Джеймс Терк: "Британский фунт ждут серьезные проблемы"

На прошлой неделе (12-19.12. – Ред.) британский фунт упал 3% против американского доллара. Некоторые объясняют это тем, что британские банки рискуют понести убытки в Испании, о возможном снижении рейтинга которой предупредило агентство Moody’s Материал предоставлен порталом goldenfront.ru - все об инвестициях в золото

На прошлой неделе (12-19.12. – Ред.) британский фунт упал 3% против американского доллара. Некоторые объясняют это тем, что британские банки рискуют понести убытки в Испании, о возможном снижении рейтинга которой предупредило агентство Moody’s. Другие винят тесные экономические связи и массивное долговое участие Великобритании в Ирландии, которой Moody’s снизил рейтинг на прошлой неделе сразу на пять уровней до Baa1. Это уровень чуть выше «мусора».

Снижения рейтингов в разных уголках Европы без сомнения оказали некоторое влияние на слабость стерлинга, но я думаю, что есть еще один фактор ближе к дому. Это растущая осведомленность по поводу безудержных трат и займов британского правительства.

Несмотря на риторику и обещанные вновь избранной коалицией сокращения расходов, факт остается – правительственные займы и расходы взмывают вверх и похоже, что они вырываются из-под контроля. График иллюстрирует размер проблемы по мере того как долг британского правительства приближается к £1 трлн.

Красная линия (12 месячное скользящее среднее) – правительственные расходы.

Синяя линия – поступления.

Зеленые столбики – квартальный объем долгов.

Джеймс Терк: "Британский фунт ждут серьезные проблемы"


Ранее в этом году доходы британского правительства снова начали расти. Это было признаком того, что британская экономика начала восстанавливаться после оттока миллиардов потраченных на выкуп (ипотечного банка. – Ред.) Northern Rock и государственную помощь большинству крупнейших банков страны после краха Lehman Brothers. Но посмотрите внимательнее на этот график. Расходы следуют хорошо установившейся траектории, направленной вверх, и стабильно растут каждый год. Темп роста расходов не уменьшается и растет с такой же скоростью, что и доходы. Вследствие этого размер бюджетного дефицита страны лишь чуть уменьшился по сравнению с рекордным уровнем, достигнутым в разгар финансового кризиса.

Также обратите внимание на бухгалтерские махинации конца 2007 года. Размер государственного долга Великобритании тогда рос, хотя дефицит практически отсутствовал – как такое возможно?

Следуя путем Греции и других суверенных дебиторов калек, так преуспевших в творческом подходе к бухгалтерии, правительственные бухгалтеры намеренно пропустили выкуп Northern Rock, в результате чего дефицит 2007 года стал выглядеть меньше. Такая бухгалтерская отчетность не вселяет уверенности в держателей британских облигаций.

Суть в том, что огромные британские дефициты не могут продолжаться вечно. Все это приведет к еще большему количеству так называемого «количественного смягчения» проводимому Банком Англии и неизбежно такое массированное печатание денег, то есть превращение британского государственного долга в фунты стерлингов, рано или поздно приведет к гиперинфляции.

Я всегда считал, что именно американский доллар первым испытает гиперинфляцию и рухнет прежде любой другой крупной валюты. Но теперь я в этом не уверен. Ситуация с государственными расходами в Соединенном королевстве выглядит даже хуже, чем даже те глубины отчаяния в которые падает США. Поэтому сомнительная честь стать первой важной гиперинфлирующей валютой может перейти к британскому фунту уже в ближайшие месяцы

Turk James (Терк Джеймс) - Джеймс Терк - основатель системы хранения драгоценных металлов, www.goldmoney.com. Металлы хранятся в Швейцарии и на островах пролива Ламанш, хранилища регулярно проходят публичный аудит. С 1987 года публикует The Freemarket Gold & Money Report, инвестиционное письмо выходящее 20 раз в год. Соавтор бестселлера "Крах доллара" (The Collapse of the Dollar, Doubleday).

Источник /
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=106387 обязательна
Условия использования материалов