На повестке дня заводские заказы в Германии и разрешения на строительство в Канаде

7 февраля 2011 Saxo Bank | Акции
Картина восстановления экономики вроде бы сложилась, когда в пятницу правительственный отчет продемонстрировал резкое снижение безработицы до «каких-то» 9% Картина восстановления экономики вроде бы сложилась, когда в пятницу правительственный отчет продемонстрировал резкое снижение безработицы до «каких-то» 9%

Сегодня на Германии лежит ответственность за то, чтобы показать, что хорошие новости есть и по другую сторону океана.

Макроэкономические события
Заводские заказы в Германии предположительно ухудшились в конце 2010 года

Согласно прогнозу, заводские заказы в крупнейшей экономике еврозоны в декабре сократились на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем. После сильного начала 2010 года во второй половине заводские заказы, которые являются индикатором промышленного производства, демонстрировали частые колебания. Да, заказы значительно восстановились в ноябре, когда за месяц выросли на 5,2%, при этом годовой рост по-прежнему показывает высокие темпы в размере 20,7%, однако квартальный темп роста за последние три месяца был не более 2%, несмотря на растущие показатели по индексу PMI в производственном секторе. Что это − незначительное отклонение? Придется ли подключиться остальным секторам экономики, подобно тому, как в 4-м квартале 2010 года в США потребители взяли инициативу в свои руки?

Жилищный рынок Канады может сбавить темпы роста

Канада пережила неожиданно сильную коррекцию на рынке жилья по сравнению с другими крупными экономиками, например, США, где сектор недвижимости по-прежнему отстает, однако на пути восстановления могут возникнуть трудности. Исходя из среднего значения за три месяца, разрешения на строительство снижались каждый месяц, начиная с июня 2010 года. Сейчас в квартальном исчислении падение составляет 2,1%. На месячном уровне разрешения находились в минусе в течение четырех из последних шести месяцев. Мы считаем, что Канада еще не показала ту коррекцию, которая поможет сбалансировать спрос и предложение (однако это не обязательно подразумевает спад на жилищном рынке, аналогичный США), и рост ипотечного кредитования − это не тот путь, которым нужно следовать. Необходимо, наоборот, ужесточать условия ипотечного кредитования (о чем недавно было объявлено), хотя это и может вызвать кратковременные отклонения. На данный момент консенсус-прогноз предусматривает незначительный рост разрешений на строительство на 2,5% в декабре, что образует годовой рост в размере 20% в 2010 году (для сравнения, в США в прошлом году разрешения выросли на 2%, а в пик 2004 года «всего» на 11%).

Что означает снижение безработицы в США до 9%?

Хотя по общему показателю занятости вне аграрного сектора в январе результат был отвратительным в размере 36 тыс. (и мы признаем, что погода могла сыграть свою роль), СМИ быстро переключились на уровень безработицы, который составил 9%. Это второй подряд случай снижения безработицы на 0,4 процентных пункта, и, кажется, что прошло уже уйма времени с тех пор, как показатель боролся с психологической отметкой 10%. Однако, как мы уже говорили в нашем анализе за прошлую пятницу, большая часть такого улучшения безработицы была обусловлена тем, что люди покидают рынок труда. Действительно, мы вернулись к уровням, которые не наблюдались с апреля 1984 года! Хотя снижение доли экономически активного населения на 0,1 процентный пункт может показаться почти пустяковым, это говорит о том, что в январе еще полмиллиона людей (504 тыс.) упаковали свои униформы и покинули рынок труда. Но не все так плохо, так как занятость увеличилась на 117 тыс. рабочих мест, что означает, что большое количество американцев, которые прежде сидели без работы, отправились на поиски и нашли работу. Таким образом, снижению уровня безработицы на 0,4% поспособствовало не только уменьшение доли экономически активного населения, но и увеличение занятости

На повестке дня заводские заказы в Германии и разрешения на строительство в Канаде


Фондовый рынок
В понедельник европейские фондовые рынки откроются в плюсе под влиянием положительных результатов по безработице в США, опубликованных в пятницу. Фактором роста акций также пока остаются отчеты о прибылях и убытках, но, начиная с этой недели, их влияние будет постепенно снижаться. На сегодня не запланировано важных корпоративных отчетов, поэтому рекомендуем обратить внимание на отчет о заводских заказах в Германии, который выходит в 11:00 по GMT.

Индекс S&P500 снова закрылся выше 10-дневной скользящей средней, чему в пятницу однозначно поспособствовала новость о том, что уровень безработицы в США снизился до 9% вопреки ожиданию роста на рынке до 9,5%. Однако данные по занятости вне аграрного сектора вышли хуже прогноза, и сначала это вызвало отрицательную реакцию на рынке, но впоследствии весь остаток сессии по уже сложившейся традиции рынки отыгрывали данные по безработице и поэтому закрылись в плюсе.

Сегодня не пропустите отчет о заводских заказах в Германии в 11:00. Рынки ожидают падения по сравнению с предыдущим месяцем и роста по сравнению с предыдущим годом. На этой неделе некоторые европейские страны опубликуют данные по промышленному производству. Ожидается, что в декабре показатели ухудшатся по сравнению с ноябрем, в том числе по причине неблагоприятных погодных условий. Однако завтрашний отчет Германии о промышленном производстве может продемонстрировать рост

Источник http://ru.tradingfloor.com/ http://ru.saxobank.com
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=110204 обязательна
Условия использования материалов