На минувшей неделе инвесторы продолжили изымать средства из emerging markets. От продаж пострадал в том числе российский рынок, хотя фонды, ориентированные на Россию, по-прежнему переполнены средствами. Индекс MSCI GEM на неделе 7-11 февраля понизился на 3,1%, MSCI Russia — на 2,4%. Индекс РТС опустился на 2,4%, до 1882 пунктов, ММВБ — на 3%, до 1714 пунктов. Индексы развитых рынков за тот же период выросли на 1,0 — 2,5%. Фактор повышения процентных ставок Народным Банком Китая был отыгран в два дня (вторник-среда). И главным поводом для повышения индексов развитых рынков в конце недели стали сообщения об отставке президента Египта Хосни Мубарака. Управлять страной будет Высший совет вооруженных сил.
Как видно, главным риском для российских акций сейчас является конкуренция со стороны развитых рынков, аккумулирующих огромные инвестиционные ресурсы, перенаправляемые в том числе с emerging markets. Следующим по значимости риском является динамика цен на товарных рынках, склонных к коррекции после интенсивного роста в начале года и на фоне сокращения прогнозов спроса на сырье в 2011 г. И, наконец, спокойствию вторичного рынка угрожает рынок IPO/SPO, терпящий в начале года откровенное фиаско. На прошлой неделе еще два российских эмитента отложили IPO (Nord Gold и ЧТПЗ), одно — HMS — показало заниженные результаты размещения. Это выглядит особенно удручающе на фоне достаточно успешного рынка первичных размещений компаний из развитых стран. По состоянию на 9 февраля на глобальном рынке IPO состоялось размещений на 6,7 млрд. долл.
Перечисленные тенденции подтверждаются текущими количественными данными. По сведениям EPFR, приток средств в развитые рынки акций продолжается, при том, что отток ресурсов из развивающихся рынков за неделю (завершившуюся 2 февраля) оказался максимальным с 2008 г. Инвесторы фиксируют прибыль, направляя средства в фонды акций США, Японии и других развитых рынков. US Equity Funds привлекли на указанной неделе около 21 млрд. долл., японские — завершили 10-ю неделю положительным притоком средств, приток в Global Equity Funds превысил 6 млрд. долл. При этом отток средств из фондов Middle East и Africa Regional Equity Funds оказался максимальным с осени 2007 г. Инвесторы продолжили выводить ресурсы из фондов US Municipal Bond Funds (761.4 млн. долл.) В общей сложности EPFR Global-tracked Bond Funds привлекли свыше 2 млрд. долл. Отток средств из фондов Money Market Funds составил 14.6 млрд. долл., что увеличило показатель оттока с начала года более чем до 65 млрд. долл.
Последние данные по притоку/оттоку средств, предоставляемые агентством EPFR, свидетельствует о сохранении необычной картины: при сохраняющемся агрессивном оттоке средств из фондов emerging markets российские фонды шестую неделю подряд привлекают средства. Причем по сравнению с предыдущими двумя неделями приток еще более возрос. На неделе, завершившейся 9 февраля, он составил 297 млн. долл. (1,7 млрд. долл. с начала года), 133 млн. долл. привлекли фонды Russia-ETF. При этом GEM Fund испытали отток в 1,6 млрд. долл., в результате чего в общей сложности по итогам года отток составил 5,2 млрд. долл. Фонды BRIC потеряли 81 млн. долл., Китая и Большого Китая — 314 млн. долл., Бразилии — 165 млн. долл., Индии — 120 млн. долл. Небольшой приток зафиксирован в фонды Тайваня, Ю. Кореи. При этом приток в фонды развитых стран продолжается: Global - International Fund в общей сложности в указанный период привлекли 2,1 млрд. долл.
Мы повторим нашу оценку ситуации: российский фондовый рынок в последние несколько месяцев обособился от прочих emerging markets. Если к тому же принять во внимание то, что в последние дни он утерял ориентиры и в виде западных фондовых площадок, то его действительно в настоящий момент следует рассматривать как «закрытую» финансовую систему. С чем конкретно это связано — фактором «2012» (президентские выборы), грядущей приватизацией-2, или прогнозами о высоких ценах на нефть, — сказать сложно. По крайней мере, текущий спрос на рынке IPO/SPO вызывает недоумение — особенно в условиях притока неспекулятивных средств в фонды России и высокой активности рынка IPO в мире в целом. Возможно, после «продавливания» цен до минимальных уровней с начала года крупные покупатели пойдут «в атаку». Спрогнозировать точную дату начала ралли сложно, но мы надеемся, что покупательская активность усилится в ближайшие один-три месяца. Средства для инвестиций аккумулированы, и, очевидно, будут задействованы
Первый транш средств, вероятно, инвестирован в процессе SPO 10% акций ВТБ. Эта история изрядно потрепало нервы правительству, потенциальным инвесторам и участникам вторичных торгов. Цена акций ВТБ за неделю упала более чем на 10%, а по сравнению с январским максимумом $7.55 на 17%, когда государство оставило планы частного размещения 10% акций ВТБ и окончательно остановилось на варианте SPO. Падение было приостановлено после того, как 9 февраля было объявлено об отмене планируемой государством продажи дополнительных 10% акций банка в 2011 г. Это успокоило инвесторов, опасавшихся избытка акций на рынке, и способствовало стабилизации котировок. В итоге бумаги «ушли» по рыночной цене, государство получит за них $3,268 млрд. Поддержав банк в кризис, оно заработало более 45 млрд. руб. По мнению аналитиков Альфа-Банка, увеличение ликвидности акций ВТБ поддержит их котировки, динамика которых с недавних пор отстала от рынка, а также вызовет ралли не только в акциях ВТБ, но и Сбербанка
Ежеквартальная ребалансировка индекса MSCI Russia не изменило расстановку сил на рынке. Агентство MSCI Barra по итогам полугодового пересмотра не изменило состав индекса MSCI Russia, следует из материалов агентства MSCI Barra. В настоящее время в индекс MSCI Russia входят акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа, Сбербанка (акции обыкновенные и привилегированные), акции "Норильского никеля", "Роснефти", глобальные депозитарные расписки (GDR) НОВАТЭКа, американские депозитарные расписки (ADR) МТС, ценные бумаги "Татнефти", обыкновенные и привилегированные акции "Сургутнефтегаза", GDR "Магнита", ценные бумаги "РусГидро", "Уралкалия", ВТБ, ADR "Мечела", ценные бумаги "ФСК ЕЭС", GDR НЛМК, акции "Северстали", "Полюс золота", GDR АФК "Система", префакции "Транснефти", ADR "Вимм-Билль-Данна", акции "Полиметалла", акции ОГК-4 и "Интер РАО ЕЭС", акции "Распадской", GDR ТМК и GDR "Комстара-ОТС". По итогам предыдущего пересмотра 11 ноября 2010 г. в состав индекса были включены привилегированные акции оператора магистральных нефтепроводов России ОАО "Транснефть".
В отраслевом разрезе сильнее остальных пострадали акции металлургических эмитентов — на фоне коррекции цен на металлы после известного решения Центробанка Китая
Индекс РТС «Металлы и добыча» понизился на 3,7%. Сильнее других оказались акции телекоммуникационных компаний (+2,4%). Принципиальных для отрасли новостей, между тем, не поступало. В локальном разрезе аутсайдерами выступают акции ММК (-9%), в очередной раз не вошедшие в индекс MSCI Russia. В секторе менее ликвидных инструментов хуже других выглядят ЧТПЗ, отменившие первичное размещение в Лондоне (-17%).
На текущей неделе рынки попадут во власть статистики. После выхода данных по промпроизводству в Еврозоне в декабре (лучше ожиданий, - 0,1%), рынок ждет данных по промпроизводству в Еврозоне, Бюджет США на 2012 финансовый год. Сегодня состоится Встреча министров финансов Еврогруппы. Накануне стало известно, что Председатель Бундесбанка А. Вебер к 30 апреля 2011 г. досрочно уйдет в отставку. Отмечается, что Вебер оставляет свой пост, чтобы позднее возглавить «Дойче банк». С сегодняшнего дня биржа РТС откроет новый рынок для совершения конверсионных операций с валютой - RTS Money
Завтра будет опубликована статистика ВВП Еврозоны и нескольких стран Еврозоны, Баланс внешней торговли еврозоны, инфляция в Великобритании и индекс экономических ожиданий в Германии. Выйдет масштабный блок данных по США: ценам на импорт, розничным продажам, запасам нефти и др. Министр финансов США Гейтнер выступит в бюджетном Комитете палаты представителей по вопросу о бюджете на 2012 финансовый год. Состоится встреча министров финансов ECOFIN.
В среду интересны данные по строительству, промпроизводству в США, состоится очередное выступление Министра финансов США Гейтнера. В четверг поступит последняя порция важной статистики — традиционные данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США, а также данные по потребительской инфляции в США и доверию потребителей в Еврозоне.
Мы оцениваем сложившуюся на рынке ситуацию как крайне неопределенную и считаем, что давать точные прогнозы по рынку до конца недели неблагоразумно. Но мы подтверждаем наш среднесрочный прогноз — на перспективу 2-2,5 месяцев — который предусматривает рост индексов до 10-15% от текущих уровней
Внешние долговые обязательства
Ввиду отсутствия значимой макроэкономической статистики неделя была довольно спокойной, а рынок КО США находился в основном под давлением нового предложения. Выходившая статистика была второстепенной, дополняя картину постепенного восстановления экономики, она практически полностью совпадала с прогнозами за исключением, пожалуй, цифр по пособиям по безработице (количество обращений за неделю составило всего 383 тыс – минимальный уровень с лета 2008 г), хотя реакция на волатильный показатель была сдержанной. Американское Казначейство проводило аукционы по долгосрочным бумагам, которые прошли при неплохом спросе (особенно со стороны иностранных инвесторов, включая зарубежные ЦБ). В результате, доходность американского бенчмарка достигла максимального с весны 2010 г уровня (на конец недели 3,63% годовых). И даже решение Китая об увеличении ключевых процентных ставок (на 25 б.п.) не было способно переломить настрой инвесторов и вызвало лишь краткосрочную реакцию на рынках. Подобных действий Народного Банка Китая давно ждали, и они уже были заложены в цены
Единой же динамики внешнедолгового рынка РФ на неделе не сложилось. Суверенные бумаги поддавались влиянию динамики нефтяных котировок, но по итогам недели закрылись на предшествующих уровнях, сохраняя текущие спреды. Беспокойств на товарно-сырьевых рынках добавляла политическая нестабильность в Египте, которая, завершившись отставкой президента, хоть и снизила накал напряженности, продолжает вызывать опасения и заставляет следить за волнениями, накрывшими Алжир, Йемен и Сирию. Российские еврооблигации и сейчас продолжают “дрейфовать” в боковом тренде
Текущая неделя обещает быть интересной, ожидаются важные статистические данные от ведущих мировых экономик. Завтра в Китае будут опубликованы инфляционные показатели, которые вполне правомерно вызывают беспокойство: несмотря на принимаемые меры, инфляция продолжает ускоряться (ожидается, что в январе потребительские цены на фоне резкого ценового скачка продовольствия выросли на 5,4% с 4,6% месяцем ранее). Ближайшие 5 дней помогут создать довольно подробную картину текущего состояния экономики США: Б. Обама представит Конгрессу свой новый план по сокращению бюджетного дефицита, будут выходить январские цифры по розничным продажам (вторник), заложенным новостройкам, выданным разрешениям на строительство и промышленному производству (среда), также за неделю мы увидим триаду показателей по инфляции США - индексы импортных цен, цен производителей и потребителей (PPI и CPI), которые, как ожидается, улучшились за январь
Корпоративные облигации
Рынок рублевого долга остается позитивным, отыгрывая высокую рублевую ликвидность,укрепление рубля и снижающиеся ставки IRS. Вышедшие на вторичные торги облигации (размещение которых проходило неделей ранее) пользовались высоким спросом, торгуясь на 0,5-1,0% выше номинала. Выпуски, сбор заявок по которым проходил на отчетной неделе, также закрыли книжки с большой переподпиской и по ставкам купонов ниже прогнозных диапазонов
Минфин сохраняет стремление привлечь маскимальный объем средств через публичный рынок. В отчетную среду он заменил планировавшиеся к размещению бескупонные ОФЗ на 2-летний выпуск, пользовавшийся повышенным спросом неделей ранее.Как следствие, аукционы вновь были очень удачными, объем размещения (по двум выпускам) превысил 80 млрд руб
На текущей неделе мы ожидаем продолжения плавного роста котировок в целом по рынку. В первичном секторе инвесторы будут ждать закрытия книги по облигациям Мечела (18 февраля, 10 млрд руб). Также интеренсы результаты проведения очередного аукциона по ОФЗ - в этот раз Минфин не стал менять размещаемый выпуск, предложив инвесторам 5-летние ОФЗ. Данный аукцион продемонстрирует насколько инвесторы готовы покупать облигации с длинной дюрацией
http://www.alfacapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как видно, главным риском для российских акций сейчас является конкуренция со стороны развитых рынков, аккумулирующих огромные инвестиционные ресурсы, перенаправляемые в том числе с emerging markets. Следующим по значимости риском является динамика цен на товарных рынках, склонных к коррекции после интенсивного роста в начале года и на фоне сокращения прогнозов спроса на сырье в 2011 г. И, наконец, спокойствию вторичного рынка угрожает рынок IPO/SPO, терпящий в начале года откровенное фиаско. На прошлой неделе еще два российских эмитента отложили IPO (Nord Gold и ЧТПЗ), одно — HMS — показало заниженные результаты размещения. Это выглядит особенно удручающе на фоне достаточно успешного рынка первичных размещений компаний из развитых стран. По состоянию на 9 февраля на глобальном рынке IPO состоялось размещений на 6,7 млрд. долл.
Перечисленные тенденции подтверждаются текущими количественными данными. По сведениям EPFR, приток средств в развитые рынки акций продолжается, при том, что отток ресурсов из развивающихся рынков за неделю (завершившуюся 2 февраля) оказался максимальным с 2008 г. Инвесторы фиксируют прибыль, направляя средства в фонды акций США, Японии и других развитых рынков. US Equity Funds привлекли на указанной неделе около 21 млрд. долл., японские — завершили 10-ю неделю положительным притоком средств, приток в Global Equity Funds превысил 6 млрд. долл. При этом отток средств из фондов Middle East и Africa Regional Equity Funds оказался максимальным с осени 2007 г. Инвесторы продолжили выводить ресурсы из фондов US Municipal Bond Funds (761.4 млн. долл.) В общей сложности EPFR Global-tracked Bond Funds привлекли свыше 2 млрд. долл. Отток средств из фондов Money Market Funds составил 14.6 млрд. долл., что увеличило показатель оттока с начала года более чем до 65 млрд. долл.
Последние данные по притоку/оттоку средств, предоставляемые агентством EPFR, свидетельствует о сохранении необычной картины: при сохраняющемся агрессивном оттоке средств из фондов emerging markets российские фонды шестую неделю подряд привлекают средства. Причем по сравнению с предыдущими двумя неделями приток еще более возрос. На неделе, завершившейся 9 февраля, он составил 297 млн. долл. (1,7 млрд. долл. с начала года), 133 млн. долл. привлекли фонды Russia-ETF. При этом GEM Fund испытали отток в 1,6 млрд. долл., в результате чего в общей сложности по итогам года отток составил 5,2 млрд. долл. Фонды BRIC потеряли 81 млн. долл., Китая и Большого Китая — 314 млн. долл., Бразилии — 165 млн. долл., Индии — 120 млн. долл. Небольшой приток зафиксирован в фонды Тайваня, Ю. Кореи. При этом приток в фонды развитых стран продолжается: Global - International Fund в общей сложности в указанный период привлекли 2,1 млрд. долл.
Мы повторим нашу оценку ситуации: российский фондовый рынок в последние несколько месяцев обособился от прочих emerging markets. Если к тому же принять во внимание то, что в последние дни он утерял ориентиры и в виде западных фондовых площадок, то его действительно в настоящий момент следует рассматривать как «закрытую» финансовую систему. С чем конкретно это связано — фактором «2012» (президентские выборы), грядущей приватизацией-2, или прогнозами о высоких ценах на нефть, — сказать сложно. По крайней мере, текущий спрос на рынке IPO/SPO вызывает недоумение — особенно в условиях притока неспекулятивных средств в фонды России и высокой активности рынка IPO в мире в целом. Возможно, после «продавливания» цен до минимальных уровней с начала года крупные покупатели пойдут «в атаку». Спрогнозировать точную дату начала ралли сложно, но мы надеемся, что покупательская активность усилится в ближайшие один-три месяца. Средства для инвестиций аккумулированы, и, очевидно, будут задействованы
Первый транш средств, вероятно, инвестирован в процессе SPO 10% акций ВТБ. Эта история изрядно потрепало нервы правительству, потенциальным инвесторам и участникам вторичных торгов. Цена акций ВТБ за неделю упала более чем на 10%, а по сравнению с январским максимумом $7.55 на 17%, когда государство оставило планы частного размещения 10% акций ВТБ и окончательно остановилось на варианте SPO. Падение было приостановлено после того, как 9 февраля было объявлено об отмене планируемой государством продажи дополнительных 10% акций банка в 2011 г. Это успокоило инвесторов, опасавшихся избытка акций на рынке, и способствовало стабилизации котировок. В итоге бумаги «ушли» по рыночной цене, государство получит за них $3,268 млрд. Поддержав банк в кризис, оно заработало более 45 млрд. руб. По мнению аналитиков Альфа-Банка, увеличение ликвидности акций ВТБ поддержит их котировки, динамика которых с недавних пор отстала от рынка, а также вызовет ралли не только в акциях ВТБ, но и Сбербанка
Ежеквартальная ребалансировка индекса MSCI Russia не изменило расстановку сил на рынке. Агентство MSCI Barra по итогам полугодового пересмотра не изменило состав индекса MSCI Russia, следует из материалов агентства MSCI Barra. В настоящее время в индекс MSCI Russia входят акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа, Сбербанка (акции обыкновенные и привилегированные), акции "Норильского никеля", "Роснефти", глобальные депозитарные расписки (GDR) НОВАТЭКа, американские депозитарные расписки (ADR) МТС, ценные бумаги "Татнефти", обыкновенные и привилегированные акции "Сургутнефтегаза", GDR "Магнита", ценные бумаги "РусГидро", "Уралкалия", ВТБ, ADR "Мечела", ценные бумаги "ФСК ЕЭС", GDR НЛМК, акции "Северстали", "Полюс золота", GDR АФК "Система", префакции "Транснефти", ADR "Вимм-Билль-Данна", акции "Полиметалла", акции ОГК-4 и "Интер РАО ЕЭС", акции "Распадской", GDR ТМК и GDR "Комстара-ОТС". По итогам предыдущего пересмотра 11 ноября 2010 г. в состав индекса были включены привилегированные акции оператора магистральных нефтепроводов России ОАО "Транснефть".
В отраслевом разрезе сильнее остальных пострадали акции металлургических эмитентов — на фоне коррекции цен на металлы после известного решения Центробанка Китая
Индекс РТС «Металлы и добыча» понизился на 3,7%. Сильнее других оказались акции телекоммуникационных компаний (+2,4%). Принципиальных для отрасли новостей, между тем, не поступало. В локальном разрезе аутсайдерами выступают акции ММК (-9%), в очередной раз не вошедшие в индекс MSCI Russia. В секторе менее ликвидных инструментов хуже других выглядят ЧТПЗ, отменившие первичное размещение в Лондоне (-17%).
На текущей неделе рынки попадут во власть статистики. После выхода данных по промпроизводству в Еврозоне в декабре (лучше ожиданий, - 0,1%), рынок ждет данных по промпроизводству в Еврозоне, Бюджет США на 2012 финансовый год. Сегодня состоится Встреча министров финансов Еврогруппы. Накануне стало известно, что Председатель Бундесбанка А. Вебер к 30 апреля 2011 г. досрочно уйдет в отставку. Отмечается, что Вебер оставляет свой пост, чтобы позднее возглавить «Дойче банк». С сегодняшнего дня биржа РТС откроет новый рынок для совершения конверсионных операций с валютой - RTS Money
Завтра будет опубликована статистика ВВП Еврозоны и нескольких стран Еврозоны, Баланс внешней торговли еврозоны, инфляция в Великобритании и индекс экономических ожиданий в Германии. Выйдет масштабный блок данных по США: ценам на импорт, розничным продажам, запасам нефти и др. Министр финансов США Гейтнер выступит в бюджетном Комитете палаты представителей по вопросу о бюджете на 2012 финансовый год. Состоится встреча министров финансов ECOFIN.
В среду интересны данные по строительству, промпроизводству в США, состоится очередное выступление Министра финансов США Гейтнера. В четверг поступит последняя порция важной статистики — традиционные данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США, а также данные по потребительской инфляции в США и доверию потребителей в Еврозоне.
Мы оцениваем сложившуюся на рынке ситуацию как крайне неопределенную и считаем, что давать точные прогнозы по рынку до конца недели неблагоразумно. Но мы подтверждаем наш среднесрочный прогноз — на перспективу 2-2,5 месяцев — который предусматривает рост индексов до 10-15% от текущих уровней
Внешние долговые обязательства
Ввиду отсутствия значимой макроэкономической статистики неделя была довольно спокойной, а рынок КО США находился в основном под давлением нового предложения. Выходившая статистика была второстепенной, дополняя картину постепенного восстановления экономики, она практически полностью совпадала с прогнозами за исключением, пожалуй, цифр по пособиям по безработице (количество обращений за неделю составило всего 383 тыс – минимальный уровень с лета 2008 г), хотя реакция на волатильный показатель была сдержанной. Американское Казначейство проводило аукционы по долгосрочным бумагам, которые прошли при неплохом спросе (особенно со стороны иностранных инвесторов, включая зарубежные ЦБ). В результате, доходность американского бенчмарка достигла максимального с весны 2010 г уровня (на конец недели 3,63% годовых). И даже решение Китая об увеличении ключевых процентных ставок (на 25 б.п.) не было способно переломить настрой инвесторов и вызвало лишь краткосрочную реакцию на рынках. Подобных действий Народного Банка Китая давно ждали, и они уже были заложены в цены
Единой же динамики внешнедолгового рынка РФ на неделе не сложилось. Суверенные бумаги поддавались влиянию динамики нефтяных котировок, но по итогам недели закрылись на предшествующих уровнях, сохраняя текущие спреды. Беспокойств на товарно-сырьевых рынках добавляла политическая нестабильность в Египте, которая, завершившись отставкой президента, хоть и снизила накал напряженности, продолжает вызывать опасения и заставляет следить за волнениями, накрывшими Алжир, Йемен и Сирию. Российские еврооблигации и сейчас продолжают “дрейфовать” в боковом тренде
Текущая неделя обещает быть интересной, ожидаются важные статистические данные от ведущих мировых экономик. Завтра в Китае будут опубликованы инфляционные показатели, которые вполне правомерно вызывают беспокойство: несмотря на принимаемые меры, инфляция продолжает ускоряться (ожидается, что в январе потребительские цены на фоне резкого ценового скачка продовольствия выросли на 5,4% с 4,6% месяцем ранее). Ближайшие 5 дней помогут создать довольно подробную картину текущего состояния экономики США: Б. Обама представит Конгрессу свой новый план по сокращению бюджетного дефицита, будут выходить январские цифры по розничным продажам (вторник), заложенным новостройкам, выданным разрешениям на строительство и промышленному производству (среда), также за неделю мы увидим триаду показателей по инфляции США - индексы импортных цен, цен производителей и потребителей (PPI и CPI), которые, как ожидается, улучшились за январь
Корпоративные облигации
Рынок рублевого долга остается позитивным, отыгрывая высокую рублевую ликвидность,укрепление рубля и снижающиеся ставки IRS. Вышедшие на вторичные торги облигации (размещение которых проходило неделей ранее) пользовались высоким спросом, торгуясь на 0,5-1,0% выше номинала. Выпуски, сбор заявок по которым проходил на отчетной неделе, также закрыли книжки с большой переподпиской и по ставкам купонов ниже прогнозных диапазонов
Минфин сохраняет стремление привлечь маскимальный объем средств через публичный рынок. В отчетную среду он заменил планировавшиеся к размещению бескупонные ОФЗ на 2-летний выпуск, пользовавшийся повышенным спросом неделей ранее.Как следствие, аукционы вновь были очень удачными, объем размещения (по двум выпускам) превысил 80 млрд руб
На текущей неделе мы ожидаем продолжения плавного роста котировок в целом по рынку. В первичном секторе инвесторы будут ждать закрытия книги по облигациям Мечела (18 февраля, 10 млрд руб). Также интеренсы результаты проведения очередного аукциона по ОФЗ - в этот раз Минфин не стал менять размещаемый выпуск, предложив инвесторам 5-летние ОФЗ. Данный аукцион продемонстрирует насколько инвесторы готовы покупать облигации с длинной дюрацией
http://www.alfacapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter