13 января 2011 InoPressa
Валютные курсы, как известно, трудно объяснить, а тем более прогнозировать. Даже если так, 2010 был исключительно трудным годом. Иностранные участники валютных рынков были вынуждены искать скрытый смысл в противоречивых предпочтениях политиков, интерпретировать редкие события, как например суверенные долговые проблемы Европы и вдумываться в труднообъяснимые политические инструменты, такие как количественное смягчение.
Макроэкономическая политика еврозоны непоследовательна на очень многих уровнях, и очень сложно понять, откуда надо начинать. Базовая стратегия заключается в надежде на то, что фискальное ужесточение в периферийных странах в сочетании с щедрой дозой ликвидности решит проблемы. Проблема лишь в том, что население Греции, Ирландии, Португалии и, возможно, Испании нельзя попросить пострадать от рецессии неопределенное время, пока кредиторы вернут деньги. Вместо того, чтобы размышлять о драхме, еврозона решила отпраздновать новый год приемом Эстонии в свои ряды. Эстония – великая страна, и она заслуживает существенной поддержки. Я вырос на книгах по шахматам эстонского гроссмейстера Пола Кереса. Но есть ли смысл добавлять в еврозону еще один развивающийся рынок в данный момент?
Признавая, что практически невозможно прогнозировать обменные курсы, мои сбережения все еще в евро. Во мне есть осторожный оптимизм, связанный с тем, что Европа найдет способы управлять банкротствами в стране, однако в этом вопросе нет элегантных решений, и вероятность политического паралича при их осуществлении в неправильный момент крайне высока. Политика количественного смягчения США может быть неясной, и некоторые могут посчитать это причиной для тревоги. Существует небольшой шанс большой катастрофы. Однако еврозона, напротив, имеет высокие шансы на средний по масштабам кризис. Единая валюта в итоге может выиграть гонку на выживание.
Автор Кеннет Рогофф профессор Гарвардского университета, бывший главный экономист МВФ и соавтор книги ‘This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly’.
Euro looks set to win the race to the bottom, Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Макроэкономическая политика еврозоны непоследовательна на очень многих уровнях, и очень сложно понять, откуда надо начинать. Базовая стратегия заключается в надежде на то, что фискальное ужесточение в периферийных странах в сочетании с щедрой дозой ликвидности решит проблемы. Проблема лишь в том, что население Греции, Ирландии, Португалии и, возможно, Испании нельзя попросить пострадать от рецессии неопределенное время, пока кредиторы вернут деньги. Вместо того, чтобы размышлять о драхме, еврозона решила отпраздновать новый год приемом Эстонии в свои ряды. Эстония – великая страна, и она заслуживает существенной поддержки. Я вырос на книгах по шахматам эстонского гроссмейстера Пола Кереса. Но есть ли смысл добавлять в еврозону еще один развивающийся рынок в данный момент?
Признавая, что практически невозможно прогнозировать обменные курсы, мои сбережения все еще в евро. Во мне есть осторожный оптимизм, связанный с тем, что Европа найдет способы управлять банкротствами в стране, однако в этом вопросе нет элегантных решений, и вероятность политического паралича при их осуществлении в неправильный момент крайне высока. Политика количественного смягчения США может быть неясной, и некоторые могут посчитать это причиной для тревоги. Существует небольшой шанс большой катастрофы. Однако еврозона, напротив, имеет высокие шансы на средний по масштабам кризис. Единая валюта в итоге может выиграть гонку на выживание.
Автор Кеннет Рогофф профессор Гарвардского университета, бывший главный экономист МВФ и соавтор книги ‘This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly’.
Euro looks set to win the race to the bottom, Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter