12 апреля 2011 Rietumu Trading
С обытия недели
Министр финансов США предупреждает Конгресс о дефолте Министр финансов США Тимоти Гайтнер предупредил конгресс США о том, что отказ конгрессменов повысить предельный уровень государственного долга приведет к тому, что к 8 июля страна может столкнуться с дефолтом. Он направил в конгресс письмо, в котором просит срочно повысить максимальный уровень государственного долга. На данный момент он составляет 14,294 трлн долл. По его словам, отказ от повышения предельного уровня государственного долга приведет к «серьезным трудностям» для простых американцев, поскольку правительству, возможно, придется остановить или отложить выплату зарплат государственным служащим, оплату социальных и медицинских льгот. Сейчас размер государственного долга США оценивается в 14,218 трлн долл. по данным на 31 марта 2011г. Глава ФРС Бен Бернанке поддержал министра финансов и заявил, что последствия окажутся «катастрофическими», и США придется прибегнуть к дефолту
ЕЦБ поднял базовую ставку до 1,25% Европейский центральный банк повысил ставку рефинансирования на 0,25 п.п.: с 1% до 1,25%, следует из пресс-релиза ЕЦБ. Как объясняют в центробанке банке, подобное решение было принято в рамках борьбы с инфляцией. Регулятор в последний раз снижал ставку в мае 2010г. - на 0,25 процентного пункта, до минимального за всю историю существования центробанка еврозоны уровня в 1%.
США
Ведущие фондовые индексы в США завершили неделю не очень удачно. S&P 500 и Nasdaq закрылись в минусе на 0,3%, тогда как Dow Jones не изменился. Повышательный тренд сохраняется. Напомним, что традиционно апрель считается удачным месяцем для рынка акций, поэтому ожидаем роста котировок. Поддержку рынку окажет и начинающийся на этой неделе сезон корпоративных отчетностей.
На прошлой неделе были опубликованы протоколы заседания Комитета по открытым рынкам. Растет количество сторонников ужесточения монетарной политики для снижения риска чрезмерного роста цен
Причиной ускорения инфляции в США являются, в первую очередь, растущие цены на сырье во всем мире, и этот процесс вряд ли продлится долго, заявил глава ФРС США Бен Бернанке. Эти комментарии резко отличаются от последних выступлений других представителей американского регулятора, некоторые из которых считают, что пришло время начать ужесточение кредитно-денежной политики и начать процесс сворачивания программы QE2. Ранее президент ФРБ Атланты Дэннис Локхарт высказал подобную точку зрения, предположив, что инфляция, вероятно, будет умеренной
Бернанке заявил, что факторы спроса и предложения двигают вверх цены на энергоносители и сырье, но добавил, что в итоге они должны стабилизироваться, позволив США избежать проблем с ростом цен
Эти комментарии говорят о том, что глава ФРС намерен довести до конца 600-миллиардную программу стимулов, завершив ее, как и планировалось, в июне, несмотря на призывы некоторых его коллег подумать о ее преждевременной отмене в свете улучшения экономики
Европа
Европейские фондовые индексы продемонстрировали на прошедшей неделе неплохую динамику, несмотря на негативное закрытие торгов в США. По итогам неделе FTSE 100 прибавил 0,8%, тогда как немецкий DAX вырос на 0,5%.
Прошедшая неделя стала богатой на события. Португалия все-таки попросила о финансовой помощи от ЕС и МВФ. Очевидно, что для Португалии заимствования на внешних рынках стали слишком затратными, и брать в долг у ЕС и МВФ будет более выгодным вариантом для этой страны. Ожидается, что размер финпомощи составит порядка 80 млрд евро. Португалия стала третьей страной еврозоны, которой была оказана помощь со стороны ЕС. Естественное опасение вызывает тот факт, что за Грецией, Ирландией и Португалией последует и Испания, которая является четвертой крупнейшей экономикой еврозоны. Однако на данный момент такие опасения являются преувеличенными, так как ситуация в Испании разительно отличается от других стран PIGS
Другим важным событием стало повышение базовых ставок в еврозоне, впервые с 2008г. Такое решение ЕЦБ не стало сюрпризом для рынков. Инфляция растет во всех странах, и многие из них уже взяли курс на ужесточение монетарной политики. В их число, например, входит Китай, который на прошлой неделе вновь повысил основную ставку. Повышение ставки на 0,25 п.п. является не столь существенным изменением монетарной политики, но главный вопрос заключается в том, станет ли эта акция ЕЦБ единичным случаем, либо это повышение станет началом целого цикла роста ставок в еврозоне. Многое будет зависеть от того, какими темпами будут расти инфляционные ожидания в еврозоне. На данный момент на фоне роста цен на товары и сырье, наблюдается краткосрочная эскалация темпов инфляции. Для центробанков важно внимательно следить за тем, чтобы рост цен не вышел из под контроля и не привел к резким скачкам инфляции. ЕЦБ дал сигнал, что готов к борьбе с ростом цен, в том числе путем повышения ставок
Обнародованные в Европе данные макроэкономической статистики указали на рост ВВП еврозоны в IV квартале 2010г. на 0,3% в квартальном исчислении и на 2,0% в годовом
Объем промышленных заказов в Германии в феврале 2011г. с учетом сезонных факторов вырос на 2,4% по отношению к предыдущему месяцу. Аналитики прогнозировали рост этого показателя на 0,5%. По пересмотренным данным, в январе 2011г. объем промышленных заказов снизился на 3,1% в месячном исчислении
Объем промышленного производства в Великобритании в феврале 2011г. снизился на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали, что объем промышленного производства повысится на 0,4%.
Объем промышленного производства в Германии в феврале 2011г. по сравнению с январем 2011г. вырос на 1,6% с учетом сезонных колебаний. Аналитики ожидали роста этого показателя на 0,6% в месячном исчислении. По уточненным данным, снижение объема промпроизводства в Германии в январе 2011г. по отношению к декабрю 2010г. составило 2,0%. Ранее сообщалось о снижении данного показателя на 1,8%.
Промышленные цены в Великобритании в марте 2011г. повысились на 5,4% по сравнению с мартом 2010г. Аналитики ожидали роста этого показателя на 5,1%. По сравнению с февралем 2011г. промышленные цены в Великобритании за минувший месяц выросли на 0,9%. Индекс промышленных цен, отражающий изменение стоимости при продаже товаров непосредственно с заводов, является ключевым показателем для определения будущей инфляции на уровне потребителей.
Положительное сальдо торгового баланса Германии в феврале 2011г. с учетом сезонных колебаний по сравнению с январем снизилось до 11,4 млрд евро. Аналитики ожидали значения этого показателя на уровне 13,0 млрд евро
Профицит торгового баланса Германии в январе 2011г., по пересмотренным данным, составил 11,8 млрд евро с учетом сезонной коррекции, что совпало с опубликованными ранее данными. Без учета сезонной поправки профицит торгового баланса Германии в феврале 2011г. составил 8,9 млрд евро, что выше аналогичного показателя за январь (7,1 млрд евро).
Долговые рынки
Доходность по ГКО США за прошедшую неделю резко выросла. Динамика к росту доходностей становится все более устойчивой. ЕЦБ и Народный банк Китая взяли курс на ужесточение монетарной политики. США на этой фоне пока несколько отстает
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги выросли на 1 б.п., 5-летние бумаги выросли на 7 б.п., 10-летние бонды выросли на 13 б.п., 30-летние бумаги выросли на 15 б.п.
Португалия в среду продала 12-месячные и шестимесячные государственные облигации на сумму 1,005 миллиарда евро (1,43 млрд долл), при этом их доходность резко выросла по сравнению с аукционом, проведенным в прошлом месяце. Долговое агентство IGCP установило общее предварительное предложение на уровне между 750 млн евро и 1 млрд евро. Доходность 12-месячных облигаций подскочила до 5,902% с 4,331% на аукционе, прошедшем три недели назад. Доходность по более краткосрочным бумагам возросла до 5,117% с 2,984% в марте. Спрос превысил предложение в 2,6 раза по 12-месячным облигациям и в 2,3 раза - по шестимесячным
Стратегия не предстоящую неделю
Из американской макростатистики стоит обратить внимание на цифры по балансу внешней торговли, объему розничной торговли, инфляции, производственному сектору, а также экономический отчет по регионам «Бежевая книга» и, конечно, индекс уверенности от университета Мичигана
Данных по европейскому региону также будет предостаточно. Тут стоит выделить индексы потребительских цен как в странах Европы по отдельности, так и в еврозоне в целом. Также интерес представляют и индексы немецкого исследовательского института института ZEW.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Министр финансов США предупреждает Конгресс о дефолте Министр финансов США Тимоти Гайтнер предупредил конгресс США о том, что отказ конгрессменов повысить предельный уровень государственного долга приведет к тому, что к 8 июля страна может столкнуться с дефолтом. Он направил в конгресс письмо, в котором просит срочно повысить максимальный уровень государственного долга. На данный момент он составляет 14,294 трлн долл. По его словам, отказ от повышения предельного уровня государственного долга приведет к «серьезным трудностям» для простых американцев, поскольку правительству, возможно, придется остановить или отложить выплату зарплат государственным служащим, оплату социальных и медицинских льгот. Сейчас размер государственного долга США оценивается в 14,218 трлн долл. по данным на 31 марта 2011г. Глава ФРС Бен Бернанке поддержал министра финансов и заявил, что последствия окажутся «катастрофическими», и США придется прибегнуть к дефолту
ЕЦБ поднял базовую ставку до 1,25% Европейский центральный банк повысил ставку рефинансирования на 0,25 п.п.: с 1% до 1,25%, следует из пресс-релиза ЕЦБ. Как объясняют в центробанке банке, подобное решение было принято в рамках борьбы с инфляцией. Регулятор в последний раз снижал ставку в мае 2010г. - на 0,25 процентного пункта, до минимального за всю историю существования центробанка еврозоны уровня в 1%.
США
Ведущие фондовые индексы в США завершили неделю не очень удачно. S&P 500 и Nasdaq закрылись в минусе на 0,3%, тогда как Dow Jones не изменился. Повышательный тренд сохраняется. Напомним, что традиционно апрель считается удачным месяцем для рынка акций, поэтому ожидаем роста котировок. Поддержку рынку окажет и начинающийся на этой неделе сезон корпоративных отчетностей.
На прошлой неделе были опубликованы протоколы заседания Комитета по открытым рынкам. Растет количество сторонников ужесточения монетарной политики для снижения риска чрезмерного роста цен
Причиной ускорения инфляции в США являются, в первую очередь, растущие цены на сырье во всем мире, и этот процесс вряд ли продлится долго, заявил глава ФРС США Бен Бернанке. Эти комментарии резко отличаются от последних выступлений других представителей американского регулятора, некоторые из которых считают, что пришло время начать ужесточение кредитно-денежной политики и начать процесс сворачивания программы QE2. Ранее президент ФРБ Атланты Дэннис Локхарт высказал подобную точку зрения, предположив, что инфляция, вероятно, будет умеренной
Бернанке заявил, что факторы спроса и предложения двигают вверх цены на энергоносители и сырье, но добавил, что в итоге они должны стабилизироваться, позволив США избежать проблем с ростом цен
Эти комментарии говорят о том, что глава ФРС намерен довести до конца 600-миллиардную программу стимулов, завершив ее, как и планировалось, в июне, несмотря на призывы некоторых его коллег подумать о ее преждевременной отмене в свете улучшения экономики
Европа
Европейские фондовые индексы продемонстрировали на прошедшей неделе неплохую динамику, несмотря на негативное закрытие торгов в США. По итогам неделе FTSE 100 прибавил 0,8%, тогда как немецкий DAX вырос на 0,5%.
Прошедшая неделя стала богатой на события. Португалия все-таки попросила о финансовой помощи от ЕС и МВФ. Очевидно, что для Португалии заимствования на внешних рынках стали слишком затратными, и брать в долг у ЕС и МВФ будет более выгодным вариантом для этой страны. Ожидается, что размер финпомощи составит порядка 80 млрд евро. Португалия стала третьей страной еврозоны, которой была оказана помощь со стороны ЕС. Естественное опасение вызывает тот факт, что за Грецией, Ирландией и Португалией последует и Испания, которая является четвертой крупнейшей экономикой еврозоны. Однако на данный момент такие опасения являются преувеличенными, так как ситуация в Испании разительно отличается от других стран PIGS
Другим важным событием стало повышение базовых ставок в еврозоне, впервые с 2008г. Такое решение ЕЦБ не стало сюрпризом для рынков. Инфляция растет во всех странах, и многие из них уже взяли курс на ужесточение монетарной политики. В их число, например, входит Китай, который на прошлой неделе вновь повысил основную ставку. Повышение ставки на 0,25 п.п. является не столь существенным изменением монетарной политики, но главный вопрос заключается в том, станет ли эта акция ЕЦБ единичным случаем, либо это повышение станет началом целого цикла роста ставок в еврозоне. Многое будет зависеть от того, какими темпами будут расти инфляционные ожидания в еврозоне. На данный момент на фоне роста цен на товары и сырье, наблюдается краткосрочная эскалация темпов инфляции. Для центробанков важно внимательно следить за тем, чтобы рост цен не вышел из под контроля и не привел к резким скачкам инфляции. ЕЦБ дал сигнал, что готов к борьбе с ростом цен, в том числе путем повышения ставок
Обнародованные в Европе данные макроэкономической статистики указали на рост ВВП еврозоны в IV квартале 2010г. на 0,3% в квартальном исчислении и на 2,0% в годовом
Объем промышленных заказов в Германии в феврале 2011г. с учетом сезонных факторов вырос на 2,4% по отношению к предыдущему месяцу. Аналитики прогнозировали рост этого показателя на 0,5%. По пересмотренным данным, в январе 2011г. объем промышленных заказов снизился на 3,1% в месячном исчислении
Объем промышленного производства в Великобритании в феврале 2011г. снизился на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали, что объем промышленного производства повысится на 0,4%.
Объем промышленного производства в Германии в феврале 2011г. по сравнению с январем 2011г. вырос на 1,6% с учетом сезонных колебаний. Аналитики ожидали роста этого показателя на 0,6% в месячном исчислении. По уточненным данным, снижение объема промпроизводства в Германии в январе 2011г. по отношению к декабрю 2010г. составило 2,0%. Ранее сообщалось о снижении данного показателя на 1,8%.
Промышленные цены в Великобритании в марте 2011г. повысились на 5,4% по сравнению с мартом 2010г. Аналитики ожидали роста этого показателя на 5,1%. По сравнению с февралем 2011г. промышленные цены в Великобритании за минувший месяц выросли на 0,9%. Индекс промышленных цен, отражающий изменение стоимости при продаже товаров непосредственно с заводов, является ключевым показателем для определения будущей инфляции на уровне потребителей.
Положительное сальдо торгового баланса Германии в феврале 2011г. с учетом сезонных колебаний по сравнению с январем снизилось до 11,4 млрд евро. Аналитики ожидали значения этого показателя на уровне 13,0 млрд евро
Профицит торгового баланса Германии в январе 2011г., по пересмотренным данным, составил 11,8 млрд евро с учетом сезонной коррекции, что совпало с опубликованными ранее данными. Без учета сезонной поправки профицит торгового баланса Германии в феврале 2011г. составил 8,9 млрд евро, что выше аналогичного показателя за январь (7,1 млрд евро).
Долговые рынки
Доходность по ГКО США за прошедшую неделю резко выросла. Динамика к росту доходностей становится все более устойчивой. ЕЦБ и Народный банк Китая взяли курс на ужесточение монетарной политики. США на этой фоне пока несколько отстает
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги выросли на 1 б.п., 5-летние бумаги выросли на 7 б.п., 10-летние бонды выросли на 13 б.п., 30-летние бумаги выросли на 15 б.п.
Португалия в среду продала 12-месячные и шестимесячные государственные облигации на сумму 1,005 миллиарда евро (1,43 млрд долл), при этом их доходность резко выросла по сравнению с аукционом, проведенным в прошлом месяце. Долговое агентство IGCP установило общее предварительное предложение на уровне между 750 млн евро и 1 млрд евро. Доходность 12-месячных облигаций подскочила до 5,902% с 4,331% на аукционе, прошедшем три недели назад. Доходность по более краткосрочным бумагам возросла до 5,117% с 2,984% в марте. Спрос превысил предложение в 2,6 раза по 12-месячным облигациям и в 2,3 раза - по шестимесячным
Стратегия не предстоящую неделю
Из американской макростатистики стоит обратить внимание на цифры по балансу внешней торговли, объему розничной торговли, инфляции, производственному сектору, а также экономический отчет по регионам «Бежевая книга» и, конечно, индекс уверенности от университета Мичигана
Данных по европейскому региону также будет предостаточно. Тут стоит выделить индексы потребительских цен как в странах Европы по отдельности, так и в еврозоне в целом. Также интерес представляют и индексы немецкого исследовательского института института ZEW.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter