Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?

На фоне бума на товарно-сырьевых рынках, особое внимание участников рынка направленно на медь. Медь очень широко используется в разных отраслях экономики от строительного сектора до производства электроники. Именно поэтому, в отличие от золота, которое растет только благодаря росту инвестиционного спроса, на динамику цен на медь влияет множество фундаментальных факторов и долгосрочных макроэкономических тенденций На фоне бума на товарно-сырьевых рынках, особое внимание участников рынка направленно на медь. Медь очень широко используется в разных отраслях экономики от строительного сектора до производства электроники. Именно поэтому, в отличие от золота, которое растет только благодаря росту инвестиционного спроса, на динамику цен на медь влияет множество фундаментальных факторов и долгосрочных макроэкономических тенденций.

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


В 2010г. «красный металл», как еще называют медь, достиг исторических максимумов показав годовой рост в 31,4% на Лондонской бирже металлов (LME) и на 33% на товарной бирже в Нью-Йорке (COMEX). На фоне роста цен на серебро и палладий, которые подорожали на 74% и 88% соответственно, медь, конечно, выглядит не столь убедительно, но аналитиков, трейдеров и институциональных инвесторов привлекают фундаментальные факторы, которые могут стать основными катализаторами роста цен и в 2011г.

Цена фьючерса на мед ь на COMEX (цент/фунт)

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Фундаментальный анализ

Можно выделить три основные причины, которые дают основание ожидать продолжения положительной динамики на рынке меди. Во-первых, действия центральных банков, направленные на смягчение монетарной политики в развитых странах, приводит к обесцениванию фиатных денег. В их числе и американский доллар, в котором деноминированы цены на металлы. Во-вторых, восстановление мировой экономики после кризиса и, как следствие, рост потребления металлов со стороны промышленности. В-третьих, двухзначный рост экономики Китая подстегивает спрос на медь, так и другие базовые металлы. В-четвертых, слухи по поводу скупки одним или несколькими крупными инвесторами, связанных с JP Morgan, запасов меди на LME, которые составляют 377,5 тыс. тонн, для запуска биржевых торговых фондов (ETF).

Количественное смягчение

Вялый посткризисный рост в развитых странах, заставляет финансовые власти этих стран использовать меры монетарного стимулирования для наращивания темпов экономического роста и восстановления рынка труда. Базовые процентные ставки находятся на рекордно низких уровнях в США, Еврозоне и Великобритании. Для снижения более долгосрочных ставок, ФРС США в ноябре объявил о решении влить дополнительной ликвидности на 600 млрд. долл. путем скупки краткосрочных и среднесрочных гособлигаций США. Эти средства находят применение на развивающихся рынках, а также рынке товаров и сырья.

Цена меди спот на LME (д олл./м.т.)

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Дефицит производства

Прогнозы дефицита производства разнятся, но большинство экспертов предсказывает недостаток металла в 2011г. Банки Goldman Sachs и Morgan Stanley опубликовали прогнозы, согласно которым в следующем году мировая экономика столкнется с дефицитом металла в объеме до 367 тыс. тонн. По прогнозам Barclays Capital, производство металла будет отставать от спроса и вовсе на 825 тыс. тонн. Это приведет к тому, что общие запасы меди, имеющиеся в распоряжении трейдеров, уменьшатся до одной недели мирового потребления. Несмотря на то, что состояние мировой экономики гораздо лучше, чем в разгар кризиса, производители меди признаются, что спрос до сих пор не достиг предкризисных уровней. Прогнозы дефицита меди в ближайшем будущем основаны на ожидании рост потребления со стороны Китая

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Китай

За последние 10 лет потребление «красного металла» утроилось и достигло 6,8 млн. тонн. При нынешних темпах роста потребления меди в Китае, использование данного металла может утроиться к 2035г. Конечно, это слишком долгосрочные прогнозы, но они позволяют оценить масштаб того, насколько много меди надо для индустриализации и урбанизации Китая
Одним из самых важных факторов, который будет определять динамику спроса на меди в Китае, является ифляция. По итогам 2010г. она превысила 5% в годовом исчислении. Китайские власти предпринимают меры по обузданию инфляции, ужесточая кредитно-денежную политику.
В то время как многие «быки» указывают на рост импорта металла на 37% в ноябре по сравнению с прошлым месяцем, годовой прирост составил лишь 5% (25% в 2009г.). Добавьте сюда меры по сокращению темпов роста инфляции и ограничению пузырей, особенно на рынке недвижимости и автомобилей, и потребление меди в Китае может снизиться на 8-12% уже в ближайшие годы. В целом, любые сигналы о падении спроса на медь в Китае приведет к резкому падению цен

Индекс потребительских цен в Китае (%, г/г)

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Потребление обработанной меди в Китае (м.т.)

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Биржевые фонды (ETF)

Производители и потребители меди обычно торгуют на основе двусторонних договоров, оставляя на складах LME «последние остатки» для тех участников рынка, которые хотят исполнить сделки, привязанные к фьючерсным контрактам
К росту цен может привести запуск биржевых инвестиционных фондов (ETF) на рынке меди — аналогичных тем, которые существуют на рынке золота. С начала 2005г. «золотые» фонды ETF выросли на 167%, в то время как акции компаний-золотодобытчиков — всего на 88%. Фонды упростили инвесторам возможность вкладывать в физическое золото, а не в акции компаний, работающих на этом рынке. С конца 2005г. объем продуктов ETF вырос с 7 до 159,3 млрд долл. И 76% активов этих фондов было сконцентрировано в драгоценных металлах
Готовящиеся к открытию ETF банки начали скупку физической меди, находящейся на складах. Появилась информация о том, что кто-то скупает 50-80% запасов меди на LME. Учитывая размеры запасов на Лондонской бирже, можно говорить о том, что минимум 188 тыс. тонн меди фактически выведены из торгов. В денежном эквиваленте такие запасы составляют около 1,6 млрд. долл. Это эквивалентно 1% всей меди, которая была использована в мире в 2010г. Эта новость привела к резкому росту цен — всего за несколько дней медь подорожала на сотни долларов за тонну. По мнению экспертов, специализирующихся на металлах, JP Morgan накапливает медь, перед тем как открыть торгующийся на бирже ETF. О планах создания подобного фонда банк заявлял в конце октября 2010г., однако не уточнял временных рамок его запуска. Для медного рынка это нетипичная ситуация, когда один трейдер держит такой большой объем меди на складах биржи по все миру
Когда большая часть участников рынка имеет длинные позиции, любые негативные новости могут привести к резкому началу продаж. В ситуации, при которой небольшое количество трейдеров имеют такие значительные запасы физической меди, повышение ставок в Китае или распространение долгового кризиса в Еврозоне могут стать причиной, по которой эти инвесторы начнут закрывать свои позиции

Запасы меди

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Отметим, что запасы меди растут и достигли 3-месячных максимумов. Запасы на биржах металлов имеют большой вес в краткосрочном ценообразовании. Напомним также, что, по слухам, Китай имеет высокий уровень неофициальных запасов, которые в случае необходимости могут быть использованы для сбалансирования цен

Технический анализ

Медь: Оправдает ли «красный металл» надежды инвесторов?


Максимум цены фьючерсного контракта на медь был достигнут 7 января этого года на отметке 4,46 долл./фунт. Важным событием стало пробитие уровня 4,00 долл./фунт, от которого цены отскакивали уже три раза. 2011г. рынок меди начал с резких колебаний вблизи очередного важного уровня на отметке 4,5 долл./фунт. Прошлую неделю медь закрыла в плюсе на 3,5%. Технически цены могут снова откатиться к 4 долл./фунт. При негативных фундаментальных факторах медь может подешеветь и до 3,5 долл./фунт (76,4% линия Фибоначчи). Если же при коррекции цены отскочат от важных уровнях поддержки, то можно ожидать роста до 5,5 долл./фунт.

Вывод

Поставив исторический максимум цен, «красный металл» стал активом, который, по мнению многих аналитиков и простых инвесторов, имеет большой потенциал к дальнейшему росту. На дальнейшую динамику цен будут влиять важные фундаментальные факторы. В их числе, инфляция в Китае и запуск биржевых фондов. При благоприятном стечении обстоятельств медь может повторить успех других металлов и принести инвесторам большие прибыли
Источник /templates/new/dleimages/no_icon.gif http://www.rietumu.ru/trading
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=108047 обязательна
Условия использования материалов


Премиальный форекс брокер

1) Бонус за регистрацию и пополнение торгового счета 100% 2) Многократный бонус за пополнение торгового счета 50% 3) Отсутствие комиссии за пополнение и снятие
Регистрация счета

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей