8 февраля 2011 Инфина Иванищев Александр
В понедельник торги на российских площадках проходили преимущественно в красной зоне на низких объемах и завершились недалеко от уровней закрытия в пятницу: индекс ММВБ - 1767 п. (+0.04%), РТС – 1935 п. (+0.3%), индекс акций второго эшелона РТС2 - 2322 п. (+0.04%). Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 50 млрд. рублей. Отраслевые индексы закрылись разнонаправленно в диапазоне (-0.9)/0.8%. В индексных бумагах (ММВБ) лидировали МТС (+0.9%), Распадская (+0.9%), Татнефть (+0.8%). В голубых фишках динамику лучше рынка показали Сбербанк (+0.5%), Лукойл (+0.5%), хуже выглядели ГМК Норильский Никель (-0.9%), Сургутнефтегаз (-0.8%), Уралсвязьинформ (-0.7%). Продажи в акциях ГМК (-2% в течение дня) спровоцировала новость о судебном запрете buyback акций компании, который инициировал Русал. В менее ликвидных бумагах второй день подряд максимальный рост демонстрируют акции Разгуляя (+7.7%), поддерживаемые позитивным трендом на рынках зерна и сахара, а также сообщением менеджмента о получении Группой по итогам 2010 г. чистой прибыли
Валютный рынок $ - Американский доллар сохраняет предпосылки для организации отскока. Индекс доллара вчера протестировал верхнюю границу январского down-тренда (78.35), но затем отступил назад (78.056). Для пробоя январского тренда индексу DXY необходимо преодолеть уровень сопротивления на ~78.2. €/$ - Евро снизилась к доллару до дневного минимума 1.3509 п. после публикации негативных данных по промышленным заказам в Германии в декабре, но затем получила поддержку. Представитель ЕЦБ заявил, что ЕЦБ может повысить процентные ставки для сдерживания инфляции еще до выхода из мер по поддержке ликвидности в зоне евро. В итоге пара удержалась на уровне закрытия предыдущего дня (1.358 п.). ?/€ - Евро немного укрепилась к йене с 111.62 до 111.82 п. ?/$ - Пара йена/доллар остается стабильной и вчера торговалась в узком диапазоне 82.2/82.4 п.
Рынок акций США - Фондовые торги завершились ростом фондовых индексов на фоне позитивной макростатистики и новостях с рынка M&A. Так, потребительское кредитование в декабре выросло на $6.1 млрд. до $2.41 трлн., при этом использование кредитных карт выросло впервые с 2008 г. Акции компании Beckman Coulter подорожали на 9.95% после появления сообщения о том, что компания Danaher Corp (+2.19%) намерена приобрести ее за $6.8 млрд. Компания Ensco (-4.19%) объявила о покупке за $7.3 млрд. компанию Pride International (+15.73%); капитализация Wesco Financial увеличилась на 1.79% благодаря информации о покупке части ее акций компанией Berkshire Hathaway (+1.05%). По итогам дня Dow Jones повысился на 0.57%, S&P500 – на 0.62%, Nasdaq - на 0.53%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются вблизи нулевых отметок. Европа - Торги завершились уверенным ростом ведущих фондовых площадок на фоне хороших корпоративных новостей по компаниям Xstrata (+3.6%), Nokia. (+2.8%) и Credit Agricole (+4.4%). FTSE100 прибавил 0.89%, DAX - 0.93%, CAC40 – 1.08%. Азия - Торги проходят без единой динамики. По состоянию на 09:25 МСК, Nikkei225 вырос на 0.41%, Hang Seng снизился на 0.46
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0.4%. Энергоносители подешевели на 0.7%, базовые металлы – на 0.2%, драгоценные металлы – на 0.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index поднялся на 0.2%. Нефть – Признаки уменьшения напряженности в Египте и снижение опасений относительно стабильности поставок ближневосточной нефти через Суэцкий канал оказали понижательное давление на цены нефтяных фьючерсов. Контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.7% до $87.5 за баррель, контракт на brent – на 0.6% до $99.3. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.7%. Золото – Во вторник утром спот-цена на золото выросла до $1351 за тройскую унцию, цена серебра – до $29.4. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.6%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. В наибольшей степени подорожали контракты на алюминий (+0.4%) и олово (+0.3%), подешевел контракт на никель (- 0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.37% - до уровня 1.084%, по доллару выросла на 0.16% - до уровня 0.312%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.632%, а доходность 2-летних UST выросла до уровня 0.765%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 286.7 п
Перспектива
Развивающиеся рынки остаются под давлением. Три последних дня индекс MSCI-EM завершает торги черной свечкой. Зато на развитых рынках фондовые индексы выходят на новые рекордные уровни. Перевод средств с развивающихся рынков, начавшийся еще в 4 кв. 2010 г., получил дополнительный импульс в новом году. Об этом наглядно свидетельствует сравнительная динамика фондовых индексов MSCI-EM и MSCI-World (рис. 1). На наш взгляд, основной причиной переориентации инвестиционного интереса в сторону развитых рынков являются возросшие инфляционные риски развивающихся экономик, вызванные ростом мировых цен на сырье
Вместе с тем, по ряду признаков процесс перетока средств в последние дни начал ослабевать. В частности, торговые обороты по целому ряду ведущих западных индексов (SP500, FTSE, NASDAQ) сейчас заметно ниже среднего уровня. Вчерашний рост индекса SP500 прошел на минимальных оборотах в этом году. Причина пониженной активности инвесторов, по-видимому, обусловлена растущими рисками коррекции
Наряду с акциями развивающихся рынков под давлением сейчас оказались и сырьевые активы. Индекс товарных рынков CRB вчера снова снизился (0.43%). Третий день подряд корректируются вниз и нефтяные цены (-0.70%) после ослабления политической напряженности в Египте. Все громче слышны голоса тех, кто говорит об отсутствии фундаментальных причин для роста нефтяных котировок. Отопительный сезон в США прошел пиковые нагрузки. Запасы сырой нефти в Кашинге находятся на 6- летнем максимуме, а запасы бензина – на 18-летнем. На таком фоне нашим акциям расти становиться сложно, особенно в сырьевых секторах. А для падения нужен соответствующий внешний пример.
Мы продолжаем считать, что возможным импульсом к переменам может стать назревающий отскок по американскому доллару и дальнейшее ослабление единой валюты. В пользу укрепления доллара говорит динамика доходности на долговом рынке США, особенно по коротким выпускам ust. Растут также ставки и по долларовым кредитам. Вчера впервые за последние четыре недели кредитный спрэд (LIBOR-3m) между евро и долларом продемонстрировал снижение
Индекс ММВБ вчера балансировал около уровней МА5 (1761 п.) и ОВР-5 (1762 п.). Невысокий оборот по индексу (50 млрд. руб.) обусловлен не только эффектом начала недели, но и тем, что текущий торговый диапазон по индексу уже многократно проторгован. Рынку нужны новые торговые диапазоны для поддержания ликвидности. В такой ситуации первая проба сил может оказаться ложным движением и не получить продолжения. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1761 п. (МА5 и ОВР-5) и 1745 п. (МА11 и ОВР-20), сопротивление – в зоне 1775/1785 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок $ - Американский доллар сохраняет предпосылки для организации отскока. Индекс доллара вчера протестировал верхнюю границу январского down-тренда (78.35), но затем отступил назад (78.056). Для пробоя январского тренда индексу DXY необходимо преодолеть уровень сопротивления на ~78.2. €/$ - Евро снизилась к доллару до дневного минимума 1.3509 п. после публикации негативных данных по промышленным заказам в Германии в декабре, но затем получила поддержку. Представитель ЕЦБ заявил, что ЕЦБ может повысить процентные ставки для сдерживания инфляции еще до выхода из мер по поддержке ликвидности в зоне евро. В итоге пара удержалась на уровне закрытия предыдущего дня (1.358 п.). ?/€ - Евро немного укрепилась к йене с 111.62 до 111.82 п. ?/$ - Пара йена/доллар остается стабильной и вчера торговалась в узком диапазоне 82.2/82.4 п.
Рынок акций США - Фондовые торги завершились ростом фондовых индексов на фоне позитивной макростатистики и новостях с рынка M&A. Так, потребительское кредитование в декабре выросло на $6.1 млрд. до $2.41 трлн., при этом использование кредитных карт выросло впервые с 2008 г. Акции компании Beckman Coulter подорожали на 9.95% после появления сообщения о том, что компания Danaher Corp (+2.19%) намерена приобрести ее за $6.8 млрд. Компания Ensco (-4.19%) объявила о покупке за $7.3 млрд. компанию Pride International (+15.73%); капитализация Wesco Financial увеличилась на 1.79% благодаря информации о покупке части ее акций компанией Berkshire Hathaway (+1.05%). По итогам дня Dow Jones повысился на 0.57%, S&P500 – на 0.62%, Nasdaq - на 0.53%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются вблизи нулевых отметок. Европа - Торги завершились уверенным ростом ведущих фондовых площадок на фоне хороших корпоративных новостей по компаниям Xstrata (+3.6%), Nokia. (+2.8%) и Credit Agricole (+4.4%). FTSE100 прибавил 0.89%, DAX - 0.93%, CAC40 – 1.08%. Азия - Торги проходят без единой динамики. По состоянию на 09:25 МСК, Nikkei225 вырос на 0.41%, Hang Seng снизился на 0.46
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0.4%. Энергоносители подешевели на 0.7%, базовые металлы – на 0.2%, драгоценные металлы – на 0.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index поднялся на 0.2%. Нефть – Признаки уменьшения напряженности в Египте и снижение опасений относительно стабильности поставок ближневосточной нефти через Суэцкий канал оказали понижательное давление на цены нефтяных фьючерсов. Контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.7% до $87.5 за баррель, контракт на brent – на 0.6% до $99.3. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.7%. Золото – Во вторник утром спот-цена на золото выросла до $1351 за тройскую унцию, цена серебра – до $29.4. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.6%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. В наибольшей степени подорожали контракты на алюминий (+0.4%) и олово (+0.3%), подешевел контракт на никель (- 0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.37% - до уровня 1.084%, по доллару выросла на 0.16% - до уровня 0.312%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.632%, а доходность 2-летних UST выросла до уровня 0.765%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 286.7 п
Перспектива
Развивающиеся рынки остаются под давлением. Три последних дня индекс MSCI-EM завершает торги черной свечкой. Зато на развитых рынках фондовые индексы выходят на новые рекордные уровни. Перевод средств с развивающихся рынков, начавшийся еще в 4 кв. 2010 г., получил дополнительный импульс в новом году. Об этом наглядно свидетельствует сравнительная динамика фондовых индексов MSCI-EM и MSCI-World (рис. 1). На наш взгляд, основной причиной переориентации инвестиционного интереса в сторону развитых рынков являются возросшие инфляционные риски развивающихся экономик, вызванные ростом мировых цен на сырье
Вместе с тем, по ряду признаков процесс перетока средств в последние дни начал ослабевать. В частности, торговые обороты по целому ряду ведущих западных индексов (SP500, FTSE, NASDAQ) сейчас заметно ниже среднего уровня. Вчерашний рост индекса SP500 прошел на минимальных оборотах в этом году. Причина пониженной активности инвесторов, по-видимому, обусловлена растущими рисками коррекции
Наряду с акциями развивающихся рынков под давлением сейчас оказались и сырьевые активы. Индекс товарных рынков CRB вчера снова снизился (0.43%). Третий день подряд корректируются вниз и нефтяные цены (-0.70%) после ослабления политической напряженности в Египте. Все громче слышны голоса тех, кто говорит об отсутствии фундаментальных причин для роста нефтяных котировок. Отопительный сезон в США прошел пиковые нагрузки. Запасы сырой нефти в Кашинге находятся на 6- летнем максимуме, а запасы бензина – на 18-летнем. На таком фоне нашим акциям расти становиться сложно, особенно в сырьевых секторах. А для падения нужен соответствующий внешний пример.
Мы продолжаем считать, что возможным импульсом к переменам может стать назревающий отскок по американскому доллару и дальнейшее ослабление единой валюты. В пользу укрепления доллара говорит динамика доходности на долговом рынке США, особенно по коротким выпускам ust. Растут также ставки и по долларовым кредитам. Вчера впервые за последние четыре недели кредитный спрэд (LIBOR-3m) между евро и долларом продемонстрировал снижение
Индекс ММВБ вчера балансировал около уровней МА5 (1761 п.) и ОВР-5 (1762 п.). Невысокий оборот по индексу (50 млрд. руб.) обусловлен не только эффектом начала недели, но и тем, что текущий торговый диапазон по индексу уже многократно проторгован. Рынку нужны новые торговые диапазоны для поддержания ликвидности. В такой ситуации первая проба сил может оказаться ложным движением и не получить продолжения. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1761 п. (МА5 и ОВР-5) и 1745 п. (МА11 и ОВР-20), сопротивление – в зоне 1775/1785 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter