17 января 2011 Rietumu Trading
С обытия недели
Китай снова повысил требования по банковским резервам Центральный банк Китая сегодня в очередной раз повысил резервные требования по депозитам местных банков. Причиной ужесточения кредитно-денежной политики является борьба с инфляцией, которая по итогам ноября достигла отметки 5,1%. Как сообщает агентство Reuters со ссылкой на сообщение Народного банка КНР, решение вступает в силу 20 января. Норма резервирования будет повышена на 50 базисных пунктов. Это повышение станет седьмым с начала 2010г
Трише видит угрозу роста краткосрочного инфляции Экономика еврозоны переживает краткосрочное инфляционное давление и, хотя оно будет ограниченным, за ним требуется внимательное наблюдение, заявил Европейский центробанк в четверг, после того, как сохранил ключевую ставку на уровне 1% годовых. Инфляция в еврозоне подскочила до 2,2% в декабре, впервые за два года превысив цель ЕЦБ в 2%.
Fitch понизил рейтинг Греции Международное рейтинговое агентство Fitch Credit Ratings понизило рейтинг Греции с BBB- до BB+, прогноз - "негативный".
Португалия разместила гособлигации Португалия провела первое в новом году размещение гособлигаций. По итогам аукциона общий объем проданных страной бумаг составил почти 1,23 млрд евро при довольно высоком спросе. При этом приятно удивило участников рынка снижение доходности 10-летних гособлигаций. На этот раз Лиссабону удалось продать эти бумаги с доходностью 6,72% против 6,8% на предыдущем аукционе. Средняя доходность трехлетних гособлигаций (с погашением в октябре 2014г.) составила 5,4% против 4% на октябрьском аукционе. Однако даже несмотря на рост, доходность все же осталась ниже ставок на вторичном рынке облигаций
США
На фондовых рынках продолжается рост котировок. Среди причин можно выделить успешное начало сезона корпоративных отчетностей в США, а также вселение оптимизма по поводу перспектив решения кризиса суверенного долга в Еврозоне
Ведущие американские индексы прибавили более 1%. Значение индекс Dow Jones Industrial Average приблизилось к 52-недельному максимуму на отметке 11797. Такой рост рынка акций не может поддерживаться на протяжении столь длительного времени. В пределах повышательного тренда, который наблюдается на данный момент, неизбежно должна наступить коррекция. Скорее всего, откат произойдет в ближайшие месяцы.
Что касается макроэкономической обстановки в США, то проблема растущего бюджетного дефициты приобретает все большую важность и внимание. Госдолг США уже достиг рекордной отметки в 14 трлн. долл., что равняется около 90% ВВП. При таком госдолге, его обеспечение обходится порядка 1% от ВВП ежегодно. Пессимизма добавили и рейтинговые агентства, которые заявили о том, что суверенный рейтинг США может быть снижен, если не будет предпринято мер по существенному сокращению дефицита
Помимо высокого уровня безработицы, которым очень обеспокоен глава ФРС США, сокращение дефицита бюджета должно стать одной из главных тем нынешней повестки дня
На этой неделе состоится визит председателя КНР в США. Без сомнения, одной из главных тем станет курс юаня и торговые отношения между двумя странами
Отчетность компаний США (прибыль на акцию, $)
Отрицательное сальдо торгового баланса США в ноябре 2010г. снизилось в месячном исчислении на 100 млн. долл., составив 38,3 млрд. долл. Аналитики ожидали, что дефицит увеличится до 41 млрд. долл. Ключевой показатель - торговый дефицит США с Китаем - тоже остался практически без изменений. В ноябре разрыв между импортом и экспортом составил 25,6 млрд. долл., увеличившись всего на 0,1 млрд. долл
Индекс потребительского доверия в США, по предварительным данным, в январе 2011г. составил 72,7 пункта. По отношению к декабрю 2010г. индекс понизился на 1,8 пункта. Аналитики и эксперты прогнозировали лучшее значение индекса на уровне 75,5 пункта
Промышленные цены (PPI) в США в декабре 2010г. выросли по отношению к предыдущему месяцу на 1,1%. Аналитики прогнозировали, что данный показатель в месячном исчислении вырастет на 0,8%.
