая предложение денег и спрос на деньги.
Кстати по соотношению PPP доллар Австралии переоценен на 31%, что делает его самым дорогим из сырьевых валют.Доллар Канада переоценен на 15%, доллар Новой Зеландии на 9.5%.
Что любопытно, помимо вышеназванных валют, другие, которые также входят в сырьевую группу, тоже будут очень и очень, переоцененными, исходя из данной методие.К примере бразильский реал.Тем не менее в опросе, эта валюта не названа в числе „экстремально дорогих“.Однако сновной негативный взгляд у стратегов сфокусирован на долларе Австралии.
Главный валютный стратег Deutsche Bank AG господин Bilal Hafeez полагает, что »… В то время, как доллар Австралии имеет неплохие фундаментальные показатели, хотя бы в качестве высокой процентной ставки… его стоимость выглядит не вполне адекватной, что не позволяет нам, рекомендовать клиентам покупать сейчас эту валюту..«Господин из Deutsche Bank тоже пользуется в своей валютной стратегии методикой PPP, но при этом считает, что использовать паритет покупательной способности валют, можно только для развитых стран, он говорит, что »… Обычно,PPP подразумевает возвращение валютных циклов раз в 3-5 лет, но переоценка на 20-30% вполне может сделать этот процесс более ускоренным..."
PPP Доллара Австралии
Можно добавить, что методика стоимости валют на основе PPP, не означает, что переоцененные валюты станут падать.Учитывая ньюансы, которые различают валюты стран развитых и развивающихся, сырьевых и потребительских, можно получить совершенно иной результат, когда стоимость например франка Швейцарии (самая переоцененная валюта их стран OECD) будет расти и дальше на основе притока капитала и бегства от рисков.То де самое можно сказать и про японскую йену, стоимость которой зависит от уровня экспорта из страны и репатриационной аткивности местного капитала
ИТОГИ ТОРГОВ НА ДОЛГОВОМ РЫНКЕ ЕВРОЗОНЫ:ЧЕМ МЕНЬШЕ ЕЦБ ПОКУПАЕТ БУМАГИ,ТЕМ БОЛЬШЕ ПАДАЮТ ЦЕНЫ
Долговые бумаги правительств переферийных стран Еврозоны, а также бумаги Италии и Бельгии, по итогам торговой сессии, упали в цене до минимальных значений за месяц.Разрыв в ставке доходности по отношению к бумагам правительства Германии увеличился от 0.3% до 0.9%.Падение цен стало усиливаться, когда присутствие на открытом рынке покупок со стороны Европейского ЦБ стало ослабевать.По итогам прошлой недели, интервенции со стороны ЕЦБ были не столь масштабными, как в последние торговые сессии.Европейский Центробанк выкупил долговых бумаг на сумму в 603 миллиона евро, что стало самым низким показателем выкупа бумаг с рынка с октября текушего года.Совокупные интервенции ЦБ за несколько месяцев привели к тому, что на балансе ЕЦБ теперь находится бумаг на 72.5 миллиарда евро.
Date Bonds bought
14/05/2010 16.5
21/05/2010 10
28/05/2010 8.5
04/06/2010 5.5
11/06/2010 6.5
18/06/2010 4
25/06/2010 4
02/07/2010 4
09/07/2010 1
16/07/2010 0.302
23/07/2010 0.176
30/07/2010 0.081
06/08/2010 0.009
13/08/2010 0.01
20/08/2010 0.338
27/08/2010 0.142
03/09/2010 0.173
10/09/2010 0.237
17/09/2010 0.323
24/09/2010 0.134
01/10/2010 1.384
08/10/2010 0.009
15/10/2010 0
22/10/2010 0
29/10/2010 0
05/11/2010 0.771
12/11/2010 1.073
19/11/2010 0.713
26/11/2010 1.348
03/12/2010 1.965
10/12/2010 2.667
17/12/2010 0.603
Total 72.458
ИТАЛИЯ
БЕЛЬГИЯ
ИСПАНИЯ
ПОРТУГАЛИЯ
ИРЛАНДИЯ
Биржа ММВБ в фев 2011г улучшит риск-менеджмент на валютном рынке
МОСКВА, 20 дек (Рейтер) — Биржа ММВБ планирует с 21 февраля 2011 года ввести новую систему управления рисками и синхронизировать время окончания торгов на валютном рынке, говорится в материалах ММВБ. Новая система риск-менеджмента позволит участникам снизить издержки за счет использования единого обеспечения по любой из основных валютных пар (USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD). Обеспечением могут быть как доллары США, так и евро или российские рубли, возможна любая их комбинация.Сейчас на бирже принимается раздельное обеспечение по каждой валютной паре. О едином обеспечении представители биржи говорят уже более трех лет, как и о едином лимите: "(Будет введено) использование лимита, обеспеченного средствами фонда покрытия рисков (аналога лимита нетто- операций) для проведения операций с парами USD/RUR, EUR/RUB и EUR/USD для банков, являющихся участниками фонда покрытия рисков", — сообщает ММВБ. Вместо действующих сейчас раздельных лимитов в клиринговой системе будет рассчитываться единый лимит в рублях для совершения операций со всеми валютными парами — USD/RUB, EUR/RUB и EUR/USD.Единый лимит рассчитывает НКЦ исходя из активов, предоставленных в обеспечение, обязательств по заключенным, но еще не исполненным сделкам, взносов участников в фонд покрытия рисков, реализовавшихся рыночных рисков по сделкам с частичным обеспечением.
НОВОЕ ВРЕМЯ
ММВБ собирается синхронизировать время окончания торгов валютными парами и убрать разделение участников клиринга на региональных и московских. Теперь банки будут делиться на первую и вторую группу. Приславшие запрос на проведение ранних расчетов будут относиться к первой группе, не приславшие — ко второй. Начало торгов для всех инструментов не изменится — 10.00 МСК, конец торгов по «мягким валютам» для всех участников клиринга — 11.00 МСК. Конец торгов по USD/RUB, EUR/USD и USD/RUB с расчетами «сегодня» для первой группы банков - 11.00 МСК, для второй группы — 15.00 МСК. Конец торгов по инструментам расчетами «завтра» для всех участников клиринга — 17.00 МСК, как и сегодня. По мнению биржи, кроме сокращения издержек, участники получат дополнительные возможности по закрытию позиций, оптимизируют платежи, смогут упростить оценку рисков. В НКЦ курировать этот вопрос и управлять ликвидностью будет экс-казначей Газпромбанка Алексей Хавин. Он назначен заместителем председателя правления, членом правления НКЦ, которая осуществляет клиринговую деятельность и выполняет функции центрального контрагента на валютном рынке ММВБ.
Евро упал ниже 200-дневной скользящей средней из-за Ирландии,рисков по Франции и банков Испании
19:37 20Dec10 RTRS- НЬЮ-ЙОРК, 20 дек (Рейтер) — Евро упал ниже уровня $1,31 против американской валюты в ходе вечерних торгов понедельника после сообщений от рейтингового агентства Moody's о том, что оно может снизить рейтинги некоторых банков Испании. Сразу после сообщения о возможном снижении кредитного рейтинга некоторых банков Испании агентством Moody's единая валюта упала до отметки $1,3096 в 18.41 МСК. В ходе этого движения единая валюта пробила вниз линию поддержки 200-дневной скользящей средней на $1,3102 и теперь, по мнению аналитиков, для пары может быть открыт путь к ослаблению до уровня $1,2960. Евро уже находился ниже уровня 200-дневной скользящей средней, что является мощным «медвежьим» сигналом, в конце ноября, однако позже европейская валюта показала коррекцию вверх.Помимо «испанского фактора» на курс евро влияет неопределенность по поводу Ирландии, из-за возможности принятия в стране нового закона о банках, что может лишить независимости Центральный Банк Ирландии, против чего протестует ЕЦБ.Еще одним фактором давления на евро, это слух о том, что Франции могут понизить кредитный рейтинг.Сегодня CDS на Францию обновили исторический рекорд в $108 тыс за контракт.
Динамика Евро против Доллара
Динамика Евро против Йены
РОСТ СТОИМОСТИ СТРАХОВЫХ РИСКОВ НА ФРАНЦИЮ СИГНАЛИРИЗУЕТ О БОЛЬШИХ РИСКАХ СНИЖЕНИЯ СУВЕРЕННОГО РЕЙТИНГА
Стоимость страховых рисков (кредитно-дефолтных -свопов) на Францию, свидетельствует о том, что рынок серьезно настроен на возможное понижение суверенного рейтинга страны со стороны кредитных агентств.Об этом в записке для клиентов, отмечает стратег по долговому рынку компании Western Union, господин Karl Schamotta.По его мнению, риски прнижения суверенного рейтинга Франции очень велики, так как банки страны имеют очень большой объем требований по долгам периферийных стран Евросоюза, самый большой из стран «Большой Тройки» — Германии и Великобритании.
Credit default swap prices are indicating that traders expect to see a ratings cut for French sovereign debt in the near future, Karl Schamotta, market strategist at Custom House, a Western Union company, writes in a note. «French banks hold massive exposures to debt issued by the peripheral countries, and the country's fiscal deficit is large and historically persistent,» Schamotta says. «The significant scale of the French economy implies that fiscal austerity is the only path to recovery, as opposed to a rescue mounted by other European nations.»
ФРАНК ШВЕЙЦАРИИ УСТАНОВИЛ НОВЫЙ РЕКОРД ПРОТИВ ЕВРО,ПОСЛЕ РЕШЕНИЯ АГЕНТСТВА MOODY'S ПОСТАВИТЬ РЕЙТИНГ БАНКОВ ИСПАНИИ НА ПЕРЕСМОТР
Рейтинговое агентство Moody's намерено пересмотреть кредитный рейтинг 30 крупнейших испанских банков в сторону понижения, после аналогичного решения пересмотреть до «негативного» суверенный рейтинг Испании
ПРЕЗИДЕНТ ФРБ СЕНТ-ЛУИСА ГОВОРИТ:НЕСМОТРЯ НА УСПЕШНОСТЬ QE II,ЕСТЬ ОПАСНОСТЬ ВЛИЯНИЯ ПРОГРАММЫ НА СЫРЬЕВЫЕ ЦЕНЫ
Dec. 20 (Bloomberg) — Federal Reserve Bank of St. Louis President James Bullard said he was concerned about the impact
of QE2 on commodity prices. Bullard, who spoke in an interview with CNBC today, also said the global economy and Asian demand was boosting commodities
СТАВКИ НА МЕЖБАНКОВСКОМ РЫНКЕ:В ДОЛЛАРАХ УПАЛИ,В ЕВРО НЕ ИЗМЕНИЛИСЬ
ПРАВИТЕЛЬСТВО ИРЛАНДИИ МОЖЕТ НАЦИОНАЛИЗИРОВАТЬ ANGLO IRISH BANKS:СООБЩАЕТ ГАЗЕТА "THE SUNDAY BUSINESS"
В сегодняшнем номере ирландской газеты «The Sunday Business Post» на пердовице размещена статья, в которой утверждается, что правительство страны готовится взять под контроль еще один крупнейший банк страны AIB Group.Президент страны господин Mary McAleese проводит консультации с Council of State на предмет использования средств экстренной помощи от Евросоюза, для национализации банка.В Верховный Суд Ирландии будет сделан запрос на предмет конституционности такого решения.В стране действует Credit Institutions (Stabilisation) Bill, согласно которому Минфин может провести принудительный де-листинг с биржи акций банка, но при этом необходимо провести законодательное согласование и за 48 часов до события, направить уведомление инвесторов http://www.sbpost.ie/news/state-poised-for-final-aib-move-53549.html
Акции AIB Group упали на 15%
СТРАХОВЫЕ РИСКИ НА ФРАНЦИЮ ВЫРОСЛИ ДО НОВОГО РЕКОРДА В $ 105.5 ТЫСЯЧ
*FRANCE CREDIT-DEFAULT SWAPS RISE 3 BASIS POINTS TO RECORD 105.5
Cостояние рынка страховых контрактов на 12.17.10.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК ЕВРОЗОНЫ:ЦЕНЫ ПАДАЮТ,РАЗРЫВ В СТАВКЕ ДОХОДНОСТИ К НЕМЕЦКИМ БУМАГАМ ВЫРОС ДО МАКСИМУМА С НОЯБРЯ
ГЕРМАНИЯ (ориентир по ставке доходности)
БЕЛЬГИЯ
ИТАЛИЯ
ИСПАНИЯ
ПОРТУГАЛИЯ
ИРЛАНДИЯ
OECD ОЖИДАЕТ СЛАБУЮ ЭКОНОМИКУ ИСПАНИИ И РЕКОМЕНДУЕТ ПРАВИТЕЛЬСТВУ ПОВЫШАТЬ НАЛОГИ
Такой вывод аналитики Организации по Экономическому Сотрудничеству и Развитию (OECD) сделали на основании мониторинга ситуации в экономике Испании в первой половине IV квартала текущего года. Экономика остается слабой, что ставит под сомнение способность правительства исполнять свои обязательства по сокращению дефицита бюджета.Реформа рынка труда может потребовать слишком много политических усилий и может вызвать политическую дестабилизацию в стране.Риско слишком много указывает на практическую невозможность в нынешних условиях, пополнять бюджет за счет увеличения налоговых поступлений.В таких условияъ необходимо дальнейшее повышение налогов.
СОВОКУПНЫЙ ОБЪЕМ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В БРИТАНИИ УПАЛ НА 10% (Г/Г)
LONDON, Dec 20 (Reuters) — Gross mortgage lending fell 10 percent on the year to 11.1 billion pounds in November, the lowest figure for a month of November since 2000, the Council of Mortgage Lenders said on Monday.However, the CML said last year's figure may have been elevated by a tax concession for home purchases that expired at the end of 2009. «The fall in gross mortgage lending in November reflects the usual seasonal slowing of activity at this time of year, and reinforces the picture of a continuing flat market,» said CML chief economist Bob Pannell.«Comparisons with the year earlier are somewhat distorted, as some households brought forward house purchase activity into the closing months of 2009 to take advantage of the stamp duty concession. But both demand for mortgage borrowing and the supply of funds for lending remain heavily constrained.» The CML expects gross mortgage lending in 2011 will come in at around 135 billion pounds, a similar level to this year.
БОЛЬШАЯ НЕДЕЛЯ ДЛЯ ЕВРОПЕЙСКОГО ЦБ:БАНКАМ НАДО ПОГАШАТЬ КРЕДИТОВ НА 201 МИЛЛИАРД ЕВРО,А ЕЦБ ВЫДАВАТЬ БОЛЬШЕ
К 23 декабря, коммерческим банкам Еврозоны надо погасить кредитов выданных ранее со стороны ЕЦБ на общую сумму в 201 миллиард евро.Это 3 месячные кредиты на сумму в 104 миллиарда евро, и кредиты на 1 год, на сумму в 97 миллиардов евро.Очень важно в этой связи, какую сумму выделит ЕЦБ на своих аукционах 22 декабря, где будут выдаваться 3 месячные кредиты в рамках программы LTRO, а также кредиты на 13 дней.Необходимо учитывать, что всю большую долю ликвидности от ЕЦБ асборбируют банки из периферийной Еврозоны, и если ЕЦБ не предоставит как можно большую ликвидность, то крупные банки могут повысить процентные ставки на межбанковском рынке
ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ЕВРОЗОНЫ:СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ РЕЗКО ВЫРОС,УРОВЕНЬ ИЗБЫТОЧНЫХ РЕЗЕРВОВ ТОЖЕ ВЫРОС
ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС ЕВРОЗОНЫ В ОКТЯБРЕ:БАЛАНС УЛУЧШИЛСЯ,НО ОТТОК ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ПРОДОЛЖАЕТСЯ
ИНДЕКС ОПТОВЫХ ЦЕН В ГЕРМАНИИ ВЫРОС В НОЯБРЕ НА 0.2% (М/М) И НА 4.4% (Г/Г)
ПРАВИТЕЛЬСТВО АВСТРАЛИИ ЗАВТРА ОПУБЛИКУЕТ СВОЕ РЕШЕНИЕ О ПОВЫШЕНИИ НАЛОГОВ НА ПРИБЫЛЬ ГОРНОРУДНЫХ КОМПАНИЙ
Об этом сегодня заявил глава Казначества Австралии господин Wayne Swan.Решение будет приниматься на основании доклада правительственной коммиссии во главе с бывшим руководителем корпорации BHP Billiton господином Don Argus и правительство будет руководствоваться этими рекомендациями.Глава Казначейства заявил, что "… правительство не станет сразу отвергать или принимать рекомендации коммиссии прямо завтра… но опубликует свое видение ситуации с налогообложением отрасли… речь идет о сверхдоходах и мы должны понять, что необходимо сделать для удовлетворения требований экономики и благополучия отрасли..."
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter