Сила доллара в слабости оппонентов

USD

Доллару вчера повезло - его главные соперники получили удар со стороны национальных экономических событий (слабые данные Великобритании, ограниченные объемы средств для спасения испанских банков, а также слухи о вероятном снижении ставки РБА). Тем не менее, американская валюта все же понесла потери против японской йены, киви и франка. Все это только подтверждает, что экономические данные из США сейчас отошли на второй план, а балом правят события в Европе.

Рынок остался равнодушен к выступлению президента США перед Конгрессом. Оно и неудивительно. Обама не сказал ничего такого, что могло бы всколыхнуть валюты. Проигнорирован был и тот факт, что доверие американских потребителей выросло в январе сильнее ожиданий до максимального уровня за 8 месяцев. Индекс настроений Conference Board увеличился до 60,6 против пересмотренного значения 53,3 месяцем ранее. Рост оптимизма, стабилизация рынка труда и продление срока действия налоговых льгот могут далее стимулировать потребителей, чьи расходы составляют 70% от американской экономики. Однако были и неприятные известия: деловая активность в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда снизилась до 18 против 25. Конечно, данные отчеты вряд ли прояснят ситуацию для Федрезерва, который уже начал свое двухдневное заседание по ставке. В целом абсолютно понятно, что никаких глобальных изменений на текущем заседании в нее внесено не будет. Максимум, что можно ожидать, так это чуть более оптимистичный взгляд на экономические перспективы, но это, если и окажет влияние на движение доллара, то весьма ограниченное. Тем не менее, уже на последующих заседаниях мы будем внимательно следить за текстом сопроводительного заявления, так как банку в течение 2-3 месяцев придется принять решение о том, стоит ли продлить программу скупки активов.

Из экономических обзоров еще внимание стоит обратить на данные по продажам на первичном рынке жилья. Не стоит ждать, что отчет вызовет активную динамику на рынке (разве что цифры будут очень сильно отличаться от прогноза в ту или иную сторону) - как никак впереди более важное событие. Но все же внесет свои коррективы в общее восприятие состояния экономики США.

EUR

Новости из еврозоны оказались гораздо приятнее, чем таковые из Великобритании. По данным GfK AG, потребительское доверие Германии вырастет до максимума более чем за 3 года в следующем месяце после того, как безработица снизилась, стимулировав готовность домохозяйств тратить деньги. Исследовательская компания заявила, что индекс потребительских настроений, основанный на опросе примерно 2000 человек, вырастет до 5,7 в феврале против пересмотренного значения 5,5 в январе. Это будет максимумом с октября 2007.

Экономический календарь еврозоны на сегодняшний день пуст, поэтому движения валюты будут обусловлены отчетами из вне, техническими факторами. Ну и, конечно, не забываем о том, что тема суверенных дефолтов полностью с повестки дня не снята. Следовательно, в любой момент она может вновь появиться на сцене, что вряд ли пойдет на пользу евро, который в последние несколько дней смог отвоевать позиции у доллара.


GBP

В центре внимания вчера оказались шокирующие данные по ВВП за 4 квартал. Рост британской экономики неожиданно сократился на 0,5% за 3 месяца по декабрь после роста на 0,7% в 3 кв. Падение ВВП на 0,5% стало максимальным со 2 квартала 2009, когда он снизился на 0,8%. Всему виною сервисный и строительный секторы, пострадавшие от холодной погоды. Естественно, на таких известиях фунт тут же потерял 200 пунктов против доллара за считанные секунды. Однако стоит понимать, что если виной всему действительно самая суровая зима за последние сто лет, тогда не исключено, что в последующих отчетах данные будут пересмотрены на повышение.

Тем не менее, на текущий момент столь слабые показатели темпов роста еще больше загнали Банк Англии в тупик. Естественно, под угрозой возвращения в рецессию MPC придется продолжить игнорировать высокие уровни инфляции, так как об ужесточении монетарной политики в таких условиях говорить не приходится. Но до ближайшего заседания комитета еще есть время, а вот сегодня мы увидим протокол прошлого. Конечно, как всегда нас будет интересовать расстановка сил в комитете. Присоединится ли кто-то к ястребу Сентансу в его мнении о том, что все же необходимо переходить к ужесточению монетарной политики? Больше одного голоса за подобные изменения могут оказать фунту краткосрочную поддержку. Но не исключено, что слабоватые экономические данные смогут привести к тому, что мнения разделятся еще сильней и появится кто-то, кто будет голосовать за расширение программы количественного смягчения. И тут есть риск для фунта продолжить падение.

Запланированные на сегодня события:

Среда 26 января

Австралия: День Австралии; рынки закрыты
Открытие Всемирного экономического форума в Давосе
01.00 мск. - США: потребительское доверие ABC за нед. на 23 января (за пред. период: -43)
*02.50 мск. - Япония: декабрь, общ. CSPI (прогноз: -1,3% г/г; за пред. период: +0,1% м/м, -1,1% г/г)
*02.50 мск. - Япония: декабрь, чист. CSPI (за пред. период: +0,0% м/м, -1,2% г/г)
*04.00 мск. - Япония: январь, доверие в малом бизнесе (за пред. период: 45,9)
*05.00 мск. - Новая Зеландия: декабрь, расходы по кредитным картам (за пред. период: неизм. м/м, +3,8% г/г)
*12.00 мск. - Италия: ноябрь, розничные продажи (прогноз: +0,1% м/м; за пред. период: +0,3% м/м, -0,6% г/г)
12.30 мск. - Великобритания: январь, протокол заседания Банка Англии (прогноз: 1-0-8; за пред. период: 1-0-8)
12.30 мск. - Великобритания: декабрь, разрешения на ипотеку ВВА (прогноз: 29250; за пред. период: 29991)
15.00 мск. - США: индекс заявок на ипотеку MBA за нед. на 21 января (за пред. период: +5,0%)
16.00 мск. - Норвегия: решение Банка Норвегии по монетарной политике
*17.00 мск. - Канада: ноябрь, индекс цен на жилье Teranet/National Bank (за пред. период: -0,4% м/м, +6,0% г/г)
18.00 мск. - США: декабрь, продажи на первичном рынке жилья (прогноз: +3,5% до 300 тыс.; за пред. период: +5,5% до 290 тыс.)
18.30 мск. - США: отчет EIA по запасам нефти и нефтепродуктов за нед. на 21 января
*19.00 мск. - Е-17: выступление члена управляющего совета ЕЦБ Юргена Штарка
*20.00 мск. - Франция: декабрь, зарегистрированное число б/р (за пред. период: 2698,1)
22.15 мск. - США: решение FOMC по монетарной политике (прогноз: 0,25%; за пред. период: 0,25%)
*23.00 мск. - Новая Зеландия: решение РБНЗ по монетарной политике (прогноз: 3,00%; за пред. период: 3,00%)

рис. 1	рис.2.

рис. 3	рис.4.

рис. 5	рис.6.

рис. 7	рис.8.