В США число первоначальных заявок по выплате пособий по безработице за неделю, которая завершилась 8 января 2011г., по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели возросло до 445 тыс. Это оказалось существенно выше прогнозов, которые составляли 402 тыс
Европа
Европейские индексы также закончили неделю в плюсе. Особенно выделяется рост немецкого индекса DAX и французского CAC, которые выросли на 3,2% и 3% соответственно. Сезон отчетностей в Европе еще не набрал обороты, но в течение ближайших недель к ним будет приковано самое пристальное внимание участников рынка
Главным событием недели стало размещение гособлигаций проблемными странами Еврозоны: Португалии, Испании и Италии. Размещение Португалии было, пожалуй, самым ожидаемым, так как именно этой стране прочат участь Греции и Ирландии. В канун аукциона появилась информация о том, что некоторые страны ЕС оказывают на Португалию давление, чтобы та приняла помощь ЕС и МВФ. Однако успешное проведение аукциона развеяло опасения инвесторов, что сказалось как на общем стремлении к большему риску, так и на росте курса евро к доллару. Ставка по 10-летним бумагам Португалии снизилась ниже ключевой отметки в 7% и составляет порядка 6,7%.
На предстоящей неделе состоится встреча министров финансов ЕС, на которой будет обсуждаться увеличение стабфонда ЕС. На данный момент размер фонда составляет 440 млрд. евро. ЕЦБ считает, что для вселения уверенности в инвесторов и снижения ставок по бумагам стран PIIGS необходимо увеличить объем фонда. Однако позиция центробанка пока встречает оппозицию со стороны Германии
Касательно темы кризиса суверенного долга, стоит выделить информацию о том, что помимо Китая, Япония будет покупать госдолг некоторых стран Еврозоны. Такие заявления оказывают серьезную поддержку как отдельно взятым странам, так и Еврозоне и евро в целом. Даже учитывая тот факт, что структурные проблемы в зоне евро сохраняются, поддержка таких крупных игроков как Китай и Япония поможет в дальнейшей стабилизации нынешнего долгового кризиса
Потребительские цены в еврозоне, по окончательным данным, в декабре 2010г. в годовом исчислении выросли на 2,2%. Аналитики также ожидали, что инфляция составит 2,2%. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в зоне евро выросли в декабре минувшего года на 0,6%. В ноябре 2010г. индекс потребительских цен в еврозоне вырос на 1,9% относительно того же месяца годом ранее
Дефицит торгового баланса еврозоны в ноябре 2010г. составил 0,4 млрд. евро. Аналитики же ожидали, что профицит торгового баланса составит 3,3 млрд. евро. В октябре 2010г. профицит торгового баланса еврозоны, по пересмотренным данным, составил 4,7 млрд евро, ранее сообщалось о профиците в 5,2 млрд евро
Объем промышленного производства в Великобритании в ноябре 2010г. вырос на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем месяцем. Аналитики прогнозировали, что объем промышленного производства повысится на 0,5%.
Объем промышленного производства в зоне евро в ноябре 2010г. по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 1,2%. Аналитики ожидали роста этого показателя лишь на 0,5% в месячном исчислении
Долговые рынки
В целом, динамика на долговом рынке ГКО США была смешанной. Самое существенное изменение наблюдалось в четверг после выхода плохих данных по заявкам за пособием по безработице в США. В течение недели доходности двигались в соответствии с изменениями на фондовых рынках.
В Европе самые главные события произошли во вторник и среду, когда свои облигации размещали Португалия, Испания и Италия. Итоги аукционов этих проблемных стран оказались успешными с достаточно низкими доходностями. На предстоящей неделе ожидаем встречу министров финансов ЕС для обсуждения увеличения размера фонда финансовой стабильности, который на данный момент составляет 440 млрд. евро
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды выросли на 2 б.п., 2-летние бумаги упали на 1 б.п., 5-летние бумаги упали на 3 б.п., 10-летние бонды выросли на 1 б.п., 30-летние бумаги выросли на 5 б.п.
Стратегия не предстоящую неделю
В ходе следующей недели основной пакет экономических новостей будет выходить из Северной Америки. В Европе значимых индикаторов по европейскому региону будет несколько меньше. Уже в начале недели будет опубликован индекс настроений в деловой среде от немецкого института ZEW и общий чистый объём покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами. В четверг выйдет большой пакет данных по Китаю; основное внимание будет приковано к росту индекса потребительских цен ввиду недавнего ускорения темпов роста цен
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Китай снова повысил требования по банковским резервам Центральный банк Китая сегодня в очередной раз повысил резервные требования по депозитам местных банков. Причиной ужесточения кредитно-денежной политики является борьба с инфляцией, которая по итогам ноября достигла отметки 5,1%. Как сообщает агентство Reuters со ссылкой на сообщение Народного банка КНР, решение вступает в силу 20 января. Норма резервирования будет повышена на 50 базисных пунктов. Это повышение станет седьмым с начала 2010г
Трише видит угрозу роста краткосрочного инфляции Экономика еврозоны переживает краткосрочное инфляционное давление и, хотя оно будет ограниченным, за ним требуется внимательное наблюдение, заявил Европейский центробанк в четверг, после того, как сохранил ключевую ставку на уровне 1% годовых. Инфляция в еврозоне подскочила до 2,2% в декабре, впервые за два года превысив цель ЕЦБ в 2%.
Fitch понизил рейтинг Греции Международное рейтинговое агентство Fitch Credit Ratings понизило рейтинг Греции с BBB- до BB+, прогноз - "негативный".
Португалия разместила гособлигации Португалия провела первое в новом году размещение гособлигаций. По итогам аукциона общий объем проданных страной бумаг составил почти 1,23 млрд евро при довольно высоком спросе. При этом приятно удивило участников рынка снижение доходности 10-летних гособлигаций. На этот раз Лиссабону удалось продать эти бумаги с доходностью 6,72% против 6,8% на предыдущем аукционе. Средняя доходность трехлетних гособлигаций (с погашением в октябре 2014г.) составила 5,4% против 4% на октябрьском аукционе. Однако даже несмотря на рост, доходность все же осталась ниже ставок на вторичном рынке облигаций
США
На фондовых рынках продолжается рост котировок. Среди причин можно выделить успешное начало сезона корпоративных отчетностей в США, а также вселение оптимизма по поводу перспектив решения кризиса суверенного долга в Еврозоне
Ведущие американские индексы прибавили более 1%. Значение индекс Dow Jones Industrial Average приблизилось к 52-недельному максимуму на отметке 11797. Такой рост рынка акций не может поддерживаться на протяжении столь длительного времени. В пределах повышательного тренда, который наблюдается на данный момент, неизбежно должна наступить коррекция. Скорее всего, откат произойдет в ближайшие месяцы.
Что касается макроэкономической обстановки в США, то проблема растущего бюджетного дефициты приобретает все большую важность и внимание. Госдолг США уже достиг рекордной отметки в 14 трлн. долл., что равняется около 90% ВВП. При таком госдолге, его обеспечение обходится порядка 1% от ВВП ежегодно. Пессимизма добавили и рейтинговые агентства, которые заявили о том, что суверенный рейтинг США может быть снижен, если не будет предпринято мер по существенному сокращению дефицита
Помимо высокого уровня безработицы, которым очень обеспокоен глава ФРС США, сокращение дефицита бюджета должно стать одной из главных тем нынешней повестки дня
На этой неделе состоится визит председателя КНР в США. Без сомнения, одной из главных тем станет курс юаня и торговые отношения между двумя странами
Отчетность компаний США (прибыль на акцию, $)
Отрицательное сальдо торгового баланса США в ноябре 2010г. снизилось в месячном исчислении на 100 млн. долл., составив 38,3 млрд. долл. Аналитики ожидали, что дефицит увеличится до 41 млрд. долл. Ключевой показатель - торговый дефицит США с Китаем - тоже остался практически без изменений. В ноябре разрыв между импортом и экспортом составил 25,6 млрд. долл., увеличившись всего на 0,1 млрд. долл
Индекс потребительского доверия в США, по предварительным данным, в январе 2011г. составил 72,7 пункта. По отношению к декабрю 2010г. индекс понизился на 1,8 пункта. Аналитики и эксперты прогнозировали лучшее значение индекса на уровне 75,5 пункта
Промышленные цены (PPI) в США в декабре 2010г. выросли по отношению к предыдущему месяцу на 1,1%. Аналитики прогнозировали, что данный показатель в месячном исчислении вырастет на 0,8%.
В США число первоначальных заявок по выплате пособий по безработице за неделю, которая завершилась 8 января 2011г., по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели возросло до 445 тыс. Это оказалось существенно выше прогнозов, которые составляли 402 тыс
Европа
Европейские индексы также закончили неделю в плюсе. Особенно выделяется рост немецкого индекса DAX и французского CAC, которые выросли на 3,2% и 3% соответственно. Сезон отчетностей в Европе еще не набрал обороты, но в течение ближайших недель к ним будет приковано самое пристальное внимание участников рынка
Главным событием недели стало размещение гособлигаций проблемными странами Еврозоны: Португалии, Испании и Италии. Размещение Португалии было, пожалуй, самым ожидаемым, так как именно этой стране прочат участь Греции и Ирландии. В канун аукциона появилась информация о том, что некоторые страны ЕС оказывают на Португалию давление, чтобы та приняла помощь ЕС и МВФ. Однако успешное проведение аукциона развеяло опасения инвесторов, что сказалось как на общем стремлении к большему риску, так и на росте курса евро к доллару. Ставка по 10-летним бумагам Португалии снизилась ниже ключевой отметки в 7% и составляет порядка 6,7%.
На предстоящей неделе состоится встреча министров финансов ЕС, на которой будет обсуждаться увеличение стабфонда ЕС. На данный момент размер фонда составляет 440 млрд. евро. ЕЦБ считает, что для вселения уверенности в инвесторов и снижения ставок по бумагам стран PIIGS необходимо увеличить объем фонда. Однако позиция центробанка пока встречает оппозицию со стороны Германии
Касательно темы кризиса суверенного долга, стоит выделить информацию о том, что помимо Китая, Япония будет покупать госдолг некоторых стран Еврозоны. Такие заявления оказывают серьезную поддержку как отдельно взятым странам, так и Еврозоне и евро в целом. Даже учитывая тот факт, что структурные проблемы в зоне евро сохраняются, поддержка таких крупных игроков как Китай и Япония поможет в дальнейшей стабилизации нынешнего долгового кризиса
Потребительские цены в еврозоне, по окончательным данным, в декабре 2010г. в годовом исчислении выросли на 2,2%. Аналитики также ожидали, что инфляция составит 2,2%. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в зоне евро выросли в декабре минувшего года на 0,6%. В ноябре 2010г. индекс потребительских цен в еврозоне вырос на 1,9% относительно того же месяца годом ранее
Дефицит торгового баланса еврозоны в ноябре 2010г. составил 0,4 млрд. евро. Аналитики же ожидали, что профицит торгового баланса составит 3,3 млрд. евро. В октябре 2010г. профицит торгового баланса еврозоны, по пересмотренным данным, составил 4,7 млрд евро, ранее сообщалось о профиците в 5,2 млрд евро
Объем промышленного производства в Великобритании в ноябре 2010г. вырос на 0,4% по сравнению с прошлым месяцем месяцем. Аналитики прогнозировали, что объем промышленного производства повысится на 0,5%.
Объем промышленного производства в зоне евро в ноябре 2010г. по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 1,2%. Аналитики ожидали роста этого показателя лишь на 0,5% в месячном исчислении
Долговые рынки
В целом, динамика на долговом рынке ГКО США была смешанной. Самое существенное изменение наблюдалось в четверг после выхода плохих данных по заявкам за пособием по безработице в США. В течение недели доходности двигались в соответствии с изменениями на фондовых рынках.
В Европе самые главные события произошли во вторник и среду, когда свои облигации размещали Португалия, Испания и Италия. Итоги аукционов этих проблемных стран оказались успешными с достаточно низкими доходностями. На предстоящей неделе ожидаем встречу министров финансов ЕС для обсуждения увеличения размера фонда финансовой стабильности, который на данный момент составляет 440 млрд. евро
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды выросли на 2 б.п., 2-летние бумаги упали на 1 б.п., 5-летние бумаги упали на 3 б.п., 10-летние бонды выросли на 1 б.п., 30-летние бумаги выросли на 5 б.п.
Стратегия не предстоящую неделю
В ходе следующей недели основной пакет экономических новостей будет выходить из Северной Америки. В Европе значимых индикаторов по европейскому региону будет несколько меньше. Уже в начале недели будет опубликован индекс настроений в деловой среде от немецкого института ZEW и общий чистый объём покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами. В четверг выйдет большой пакет данных по Китаю; основное внимание будет приковано к росту индекса потребительских цен ввиду недавнего ускорения темпов роста цен
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter