16 января 2011 БКС Экспресс
Взгляд на российский рынок
Прошедшая неделя по продолжительности оказалась скромной, но вот рост, который показались индексы в первые дни торгов скромным назвать можно едва. Основные отечественные индексы прибавили порядка трех процентов. Безусловно, этой игре почти в одни ворота помогли растущие цены на нефть и позитивная внешняя конъюнктура. Некоторые моменты стоит рассмотреть отдельно. На неделе было очередное размещение «проблемных» стран Европы, которое оказалось более позитивное, нежели прогнозировали аналитики. Стоит упомянуть и о начавшемся в понедельник сезоне отчетности американских корпораций, принесшем первые позитивные плоды. Алюминиевый гигант Alcoa получил в четвертом квартале 2010 года чистую прибыль в 21 цент на акцию при ожиданиях 18 центов
К негативным моментам можно с легкостью отнести статистику по США. Число заявок на пособия по безработице выросло больше, чем ожидали аналитики. Также Китай в пятницу повысил резервные требования для банков на 50 базисных пунктов
Голубые фишки отечественного рынка уже в первые четыре дня торгов показали хороший результат. К таким бумагам можно отнести ГМК, ВТБ, Лукой, Сбербанк. Также выделились бумаги, отличившиеся не только сильным ростом, но и исполнением технических формаций. Роснефть и РусГидро за два дня отработали формацию "сходящийся треугольник". Газпром отработал "двойное дно". Среди отраслей в авангарде оказались машиностроение, металлургия, нефтегазовая отрасль
ИНДЕКС ММВБ
Первая торговая неделя прошла многообещающе. Отечественные спекулянты из праздничной недели попали сразу в волну роста, вызванную серьезным улучшением внешнего фона
Технически индекс ушел в волну роста после того, как оттолкнулся от основного бычьего тренда на 1670. Движение получило развитие вплоть до психологического уровня 1770, где начался откат на фоне сильной перекупленности и слабых данных по рынку труда США
В целом этот откат может продолжиться и на следующей неделе. Ориентиры на 1714 и ниже на 1700, где расположен основной восходящий тренд. Однако не стоит сбрасывать покупателей со счета, внешний фон остается сильным, и нефть держится вблизи своих максимумов
Рынок нефти
Нефтяной рынок в начале этого года продолжает те же тенденции, что наблюдались и в декабре 2010-го. Подъем продолжается, цены все ближе к психологически важной отметке в $100 за баррель. Рынок нефти вышел на уровни октября 2008 года, максимальные уровни за 27 месяцев. Позитивный настрой и приток капитала наблюдается на всех мировых рынках. Котировки марки Brent остановились в двух шагах от уровня в $100 за баррель. Выделяется значительный спрэд между нефтяными марками
Ключевым моментом, кроме общего ралли мировых рынков, опять стали спекулятивные факторы. Если в декабре игра на повышение шла благодаря холодной погоде в США и Западной Европе, то в первой декаде января таким поводом для спекулянтов стала авария на нефтепроводе Trans-Alaska в Аляске. Временная остановка произошла из-за обнаруженной утечки (на этот нефтепровод приходится 15% поставок всей нефти в США). Закрыт он был 8 января, и 95% всех поставок из Аляски были приостановлены. Авария на нефтепроводе вызвала сокращение коммерческих запасов топлива в США. Цифры показали снижение запасов нефти на 2,154 млн баррелей. При этом товарные запасы бензина увеличились на 5,081 млн баррелей. Притом, что ожидалось сокращение запасов нефти на 1,4 млн баррелей и повышение резервов бензина на 2,1 млн. После обнародования этих данных цены на нефть обновили локальные максимумы и в моменте вплотную приблизились к отметке в $99 за баррель
Под конец недели уверенности инвесторам придали очередные успешные размещения гособлигаций странами PIIGS Португалии, Италии и Испании. На этой неделе Япония вслед за Китаем объявила о намерении также начать покупку гособлигаций, выпускаемых фондом финансовой помощи Европейского союза, чтобы помочь Европе преодолеть долговой кризис. Как результат, такие страны Португалия, Италия, Ирландия и Испания реализуют весь объем выпуска своих облигаций
В итоге цены после роста на 13% в конце прошлого года в среднесрочном ноябрьском восходящем тренде постепенно приближаются к сопротивлению в район $100 за баррель, откуда уже может пройти небольшая коррекция по рынку
Мировая экономика
Вторая неделя нового 2011 года и первая торговая неделя на российском фондовом рынке прошли под влиянием покупателей. Внешний фон улучшился по всем направлениям, а ключевые фондовые индексы пробили сопротивления и обновили годовые максимумы
Кредитный кризис в Европе, омрачивший начало года, сбавил обороты. Очередная атака спекулянтов на евро была отбита совместными усилиями ЕЦБ, Китая и Японии. В понедельник появились слухи, что Европейский центральный банк начал скупку бумаг Португалии. Еще раньше Китай выразил готовность диверсифицировать свои золотовалютные резервы за счет гособлигаций Греции. Не осталась в стороне и Япония - представители ЦБ страны сообщили о желании выкупить до 20% облигаций выпускаемых фондом европейской взаимопомощи
Конечно, интересы участников соблюдены: Китай готовит почву для расширения зоны юаня, а Япония - таким образом сдерживает укрепление национальной валюты. Но в целом, всемирная поддержка позволила Португалии разместить облигации на выгодных условиях вдали от критического уровня доходности в 7%. А в четверг успех закрепили Италия и Испания, разместившие свои гособлигации по более высоким по сравнению с ноябрьскими аукционами, но приемлемым ставкам
Конечно, такая активность ЕЦБ блокирует возможности для ужесточения монетарной политики в ближайшее время, о чем и сообщили представители центробанка на заседании в четверг. Но пока экономические столпы Европы - Германия и Франция держат инфляционный удар, единство ЕС не вызывает сомнений
Еще один полюс оптимизма - макроэкономические данные из США. Отчет ФРС «Бежевая Книга» и Б.Бернанке в своем выступлении указывают на улучшение ситуации в американской экономике, рост деловой активности, повышение уверенности потребителей, рост розничных продаж. Но качественного прорыва ни на рынке труда, ни на рынке жилья не произошло. Более того, недельные данные по обращениям за пособиями по безработице оказались существенно хуже прогнозов (445 тыс. обращений против ожидавшихся 415 тыс.).
Тем не менее, многие аналитики уже повысили прогнозы по темпам экономического роста США в 2011 году. Сам Б.Бернанке указал диапазон от 3 до 4%, что лучше ноябрьских оценок в 3-3,6%. Программа QE2, несмотря на град критики, действует. По крайней мере, точно вызывает прилив оптимизма на американском фондовом рынке
С уверенностью в новый год смотрят и американские корпорации. Сезон отчетов стартовал обнадеживающе: алюминиевый гигант Alcoa и лидер высокотехнологичного сектора Intel отчитались лучше ожиданий и прогнозируют рост спроса в 2011 году. Инвесторы ожидают хороших показателей и от американских банков
Отдельно стоит отметить бычью ситуацию на сырьевых рынках. Пересмотр оценок темпов роста американской экономики в новом году позволил повысить прогнозы по объему спроса на сырье. Масла в огонь добавили и временные проблемы с поставками: авария на нефтепроводе Аляске и наводнение в Австралии. Цена в $100 за баррель нефти становится все более реальной, что нашло отражение и в стоимости акций нефтедобывающих компаний
Отличный фон ободрил покупателей, но в целом достижения не так велики. Слабым местом остается Китай, вторая в мире экономика, страдает от инфляционного давления и надувающихся спекулятивных пузырей. Народный Банк КНР продолжает повышать резервы, не прибегая к «тяжелой артиллерии» - повышению процентных ставок. Но как долго это может продолжаться не ясно, инфляция в поднебесной продолжает расти. Между тем начало полномасштабной борьбы с инфляцией через ужесточение монетарной политики может иметь даже политические последствия. Фактически Народный Банк Китая будет противодействовать политики ФРС по накачке долларовой ликвидности. Более понятной ситуация будет после встречи президента США Б.Обамы и председателя КНР Ху Цзиньтао в Вашингтоне на следующей неделе
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошедшая неделя по продолжительности оказалась скромной, но вот рост, который показались индексы в первые дни торгов скромным назвать можно едва. Основные отечественные индексы прибавили порядка трех процентов. Безусловно, этой игре почти в одни ворота помогли растущие цены на нефть и позитивная внешняя конъюнктура. Некоторые моменты стоит рассмотреть отдельно. На неделе было очередное размещение «проблемных» стран Европы, которое оказалось более позитивное, нежели прогнозировали аналитики. Стоит упомянуть и о начавшемся в понедельник сезоне отчетности американских корпораций, принесшем первые позитивные плоды. Алюминиевый гигант Alcoa получил в четвертом квартале 2010 года чистую прибыль в 21 цент на акцию при ожиданиях 18 центов
К негативным моментам можно с легкостью отнести статистику по США. Число заявок на пособия по безработице выросло больше, чем ожидали аналитики. Также Китай в пятницу повысил резервные требования для банков на 50 базисных пунктов
Голубые фишки отечественного рынка уже в первые четыре дня торгов показали хороший результат. К таким бумагам можно отнести ГМК, ВТБ, Лукой, Сбербанк. Также выделились бумаги, отличившиеся не только сильным ростом, но и исполнением технических формаций. Роснефть и РусГидро за два дня отработали формацию "сходящийся треугольник". Газпром отработал "двойное дно". Среди отраслей в авангарде оказались машиностроение, металлургия, нефтегазовая отрасль
ИНДЕКС ММВБ
Первая торговая неделя прошла многообещающе. Отечественные спекулянты из праздничной недели попали сразу в волну роста, вызванную серьезным улучшением внешнего фона
Технически индекс ушел в волну роста после того, как оттолкнулся от основного бычьего тренда на 1670. Движение получило развитие вплоть до психологического уровня 1770, где начался откат на фоне сильной перекупленности и слабых данных по рынку труда США
В целом этот откат может продолжиться и на следующей неделе. Ориентиры на 1714 и ниже на 1700, где расположен основной восходящий тренд. Однако не стоит сбрасывать покупателей со счета, внешний фон остается сильным, и нефть держится вблизи своих максимумов
Рынок нефти
Нефтяной рынок в начале этого года продолжает те же тенденции, что наблюдались и в декабре 2010-го. Подъем продолжается, цены все ближе к психологически важной отметке в $100 за баррель. Рынок нефти вышел на уровни октября 2008 года, максимальные уровни за 27 месяцев. Позитивный настрой и приток капитала наблюдается на всех мировых рынках. Котировки марки Brent остановились в двух шагах от уровня в $100 за баррель. Выделяется значительный спрэд между нефтяными марками
Ключевым моментом, кроме общего ралли мировых рынков, опять стали спекулятивные факторы. Если в декабре игра на повышение шла благодаря холодной погоде в США и Западной Европе, то в первой декаде января таким поводом для спекулянтов стала авария на нефтепроводе Trans-Alaska в Аляске. Временная остановка произошла из-за обнаруженной утечки (на этот нефтепровод приходится 15% поставок всей нефти в США). Закрыт он был 8 января, и 95% всех поставок из Аляски были приостановлены. Авария на нефтепроводе вызвала сокращение коммерческих запасов топлива в США. Цифры показали снижение запасов нефти на 2,154 млн баррелей. При этом товарные запасы бензина увеличились на 5,081 млн баррелей. Притом, что ожидалось сокращение запасов нефти на 1,4 млн баррелей и повышение резервов бензина на 2,1 млн. После обнародования этих данных цены на нефть обновили локальные максимумы и в моменте вплотную приблизились к отметке в $99 за баррель
Под конец недели уверенности инвесторам придали очередные успешные размещения гособлигаций странами PIIGS Португалии, Италии и Испании. На этой неделе Япония вслед за Китаем объявила о намерении также начать покупку гособлигаций, выпускаемых фондом финансовой помощи Европейского союза, чтобы помочь Европе преодолеть долговой кризис. Как результат, такие страны Португалия, Италия, Ирландия и Испания реализуют весь объем выпуска своих облигаций
В итоге цены после роста на 13% в конце прошлого года в среднесрочном ноябрьском восходящем тренде постепенно приближаются к сопротивлению в район $100 за баррель, откуда уже может пройти небольшая коррекция по рынку
Мировая экономика
Вторая неделя нового 2011 года и первая торговая неделя на российском фондовом рынке прошли под влиянием покупателей. Внешний фон улучшился по всем направлениям, а ключевые фондовые индексы пробили сопротивления и обновили годовые максимумы
Кредитный кризис в Европе, омрачивший начало года, сбавил обороты. Очередная атака спекулянтов на евро была отбита совместными усилиями ЕЦБ, Китая и Японии. В понедельник появились слухи, что Европейский центральный банк начал скупку бумаг Португалии. Еще раньше Китай выразил готовность диверсифицировать свои золотовалютные резервы за счет гособлигаций Греции. Не осталась в стороне и Япония - представители ЦБ страны сообщили о желании выкупить до 20% облигаций выпускаемых фондом европейской взаимопомощи
Конечно, интересы участников соблюдены: Китай готовит почву для расширения зоны юаня, а Япония - таким образом сдерживает укрепление национальной валюты. Но в целом, всемирная поддержка позволила Португалии разместить облигации на выгодных условиях вдали от критического уровня доходности в 7%. А в четверг успех закрепили Италия и Испания, разместившие свои гособлигации по более высоким по сравнению с ноябрьскими аукционами, но приемлемым ставкам
Конечно, такая активность ЕЦБ блокирует возможности для ужесточения монетарной политики в ближайшее время, о чем и сообщили представители центробанка на заседании в четверг. Но пока экономические столпы Европы - Германия и Франция держат инфляционный удар, единство ЕС не вызывает сомнений
Еще один полюс оптимизма - макроэкономические данные из США. Отчет ФРС «Бежевая Книга» и Б.Бернанке в своем выступлении указывают на улучшение ситуации в американской экономике, рост деловой активности, повышение уверенности потребителей, рост розничных продаж. Но качественного прорыва ни на рынке труда, ни на рынке жилья не произошло. Более того, недельные данные по обращениям за пособиями по безработице оказались существенно хуже прогнозов (445 тыс. обращений против ожидавшихся 415 тыс.).
Тем не менее, многие аналитики уже повысили прогнозы по темпам экономического роста США в 2011 году. Сам Б.Бернанке указал диапазон от 3 до 4%, что лучше ноябрьских оценок в 3-3,6%. Программа QE2, несмотря на град критики, действует. По крайней мере, точно вызывает прилив оптимизма на американском фондовом рынке
С уверенностью в новый год смотрят и американские корпорации. Сезон отчетов стартовал обнадеживающе: алюминиевый гигант Alcoa и лидер высокотехнологичного сектора Intel отчитались лучше ожиданий и прогнозируют рост спроса в 2011 году. Инвесторы ожидают хороших показателей и от американских банков
Отдельно стоит отметить бычью ситуацию на сырьевых рынках. Пересмотр оценок темпов роста американской экономики в новом году позволил повысить прогнозы по объему спроса на сырье. Масла в огонь добавили и временные проблемы с поставками: авария на нефтепроводе Аляске и наводнение в Австралии. Цена в $100 за баррель нефти становится все более реальной, что нашло отражение и в стоимости акций нефтедобывающих компаний
Отличный фон ободрил покупателей, но в целом достижения не так велики. Слабым местом остается Китай, вторая в мире экономика, страдает от инфляционного давления и надувающихся спекулятивных пузырей. Народный Банк КНР продолжает повышать резервы, не прибегая к «тяжелой артиллерии» - повышению процентных ставок. Но как долго это может продолжаться не ясно, инфляция в поднебесной продолжает расти. Между тем начало полномасштабной борьбы с инфляцией через ужесточение монетарной политики может иметь даже политические последствия. Фактически Народный Банк Китая будет противодействовать политики ФРС по накачке долларовой ликвидности. Более понятной ситуация будет после встречи президента США Б.Обамы и председателя КНР Ху Цзиньтао в Вашингтоне на следующей неделе
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter