Страсти утихают, доллар падает

USD

Несмотря на хорошие экономические данные из США, доллар продолжил нести потери, так как рынок получил надежду на то, что ситуация в Египте вот-вот разрешится. Появились слухи, что в ближайшие дни армия все же сможет взять контроль над положение в стране. Посмотрим, насколько это близко к реальности (мы сильно сомневаемся, что все пройдет так просто). Кроме того, американская валюта продолжает находиться под давлением и вновь вернувшегося на сцену фактора дифференциала по ставкам. Если посмотреть на общую динамику валют, можно заметить, что растут как раз те, центробанки которых ближе всего к ужесточению монетарной политики. Федрезерву в ближайшее время это точно не грозит.

Тем не менее, мы повторимся, что доллар сможет восстановить позиции, если данные по рынку труда все же окажутся выше прогнозов. Пока что первые индикаторы говорят о том, что все может сложиться довольно неплохо. Вчера мы узнали, что активность в американском секторе обрабатывающей промышленности в январе продемонстрировала рекордные темпы роста с мая 2004 года до 60,8 от декабрьских 58,5. Отметим, что субиндекс занятости достиг рекордного значения с 1973-го года: - 61,7 против 58,9 в декабре.

Сегодня мы продолжим следить за предварительными индикаторами, которые позволят строить какие-то прогнозы в отношении пятничного отчета. Внимание привлечет отчет ADP по уровню занятости в частном секторе. Если показателю удастся превысить прогнозное значение в 150 тыс., это станет дополнительным фактором в пользу достаточно сильного отчета NFP. Правда, активной реакции мы бы все же ждать не стали. Тем более, что рынок находится под влиянием вышеназванных факторов, которые могут помочь высокорискованным валютам.


EUR

Евро продолжает отчаянно игнорировать события в Египте, демонстрируя довольно неплохой импульс роста. В принципе, экономические данные оказывают валюте некоторую поддержку. В январе уровень безработицы в Германии снизился до 18-летнего минимума, сократившись на 13 тыс. до 3,135 млн. Ставка безработицы с учетом сезонных корректировок снизилась до 7,4% против 7,5% месяцем ранее. Кроме того, и по всей еврозоне в декабре ставка безработицы осталась прежней по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за ноябрь. После ноябрьского снижения на 68 000 (которое оказалось практически в два раза больше первоначального прогноза), в декабре число безработных сократилось на 77 000.

Календарь еврозоны на сегодняшний день не слишком насыщен. Единственное, на что стоит обратить внимание - данные по индексу цен производителей. Рост показателя станет свидетельством возможного усиления инфляционного давления. Ну а все мы помним, как евро отреагировал на повышение CPI в понедельник, поскольку это наводит на мысль о том, что ЕЦБ может пойти на повышение ставки раньше, чем это предполагалось. Так что у общеевропейской валюты есть шанс продолжить свое победное шествие.


GBP

Фунт ушел выше отметки 1.6150 против доллара. Экономические показатели помогли валюте выстоять на фоне эскалации конфликта в Египте. Несмотря на то, что, по сообщениям Nationwide, в январе цены на британское жилье снизились на 0,1% до 161 602 фунтов ($259,144), ослабление оказалось не таким внушительным, как ожидали экономисты (-0,4%). А вот активность в британском секторе обрабатывающей промышленности в январе продемонстрировала рекордные темпы роста за всю историю ведения статистики по данному показателю. Январское значение индекса активности менеджеров по закупкам составило 62,0, существенно превысив как усредненный прогноз в 58,0, так и декабрьский уровень в 58,7. Данные подтверждают, что данный сектор является основным двигателем восстановления британской экономики. Однако стоит помнить, что отрасль отвечает лишь за 13% от ВВП, так что общее влияние на темпы роста скорее всего, будет незначительным.

Тем не менее, мы сильно сомневаемся, что у британца хватит сил пробраться выше отметки 1.62 против доллара, учитывая слабые показатели экономического восстановления, а также сомнительную активности в более внушительном секторе услуг. Посмотрим, сможет ли в четверг индекс PMI вернуться выше отметки 50.
Что касается дня сегодняшнего, то ничего особо интересного из отчетов к публикации не запланировано. Поэтому движения валюты, скорее всего, будут обусловлены техническими факторами и отчетами из вне. Правда, дополнительным фактором в поддержку валюты может в краткосрочной перспективе выступить рост цен не нефть, поскольку он может спровоцировать усиление инфляционного давления и, как следствие, вынудить Банк Англии пойти на повышение ставки.

JPY

Йена смогла воспользоваться всеобщим ослаблением доллара и также отыграла у него часть потерь. Но движение не смогло развиться, поскольку японская валюта оказалась меж двух огней: слабеющий доллар и рост кроссов. К тому же азиатская сессия в целом была достаточно сдержанной на фоне того, что некоторые торговые площадки закрылись в связи с празднованием китайского нового года. Если бы йена реагировала на собственные отчеты и комментарии официальных лиц, то мы бы сказали, что дополнительную поддержку она получила со стороны высказывания представителя Банка Японии Камезаки о том, что примерно весной экономика сможет преодолеть фазу замедления.

Запланированные на сегодня события:

Среда, 2 февраля

*Германия: выступление заместителя министра финансов Германии Йорга Асмуссена на Форуме по рынкам капитала во Франкфурте
01.00 мск. - США: индекс потреб. доверия АВС за нед. на 30 января (за пред. период: -44)
*02.50 мск. - Япония: январь, монетарная база
03.01 мск. - Великобритания: индекс розничных цен BRC
11.00 мск. - Испания: январь, ставка безработицы (за пред. период: -0,25% до 4,5%)
12.00 мск. - Испания: январь, потреб. доверие (за пред. период: 64,6)
12.30 мск. - Великобритания: январь, PMI в строительном секторе (прогноз: 49,6; за пред. период: 49,1)
13.00 мск. - Е-17: декабрь, PPI в промышленном секторе (прогноз: +0,7% м/м, +5,2% г/г; за пред. период: +0,3% м/м, +4,5% г/г)
15.00 мск. - США: индекс заявок на ипотеку МВА (за пред. период: -12,9%)
15.30 мск. - США: январь, запланированные увольнения Challenger (за пред. период: 32004)
16.15 мск. - США: отчет ADP по уровню занятости в частном секторе (прогноз: +150 тыс.; за пред. период: +297 тыс.)
18.30 мск. - США: отчет Минэнерго по коммерческим запасам сырой нефти (за пред. период: +4,8 млн. до 340,6 млн.)

рис. 1	рис.2.

рис. 3	рис.4.

рис. 5	рис.6.

рис. 7	рис.8.