16 февраля 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Постепенно к участникам рынка приходят мысли о том, что надо постепенно консолидироваться и умеренно, но все-таки урезать свои позиции. Основным драйвером снижения стала макроэкономическая статистка из США, где вышли разочаровавшие данные по розничным продажам и росту цен на импорт. Опасения того, что американские индексы уже сильно перекуплены, что, в свою очередь, может привести к серьезной коррекции на фоне уже прилично затянувшегося ралли. На этом фоне 'медведи' просто находятся в ожидании сигнала к продажам. Этим сигналом может быть все что угодно - и возможный откат цен на нефть, и продажи в отдельных бумагах, которые могут быть вызваны корпоративными новостями.
Отдельно стоит выделить историю с бумагами КАМАЗа после сообщения главы Ростехнологий Сергея Чемезова о желании корпорации отдать в обмен на Минский автомобильный завод миноритарный пакет российского производителя. Этот шаг является ничем иным, как противодействием китайской стороне. В настоящее время покупкой крупнейшего автопроизводителя Белоруссии - МАЗа активно интересуются китайские конкуренты КАМАЗа, проникновение которых на российский рынок через МАЗ было бы для КАМАЗа крайне нежелательным. Акционеры КАМАЗа дали предварительное согласие на размытие своих долей, поэтому КАМАЗ имеет все
В целом же без сильного корпоративного фона ситуация остается достаточно неопределенной, поскольку появился риск завершения роста в виде отскока с превращением в очередной этап снижения с обновлением минимумов по индексу ММВБ. Ралли на американских площадках может послужить катализатором начала коррекционного движения. Любая слабая макроэкономическая статистика в течение долгого времени может перейти в коррекцию, что способно спровоцировать новые продажи на российском рынке. Избыток ликвидности вкупе со стоящей ценой на нефть способствуют росту волатильности
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,73% до уровня в 1 695,98 пунктов, индекс РТС вырос на 0,72% до уровня в 1 865,99 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 58,21 млрд. руб. Общий объем торгов на рынках РТС достиг 234,1 млрд. руб., из них объем торгов акциями в RTS Standard составляет 19,0 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке не отличались большой активностью даже, несмотря на растущий оптимизм на американских площадках, который вынудил индекс ММВБ с утра подняться выше уровня сопротивления в 1 710 пунктов, который после этого превратился в уровень поддержки. Основное влияние на ход торгов оказало обилие макроэкономической статистики, которое не оправдало ожидания инвесторов. В Европе вышли показатели ВВП зоны евро за IV квартал и значение индекса деловых ожиданий Германии в январе, которые оказались нейтральными. В США был обнародован объем розничных продаж за январь и приток капитала в декабре 2010-го года, которые несколько разочаровали участников рынка. В результате американский рынок новую сессию начал уверенным снижением, его примеру последовал и российский рынок, и даже стабильно высокие цены на нефть не смогли исправить ситуацию. В итоге к концу дня индекс ММВБ ушел ниже уровня в 1700 пунктов.
На нефтяных рынках фьючерсы на нефть завершили торги во вторник на минимуме за два с половиной месяца по причине беспокойства по поводу высоких запасов, которое перевесило опасения относительно расползания нестабильности на Ближнем Востоке. Выходящие сегодня данные Министерства энергетики США будут свидетельствовать об увеличении запасов нефти на прошлой неделе. Запасы сейчас уже превышают средние уровни для этого периода года. Для нефтеперерабатывающих заводов наступил сезон профилактических работ, в течение которого они будут готовиться к более высокому спросу на горючее в летний сезон вождения.
Сейчас приближается сезон профилактических работ, поэтому спрос на сырую нефть снизится в следующие несколько недель. Запасы нефти на последней неделе должны были увеличиться на 1,7 млн. баррелей. Запасы бензина выросли на 1,2 млн. баррелей, а запасы дистиллятов, включающие дизельное топливо и топочный мазут, должны были сократиться на 800 000 баррелей. Коэффициент загруженности нефтеперерабатывающих мощностей, согласно прогнозу, должен снизиться на 0,2% до уровня в 84,3%.
Давление на нефтяные цены во вторник также оказали более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам в США за январь. Поскольку США являются крупнейшим в мире потребителем нефти, поэтому признаки того, что американская экономика по-прежнему испытывает затруднения, как правило, оказывают давление на цены. Как сообщило Министерство торговли, розничные продажи в США в январе выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а не на 0,6%, как ожидал рынок.
Разница в цене между контрактом на нефть NYMEX и контрактом на североатлантическую нефть Brent снизилась во вторник до значения в $17,32 за баррель после того, как днем ранее она достигла рекордно высокого уровня выше $18 за баррель. Разница между этими двумя контрактами обычно составляет не более $2, однако в последнее время цены на фьючерсы WTI сдерживаются по сравнению с другими марками из-за высоких запасов на терминале в Оклахоме - пункте доставки нефти, фьючерсы на которую торгуются на NYMEX. В ходе торгов во вторник фьючерсы на нефть торговались с повышением на фоне опасений относительно того, что нестабильность на Ближнем Востоке, спровоцированная уходом в отставку президента Египта Хосни Мубарака на прошлой неделе, может вызвать перебои в поставках нефти. За последние дни акции протеста охватили Иран, Бахрейн и Алжир.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки мартовских фьючерсов на нефть снизились на 0,6% до уровня в $84,32 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 1,4% до уровня в $101,64 за баррель.
На американском рынке торги закрылись понижением ведущих индексов по причине большого разочарования инвесторами вышедшего еще до открытия торгов доклада Министерства торговли США о динамике одного из наиболее важных индикаторов национальной экономики - розничных продаж. Согласно отчету ведомства, розничные продажи в январе 2011-го года увеличились всего на 0,3%, что оказалось на 0,2% ниже прогнозов аналитиков, предполагавших рост показателя в месячном исчислении на 0,5%.
На этом фоне плохо торговались ценные бумаги ведущих финансовых компаний. Плохо торговались котировки крупнейшего в США по объему активов Bank of America (-0,81%), а также одного из крупнейших в стране банков Wells Fargo (-0,56%). Не сложились торги и для оператора кредитных карт Visa, чьи бумаги подешевели на 0,2%, а его конкурента American Express - на 0,71%.
Плохо торговались бумаги для мирового лидера в области производства генно-модифицированных семян Monsanto, акции которой снизились на 4,8% после того, как фонд известного финансиста и филантропа Джорджа Сороса продал часть акций Monsanto, сократив свою долю в компании. Soros Fund Management сократил пакет с 6,52 млн. акций Monsanto до 3,29 млн.
Также просели бумаги крупнейшей в США и одной из крупнейших в мире нефтегазовых корпораций ExxonMobil, котировки которого упали на 2,3%, что стало реакцией рынка не пересмотр компанией своих доказанных резервов углеводородов. Впрочем, и в целом по сектору наблюдалась определенная коррекция, поводом к чему стало снижение цен на американскую легкую нефть на торгах в Нью-Йорке до $84,32 за баррель. В результате бумаги ConocoPhillips и Chevron подешевели на 0,4% и 0,6% соответственно, а нефтесервисной Halliburton - на 0,22%.
Негативно закрылись акции американского производителя персональных компьютеров Dell. Уже после окончания торгов компания отчиталась о росте чистой прибыли в 2010-2011 финансовом году, до $2,63 млрд., а выручки - до $61,5 млрд. Тем не менее, на рынке отчет Dell ожидали без особого оптимизма, и котировки компании упали к закрытию торговых площадок на 1,28%.
Отреагировали котировки и на новость о том, что немецкий биржевой оператор Deutsche Boerse, владеющий Франкфуртской фондовой биржей, и трансатлантический оператор NYSE Euronext, договорились о слиянии с целью создания глобальной биржевой группы. Инвесторы предсказуемо отреагировали на подобную новость, что привело к падению котировок NYSE Euronext на 3,4%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,34% до уровня в 12 226,6 пунктов, индекс S&P упал на 0,32% до уровня в 1 328,01 пунктов, индекс NASDAQ опустился на 0,46% до уровня в 2 804,35 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе очень слабо смотрелись бумаги Газпрома (-1,9%), что стало самым слабым результатом среди "голубых фишек". Котировки опустились до минимального за две недели уровня, после чего был пройден уровень в 200 рублей в акцию. Позитивный новостной фон был связан с увеличением планового показателя поставок газа в Западную Европу и высокие объемы забора газа Белоруссией, но это не помогло, поскольку из бумаг Газпрома наблюдается вывод денег. Заметно подешевели также бумаги ЛУКОЙЛа (-1,12%) и Татнефти (-2,42%). Лучше выглядели бумаги Роснефти (+1,36%) и Газпром нефти (-0,21%) после сообщения о том, что стала единственным владельцем нефтяной компании Sibir Energy.
2. В металлургическом секторе бумаги практически не росли. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 0,96% после того как международное рейтинговое агентство S&P оставило рейтинги производителя в списке CreditWatch с "негативным" прогнозом ввиду возможного выкупа акций по причине опасения ухудшения показателей ликвидности ГМК и недовольством тем, что финансовая политика компании стала менее консервативной. Стоимость бумаг Русала опустилась на 2,34%, НЛМК - на 1,82%, ММК - на 0,32%, Северстали - на 0,02%. С жалобой на необоснованное повышение цен последними двумя в ФАС обратились ЧТПЗ (-1,55%) и ТМК (-0,54%).
3. В химическом секторе бумаги пользовались высоким спросом. Основной позитив был связан с Уралкалием после того, как суд Кипра снял арест с ряда активов российского бизнесмена Сулеймана Керимова, включая акции Уралкалия и Полюс золота. Теперь должна получить продолжение идея о слиянии Уралкалия с Сильвинитом для укрепления и без того неслабых позиций на мировом рынке. Уралкалий подорожал на 2,37%, Сильвинит - на 2,72%, Акрон (+1,64%) и Дорогобуж (+0,71%).
4. В машиностроительном секторе на 6,02% выросли котировки акций КАМАЗа после того, как стало известно, что Ростехнологии готовы предложить правительству Белоруссии миноритарный пакет акций КАМАЗа в обмен на МАЗ. В настоящее время покупкой МАЗа интересуются китайские конкуренты КАМАЗа, проникновение которых на российский рынок через МАЗ было бы для российского производителя крайне нежелательным. Акционеры КАМАЗа дали предварительное согласие на размытие своих долей, поэтому КАМАЗ имеет все шансы заметно нарастить мощности.
ПРОГНОЗ: Сегодня на рынке будем наблюдать боковое движение в силу массового вывода средств из ряда 'голубых фишек'. Возможно, что у участников торгов нет достаточно денежных средств на покупки, либо отсутствует сильное желание их продолжать. Советуем обратить внимание на бумаги Автоваза в части спекулятивной покупки в свете последних событий
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отдельно стоит выделить историю с бумагами КАМАЗа после сообщения главы Ростехнологий Сергея Чемезова о желании корпорации отдать в обмен на Минский автомобильный завод миноритарный пакет российского производителя. Этот шаг является ничем иным, как противодействием китайской стороне. В настоящее время покупкой крупнейшего автопроизводителя Белоруссии - МАЗа активно интересуются китайские конкуренты КАМАЗа, проникновение которых на российский рынок через МАЗ было бы для КАМАЗа крайне нежелательным. Акционеры КАМАЗа дали предварительное согласие на размытие своих долей, поэтому КАМАЗ имеет все
В целом же без сильного корпоративного фона ситуация остается достаточно неопределенной, поскольку появился риск завершения роста в виде отскока с превращением в очередной этап снижения с обновлением минимумов по индексу ММВБ. Ралли на американских площадках может послужить катализатором начала коррекционного движения. Любая слабая макроэкономическая статистика в течение долгого времени может перейти в коррекцию, что способно спровоцировать новые продажи на российском рынке. Избыток ликвидности вкупе со стоящей ценой на нефть способствуют росту волатильности
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,73% до уровня в 1 695,98 пунктов, индекс РТС вырос на 0,72% до уровня в 1 865,99 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 58,21 млрд. руб. Общий объем торгов на рынках РТС достиг 234,1 млрд. руб., из них объем торгов акциями в RTS Standard составляет 19,0 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке не отличались большой активностью даже, несмотря на растущий оптимизм на американских площадках, который вынудил индекс ММВБ с утра подняться выше уровня сопротивления в 1 710 пунктов, который после этого превратился в уровень поддержки. Основное влияние на ход торгов оказало обилие макроэкономической статистики, которое не оправдало ожидания инвесторов. В Европе вышли показатели ВВП зоны евро за IV квартал и значение индекса деловых ожиданий Германии в январе, которые оказались нейтральными. В США был обнародован объем розничных продаж за январь и приток капитала в декабре 2010-го года, которые несколько разочаровали участников рынка. В результате американский рынок новую сессию начал уверенным снижением, его примеру последовал и российский рынок, и даже стабильно высокие цены на нефть не смогли исправить ситуацию. В итоге к концу дня индекс ММВБ ушел ниже уровня в 1700 пунктов.
На нефтяных рынках фьючерсы на нефть завершили торги во вторник на минимуме за два с половиной месяца по причине беспокойства по поводу высоких запасов, которое перевесило опасения относительно расползания нестабильности на Ближнем Востоке. Выходящие сегодня данные Министерства энергетики США будут свидетельствовать об увеличении запасов нефти на прошлой неделе. Запасы сейчас уже превышают средние уровни для этого периода года. Для нефтеперерабатывающих заводов наступил сезон профилактических работ, в течение которого они будут готовиться к более высокому спросу на горючее в летний сезон вождения.
Сейчас приближается сезон профилактических работ, поэтому спрос на сырую нефть снизится в следующие несколько недель. Запасы нефти на последней неделе должны были увеличиться на 1,7 млн. баррелей. Запасы бензина выросли на 1,2 млн. баррелей, а запасы дистиллятов, включающие дизельное топливо и топочный мазут, должны были сократиться на 800 000 баррелей. Коэффициент загруженности нефтеперерабатывающих мощностей, согласно прогнозу, должен снизиться на 0,2% до уровня в 84,3%.
Давление на нефтяные цены во вторник также оказали более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам в США за январь. Поскольку США являются крупнейшим в мире потребителем нефти, поэтому признаки того, что американская экономика по-прежнему испытывает затруднения, как правило, оказывают давление на цены. Как сообщило Министерство торговли, розничные продажи в США в январе выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а не на 0,6%, как ожидал рынок.
Разница в цене между контрактом на нефть NYMEX и контрактом на североатлантическую нефть Brent снизилась во вторник до значения в $17,32 за баррель после того, как днем ранее она достигла рекордно высокого уровня выше $18 за баррель. Разница между этими двумя контрактами обычно составляет не более $2, однако в последнее время цены на фьючерсы WTI сдерживаются по сравнению с другими марками из-за высоких запасов на терминале в Оклахоме - пункте доставки нефти, фьючерсы на которую торгуются на NYMEX. В ходе торгов во вторник фьючерсы на нефть торговались с повышением на фоне опасений относительно того, что нестабильность на Ближнем Востоке, спровоцированная уходом в отставку президента Египта Хосни Мубарака на прошлой неделе, может вызвать перебои в поставках нефти. За последние дни акции протеста охватили Иран, Бахрейн и Алжир.
По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже котировки мартовских фьючерсов на нефть снизились на 0,6% до уровня в $84,32 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 1,4% до уровня в $101,64 за баррель.
На американском рынке торги закрылись понижением ведущих индексов по причине большого разочарования инвесторами вышедшего еще до открытия торгов доклада Министерства торговли США о динамике одного из наиболее важных индикаторов национальной экономики - розничных продаж. Согласно отчету ведомства, розничные продажи в январе 2011-го года увеличились всего на 0,3%, что оказалось на 0,2% ниже прогнозов аналитиков, предполагавших рост показателя в месячном исчислении на 0,5%.
На этом фоне плохо торговались ценные бумаги ведущих финансовых компаний. Плохо торговались котировки крупнейшего в США по объему активов Bank of America (-0,81%), а также одного из крупнейших в стране банков Wells Fargo (-0,56%). Не сложились торги и для оператора кредитных карт Visa, чьи бумаги подешевели на 0,2%, а его конкурента American Express - на 0,71%.
Плохо торговались бумаги для мирового лидера в области производства генно-модифицированных семян Monsanto, акции которой снизились на 4,8% после того, как фонд известного финансиста и филантропа Джорджа Сороса продал часть акций Monsanto, сократив свою долю в компании. Soros Fund Management сократил пакет с 6,52 млн. акций Monsanto до 3,29 млн.
Также просели бумаги крупнейшей в США и одной из крупнейших в мире нефтегазовых корпораций ExxonMobil, котировки которого упали на 2,3%, что стало реакцией рынка не пересмотр компанией своих доказанных резервов углеводородов. Впрочем, и в целом по сектору наблюдалась определенная коррекция, поводом к чему стало снижение цен на американскую легкую нефть на торгах в Нью-Йорке до $84,32 за баррель. В результате бумаги ConocoPhillips и Chevron подешевели на 0,4% и 0,6% соответственно, а нефтесервисной Halliburton - на 0,22%.
Негативно закрылись акции американского производителя персональных компьютеров Dell. Уже после окончания торгов компания отчиталась о росте чистой прибыли в 2010-2011 финансовом году, до $2,63 млрд., а выручки - до $61,5 млрд. Тем не менее, на рынке отчет Dell ожидали без особого оптимизма, и котировки компании упали к закрытию торговых площадок на 1,28%.
Отреагировали котировки и на новость о том, что немецкий биржевой оператор Deutsche Boerse, владеющий Франкфуртской фондовой биржей, и трансатлантический оператор NYSE Euronext, договорились о слиянии с целью создания глобальной биржевой группы. Инвесторы предсказуемо отреагировали на подобную новость, что привело к падению котировок NYSE Euronext на 3,4%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,34% до уровня в 12 226,6 пунктов, индекс S&P упал на 0,32% до уровня в 1 328,01 пунктов, индекс NASDAQ опустился на 0,46% до уровня в 2 804,35 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе очень слабо смотрелись бумаги Газпрома (-1,9%), что стало самым слабым результатом среди "голубых фишек". Котировки опустились до минимального за две недели уровня, после чего был пройден уровень в 200 рублей в акцию. Позитивный новостной фон был связан с увеличением планового показателя поставок газа в Западную Европу и высокие объемы забора газа Белоруссией, но это не помогло, поскольку из бумаг Газпрома наблюдается вывод денег. Заметно подешевели также бумаги ЛУКОЙЛа (-1,12%) и Татнефти (-2,42%). Лучше выглядели бумаги Роснефти (+1,36%) и Газпром нефти (-0,21%) после сообщения о том, что стала единственным владельцем нефтяной компании Sibir Energy.
2. В металлургическом секторе бумаги практически не росли. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 0,96% после того как международное рейтинговое агентство S&P оставило рейтинги производителя в списке CreditWatch с "негативным" прогнозом ввиду возможного выкупа акций по причине опасения ухудшения показателей ликвидности ГМК и недовольством тем, что финансовая политика компании стала менее консервативной. Стоимость бумаг Русала опустилась на 2,34%, НЛМК - на 1,82%, ММК - на 0,32%, Северстали - на 0,02%. С жалобой на необоснованное повышение цен последними двумя в ФАС обратились ЧТПЗ (-1,55%) и ТМК (-0,54%).
3. В химическом секторе бумаги пользовались высоким спросом. Основной позитив был связан с Уралкалием после того, как суд Кипра снял арест с ряда активов российского бизнесмена Сулеймана Керимова, включая акции Уралкалия и Полюс золота. Теперь должна получить продолжение идея о слиянии Уралкалия с Сильвинитом для укрепления и без того неслабых позиций на мировом рынке. Уралкалий подорожал на 2,37%, Сильвинит - на 2,72%, Акрон (+1,64%) и Дорогобуж (+0,71%).
4. В машиностроительном секторе на 6,02% выросли котировки акций КАМАЗа после того, как стало известно, что Ростехнологии готовы предложить правительству Белоруссии миноритарный пакет акций КАМАЗа в обмен на МАЗ. В настоящее время покупкой МАЗа интересуются китайские конкуренты КАМАЗа, проникновение которых на российский рынок через МАЗ было бы для российского производителя крайне нежелательным. Акционеры КАМАЗа дали предварительное согласие на размытие своих долей, поэтому КАМАЗ имеет все шансы заметно нарастить мощности.
ПРОГНОЗ: Сегодня на рынке будем наблюдать боковое движение в силу массового вывода средств из ряда 'голубых фишек'. Возможно, что у участников торгов нет достаточно денежных средств на покупки, либо отсутствует сильное желание их продолжать. Советуем обратить внимание на бумаги Автоваза в части спекулятивной покупки в свете последних событий
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter