19 апреля 2011 Архив
forexpf.ru / fbs.com / fxteam.ru / rbc.ru / duntonse.com / ifc-forex.com
Изменение прогноза по долгу США не отразится на курсе рубля
По словам руководства Минфина РФ, изменение прогноза Standard & Poor`s по долговым бумагам США не отразится на курсе рубля. По мнению Министерства доллар по-прежнему остается сильной и надежной валютой. Однако, по мнению обозревателей, активы российского рынка могут оказаться на линии огня, поскольку череда негативных новостей заставляет инвесторов уходить с рынка рисковых активов. Индекс ММВБ закончил день с понижением на 3.7%, опустившись до 1714.07. Но заместитель председателя Центробанка Сергей Швецов уверен, что на курсе рубля это не отразится и во вторник торги начнутся на том же уровне
Франк растет на проблемах Европы
Швейцарский франк укрепился до максимальных значений за последние три недели против евро на фоне слухов о том, что Греции придется прибегнуть к реструктуризации долга. Швейцарская валюта растет против евро уже шесть дней подряд. А тема греческих долгов, между тем, не покидает заголовков статей. Даже официальные лица Германии открыто обсуждают возможность дефолта и реструктуризации. Выборы в Финляндии усилили накал страстей: министр юстиции страны заявил о том, что 19%, набранные партией True Finns, говорят о том, что налогоплательщики не должны платить за спасение Греции или Ирландии. "Слухи о реструктуризации стали главным катализатором роста франка против евро", - отметили аналитики UBS. "Фискальное положение Швейцарии остается устойчивым, поэтому любые проблемы вокруг гос. долга других стран будут делать франк сильнее".
Греция, ЕЦБ и евро
Министр финансов Греции Джордж Папаконстантиноу не далее как 16 апреля заявил о том, что Греция не рассматривает возможность реструктуризации долга, однако, уже сегодня на рынке ходят слухи, что такой участи стране не миновать. В свою очередь, руководство ЕЦБ продолжает посылать сигналы о дальнейшем ужесточении монетарной политики. "Европейская тема сейчас на пике популярности. В Германии дела обстоят неплохо, но на периферии ситуация далеко небезоблачна. И повышение учетной ставки - это последнее, что им сейчас нужно", - отмечают аналитики JPMorgan Chase. На этом фоне евро/доллар опустился к минимумам в области 1.4266, однако, столкнувшись со спросом со стороны американских инвесторов, единая валюта восстановилась до 1.4290. Свежие биды отмечены на уровне 1.4250 со стопами на 1.4240. Опцион на уровне 1.4300, истекающий сегодня в Нью-Йорке, будет препятствовать дальнейшему росту евро
Квартальный отчет Citigroup незначительно превысил прогнозы
Согласно опубликованному квартальному отчету, прибыль Citigroup в 1 квартале текущего года упала на 32%, что немного превзошло ожидания, поскольку банк потерял меньше денег на плохих кредитах и затрачивает большие усилия на развитие своего бизнеса. Третий по величине банк США заработал в отчетном периоде 3 млрд. долларов или 10 центов на акцию по сравнению с 4.4 млрд. долларов и 15 центами за акцию в тот же период прошлого года. Аналитики, согласно опросам Thomson Reuters, в среднем ожидали прибыль в размере 9 центов на акцию. Акции Citigroup на премаркете выросли приблизительно на 0.5% после публикации отчета. Citigroup 5 квартал подряд сообщает о медленном восстановлении прибыли
Пресс-конференция Бернанке может стать для рынков холодным душем
На следующей неделе ожидается выступление Председателя ФРС Бена Бернанке, на котором он может указать рынкам на некоторые подзабытые аспекты, в частности, на намерение банка держать ставки на низком уровне в течение длительного времени. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в ценах 29% вероятности повышения ставки к декабрю, а фьючерсы по евродолларам на межбанковском рынке предполагают, что к концу года ставка не поднимется выше 0.5%. Однако по мнению аналитиков BNP Paribas, рынок опять пытается "влезть вперед батьки в пекло". "Пресс-конференция Бернанке может умерить их пыл и сгладить впечатление от последних комментариев членов FOMC, откровенно намекавших на необходимость ужесточения монетарной политики".
Результат аукциона в Бельгии оправдал ожидания
Бельгия продала на аукционе облигации со сроком погашения 2, 10 и 30 лет на общую сумму 2.95 млрд. евро. По предварительным прогнозам Бельгийского долгового агентства, аукцион должен был принести стране от 2.5 до 3.5 млрд. евро. Доходность по облигациям со сроком погашения в 2013 году составила 4.25%, их было продано на сумму 765 млрд. евро. Доходность облигаций со сроком погашения в 2021 году составила 4.245%, а по облигациям со сроком погашения в 2041 году - 3.797%
Нестабильность играет на руку товарным валютам
Нестабильность на рынке играет на руку товарным валютам. Это урок, который нам преподали события прошедших выходных, которые сделали судьбу основных валют еще более сомнительной, чем когда-либо. В этих условиях инвесторы предпочитают занять выжидательную позицию и искать утешения в валютах, которые все еще способны к росту в условиях восстановления мировой экономики. Так, австралийский и новозеландский доллары и не подумали упасть на новостях о том, что Китай в очередной раз повысил требования к банковским резервам. Такая устойчивость говорит о том, что неизвестность на остальных рынках поддерживает эти валюты.
Евро большую часть года рос против доллара на фоне предположений, что ЕЦБ будет придерживаться более агрессивной антиинфляционной политики, чем ФРС. Так оно и есть. Но, кажется, что восходящий тренд по евро столкнулся с каменной стеной, построенной на проблемах суверенного долга в периферийных странах. Внимание рынка сместилось с темы ставок на тему государственных дефолтов. Успех анти-евровой партии Финляндии на выборах заставил финансовые рынки содрогнуться. Если партия True Finns получит значительный вес в коалиционном правительстве, она сделает все возможное, чтобы не допустить единогласного принятия решения по помощи Португалии. И это еще не все. Реструктуризация долга в Греции снова кажется неизбежной. Руководство страны уже просит продлить период погашения долга на сумму 490 млрд. долларов. Это значит, что нас ждет еще один долгий и мучительный процесс переговоров, еще одна волна политической напряженности и еще один виток роста спрэдов по облигациям
BNP Paribas остается быком по меди
"Мы понижаем свой прогноз по дефициту предложения меди в текущем году с 550 000 до 450 000 метрических тонн, однако продолжаем считать его достаточно высоким, учитывая, что индустриальные и биржевые запасы составляют, лишь, 678 000 тонн", - говорит Стивен Бриггс, аналитик банка в Нью-Йорке. - "В настоящий момент мы прогнозируем весьма незначительный рост добычи металла в 2011 году, который не сумеет покрыть растущий спрос, ввиду чего долгосрочный восходящий тренд продолжится. Что касается краткосрочной перспективы, то вероятность существенной коррекции представляется весьма высокой".
Китайские компании расширяют сырьевую базу
Цены на уголь на фоне ралли нефти и событий в Японии остаются недалеко от рекордных максимумов, подстегивая инвестиции горнодобывающих компаний в развитие производства, тогда как рост геополитической напряженности и опасения относительно возможности усугубления ситуации в MENA стимулирует потребителей искать более надежные источники поставок. По слухам, Yanzhou Coal Mining, занимающая третье место в Китае по производству угля - 49.63 млн. тонн в прошлом году, близка к достижению соглашения о покупке австралийской Whitehaven Coal за A$3.5 млрд. Стоит отметить, что китайская компания не впервые демонстрирует интерес к австралийским сырьевым активам - в конце 2009 Yanzhou Coal Mining купила Felix Resources за A$3.083 млрд.
Lloyds продолжает оптимизировать бизнес
Lloyds Banking Group продолжает избавляться от непрофильных активов. По сообщениям британской прессы, компания планирует продать шестидесяти процентный пакет акций финансовой компании St Jame`s Place, доставшийся ей от HBOS после поглощения последнего в 2008 году. Исходя из текущей капитализации компании сумма сделки может составить порядка stg1.01 млрд., акции St Jame`s Place завершили пятницу на уровне stg3.455 за акцию
Harbor Intelligence ждет коррекции цен на алюминий
В то время как алюминий под конец прошлой недели смог побороть приступ слабости, аналитики Harbor Intelligence не исключают, что на рынке наблюдается формирование краткосрочной вершины. Среди инвесторов отмечается рост нервозности, а рост спроса со стороны конечного потребителя, по их мнению, в ближайшее время должен скорректироваться к более приемлемым уровням. Впрочем, в Harbor Intelligence полагают, что спады окажутся не столь значительными и быстро привлекут свежий интерес к покупке, учитывая перспективы того, что темпы роста производства в ближайшие два года будут недостаточно быстрыми, чтобы удовлетворить спрос. В Harbor Intelligence ожидают, что коррекция алюминия существенно не превысит $2500/$2400 за тонну, напоминая, что сезонные факторы дают основание рассчитывать на снижение цен в третьем квартале, прежде чем металл возобновит рост по направлению к $3000 за тонну в четвертом квартале. Аналитики Harbor Intelligence придерживаются прогноза по алюминию на 2013 год на уровне $3200 за тонну
Goldman Sachs остается быком по евро/доллару
Восходящее движение евро/доллара в последние дни несколько забуксовало, и, в то время как пара в целом стойко выдержала снижение основных фондовых индексов, валютные стратеги Goldman Sachs видят опасность того, что общее ухудшение настроя на финансовых рынках может поддержать фиксацию прибыли медведями по американской валюте. Впрочем, в банке остаются настроены весьма оптимистично относительно более долгосрочных перспектив евро/доллара. Стратеги обращают внимание на то, что поддержку единой европейской валюте оказали ожидания повышения ставок ЕЦБ (в GS ждут повышения еще на 0.50% до конца года, но ожидают, что в 2012 году ЕЦБ доведет ставку рефинансирования лишь до 2.50% в виду снижения инфляции и сохранения значительного объема свободных производственных мощностей), однако основным движущим фактором стала общая слабость доллара. Негативные для последнего факторы остаются в силе, при этом в Goldman Sachs отмечают, что поддержку евро/доллару в ближайшем будущем может оказать дальнейшее снижение премии за фискальный риск в Европе. В банке напоминают, что эскалация долговых проблем в Еврозоне в начале января заставила инвесторов учесть существенную премию за риск в цене евро, и, в то время как проблемы Греции в настоящее время вновь оказались под пристальным вниманием, снижение спрэдов доходностей облигаций Испании и Италии, которые являются более значимыми с точки зрения системного риска странами, дает повод ожидать некоторого сокращения этой премии. В Goldman Sachs сообщают, что остаются в рядах быков по евро/доллару и сохраняют имеющиеся в паре длинные позиции (от $1.4085, открытые 18 марта) с расчетом на рост к $1.50
Прогноз Deutsche Bank по промышленным металлам на 2011 год
Наиболее вероятно, что в среднесрочной перспективе цены на металлы будут определяться инфляционными шоками, а не положительными тенденциями в американской экономике, считают в Deutsche Bank. По мнению аналитиков банка, это означает, что начало ужесточения монетарной политики в США не сумеет остановить аптренд на товарных рынках, а до того момента поддержку металлам продолжит оказывать слабость доллара. Приход лета, а вместе с ним и замедление экономической активности, не позволит индустриальным металлам выйти из текущих диапазонов. В настоящий момент пересмотренные прогнозы банка на 2011 год составляют:
алюминий: $2,641;
медь: $10,160;
свинец: $2,62;
никель: $27,497;
олово: $29,925;
цинк: $2,468
Deutsche Bank: EUR/USD не поднимется выше $1.50
На прошлой неделе единая валюта показала неплохие результаты, торгуясь в области $1.45 по отношению к своему американскому конкуренту.
Аналитики Deutsche Bank считают, что сила евро обусловлена, главным образом, слабостью доллара. Специалисты отмечают, что инвесторы используют доллар США как валюту финансирования в carry trades, занимая средства в долларах и вкладывая их в более доходные активы. Подобное использование евро стало невозможным с того момента, как Европейский Центробанк намекнул на повышение процентных ставок.
По мнению банка, у пары EUR/USD есть потенциал для подъема к $1.50. Когда евро достигнет этой отметки, ситуация может резко измениться, полагают аналитики, так как ожидания ужесточения монетарной политики, скорее всего, перестанут меняться в пользу евро. Учитывая, что настрой рынка к доллару США стал чрезмерно негативным, то любые положительные для американской валюты комментарии Федеральной резервной системы могут развернуть пару вниз.
Экономисты Brown Brothers Harriman также считают, что продвижение EUR/USD наверх остановится на уровне $1.50, так как внимание рынка неизбежно обратится на долговые проблемы Испании и Португалии.
Валютные стратеги Nomura Securities придерживаются наиболее медвежьих взглядов на евро, советуя продавать валюту против шведской и норвежской крон. Среди причин коротких позиций по евро специалисты называют риск снижения цен на нефть, а также тот факт, что вероятность увеличения ставок ЕЦБ переоценена
Commerzbank: негативный взгляд на EUR/USD
Единая валюта поднялась по отношению к доллару США с минимумов конца марта в области 1.4020, приблизившись 13 апреля к максимуму 1995 года в 1.4535. Тем не менее, курс евро так и не смог достичь этого уровня и опустился к 1.4320.
Технические аналитики Commerzbank считают, что прогноз для пары EUR/USD стал негативным. С их точки зрения, до тех пор, пока евро торгуется ниже 1.4535, на рынке будут преобладать медведи, и паре будет грозить спад к ключевой поддержке 4-месячного восходящего тренда в 1.4279.
Прорыв выше 1.4535 подтвердится в случае, если европейская валюта закроет неделю над этим уровнем. По мнению банка, быки, в конце концов, выиграют, и EUR/USD все-таки удастся преодолеть упомянутое сопротивление. В этом случае прогноз сменится на нейтральный/позитивный
J.P.Morgan: доллар будет оставаться слабым
Аналитики J.P.Morgan отмечают, что мир свыкся со слабостью американского доллара. С их точки зрения, настрой рынка существенно отличается от того, который наблюдался всего лишь полгода назад, когда министр финансов Бразилии Гуидо Мантега жаловался на то, что недооцененный доллар создает угрозу валютных войн. Сейчас развивающиеся рынки, напротив, больше обеспокоены растущей инфляцией, чем тем отрицательным эффектом, который может оказать на экономику укрепление их национальной валюты.
Таким образом, специалисты банка советуют тем, кто держит длинные позиции по валютам стран с высокими темпами инфляции, таких как Бразилия, Мексика или Сингапур, продолжать покупать эти валюты, сохраняя короткие позиции по доллару США
Прогнозы аналитиков по паре AUD/USD
Аналитики Royal Bank of Scotland ожидают, что к концу сентября австралийский доллар прибавит 4% по отношению к доллару США и поднимется до уровня в $1.10. По их мнению, подъему австралийца будут способствовать растущие цены на сырье – индекс Standard & Poor’s GSCI, учитывающий цены 24 сырьевых товаров, увеличивается в течение уже 3х месяцев подряд. Стратеги Credit Suisse полагают, что валюта Австралии совершит такой подъем в течение года. В Deutsche Bank считают, что австралиец может укрепиться до $1.08.
Австралия чрезвычайно богата природными ресурсами, и ее валюта выигрывает благодаря высокому спросу на сырье и материалы, на которые приходится 60% австралийского экспорта, со стороны Китая и Японии.
Пара AUD/USD также получает поддержку за счет процентных дифференциалов. Ключевая ставка Резервного банка Австралии в 4.75% является самой высокой среди ставок Центробанков развитых стран, тогда как Федеральная резервная система, скорее всего, еще долго будет удерживать стоимость финансирования на близком к нулю уровне, стимулируя восстановление национальной экономики.
Таким образом, по мнению Credit Suisse, фундаментальные факторы говорят в пользу австралийца.
Напомним, что в первом квартале австралийский доллар потерял 1.8% против своего американского конкурента. В организации экономического сотрудничества и развития, однако, считают, что курс AUD завышен по отношению к доллару США на 38% после того, как он прибавил 50% с 2008 года, достигнув 8 апреля максимальной отметки с момента начала его свободного плавания в $1.0584.
Также необходимо отметить, что специалисты Credit Agricole предупреждают инвесторов о том, что хотя моментум благоприятствует австралийцу, в случае падения цен на сырье его курс будет крайне уязвим. С их точки зрения, рынок становится однонаправленным, и его участники начинают нервничать из-за риска существенного коррекционного движения
S&P испортило хороший день для доллара
Для доллара был неплохой день, но S&P всё испортило, заявив, что хоть оно и подтверждает рейтинг США, но помещает его на пересмотр с потенциалом понижения. Бюджетные вопросы вызвали основное беспокойство рейтингового агентства. Можно предположить, что это лишь вопрос времени: бюджетные проблемы США по-настоящему страшны. Интересен тот факт, что долгосрочные облигации подверглись резкой распродаже сразу после новости в ответ на общее неприятие рисков
Греция может быть уже попросила реструктуризацию долга
Несмотря на яростные опровержения различных правительственных чиновников на выходных и сегодня утром, есть ощущение, что Греция может уже активно изучать возможность реструктуризации долга. Греческие ежедневные газеты Eleftherotypia и Kathimerini предположили, чтобы греческие чиновники «подняли вопрос» о реструктуризации во время недавнего общения с ЕС и МВФ, в частности, речь идет о повышении сроков погашения текущего долга. В ответ на это, греческие пятилетние CDS подскочили еще на 56 пунктов этим утром до 1.211, увеличив примерно вероятность дефолта в 66% за этот период. То есть мы имеем дело еще с одним фактором, оказывающим давление на евро
Испания вновь в центре внимания
Экономики Европы с высоким долговым бременем остаются в центре внимания в начале новой недели; происходит существенное расширение спредов по облигациям между стержневой Европой. Испания в центре внимания, и ее десятилетки выросли в доходности на 20 пунктов против бундов после закрытия в пятницу. Новость о том, что цены на испанское жилье упали на 2.6% в первом квартале, вызвала дополнительную озабоченность фактическим положением дел с обеспечением испанских банков. Испанское казначейство также провело не впечатляющий законопроект, где ставки/покрытие существенно снизились в последнее время. В других частях европейской периферии долгосрочная доходность в Бельгии, Португалии и Греции расширилась еще на 15 пунктов против бундов этим утром. Нет ничего удивительного в том, что единая валюта снизилась в ответ на возобновившиеся опасения
Выросла чувствительность евро к суверенным проблемам
За прошлые две сессии произошел заметный сдвиг в судьбе евро. В то время как большую часть времени с начала года единая валюта была сосредоточена на влиянии процентных ставок, есть признаки того, что ситуация меняется, так как положение периферии выглядит все более шатким.
Корреляция между процентными ставками по двухлетним бумагам и парой EUR/USD явно об этом говорит. В первом квартале менялись ожидания в отношении процентных ставок, так как ЕЦБ сигнализировал об ужесточении. Трехмесячная корреляция между парой EUR/USD и спредом двухлетней процентной ставки в пределах еврозоны и США находилась вблизи трехмесячного максимума около 0.56. С четверга мы видели дальнейшее умеренное расширение спредов процентной ставки, так как европейские ставки пошли вниз, однако сокращение американских процентных опередило европейские, что должно поддержать евро. Кроме того, комментарии от чиновников ЕЦБ в минувшие выходные звучали в сторону дальнейшего увеличения процентных ставок; председатель бельгийского ЦБ Люк Коен вновь дал понять, что общие монетарные условия «слишком легки».
Результаты финских выборов взорвали евро
Финские избиратели поставили под удар всю работу над евро на выходных, мощно поддержав анти-европейские партии. Народные противоевропейские Настоящие Финны (True Finns) получили 19% голосов, что стало третьим результатом в очень жесткой схатке, сразу за Социал-демократами с их 19,1% (поддерживают евро, но противятся пакету помощи Португалии) и Национальной Коалиции, набравшей 20,4%. В последние недели в Финляндии росла волна недовольства непонятным пакетом помощи Португалии, что и отразилось в результатах выборов на выходных.
Финляндия уникальная в ЕС, так как Парламент, а не правительство голосует по поводу запросов пакетов помощи от ЕС. Финляндия голосует против пакета помощи Португалии в его нынешнем виде, и это на самом деле может отложить предоставление денег и расстроить евро и периферийные долговые рынки еврозоны. Формирование нового правительства будет проходить в мае. Учитывая сильные позиции Настоящих Финнов, от них нельзя будет отказаться при формировании правительства. Ситуация в Финляндии по-настоящему причина для беспокойства за единую валюту
Китай еще раз повысил резервные требования
И еще раз повышены на 50 б.п. требования к банковским резервам до рекордных 20,5%,что было аннонсировано НБК на выходых. После объявления этого решения глава НБК Чжоу Сяочуань дал понять, что монетарная политика будет еще некоторое время ужесточаться. Ключевые процентные ставки уже пять раз поднимались, а после сильных данных по инфляции и ВВП, может последовать еще одно повышение. Китайские чиновники вроде как стали мягче относится к дальнейшему более быстрому повышению курса юаня, что должно помочь в борьбе с импортной инфляцией. С июня прошлого года юань вырос на 4,5%
Бесконечные проблемы периферии еврозоны
Недавно вновь попавшие в фокус проблемы PIGS вновь усилились в пятницу. Результатом стало дальнейшее расширение спредов по облигациям и некоторое ослабление евро. На самом деле, предыдущая неделя отметилась нескончаемым потоком плохих новостей, касающихся закредитованных экономик Европы. В частности, предположение министра финансов Германии Шойбле, что Греции просто необходима реструктуризация долга (да это действительно очевидная вещь), похоже, вызвала новую волну страха. Греческие CDS еще больше выросли в последний день торговой недели, до 1175 по пятилетним бумагам, а доходность десятилеток подпрыгнула на 55 пунктов до 13,88%. Moody's добавил масла в огонь, понизив кредитный рейтинг Ирландии до минимального инвестиционного уровня в Baa3. В пятницу доходность ирландских десятилеток поднималась на 20 пунктов до 9,52%. Испании не удалось избежать подобных плохих настроений — в тот же день спред десятилетних бумаг расширился к бундам на 11 б.п. Единая валюта снижалась в пятницу и продолжила свой курс в понедельник. Сейчас она ниже 1,44
Advanced Currency Markets: У США больше времени и возможностей для решения своих долговых проблем
"На мой взгляд, можно с уверенностью сказать, что у США больше времени и возможностей для решения своих долговых проблем, чем у европейских стран. У Америки есть федеральное правительство, которое может быстро перенаправлять деньги и эффективно оказывать помощь отдельным штатам. Еврозона такими возможностями не обладает. Так что ставить знак равенства между еврозоной и США в этом аспекте не стоит", - заявил в прямом эфире CNBC старший стратег Advanced Currency Markets Питер Розенстрайк.
Commerzbank: Реструктуризация долга для Греции неизбежна
"Реструктуризация долга для Греции неизбежна, хотя нельзя с уверенностью сказать, когда это произойдет. В период от 2 до 5 лет долг к ВВП Греции запросто может дойти до 200%. Долговой рынок показывает, что в течение пяти лет инвесторы ориентируются на дефолт Греции: ставки по греческим облигациям выше, чем даже по бумагам гораздо более проблемных латиноамериканских стран. Вопрос в том, как скоро признают греческие власти, что реструктуризация необходима. Я считаю, что здесь лучше раньше, чем позже", - сообщил в эфире CNBC старший экономист Commerzbank Питер Диксон.
Pimco: Европейский кризис еще отнюдь не завершен
"Европейский кризис еще отнюдь не завершен. Создавать новые долги, чтобы решить старые долговые проблемы, это не выход из тупика. Я полагаю, что все закончится реструктуризацией долга Португалии, Греции и Ирландии. Греция, во всяком случае, очень близка к этому. Испания пока выдерживает тесты рынка, но эти атаки продолжатся. С одной стороны, ожидать катастрофы масштаба "Лиман Бразерс" не следует, Германия и ЕЦБ выписывают чеки за всех. С другой стороны, Центробанк берет на себя чужие обязательства, причем крупные, это может плохо закончиться", - заявил в интервью CNBC управляющий Pimco Мохаммед Эль-Эриан
Alliancebernstein: Инвесторам сейчас нужно вкладываться в акции
"Чтобы хорошо подготовиться ко второму полугодию, инвесторам нужно вкладываться в акции, до конца этого года они определенно лучше облигаций. Также можно выборочно инвестировать в сырьевые товары: нужно смотреть туда, где существует нехватка предложения, например медь - спрос на нее сильный, но существенного роста объема поставок не предвидится до 2014-2015 гг. Не стоит ставить на рост всех сырьевых товаров в связке: у многих потенциал уже исчерпан, и цены могут пойти вниз, это касается, в частности, железной руды", - отметил в прямом эфире CNBC старший стратег Alliancebernstein Вадим Злотников.
Cimb: Общий прирост китайской экономики в этом году составит чуть выше 9%
"Такие индикаторы, как индекс PMI, количество производственных заказов, показывают, что у китайской экономики хороший потенциал во втором квартале. Тем не менее повышение цен на нефть оказывает на нее негативный эффект. Повышение цен на нефть на 10 долларов за год, по нашим подсчетам, приводит к снижению ВВП Китая на 5-7 десятых процента. Несмотря на относительно хороший старт в этом году, общий прирост китайской экономики в этом году составит чуть выше 9%", - сообщил в эфире CNBC экономист Cimb Сон Сен Вун.
Market Securities: Сейчас евро надо продавать
"Я думаю, сейчас евро надо продавать. В последнее время курс европейской валюты сильно вырос на ожидании повышения ставок ЕЦБ, в отрыве от долговых проблем в еврозоне. Теперь долговые проблемы выходят на передний план, а повышение ставок уже заложено в курс валюты — в результате потенциал роста у евро практически нулевой. Когда начнется реструктуризация, евро будет падать против всех валют, в том числе и против доллара, хотя его фундаментальные показатели выглядят не многим лучше", - отметил в интервью CNBC старший стратег Market Securities Пол Дэй.
Financial Times: Результаты выборов в Финляндии будут важны для всего Евросоюза
"Приближаются парламентские выборы в Финляндии, и их результаты могут быть важны не только для самой северной страны, но для всего Евросоюза. В Финляндии неожиданно вырвалась вперед партия "Настоящие Финны" - крайне консервативная партия антиевропейского толка. Некоторые эксперты утверждают, что у нее есть все шансы стать парламентским большинством и выдвинуть премьер-министра. Между тем, устав ЕС требует единогласного решения всех 17 стран по таким важным вопросам, как финансовая помощь периферии. Ясно, что финские консерваторы будут голосовать против помощи Португалии", - заявил в прямом эфире CNBC обозреватель Financial Times Питер Шпигель
Advanced Currency Markets: Инвесторы верят в европейскую валюту
"Сейчас на евро давят спекуляции относительно возможности дефолта Греции. Но я думаю, до этого не дойдет. Государства еврозоны не раз показывали, что намерены сохранять целостность валютного союза, и я думаю, у них есть соответствующие инструменты. Я бы сейчас посоветовал смотреть на ситуацию более реалистично и пока не поддаваться нагнетанию проблем. Евро слегка упал, но в целом он в последнее время показывает новые максимумы, это говорит об уверенности инвесторов в европейской валюте и еврозоне", - сообщил в эфире CNBC старший стратег Advanced Currency Markets Питер Розенстрайк.
Alliancebernstein: Массовый отток капитала из Америки приостановился
"Раньше в Америке фиксировался значительный отток капитала — инвесторы уходили на развивающиеся рынки. Но в последнее время, когда Китай стремился ограничить экономический рост, в Японии произошло землетрясение, а в Европе обострялись долговые проблемы, значительная часть этих денег вернулась на родину. Нельзя сказать, что произошла массовая репатриация, но, как минимум, остановился этот массовый отток за рубеж", - заявил в интервью CNBC старший вице-президент Alliancebernstein Патрик Уэйлен.
Цены на бензин, иск Apple к Samsung, другие новости после закрытия торгов
Средняя цена на бензин в США превысила отметку в $4 за галлон уже в шести штатах - в Калифорнии, Нью-Йорке, Иллинойсе, Коннектикуте, Вашингтоне, Гавайях и Аляске. Средняя цена в среднем по стране - $3,83. Она выросла на 29 центов за последний месяц.
Apple Inc (AAPL) подала в суд против корейской Samsung Electronics, заявив, что продукты серии Galaxy - как планшетники, так и смартфоны – копируют устройства iPhone and iPad.
Toyota Motor Corp (TM) сообщила своим американским дилерам проверить 21 тыс. автомобилей моделей RAV4 2009 г. выпуска на предмет возможных протечек в топливной системе.
Honda Motor Co (HMC) заявила, что намерена производить электромобили на двух китайских предприятиях, и начнет продажи в этой стране уже в следующем году, сообщило агентство Nikkei, ссылаясь на источники в компании. Honda готовится к запуску на рынок электромобилей в Японии и США также уже в следующем году.
Министерство энергетики США дало гарантии на финансирование двух солнечных электростанций
Министерство энергетики США предложило $2,1 млрд. кредитных гарантий Solar Trust of America LLC с тем, чтобы та могла построить солнечные электростанции в Калифорнии.
Гарантия займа поможет финансировать строительство двух солнечных станций суммарной мощностью 484 мегаватт. Она знаменует собой продолжение стратегии Министерства по использованию федерального финансирования для содействия экологически чистым энергетическим проектам.
Google инвестирует $100 млн. в ветряную энергетику
Google Inc (GOOG) заявила в понедельник о том, что компания и два ее японских партнера заплатят General Electric Co (GE) около $500 млн. за контрольный пакет акций в крупнейшей в мире ветровой электростанции, которая сейчас находится в процессе строительства в штате Орегон. Сама Google заплатит $100 млн.
Проект Shepherds Flat должен быть завершен уже в следующем году. Он растянется более чем на 30 квадратных миль в северо-центральной части штата Орегон и будет способен генерировать достаточно энергии для удовлетворения потребностей 235 000 домохозяйств
Европейские банки столь же сильны, как и американские
Крупнейшие европейские банки пополнили свои резервы капитала за последние два года и являются такими же надежными, как их конкуренты в США, заявил член Управляющего совета Европейского центрального банка Кристиан Нойер на фоне подготовки европейских кредитных организаций к очередному раунду стресс-тестов.
Нойер, который является главой Банка Франции, также призвал к ускоренному приведению к единому знаменателю нормативно-правовых реформ в США и Европе, предупреждая о надвигающемся опасном различии в реализации политики контроля в двух основных финансовых центрах мира, которые могут привести к общей нестабильности на финансовых рынках.
Нойер, выступавший на мероприятии, организованном в Нью-Йорке Paris Europlace, заявил, что коэффициенты платежеспособности европейских банков значительно улучшились, поскольку они имеют нераспределенную прибыль и смогли увеличить собственный капитал.
Повышена рекомендация по акциям Hasbro
Аналитики Morgan Joseph повысили рекомендацию по акциям производителя игрушек Hasbro, Inc (HAS) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $54. Текущий курс - $44,3.
Президент ФРБ Далласа готов выступить за ужесточение монетарной политики
Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер заявил в понедельник о готовности настаивать на ужесточении денежно-кредитной политики на следующем заседании Федерального Комитета по открытым рынкам.
«Я несомненно буду выступать за ужесточение политики, но ее нельзя осуществлять в случае, если мы не остановили процесс ослабления», - сказал Фишер журналистам.
«Я все еще думаю, что имеется ситуация самоподдерживающегося восстановления, но имеются некоторые моменты неопределенности», - добавил он.
Wal-Mart Stores приобрел соцсеть Kosmix
Wal-Mart Stores Inc (WMT) заявил в понедельник о решении купить социальную сеть Kosmix. Финансовые условия сделки не разглашаются. Wal-Mart объединит Kosmix со своим подразделением электронной торговли @WalmartLabs. Wal-Mart планирует закрыть сделку в первой половине года
Ирландия не намерена объявлять дефолт
Ирландия не будет объявлять дефолт по своим долговым обязательствам. Об этом сегодня заявил премьер-министр страны Энда Кенни. «Мы не планируем дефолта. Мы абсолютно ясно дали это понять. Мы хотим продолжать выплачивать свои долги», - сказал он, добавив, что Ирландия не собирается просить у Европы финансирование.
Amylin Pharmaceuticals получила чистый убыток в I квартале
Производитель лекарств против диабета Amylin Pharmaceuticals Inc. (AMLN) сообщил о получении в I квартале убытка в размере $37 млн. или 26 центов на акцию по сравнению с $38 млн. или 27 центами на акцию годом ранее. Операционный убыток составил 24 цента на акцию. Выручка при этом упала на 12% до $153 млн. со $174 млн. Аналитики ожидали показатель чистого убытка на уровне 23 центов на акцию при выручке в $157 млн.
Cytokinetics продаст акций на $20 млн.
Cytokinetics Inc. (CYTK) заявила в понедельник о намерении продать более 5,3 млн. обыкновенных и привилегированных акций на этой неделе по цене $1,5 за штуку, привлекая таким образом $20,1 млн. для финансирования исследований и разработок. Текущий курс бумаги - $1,41.
Howard Weil рекомендует покупать акции Hercules Offshore
Аналитики Howard Weil повысили рекомендацию по акциям нефтесервисной компании Hercules Offshore, Inc. (HERO) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $8 вместо прежних $7. Текущий курс - $5,5.
General Motors повысит отпускные цены 2 мая
Корпорация General Motors (GM) будет повышать цены в среднем на $123 за автомобиль, чтобы компенсировать рост цен на нефть и металлы.
Компания говорит, что увеличение отпускных цен начнется с 2 мая.
Пресс-секретарь GM Том Хендерсон заявил сегодня, что увеличение затрагивает почти все модели Buick, Chevrolet, GMC и Cadillac. Он добавил, что рост цен на нефть сыграл большую роль при принятии решения о данном шаге. Цены на нефть влияют на стоимость пластиковых частей и шин.
GM не является единственной компанией, решившейся на повышение цен. Корпорация Toyota Motor (TM) заявил в прошлом месяце о повышении стоимости большинства моделей 2011 г. на 1,2-2,2%.
Deutsche Bank повысил рекомендацию по акциям C.H. Robinson Worldwide
Аналитики немецкого банка Deutsche Bank повысили рекомендацию по акциям логистической компании C.H. Robinson Worldwide. (CHRW) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $86 вместо прежних $79. Текущий курс - $75,1.
McMoRan Exploration снизила убыток
McMoRan Exploration (MMR) отчиталась о снижении убытка в I квартале, который составил $27,6 млн. или 17 центов на акцию, как и ожидали аналитики, по сравнению с $66,2 млн. или 74 центами на акцию годом ранее. При этом выручка увеличилась на 3% до $137 млн., в то время как аналитики прогнозировали $129 млн.
Повышена рекомендация по бумагам Rosetta Resources
Аналитики Canaccord Genuity повысили рекомендацию по акциям нефтегазовой компании Rosetta Resources Inc. (ROSE) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $53. Текущий курс - $42,5.
Аналитики повысили рекомендацию по акциям компании Conceptus
Аналитики Gleacher & Co. повысили рекомендацию по акциям компании Conceptus, Inc. (CPTS) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $18. Текущий курс - $14,9.
Gannett сообщила о снижении прибыли в I квартале
Медиа-компания Gannett Co. (GCI) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $91 млн. или 37 центов на акцию по сравнению со $117 млн. или 49 центами на акцию годом ранее. Операционная прибыль составила при этом 41 цент на акцию против 49 центов на акцию в I квартале 2010 г. Выручка при этом упала до $1,25 млрд. с $1,30 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 42 цента на акцию при выручке в $1,26 млрд.
Autoliv получил кредитную линию в $1,1 млрд.
Шведский производитель автомобильных систем безопасности Autoliv (ALV) сказал в понедельник, что он подписал новое соглашение на получение кредитной линии объемом $ 1,1 млрд. с группой из 14 банков.
Кредитная линия будет использована для рефинансирования существующих долгов компании, а также для общих корпоративных целей.
Baxter International заплатит $388 млн. за Prism Pharmaceutical
Baxter International Inc (BAX) заявила в понедельник о намерении заплатить до $338 млн. за Prism Pharmaceutical.
Deutsche Bank повысил рекомендацию по акциям Silgan
Аналитики немецкого банка Deutsche Bank повысили рекомендацию по акциям производителя упаковки Silgan Holdings (SLGN) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $51 вместо прежних $37. Текущий курс - $46.
Прибыль W.W. Grainger выросла на 59%
W.W. Grainger Inc (GWW) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $158 млн. или $2,18 на акцию по сравнению с $99 млн. или $1,31 на акцию годом ранее. Выручка при этом выросла до $1,88 млрд. с $1,67 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне $1,80 на акцию при выручке в $1,85 млрд. За весь текущий год компания ожидает заработать $8,19-8,60 на акцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $7,15-7,90 на акцию.
Чистая прибыль Citigroup составила $3 млрд.
Американский инвестбанк Citigroup Inc (C) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $3 млрд. или 10 центов на акцию по сравнению с $4,43 млрд. или 15 центами на акцию годом ранее. Выручка при этом упала до $19,7 млрд. с 25,4 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 9 центов на акцию.
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что ФРС нужно следить за общей, а не базовой инфляцией
В ходе речи, предлагающей оптимистичные перспективы экономики, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса (ФРБ-Сент-Луис) Джеймс Буллард заявил, что денежно-кредитная политика, прежде всего, предназначена для контроля за уровнями общей инфляции, а не других показателей ценового давления. "Общая инфляция – это основная цель денежно-кредитной политики в том, что касается цен, и единственной причиной следить за базовой инфляцией является то, что она - индикатор общей инфляции", отметил Буллард в понедельник. Длительное время руководители центрального банка имели склонности определять денежно-кредитную политику, как минимум, в краткосрочной перспективе, в ответ на изменения базового ценового давления, которое не учитывает цены на продукты питания и энергоносители. Причиной этого было то, что большинство руководителей ФРС считали предоставленные им базовые показатели менее волатильным способом оценки инфляции. Однако в последние месяцы общая инфляция ускорилась, поскольку подскочили цены на сырье и энергоносители, в то время как базовое ценовое давление росло лишь очень сдержанными темпами. Для многих наблюдателей это расхождение усилило опасения относительно того, что ФРС бездействует перед угрозой резкого роста инфляции в мире на фоне того, что центральный банк продолжал реализацию своей программы покупки облигаций объемом 600 млрд долларов. Многие руководители ФРС, действительно, продолжали называть базовую инфляцию низкой, даже несмотря на то, что они коллективно заявили, что будут наблюдать за ценами в поисках признаков того, что рост цен на сырьевые товары переходит на другие товары. Буллард попытался прояснить угол зрения, под которым, по его мнению, ФРС рассматривает инфляцию. Он отметил, что "инфляция и инфляционные ожидания в последнее время выросли", однако он также заявил, что "инфляция сегодня достаточно низкая". Он назвал саму концепцию "базовой" инфляции "произвольной" и отметил, что у нее "почти нет теоретического обоснования". Президент ФРБ-Сент-Луис также отметил, что "базовая инфляция не являлась хорошим индикатором общей инфляции в течение 2003-2006 годов". Буллард в настоящее время не имеет право голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Его последние комментарии изменились и демонстрируют более сильную склонность к ужесточению денежно-кредитной политики. Он утверждал, что ФРС, возможно, не захочет завершать программу покупки казначейских облигаций в полном объеме. Частично это связано с тем, что он стал придерживаться более оптимистичной точки зрения относительно будущего экономики. "Рост ВВП США в 1-м квартале может быть слабее, чем многие ожидали несколько месяцев назад", однако "его перспективы в оставшейся части 2011 года остаются достаточно сильными", отметил Буллард. Он добавил, что "условия на рынке труда улучшились". "Я ожидаю, что рост занятости будет ускоряться на протяжении 2011 года", - сказал Буллард. По словам президента ФРБ-Сент-Луис, сомнения, связанные с кризисом европейского долга, проблемами государственного дефицита в США, Японией и политическими беспорядками на Ближнем Востоке, вероятно, рассеются в течение года. "Перспективы таковы, что, скорее всего, все эти четыре сомнения будут разрешены, причем они не станут мировыми макроэкономическими потрясениями", - отметил Буллард. Он также использовал выступление в понедельник, чтобы аргументировать принятие политики ФРС, основанной на целевом уровне инфляции, который он считает эквивалентом "современному сырьевому стандарту" такому, как золотой стандарт давнопрошедших дней.
Агентство S&P понизило прогноз по рейтингу США до "негативного"
Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services Inc. в понедельник изменило свой прогноз по рейтингу США на "негативный", повысив вероятность возможного понижения его желанного рейтинга AAA, поскольку остаются неясными меры борьбы с крупным дефицитом бюджета и растущим государственным долгом. Тем не менее, S&P подтвердило рейтинг США AAA. "Более чем через два года после начала последнего кризиса власти США по-прежнему не согласовали, как изменить ухудшившуюся недавно ситуацию в налогово-бюджетной сфере на противоположную или справиться с более долгосрочным налогово-бюджетным давлением", говорит кредитный аналитик S&P Никола Свонн. По его словам, рейтинговое агентство оценивает вероятность понижения рейтинга США в течение двух лет, как минимум, один к трем. Решение было принято на фоне ожесточенных споров вокруг баланса крупнейшей мировой экономики и разногласия между политиками относительно того, как бороться с налогово-бюджетными проблемами, когда экономический рост остается сдержанным. Агентство S&P заявило в понедельник, что оно видит существенный риск того, что власти могут не договориться о том, как урегулировать бюджетные проблемы к 2013 году, что ослабит налогово-бюджетный профиль США по сравнению другими странами с рейтингом AAA. Рейтинг США получает поддержку со стороны её гибкой и высоко диверсифицированной экономики, а также устойчивому предпочтению доллара в мире, которое предоставляет ему "уникальную внешнюю ликвидность", отметили в S&P.
Неопределенность будет на руку сырьевым валютам
Неопределенность будет на руку сырьевым валютам. Похоже, что урок, извлеченный из событий прошлой недели, привел к тому, что направление торговли основных валют стало еще более неопределенным. В результате, инвесторы ушли в тень и отправились искать утешения в валютах, которым по-прежнему оказывает поддержку восстановление мировой экономики и вероятное повышение процентных ставок. Вместо того чтобы резко упасть на фоне воскресных новостей об ужесточении Китаем его денежно-кредитной политики, австралийский и новозеландский доллары торговались почти без изменений. Это подтвердило то, что увеличивающаяся мировая неопределенность играет им на руку. Евро сейчас замер, хотя большую часть года торговался с повышением против доллара США предполагая, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет более склонен к жесткой политике, чем Федеральная резервная система (ФРС) США. ЕЦБ по-прежнему демонстрирует склонность к жесткой политике. Представители центрального банка сигнализируют о том, что повышение ставки, произошедшее на позапрошлой неделе, стало лишь началом нового цикла повышения ставок. Но рост напряженности из-за суверенного долга смещает фокус внимания инвесторов с политики и способствует тому, что евро снижается. Успех на выборах в Финляндии партии, ратующей за упразднение евро, вызвал нервозность у инвесторов. Если партия "Истинные финны" приобретет влияние в правящей коалиции, она может блокировать единогласное голосование, необходимое еврозоне для того, чтобы предоставить финансовую помощь Португалии. Но это еще не все. Новая реструктуризация долга Греции кажется неизбежной, учитывая, что представители Афин уже пытаются увеличить срок выплат по своему долгу объемом 490 млрд долларов. Это может означать новый период затяжных переговоров, который высветит политическую напряженность в еврозоне и, возможно, приведет к тому, что испанским банкам станет сложнее обслуживать свои долги. Фокус внимания рынков уже сместился на аукционы Испании, которые должны пройти на этой неделе. Инвесторов будут интересовать признаки того, уменьшается ли поддержка инвесторов. Такие же вопросы вызывает и перспективы денежно-кредитной политики США. После того, как ФРС неделями убеждала рынки, что не намеревается в настоящее время начинать ужесточение денежно-кредитной политики, похоже, что сейчас она заняла более жесткую позицию. Ожидается, что в скором времени ФРС просигнализирует о том, что программа количественного смягчения подойдет к концу в июне. Впрочем, все это произошло после того, как опубликованные в пятницу данные по базовой инфляции в США оказались более благоприятными, чем ожидалось. Это помогло повысить доходность доллара США, так как ожидания повышения ставки уменьшились. Все это вновь заставит финансовые рынки гадать, как быстро будет действовать ФРС, искать доказательств того, что базовая инфляция начинает расти и ждать того, что в комментариях представителей ФРС будут содержаться новые намеки. Для сырьевых валют все эти новости хорошие. Если неопределенность относительно основных валют продолжит расти, инвесторы, вероятно, обратятся к валютам второго эшелона. Они охотно поместят свои капиталы в валюты тех стран, где денежно-кредитная политик более прозрачна, в сами по себе валюты более высоходоходны. Так что пока мировая склонность инвесторов к риску значительно не упадет, австралийский и новозеландский доллары могут вновь укрепиться.
Франк будет стабилизироваться, и он не повредит росту деловой активности в 2011 году
Швейцарский франк, который в настоящее время занимает сильные позиции, как ожидается, будет стабилизироваться около текущих уровней против евро в течение грядущего года. При этом он не будет вредить деловой активности. Об этом свидетельствует прогноз финансовых директоров швейцарских компаний, опубликованный в понедельник. Последний ежеквартальный опрос финансовых директоров, проведенный Deloitte AG Switzerland, показывает, что 85% опрошенных в марте не ожидают, что рост курса франка на 16% в прошлом году значительно повлияет на их прибыль в этом году. "Удивительно, насколько быстро швейцарские компании адаптировались к укреплению франка", - говорит глава исследовательского департамента Deloitte. Опрос показал, что 64% финансовых директоров не ожидают какого-либо значительного влияния на размеры прибыли, тогда как 21% заявили, что сильный франк может даже способствовать росту прибыли в грядущем году. Лишь 15% респондентов ожидают негативных последствий роста курса валюты. С опубликованным отчетом резко контрастируют результаты опроса, проведенного год назад. Согласно последнему опросу, опубликованному в понедельник, 83% респондентов заявили, что они не поддерживают какие-либо интервенции на валютном рынке со стороны Швейцарского национального банка или правительства. Швейцарский национальный банк провел целый ряд интервенций на рынках в период с марта 2009 года по июнь 2010 года в попытке замедлить рост франка против евро – валюты основных торговых партнеров Швейцарии. Почти 90% опрошенных ожидают, что франк стабилизируется против евро, при этом половина респондентов считают, что пара евро/франк через 12 месяцев будет торговаться около 1,30-1,40
Платежеспособность Ирландии "хрупка"
Платежеспособность Ирландии "хрупка", при этом "сохраняются значительные угрозы для восстановления экономики и консолидации налогово-бюджетной сферы", включая дальнейшее сокращение ВВП. Об этом в понедельник заявили в рейтинговом агентстве Fitch Ratings. Согласно стресс-сценарию агентства, в соответствии с которым в 2011 году сокращение номинального ВВП продолжится четвертый год подряд, долг страны достигнет 128% от ВВП и останется на этом уровне в случае отсутствия реакции со стороны политики. "Номинальный рост ВВП является значительным риском для устойчивости государственного долга", - заявили в Fitch. Согласно базовому сценарию рейтингового агентства, своего пика долг Ирландии достигнет в 2013-14 году на уровне 116% от ВВП. Тем не менее, даже при таком сценарии, когда ирландское правительство полностью выполнит план консолидации, высокий уровень долга по отношению к ВВП "существенно сократит возможности правительства реагировать на будущие потрясения и кризисы". У него также "практически не будет налогово-бюджетных возможностей для того, чтобы выдерживать издержки, связанные со старением населения, что означает необходимость сохранения налогово-бюджетной дисциплины в течение ряда лет для снижения государственного долга до более безопасного уровня", заявили в Fitch. На прошлой неделе в Fitch подтвердили рейтинг Ирландии на уровне ВВВ+, хотя и сохранили негативный прогноз по этой стране
Заявления министра финансов Франции Кристин Лагард
Нет необходимости в реструктуризации долга Греции, так как эта страна не нарушает своих обязательств, а новые меры, обещанные Афинами, позволят Греции вернуться на финансовые рынки. Такое мнение высказала в понедельник министр финансов Франции Кристин Лагард. "Нет, - ответила она, отвечая на вопрос журналиста о необходимости реструктуризации долга Греции во время телевизионного интервью. – У нас с Грецией контракт: мы предоставляем Греции финансовую помощь в обмен на ряд усилий Афин по перебалансировке государственных финансов, и Греция не нарушает эти условия". "Те усилия Греции, которые уже осуществляются к настоящему моменту, и дополнительные меры… должны позволить Греции вернуться на рынки через некоторое время", - отметила Лагард. Суммарный долг Греции на конец прошлого года составлял около 340 млрд евро (490 млрд долларов). Порядка 80 млрд евро составляет долг банкам и фондам Греции, а 50 млрд евро – Европейскому центральному банку. На настоящий момент Евросоюз и Международный валютный фонд представили стране около 50 млрд евро как часть займа, объемом в 110 млрд евро. В МВФ сказали, что Афины должны рассмотреть возможность реструктуризации своего долга к следующему году. Об этом в субботу сообщили три человека, знакомых с ситуацией
Китай продолжает ужесточать денежно-кредитную политику
Китай повысил норму резервирования для банков с целью связать наличность и ограничить инфляцию после того, как экономический рост превысил ожидания, а рост розничных цен показал максимальное значение с 2008 г. Норма резервирования повысится на 0,5% с 21 апреля, об этом сообщает Народный банк Китая на своем сайте. Это изменение, доводящее норму резервирования до 20,5% для крупнейших кредиторов, последовало менее чем через две недели после повышения центробанком процентной ставки. «Ужесточение политики будет продолжаться, пока инфляция не будет эффективно взята под контроль», - считает Шен Чжандуан, экономист из Mizuho Securities Asia Ltd. Увеличение валютных резервов до 3 трлн. долларов в прошедшем месяце, восстановление кредитования и рост предолжения денег обозначили риск перегрева для наиболее быстро растущей крупной экономики.
ВВП вырос на 9,7% относительно прошлого года в первом квартале, а инфляция выросла до 5,4% - максимума с июля 2008 года, как сообщило бюро статистики 15 апреля. Инфляция превосходит установленный правительством ориентир в 4% для каждого месяца текущего года. Повышение нормы резервирования было четвертым в этом году. Китай находится под сильным давлением роста цен, заявил премьер госсовета Вэнь Цзябао 9 апреля. Как он сказал, правительство ликвидирует монетарные причины инфляции, а инструменты политики будут включать в себя требования по резервированию, процентные ставки и обменный курс, а также продажу облигаций, чтобы связать наличность. Повышение нормы резервирования снизит количество денег, которые банки могут выдать в кредит. Объем новых кредитов в марте вырос до 679 млрд. юаней (104 млрд. долларов), и денежное предложение выросло, согласно данным центрального банка. «Китай близок к завершению текущего цикла ужесточения денежной политики», - считает Донг Тао, экономист из Credit Suisse Group AG в Гонконге. Более сильный юань сможет снизить инфляционное давление за счет нейтрализации повысившихся импортных цен.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Изменение прогноза по долгу США не отразится на курсе рубля
По словам руководства Минфина РФ, изменение прогноза Standard & Poor`s по долговым бумагам США не отразится на курсе рубля. По мнению Министерства доллар по-прежнему остается сильной и надежной валютой. Однако, по мнению обозревателей, активы российского рынка могут оказаться на линии огня, поскольку череда негативных новостей заставляет инвесторов уходить с рынка рисковых активов. Индекс ММВБ закончил день с понижением на 3.7%, опустившись до 1714.07. Но заместитель председателя Центробанка Сергей Швецов уверен, что на курсе рубля это не отразится и во вторник торги начнутся на том же уровне
Франк растет на проблемах Европы
Швейцарский франк укрепился до максимальных значений за последние три недели против евро на фоне слухов о том, что Греции придется прибегнуть к реструктуризации долга. Швейцарская валюта растет против евро уже шесть дней подряд. А тема греческих долгов, между тем, не покидает заголовков статей. Даже официальные лица Германии открыто обсуждают возможность дефолта и реструктуризации. Выборы в Финляндии усилили накал страстей: министр юстиции страны заявил о том, что 19%, набранные партией True Finns, говорят о том, что налогоплательщики не должны платить за спасение Греции или Ирландии. "Слухи о реструктуризации стали главным катализатором роста франка против евро", - отметили аналитики UBS. "Фискальное положение Швейцарии остается устойчивым, поэтому любые проблемы вокруг гос. долга других стран будут делать франк сильнее".
Греция, ЕЦБ и евро
Министр финансов Греции Джордж Папаконстантиноу не далее как 16 апреля заявил о том, что Греция не рассматривает возможность реструктуризации долга, однако, уже сегодня на рынке ходят слухи, что такой участи стране не миновать. В свою очередь, руководство ЕЦБ продолжает посылать сигналы о дальнейшем ужесточении монетарной политики. "Европейская тема сейчас на пике популярности. В Германии дела обстоят неплохо, но на периферии ситуация далеко небезоблачна. И повышение учетной ставки - это последнее, что им сейчас нужно", - отмечают аналитики JPMorgan Chase. На этом фоне евро/доллар опустился к минимумам в области 1.4266, однако, столкнувшись со спросом со стороны американских инвесторов, единая валюта восстановилась до 1.4290. Свежие биды отмечены на уровне 1.4250 со стопами на 1.4240. Опцион на уровне 1.4300, истекающий сегодня в Нью-Йорке, будет препятствовать дальнейшему росту евро
Квартальный отчет Citigroup незначительно превысил прогнозы
Согласно опубликованному квартальному отчету, прибыль Citigroup в 1 квартале текущего года упала на 32%, что немного превзошло ожидания, поскольку банк потерял меньше денег на плохих кредитах и затрачивает большие усилия на развитие своего бизнеса. Третий по величине банк США заработал в отчетном периоде 3 млрд. долларов или 10 центов на акцию по сравнению с 4.4 млрд. долларов и 15 центами за акцию в тот же период прошлого года. Аналитики, согласно опросам Thomson Reuters, в среднем ожидали прибыль в размере 9 центов на акцию. Акции Citigroup на премаркете выросли приблизительно на 0.5% после публикации отчета. Citigroup 5 квартал подряд сообщает о медленном восстановлении прибыли
Пресс-конференция Бернанке может стать для рынков холодным душем
На следующей неделе ожидается выступление Председателя ФРС Бена Бернанке, на котором он может указать рынкам на некоторые подзабытые аспекты, в частности, на намерение банка держать ставки на низком уровне в течение длительного времени. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в ценах 29% вероятности повышения ставки к декабрю, а фьючерсы по евродолларам на межбанковском рынке предполагают, что к концу года ставка не поднимется выше 0.5%. Однако по мнению аналитиков BNP Paribas, рынок опять пытается "влезть вперед батьки в пекло". "Пресс-конференция Бернанке может умерить их пыл и сгладить впечатление от последних комментариев членов FOMC, откровенно намекавших на необходимость ужесточения монетарной политики".
Результат аукциона в Бельгии оправдал ожидания
Бельгия продала на аукционе облигации со сроком погашения 2, 10 и 30 лет на общую сумму 2.95 млрд. евро. По предварительным прогнозам Бельгийского долгового агентства, аукцион должен был принести стране от 2.5 до 3.5 млрд. евро. Доходность по облигациям со сроком погашения в 2013 году составила 4.25%, их было продано на сумму 765 млрд. евро. Доходность облигаций со сроком погашения в 2021 году составила 4.245%, а по облигациям со сроком погашения в 2041 году - 3.797%
Нестабильность играет на руку товарным валютам
Нестабильность на рынке играет на руку товарным валютам. Это урок, который нам преподали события прошедших выходных, которые сделали судьбу основных валют еще более сомнительной, чем когда-либо. В этих условиях инвесторы предпочитают занять выжидательную позицию и искать утешения в валютах, которые все еще способны к росту в условиях восстановления мировой экономики. Так, австралийский и новозеландский доллары и не подумали упасть на новостях о том, что Китай в очередной раз повысил требования к банковским резервам. Такая устойчивость говорит о том, что неизвестность на остальных рынках поддерживает эти валюты.
Евро большую часть года рос против доллара на фоне предположений, что ЕЦБ будет придерживаться более агрессивной антиинфляционной политики, чем ФРС. Так оно и есть. Но, кажется, что восходящий тренд по евро столкнулся с каменной стеной, построенной на проблемах суверенного долга в периферийных странах. Внимание рынка сместилось с темы ставок на тему государственных дефолтов. Успех анти-евровой партии Финляндии на выборах заставил финансовые рынки содрогнуться. Если партия True Finns получит значительный вес в коалиционном правительстве, она сделает все возможное, чтобы не допустить единогласного принятия решения по помощи Португалии. И это еще не все. Реструктуризация долга в Греции снова кажется неизбежной. Руководство страны уже просит продлить период погашения долга на сумму 490 млрд. долларов. Это значит, что нас ждет еще один долгий и мучительный процесс переговоров, еще одна волна политической напряженности и еще один виток роста спрэдов по облигациям
BNP Paribas остается быком по меди
"Мы понижаем свой прогноз по дефициту предложения меди в текущем году с 550 000 до 450 000 метрических тонн, однако продолжаем считать его достаточно высоким, учитывая, что индустриальные и биржевые запасы составляют, лишь, 678 000 тонн", - говорит Стивен Бриггс, аналитик банка в Нью-Йорке. - "В настоящий момент мы прогнозируем весьма незначительный рост добычи металла в 2011 году, который не сумеет покрыть растущий спрос, ввиду чего долгосрочный восходящий тренд продолжится. Что касается краткосрочной перспективы, то вероятность существенной коррекции представляется весьма высокой".
Китайские компании расширяют сырьевую базу
Цены на уголь на фоне ралли нефти и событий в Японии остаются недалеко от рекордных максимумов, подстегивая инвестиции горнодобывающих компаний в развитие производства, тогда как рост геополитической напряженности и опасения относительно возможности усугубления ситуации в MENA стимулирует потребителей искать более надежные источники поставок. По слухам, Yanzhou Coal Mining, занимающая третье место в Китае по производству угля - 49.63 млн. тонн в прошлом году, близка к достижению соглашения о покупке австралийской Whitehaven Coal за A$3.5 млрд. Стоит отметить, что китайская компания не впервые демонстрирует интерес к австралийским сырьевым активам - в конце 2009 Yanzhou Coal Mining купила Felix Resources за A$3.083 млрд.
Lloyds продолжает оптимизировать бизнес
Lloyds Banking Group продолжает избавляться от непрофильных активов. По сообщениям британской прессы, компания планирует продать шестидесяти процентный пакет акций финансовой компании St Jame`s Place, доставшийся ей от HBOS после поглощения последнего в 2008 году. Исходя из текущей капитализации компании сумма сделки может составить порядка stg1.01 млрд., акции St Jame`s Place завершили пятницу на уровне stg3.455 за акцию
Harbor Intelligence ждет коррекции цен на алюминий
В то время как алюминий под конец прошлой недели смог побороть приступ слабости, аналитики Harbor Intelligence не исключают, что на рынке наблюдается формирование краткосрочной вершины. Среди инвесторов отмечается рост нервозности, а рост спроса со стороны конечного потребителя, по их мнению, в ближайшее время должен скорректироваться к более приемлемым уровням. Впрочем, в Harbor Intelligence полагают, что спады окажутся не столь значительными и быстро привлекут свежий интерес к покупке, учитывая перспективы того, что темпы роста производства в ближайшие два года будут недостаточно быстрыми, чтобы удовлетворить спрос. В Harbor Intelligence ожидают, что коррекция алюминия существенно не превысит $2500/$2400 за тонну, напоминая, что сезонные факторы дают основание рассчитывать на снижение цен в третьем квартале, прежде чем металл возобновит рост по направлению к $3000 за тонну в четвертом квартале. Аналитики Harbor Intelligence придерживаются прогноза по алюминию на 2013 год на уровне $3200 за тонну
Goldman Sachs остается быком по евро/доллару
Восходящее движение евро/доллара в последние дни несколько забуксовало, и, в то время как пара в целом стойко выдержала снижение основных фондовых индексов, валютные стратеги Goldman Sachs видят опасность того, что общее ухудшение настроя на финансовых рынках может поддержать фиксацию прибыли медведями по американской валюте. Впрочем, в банке остаются настроены весьма оптимистично относительно более долгосрочных перспектив евро/доллара. Стратеги обращают внимание на то, что поддержку единой европейской валюте оказали ожидания повышения ставок ЕЦБ (в GS ждут повышения еще на 0.50% до конца года, но ожидают, что в 2012 году ЕЦБ доведет ставку рефинансирования лишь до 2.50% в виду снижения инфляции и сохранения значительного объема свободных производственных мощностей), однако основным движущим фактором стала общая слабость доллара. Негативные для последнего факторы остаются в силе, при этом в Goldman Sachs отмечают, что поддержку евро/доллару в ближайшем будущем может оказать дальнейшее снижение премии за фискальный риск в Европе. В банке напоминают, что эскалация долговых проблем в Еврозоне в начале января заставила инвесторов учесть существенную премию за риск в цене евро, и, в то время как проблемы Греции в настоящее время вновь оказались под пристальным вниманием, снижение спрэдов доходностей облигаций Испании и Италии, которые являются более значимыми с точки зрения системного риска странами, дает повод ожидать некоторого сокращения этой премии. В Goldman Sachs сообщают, что остаются в рядах быков по евро/доллару и сохраняют имеющиеся в паре длинные позиции (от $1.4085, открытые 18 марта) с расчетом на рост к $1.50
Прогноз Deutsche Bank по промышленным металлам на 2011 год
Наиболее вероятно, что в среднесрочной перспективе цены на металлы будут определяться инфляционными шоками, а не положительными тенденциями в американской экономике, считают в Deutsche Bank. По мнению аналитиков банка, это означает, что начало ужесточения монетарной политики в США не сумеет остановить аптренд на товарных рынках, а до того момента поддержку металлам продолжит оказывать слабость доллара. Приход лета, а вместе с ним и замедление экономической активности, не позволит индустриальным металлам выйти из текущих диапазонов. В настоящий момент пересмотренные прогнозы банка на 2011 год составляют:
алюминий: $2,641;
медь: $10,160;
свинец: $2,62;
никель: $27,497;
олово: $29,925;
цинк: $2,468
Deutsche Bank: EUR/USD не поднимется выше $1.50
На прошлой неделе единая валюта показала неплохие результаты, торгуясь в области $1.45 по отношению к своему американскому конкуренту.
Аналитики Deutsche Bank считают, что сила евро обусловлена, главным образом, слабостью доллара. Специалисты отмечают, что инвесторы используют доллар США как валюту финансирования в carry trades, занимая средства в долларах и вкладывая их в более доходные активы. Подобное использование евро стало невозможным с того момента, как Европейский Центробанк намекнул на повышение процентных ставок.
По мнению банка, у пары EUR/USD есть потенциал для подъема к $1.50. Когда евро достигнет этой отметки, ситуация может резко измениться, полагают аналитики, так как ожидания ужесточения монетарной политики, скорее всего, перестанут меняться в пользу евро. Учитывая, что настрой рынка к доллару США стал чрезмерно негативным, то любые положительные для американской валюты комментарии Федеральной резервной системы могут развернуть пару вниз.
Экономисты Brown Brothers Harriman также считают, что продвижение EUR/USD наверх остановится на уровне $1.50, так как внимание рынка неизбежно обратится на долговые проблемы Испании и Португалии.
Валютные стратеги Nomura Securities придерживаются наиболее медвежьих взглядов на евро, советуя продавать валюту против шведской и норвежской крон. Среди причин коротких позиций по евро специалисты называют риск снижения цен на нефть, а также тот факт, что вероятность увеличения ставок ЕЦБ переоценена
Commerzbank: негативный взгляд на EUR/USD
Единая валюта поднялась по отношению к доллару США с минимумов конца марта в области 1.4020, приблизившись 13 апреля к максимуму 1995 года в 1.4535. Тем не менее, курс евро так и не смог достичь этого уровня и опустился к 1.4320.
Технические аналитики Commerzbank считают, что прогноз для пары EUR/USD стал негативным. С их точки зрения, до тех пор, пока евро торгуется ниже 1.4535, на рынке будут преобладать медведи, и паре будет грозить спад к ключевой поддержке 4-месячного восходящего тренда в 1.4279.
Прорыв выше 1.4535 подтвердится в случае, если европейская валюта закроет неделю над этим уровнем. По мнению банка, быки, в конце концов, выиграют, и EUR/USD все-таки удастся преодолеть упомянутое сопротивление. В этом случае прогноз сменится на нейтральный/позитивный
J.P.Morgan: доллар будет оставаться слабым
Аналитики J.P.Morgan отмечают, что мир свыкся со слабостью американского доллара. С их точки зрения, настрой рынка существенно отличается от того, который наблюдался всего лишь полгода назад, когда министр финансов Бразилии Гуидо Мантега жаловался на то, что недооцененный доллар создает угрозу валютных войн. Сейчас развивающиеся рынки, напротив, больше обеспокоены растущей инфляцией, чем тем отрицательным эффектом, который может оказать на экономику укрепление их национальной валюты.
Таким образом, специалисты банка советуют тем, кто держит длинные позиции по валютам стран с высокими темпами инфляции, таких как Бразилия, Мексика или Сингапур, продолжать покупать эти валюты, сохраняя короткие позиции по доллару США
Прогнозы аналитиков по паре AUD/USD
Аналитики Royal Bank of Scotland ожидают, что к концу сентября австралийский доллар прибавит 4% по отношению к доллару США и поднимется до уровня в $1.10. По их мнению, подъему австралийца будут способствовать растущие цены на сырье – индекс Standard & Poor’s GSCI, учитывающий цены 24 сырьевых товаров, увеличивается в течение уже 3х месяцев подряд. Стратеги Credit Suisse полагают, что валюта Австралии совершит такой подъем в течение года. В Deutsche Bank считают, что австралиец может укрепиться до $1.08.
Австралия чрезвычайно богата природными ресурсами, и ее валюта выигрывает благодаря высокому спросу на сырье и материалы, на которые приходится 60% австралийского экспорта, со стороны Китая и Японии.
Пара AUD/USD также получает поддержку за счет процентных дифференциалов. Ключевая ставка Резервного банка Австралии в 4.75% является самой высокой среди ставок Центробанков развитых стран, тогда как Федеральная резервная система, скорее всего, еще долго будет удерживать стоимость финансирования на близком к нулю уровне, стимулируя восстановление национальной экономики.
Таким образом, по мнению Credit Suisse, фундаментальные факторы говорят в пользу австралийца.
Напомним, что в первом квартале австралийский доллар потерял 1.8% против своего американского конкурента. В организации экономического сотрудничества и развития, однако, считают, что курс AUD завышен по отношению к доллару США на 38% после того, как он прибавил 50% с 2008 года, достигнув 8 апреля максимальной отметки с момента начала его свободного плавания в $1.0584.
Также необходимо отметить, что специалисты Credit Agricole предупреждают инвесторов о том, что хотя моментум благоприятствует австралийцу, в случае падения цен на сырье его курс будет крайне уязвим. С их точки зрения, рынок становится однонаправленным, и его участники начинают нервничать из-за риска существенного коррекционного движения
S&P испортило хороший день для доллара
Для доллара был неплохой день, но S&P всё испортило, заявив, что хоть оно и подтверждает рейтинг США, но помещает его на пересмотр с потенциалом понижения. Бюджетные вопросы вызвали основное беспокойство рейтингового агентства. Можно предположить, что это лишь вопрос времени: бюджетные проблемы США по-настоящему страшны. Интересен тот факт, что долгосрочные облигации подверглись резкой распродаже сразу после новости в ответ на общее неприятие рисков
Греция может быть уже попросила реструктуризацию долга
Несмотря на яростные опровержения различных правительственных чиновников на выходных и сегодня утром, есть ощущение, что Греция может уже активно изучать возможность реструктуризации долга. Греческие ежедневные газеты Eleftherotypia и Kathimerini предположили, чтобы греческие чиновники «подняли вопрос» о реструктуризации во время недавнего общения с ЕС и МВФ, в частности, речь идет о повышении сроков погашения текущего долга. В ответ на это, греческие пятилетние CDS подскочили еще на 56 пунктов этим утром до 1.211, увеличив примерно вероятность дефолта в 66% за этот период. То есть мы имеем дело еще с одним фактором, оказывающим давление на евро
Испания вновь в центре внимания
Экономики Европы с высоким долговым бременем остаются в центре внимания в начале новой недели; происходит существенное расширение спредов по облигациям между стержневой Европой. Испания в центре внимания, и ее десятилетки выросли в доходности на 20 пунктов против бундов после закрытия в пятницу. Новость о том, что цены на испанское жилье упали на 2.6% в первом квартале, вызвала дополнительную озабоченность фактическим положением дел с обеспечением испанских банков. Испанское казначейство также провело не впечатляющий законопроект, где ставки/покрытие существенно снизились в последнее время. В других частях европейской периферии долгосрочная доходность в Бельгии, Португалии и Греции расширилась еще на 15 пунктов против бундов этим утром. Нет ничего удивительного в том, что единая валюта снизилась в ответ на возобновившиеся опасения
Выросла чувствительность евро к суверенным проблемам
За прошлые две сессии произошел заметный сдвиг в судьбе евро. В то время как большую часть времени с начала года единая валюта была сосредоточена на влиянии процентных ставок, есть признаки того, что ситуация меняется, так как положение периферии выглядит все более шатким.
Корреляция между процентными ставками по двухлетним бумагам и парой EUR/USD явно об этом говорит. В первом квартале менялись ожидания в отношении процентных ставок, так как ЕЦБ сигнализировал об ужесточении. Трехмесячная корреляция между парой EUR/USD и спредом двухлетней процентной ставки в пределах еврозоны и США находилась вблизи трехмесячного максимума около 0.56. С четверга мы видели дальнейшее умеренное расширение спредов процентной ставки, так как европейские ставки пошли вниз, однако сокращение американских процентных опередило европейские, что должно поддержать евро. Кроме того, комментарии от чиновников ЕЦБ в минувшие выходные звучали в сторону дальнейшего увеличения процентных ставок; председатель бельгийского ЦБ Люк Коен вновь дал понять, что общие монетарные условия «слишком легки».
Результаты финских выборов взорвали евро
Финские избиратели поставили под удар всю работу над евро на выходных, мощно поддержав анти-европейские партии. Народные противоевропейские Настоящие Финны (True Finns) получили 19% голосов, что стало третьим результатом в очень жесткой схатке, сразу за Социал-демократами с их 19,1% (поддерживают евро, но противятся пакету помощи Португалии) и Национальной Коалиции, набравшей 20,4%. В последние недели в Финляндии росла волна недовольства непонятным пакетом помощи Португалии, что и отразилось в результатах выборов на выходных.
Финляндия уникальная в ЕС, так как Парламент, а не правительство голосует по поводу запросов пакетов помощи от ЕС. Финляндия голосует против пакета помощи Португалии в его нынешнем виде, и это на самом деле может отложить предоставление денег и расстроить евро и периферийные долговые рынки еврозоны. Формирование нового правительства будет проходить в мае. Учитывая сильные позиции Настоящих Финнов, от них нельзя будет отказаться при формировании правительства. Ситуация в Финляндии по-настоящему причина для беспокойства за единую валюту
Китай еще раз повысил резервные требования
И еще раз повышены на 50 б.п. требования к банковским резервам до рекордных 20,5%,что было аннонсировано НБК на выходых. После объявления этого решения глава НБК Чжоу Сяочуань дал понять, что монетарная политика будет еще некоторое время ужесточаться. Ключевые процентные ставки уже пять раз поднимались, а после сильных данных по инфляции и ВВП, может последовать еще одно повышение. Китайские чиновники вроде как стали мягче относится к дальнейшему более быстрому повышению курса юаня, что должно помочь в борьбе с импортной инфляцией. С июня прошлого года юань вырос на 4,5%
Бесконечные проблемы периферии еврозоны
Недавно вновь попавшие в фокус проблемы PIGS вновь усилились в пятницу. Результатом стало дальнейшее расширение спредов по облигациям и некоторое ослабление евро. На самом деле, предыдущая неделя отметилась нескончаемым потоком плохих новостей, касающихся закредитованных экономик Европы. В частности, предположение министра финансов Германии Шойбле, что Греции просто необходима реструктуризация долга (да это действительно очевидная вещь), похоже, вызвала новую волну страха. Греческие CDS еще больше выросли в последний день торговой недели, до 1175 по пятилетним бумагам, а доходность десятилеток подпрыгнула на 55 пунктов до 13,88%. Moody's добавил масла в огонь, понизив кредитный рейтинг Ирландии до минимального инвестиционного уровня в Baa3. В пятницу доходность ирландских десятилеток поднималась на 20 пунктов до 9,52%. Испании не удалось избежать подобных плохих настроений — в тот же день спред десятилетних бумаг расширился к бундам на 11 б.п. Единая валюта снижалась в пятницу и продолжила свой курс в понедельник. Сейчас она ниже 1,44
Advanced Currency Markets: У США больше времени и возможностей для решения своих долговых проблем
"На мой взгляд, можно с уверенностью сказать, что у США больше времени и возможностей для решения своих долговых проблем, чем у европейских стран. У Америки есть федеральное правительство, которое может быстро перенаправлять деньги и эффективно оказывать помощь отдельным штатам. Еврозона такими возможностями не обладает. Так что ставить знак равенства между еврозоной и США в этом аспекте не стоит", - заявил в прямом эфире CNBC старший стратег Advanced Currency Markets Питер Розенстрайк.
Commerzbank: Реструктуризация долга для Греции неизбежна
"Реструктуризация долга для Греции неизбежна, хотя нельзя с уверенностью сказать, когда это произойдет. В период от 2 до 5 лет долг к ВВП Греции запросто может дойти до 200%. Долговой рынок показывает, что в течение пяти лет инвесторы ориентируются на дефолт Греции: ставки по греческим облигациям выше, чем даже по бумагам гораздо более проблемных латиноамериканских стран. Вопрос в том, как скоро признают греческие власти, что реструктуризация необходима. Я считаю, что здесь лучше раньше, чем позже", - сообщил в эфире CNBC старший экономист Commerzbank Питер Диксон.
Pimco: Европейский кризис еще отнюдь не завершен
"Европейский кризис еще отнюдь не завершен. Создавать новые долги, чтобы решить старые долговые проблемы, это не выход из тупика. Я полагаю, что все закончится реструктуризацией долга Португалии, Греции и Ирландии. Греция, во всяком случае, очень близка к этому. Испания пока выдерживает тесты рынка, но эти атаки продолжатся. С одной стороны, ожидать катастрофы масштаба "Лиман Бразерс" не следует, Германия и ЕЦБ выписывают чеки за всех. С другой стороны, Центробанк берет на себя чужие обязательства, причем крупные, это может плохо закончиться", - заявил в интервью CNBC управляющий Pimco Мохаммед Эль-Эриан
Alliancebernstein: Инвесторам сейчас нужно вкладываться в акции
"Чтобы хорошо подготовиться ко второму полугодию, инвесторам нужно вкладываться в акции, до конца этого года они определенно лучше облигаций. Также можно выборочно инвестировать в сырьевые товары: нужно смотреть туда, где существует нехватка предложения, например медь - спрос на нее сильный, но существенного роста объема поставок не предвидится до 2014-2015 гг. Не стоит ставить на рост всех сырьевых товаров в связке: у многих потенциал уже исчерпан, и цены могут пойти вниз, это касается, в частности, железной руды", - отметил в прямом эфире CNBC старший стратег Alliancebernstein Вадим Злотников.
Cimb: Общий прирост китайской экономики в этом году составит чуть выше 9%
"Такие индикаторы, как индекс PMI, количество производственных заказов, показывают, что у китайской экономики хороший потенциал во втором квартале. Тем не менее повышение цен на нефть оказывает на нее негативный эффект. Повышение цен на нефть на 10 долларов за год, по нашим подсчетам, приводит к снижению ВВП Китая на 5-7 десятых процента. Несмотря на относительно хороший старт в этом году, общий прирост китайской экономики в этом году составит чуть выше 9%", - сообщил в эфире CNBC экономист Cimb Сон Сен Вун.
Market Securities: Сейчас евро надо продавать
"Я думаю, сейчас евро надо продавать. В последнее время курс европейской валюты сильно вырос на ожидании повышения ставок ЕЦБ, в отрыве от долговых проблем в еврозоне. Теперь долговые проблемы выходят на передний план, а повышение ставок уже заложено в курс валюты — в результате потенциал роста у евро практически нулевой. Когда начнется реструктуризация, евро будет падать против всех валют, в том числе и против доллара, хотя его фундаментальные показатели выглядят не многим лучше", - отметил в интервью CNBC старший стратег Market Securities Пол Дэй.
Financial Times: Результаты выборов в Финляндии будут важны для всего Евросоюза
"Приближаются парламентские выборы в Финляндии, и их результаты могут быть важны не только для самой северной страны, но для всего Евросоюза. В Финляндии неожиданно вырвалась вперед партия "Настоящие Финны" - крайне консервативная партия антиевропейского толка. Некоторые эксперты утверждают, что у нее есть все шансы стать парламентским большинством и выдвинуть премьер-министра. Между тем, устав ЕС требует единогласного решения всех 17 стран по таким важным вопросам, как финансовая помощь периферии. Ясно, что финские консерваторы будут голосовать против помощи Португалии", - заявил в прямом эфире CNBC обозреватель Financial Times Питер Шпигель
Advanced Currency Markets: Инвесторы верят в европейскую валюту
"Сейчас на евро давят спекуляции относительно возможности дефолта Греции. Но я думаю, до этого не дойдет. Государства еврозоны не раз показывали, что намерены сохранять целостность валютного союза, и я думаю, у них есть соответствующие инструменты. Я бы сейчас посоветовал смотреть на ситуацию более реалистично и пока не поддаваться нагнетанию проблем. Евро слегка упал, но в целом он в последнее время показывает новые максимумы, это говорит об уверенности инвесторов в европейской валюте и еврозоне", - сообщил в эфире CNBC старший стратег Advanced Currency Markets Питер Розенстрайк.
Alliancebernstein: Массовый отток капитала из Америки приостановился
"Раньше в Америке фиксировался значительный отток капитала — инвесторы уходили на развивающиеся рынки. Но в последнее время, когда Китай стремился ограничить экономический рост, в Японии произошло землетрясение, а в Европе обострялись долговые проблемы, значительная часть этих денег вернулась на родину. Нельзя сказать, что произошла массовая репатриация, но, как минимум, остановился этот массовый отток за рубеж", - заявил в интервью CNBC старший вице-президент Alliancebernstein Патрик Уэйлен.
Цены на бензин, иск Apple к Samsung, другие новости после закрытия торгов
Средняя цена на бензин в США превысила отметку в $4 за галлон уже в шести штатах - в Калифорнии, Нью-Йорке, Иллинойсе, Коннектикуте, Вашингтоне, Гавайях и Аляске. Средняя цена в среднем по стране - $3,83. Она выросла на 29 центов за последний месяц.
Apple Inc (AAPL) подала в суд против корейской Samsung Electronics, заявив, что продукты серии Galaxy - как планшетники, так и смартфоны – копируют устройства iPhone and iPad.
Toyota Motor Corp (TM) сообщила своим американским дилерам проверить 21 тыс. автомобилей моделей RAV4 2009 г. выпуска на предмет возможных протечек в топливной системе.
Honda Motor Co (HMC) заявила, что намерена производить электромобили на двух китайских предприятиях, и начнет продажи в этой стране уже в следующем году, сообщило агентство Nikkei, ссылаясь на источники в компании. Honda готовится к запуску на рынок электромобилей в Японии и США также уже в следующем году.
Министерство энергетики США дало гарантии на финансирование двух солнечных электростанций
Министерство энергетики США предложило $2,1 млрд. кредитных гарантий Solar Trust of America LLC с тем, чтобы та могла построить солнечные электростанции в Калифорнии.
Гарантия займа поможет финансировать строительство двух солнечных станций суммарной мощностью 484 мегаватт. Она знаменует собой продолжение стратегии Министерства по использованию федерального финансирования для содействия экологически чистым энергетическим проектам.
Google инвестирует $100 млн. в ветряную энергетику
Google Inc (GOOG) заявила в понедельник о том, что компания и два ее японских партнера заплатят General Electric Co (GE) около $500 млн. за контрольный пакет акций в крупнейшей в мире ветровой электростанции, которая сейчас находится в процессе строительства в штате Орегон. Сама Google заплатит $100 млн.
Проект Shepherds Flat должен быть завершен уже в следующем году. Он растянется более чем на 30 квадратных миль в северо-центральной части штата Орегон и будет способен генерировать достаточно энергии для удовлетворения потребностей 235 000 домохозяйств
Европейские банки столь же сильны, как и американские
Крупнейшие европейские банки пополнили свои резервы капитала за последние два года и являются такими же надежными, как их конкуренты в США, заявил член Управляющего совета Европейского центрального банка Кристиан Нойер на фоне подготовки европейских кредитных организаций к очередному раунду стресс-тестов.
Нойер, который является главой Банка Франции, также призвал к ускоренному приведению к единому знаменателю нормативно-правовых реформ в США и Европе, предупреждая о надвигающемся опасном различии в реализации политики контроля в двух основных финансовых центрах мира, которые могут привести к общей нестабильности на финансовых рынках.
Нойер, выступавший на мероприятии, организованном в Нью-Йорке Paris Europlace, заявил, что коэффициенты платежеспособности европейских банков значительно улучшились, поскольку они имеют нераспределенную прибыль и смогли увеличить собственный капитал.
Повышена рекомендация по акциям Hasbro
Аналитики Morgan Joseph повысили рекомендацию по акциям производителя игрушек Hasbro, Inc (HAS) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $54. Текущий курс - $44,3.
Президент ФРБ Далласа готов выступить за ужесточение монетарной политики
Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер заявил в понедельник о готовности настаивать на ужесточении денежно-кредитной политики на следующем заседании Федерального Комитета по открытым рынкам.
«Я несомненно буду выступать за ужесточение политики, но ее нельзя осуществлять в случае, если мы не остановили процесс ослабления», - сказал Фишер журналистам.
«Я все еще думаю, что имеется ситуация самоподдерживающегося восстановления, но имеются некоторые моменты неопределенности», - добавил он.
Wal-Mart Stores приобрел соцсеть Kosmix
Wal-Mart Stores Inc (WMT) заявил в понедельник о решении купить социальную сеть Kosmix. Финансовые условия сделки не разглашаются. Wal-Mart объединит Kosmix со своим подразделением электронной торговли @WalmartLabs. Wal-Mart планирует закрыть сделку в первой половине года
Ирландия не намерена объявлять дефолт
Ирландия не будет объявлять дефолт по своим долговым обязательствам. Об этом сегодня заявил премьер-министр страны Энда Кенни. «Мы не планируем дефолта. Мы абсолютно ясно дали это понять. Мы хотим продолжать выплачивать свои долги», - сказал он, добавив, что Ирландия не собирается просить у Европы финансирование.
Amylin Pharmaceuticals получила чистый убыток в I квартале
Производитель лекарств против диабета Amylin Pharmaceuticals Inc. (AMLN) сообщил о получении в I квартале убытка в размере $37 млн. или 26 центов на акцию по сравнению с $38 млн. или 27 центами на акцию годом ранее. Операционный убыток составил 24 цента на акцию. Выручка при этом упала на 12% до $153 млн. со $174 млн. Аналитики ожидали показатель чистого убытка на уровне 23 центов на акцию при выручке в $157 млн.
Cytokinetics продаст акций на $20 млн.
Cytokinetics Inc. (CYTK) заявила в понедельник о намерении продать более 5,3 млн. обыкновенных и привилегированных акций на этой неделе по цене $1,5 за штуку, привлекая таким образом $20,1 млн. для финансирования исследований и разработок. Текущий курс бумаги - $1,41.
Howard Weil рекомендует покупать акции Hercules Offshore
Аналитики Howard Weil повысили рекомендацию по акциям нефтесервисной компании Hercules Offshore, Inc. (HERO) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $8 вместо прежних $7. Текущий курс - $5,5.
General Motors повысит отпускные цены 2 мая
Корпорация General Motors (GM) будет повышать цены в среднем на $123 за автомобиль, чтобы компенсировать рост цен на нефть и металлы.
Компания говорит, что увеличение отпускных цен начнется с 2 мая.
Пресс-секретарь GM Том Хендерсон заявил сегодня, что увеличение затрагивает почти все модели Buick, Chevrolet, GMC и Cadillac. Он добавил, что рост цен на нефть сыграл большую роль при принятии решения о данном шаге. Цены на нефть влияют на стоимость пластиковых частей и шин.
GM не является единственной компанией, решившейся на повышение цен. Корпорация Toyota Motor (TM) заявил в прошлом месяце о повышении стоимости большинства моделей 2011 г. на 1,2-2,2%.
Deutsche Bank повысил рекомендацию по акциям C.H. Robinson Worldwide
Аналитики немецкого банка Deutsche Bank повысили рекомендацию по акциям логистической компании C.H. Robinson Worldwide. (CHRW) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $86 вместо прежних $79. Текущий курс - $75,1.
McMoRan Exploration снизила убыток
McMoRan Exploration (MMR) отчиталась о снижении убытка в I квартале, который составил $27,6 млн. или 17 центов на акцию, как и ожидали аналитики, по сравнению с $66,2 млн. или 74 центами на акцию годом ранее. При этом выручка увеличилась на 3% до $137 млн., в то время как аналитики прогнозировали $129 млн.
Повышена рекомендация по бумагам Rosetta Resources
Аналитики Canaccord Genuity повысили рекомендацию по акциям нефтегазовой компании Rosetta Resources Inc. (ROSE) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $53. Текущий курс - $42,5.
Аналитики повысили рекомендацию по акциям компании Conceptus
Аналитики Gleacher & Co. повысили рекомендацию по акциям компании Conceptus, Inc. (CPTS) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $18. Текущий курс - $14,9.
Gannett сообщила о снижении прибыли в I квартале
Медиа-компания Gannett Co. (GCI) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $91 млн. или 37 центов на акцию по сравнению со $117 млн. или 49 центами на акцию годом ранее. Операционная прибыль составила при этом 41 цент на акцию против 49 центов на акцию в I квартале 2010 г. Выручка при этом упала до $1,25 млрд. с $1,30 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 42 цента на акцию при выручке в $1,26 млрд.
Autoliv получил кредитную линию в $1,1 млрд.
Шведский производитель автомобильных систем безопасности Autoliv (ALV) сказал в понедельник, что он подписал новое соглашение на получение кредитной линии объемом $ 1,1 млрд. с группой из 14 банков.
Кредитная линия будет использована для рефинансирования существующих долгов компании, а также для общих корпоративных целей.
Baxter International заплатит $388 млн. за Prism Pharmaceutical
Baxter International Inc (BAX) заявила в понедельник о намерении заплатить до $338 млн. за Prism Pharmaceutical.
Deutsche Bank повысил рекомендацию по акциям Silgan
Аналитики немецкого банка Deutsche Bank повысили рекомендацию по акциям производителя упаковки Silgan Holdings (SLGN) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $51 вместо прежних $37. Текущий курс - $46.
Прибыль W.W. Grainger выросла на 59%
W.W. Grainger Inc (GWW) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $158 млн. или $2,18 на акцию по сравнению с $99 млн. или $1,31 на акцию годом ранее. Выручка при этом выросла до $1,88 млрд. с $1,67 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне $1,80 на акцию при выручке в $1,85 млрд. За весь текущий год компания ожидает заработать $8,19-8,60 на акцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $7,15-7,90 на акцию.
Чистая прибыль Citigroup составила $3 млрд.
Американский инвестбанк Citigroup Inc (C) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $3 млрд. или 10 центов на акцию по сравнению с $4,43 млрд. или 15 центами на акцию годом ранее. Выручка при этом упала до $19,7 млрд. с 25,4 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 9 центов на акцию.
АМЕРИКА
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что ФРС нужно следить за общей, а не базовой инфляцией
В ходе речи, предлагающей оптимистичные перспективы экономики, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса (ФРБ-Сент-Луис) Джеймс Буллард заявил, что денежно-кредитная политика, прежде всего, предназначена для контроля за уровнями общей инфляции, а не других показателей ценового давления. "Общая инфляция – это основная цель денежно-кредитной политики в том, что касается цен, и единственной причиной следить за базовой инфляцией является то, что она - индикатор общей инфляции", отметил Буллард в понедельник. Длительное время руководители центрального банка имели склонности определять денежно-кредитную политику, как минимум, в краткосрочной перспективе, в ответ на изменения базового ценового давления, которое не учитывает цены на продукты питания и энергоносители. Причиной этого было то, что большинство руководителей ФРС считали предоставленные им базовые показатели менее волатильным способом оценки инфляции. Однако в последние месяцы общая инфляция ускорилась, поскольку подскочили цены на сырье и энергоносители, в то время как базовое ценовое давление росло лишь очень сдержанными темпами. Для многих наблюдателей это расхождение усилило опасения относительно того, что ФРС бездействует перед угрозой резкого роста инфляции в мире на фоне того, что центральный банк продолжал реализацию своей программы покупки облигаций объемом 600 млрд долларов. Многие руководители ФРС, действительно, продолжали называть базовую инфляцию низкой, даже несмотря на то, что они коллективно заявили, что будут наблюдать за ценами в поисках признаков того, что рост цен на сырьевые товары переходит на другие товары. Буллард попытался прояснить угол зрения, под которым, по его мнению, ФРС рассматривает инфляцию. Он отметил, что "инфляция и инфляционные ожидания в последнее время выросли", однако он также заявил, что "инфляция сегодня достаточно низкая". Он назвал саму концепцию "базовой" инфляции "произвольной" и отметил, что у нее "почти нет теоретического обоснования". Президент ФРБ-Сент-Луис также отметил, что "базовая инфляция не являлась хорошим индикатором общей инфляции в течение 2003-2006 годов". Буллард в настоящее время не имеет право голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Его последние комментарии изменились и демонстрируют более сильную склонность к ужесточению денежно-кредитной политики. Он утверждал, что ФРС, возможно, не захочет завершать программу покупки казначейских облигаций в полном объеме. Частично это связано с тем, что он стал придерживаться более оптимистичной точки зрения относительно будущего экономики. "Рост ВВП США в 1-м квартале может быть слабее, чем многие ожидали несколько месяцев назад", однако "его перспективы в оставшейся части 2011 года остаются достаточно сильными", отметил Буллард. Он добавил, что "условия на рынке труда улучшились". "Я ожидаю, что рост занятости будет ускоряться на протяжении 2011 года", - сказал Буллард. По словам президента ФРБ-Сент-Луис, сомнения, связанные с кризисом европейского долга, проблемами государственного дефицита в США, Японией и политическими беспорядками на Ближнем Востоке, вероятно, рассеются в течение года. "Перспективы таковы, что, скорее всего, все эти четыре сомнения будут разрешены, причем они не станут мировыми макроэкономическими потрясениями", - отметил Буллард. Он также использовал выступление в понедельник, чтобы аргументировать принятие политики ФРС, основанной на целевом уровне инфляции, который он считает эквивалентом "современному сырьевому стандарту" такому, как золотой стандарт давнопрошедших дней.
Агентство S&P понизило прогноз по рейтингу США до "негативного"
Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services Inc. в понедельник изменило свой прогноз по рейтингу США на "негативный", повысив вероятность возможного понижения его желанного рейтинга AAA, поскольку остаются неясными меры борьбы с крупным дефицитом бюджета и растущим государственным долгом. Тем не менее, S&P подтвердило рейтинг США AAA. "Более чем через два года после начала последнего кризиса власти США по-прежнему не согласовали, как изменить ухудшившуюся недавно ситуацию в налогово-бюджетной сфере на противоположную или справиться с более долгосрочным налогово-бюджетным давлением", говорит кредитный аналитик S&P Никола Свонн. По его словам, рейтинговое агентство оценивает вероятность понижения рейтинга США в течение двух лет, как минимум, один к трем. Решение было принято на фоне ожесточенных споров вокруг баланса крупнейшей мировой экономики и разногласия между политиками относительно того, как бороться с налогово-бюджетными проблемами, когда экономический рост остается сдержанным. Агентство S&P заявило в понедельник, что оно видит существенный риск того, что власти могут не договориться о том, как урегулировать бюджетные проблемы к 2013 году, что ослабит налогово-бюджетный профиль США по сравнению другими странами с рейтингом AAA. Рейтинг США получает поддержку со стороны её гибкой и высоко диверсифицированной экономики, а также устойчивому предпочтению доллара в мире, которое предоставляет ему "уникальную внешнюю ликвидность", отметили в S&P.
Неопределенность будет на руку сырьевым валютам
Неопределенность будет на руку сырьевым валютам. Похоже, что урок, извлеченный из событий прошлой недели, привел к тому, что направление торговли основных валют стало еще более неопределенным. В результате, инвесторы ушли в тень и отправились искать утешения в валютах, которым по-прежнему оказывает поддержку восстановление мировой экономики и вероятное повышение процентных ставок. Вместо того чтобы резко упасть на фоне воскресных новостей об ужесточении Китаем его денежно-кредитной политики, австралийский и новозеландский доллары торговались почти без изменений. Это подтвердило то, что увеличивающаяся мировая неопределенность играет им на руку. Евро сейчас замер, хотя большую часть года торговался с повышением против доллара США предполагая, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет более склонен к жесткой политике, чем Федеральная резервная система (ФРС) США. ЕЦБ по-прежнему демонстрирует склонность к жесткой политике. Представители центрального банка сигнализируют о том, что повышение ставки, произошедшее на позапрошлой неделе, стало лишь началом нового цикла повышения ставок. Но рост напряженности из-за суверенного долга смещает фокус внимания инвесторов с политики и способствует тому, что евро снижается. Успех на выборах в Финляндии партии, ратующей за упразднение евро, вызвал нервозность у инвесторов. Если партия "Истинные финны" приобретет влияние в правящей коалиции, она может блокировать единогласное голосование, необходимое еврозоне для того, чтобы предоставить финансовую помощь Португалии. Но это еще не все. Новая реструктуризация долга Греции кажется неизбежной, учитывая, что представители Афин уже пытаются увеличить срок выплат по своему долгу объемом 490 млрд долларов. Это может означать новый период затяжных переговоров, который высветит политическую напряженность в еврозоне и, возможно, приведет к тому, что испанским банкам станет сложнее обслуживать свои долги. Фокус внимания рынков уже сместился на аукционы Испании, которые должны пройти на этой неделе. Инвесторов будут интересовать признаки того, уменьшается ли поддержка инвесторов. Такие же вопросы вызывает и перспективы денежно-кредитной политики США. После того, как ФРС неделями убеждала рынки, что не намеревается в настоящее время начинать ужесточение денежно-кредитной политики, похоже, что сейчас она заняла более жесткую позицию. Ожидается, что в скором времени ФРС просигнализирует о том, что программа количественного смягчения подойдет к концу в июне. Впрочем, все это произошло после того, как опубликованные в пятницу данные по базовой инфляции в США оказались более благоприятными, чем ожидалось. Это помогло повысить доходность доллара США, так как ожидания повышения ставки уменьшились. Все это вновь заставит финансовые рынки гадать, как быстро будет действовать ФРС, искать доказательств того, что базовая инфляция начинает расти и ждать того, что в комментариях представителей ФРС будут содержаться новые намеки. Для сырьевых валют все эти новости хорошие. Если неопределенность относительно основных валют продолжит расти, инвесторы, вероятно, обратятся к валютам второго эшелона. Они охотно поместят свои капиталы в валюты тех стран, где денежно-кредитная политик более прозрачна, в сами по себе валюты более высоходоходны. Так что пока мировая склонность инвесторов к риску значительно не упадет, австралийский и новозеландский доллары могут вновь укрепиться.
ЕВРОПА
Франк будет стабилизироваться, и он не повредит росту деловой активности в 2011 году
Швейцарский франк, который в настоящее время занимает сильные позиции, как ожидается, будет стабилизироваться около текущих уровней против евро в течение грядущего года. При этом он не будет вредить деловой активности. Об этом свидетельствует прогноз финансовых директоров швейцарских компаний, опубликованный в понедельник. Последний ежеквартальный опрос финансовых директоров, проведенный Deloitte AG Switzerland, показывает, что 85% опрошенных в марте не ожидают, что рост курса франка на 16% в прошлом году значительно повлияет на их прибыль в этом году. "Удивительно, насколько быстро швейцарские компании адаптировались к укреплению франка", - говорит глава исследовательского департамента Deloitte. Опрос показал, что 64% финансовых директоров не ожидают какого-либо значительного влияния на размеры прибыли, тогда как 21% заявили, что сильный франк может даже способствовать росту прибыли в грядущем году. Лишь 15% респондентов ожидают негативных последствий роста курса валюты. С опубликованным отчетом резко контрастируют результаты опроса, проведенного год назад. Согласно последнему опросу, опубликованному в понедельник, 83% респондентов заявили, что они не поддерживают какие-либо интервенции на валютном рынке со стороны Швейцарского национального банка или правительства. Швейцарский национальный банк провел целый ряд интервенций на рынках в период с марта 2009 года по июнь 2010 года в попытке замедлить рост франка против евро – валюты основных торговых партнеров Швейцарии. Почти 90% опрошенных ожидают, что франк стабилизируется против евро, при этом половина респондентов считают, что пара евро/франк через 12 месяцев будет торговаться около 1,30-1,40
Платежеспособность Ирландии "хрупка"
Платежеспособность Ирландии "хрупка", при этом "сохраняются значительные угрозы для восстановления экономики и консолидации налогово-бюджетной сферы", включая дальнейшее сокращение ВВП. Об этом в понедельник заявили в рейтинговом агентстве Fitch Ratings. Согласно стресс-сценарию агентства, в соответствии с которым в 2011 году сокращение номинального ВВП продолжится четвертый год подряд, долг страны достигнет 128% от ВВП и останется на этом уровне в случае отсутствия реакции со стороны политики. "Номинальный рост ВВП является значительным риском для устойчивости государственного долга", - заявили в Fitch. Согласно базовому сценарию рейтингового агентства, своего пика долг Ирландии достигнет в 2013-14 году на уровне 116% от ВВП. Тем не менее, даже при таком сценарии, когда ирландское правительство полностью выполнит план консолидации, высокий уровень долга по отношению к ВВП "существенно сократит возможности правительства реагировать на будущие потрясения и кризисы". У него также "практически не будет налогово-бюджетных возможностей для того, чтобы выдерживать издержки, связанные со старением населения, что означает необходимость сохранения налогово-бюджетной дисциплины в течение ряда лет для снижения государственного долга до более безопасного уровня", заявили в Fitch. На прошлой неделе в Fitch подтвердили рейтинг Ирландии на уровне ВВВ+, хотя и сохранили негативный прогноз по этой стране
Заявления министра финансов Франции Кристин Лагард
Нет необходимости в реструктуризации долга Греции, так как эта страна не нарушает своих обязательств, а новые меры, обещанные Афинами, позволят Греции вернуться на финансовые рынки. Такое мнение высказала в понедельник министр финансов Франции Кристин Лагард. "Нет, - ответила она, отвечая на вопрос журналиста о необходимости реструктуризации долга Греции во время телевизионного интервью. – У нас с Грецией контракт: мы предоставляем Греции финансовую помощь в обмен на ряд усилий Афин по перебалансировке государственных финансов, и Греция не нарушает эти условия". "Те усилия Греции, которые уже осуществляются к настоящему моменту, и дополнительные меры… должны позволить Греции вернуться на рынки через некоторое время", - отметила Лагард. Суммарный долг Греции на конец прошлого года составлял около 340 млрд евро (490 млрд долларов). Порядка 80 млрд евро составляет долг банкам и фондам Греции, а 50 млрд евро – Европейскому центральному банку. На настоящий момент Евросоюз и Международный валютный фонд представили стране около 50 млрд евро как часть займа, объемом в 110 млрд евро. В МВФ сказали, что Афины должны рассмотреть возможность реструктуризации своего долга к следующему году. Об этом в субботу сообщили три человека, знакомых с ситуацией
АЗИЯ
Китай продолжает ужесточать денежно-кредитную политику
Китай повысил норму резервирования для банков с целью связать наличность и ограничить инфляцию после того, как экономический рост превысил ожидания, а рост розничных цен показал максимальное значение с 2008 г. Норма резервирования повысится на 0,5% с 21 апреля, об этом сообщает Народный банк Китая на своем сайте. Это изменение, доводящее норму резервирования до 20,5% для крупнейших кредиторов, последовало менее чем через две недели после повышения центробанком процентной ставки. «Ужесточение политики будет продолжаться, пока инфляция не будет эффективно взята под контроль», - считает Шен Чжандуан, экономист из Mizuho Securities Asia Ltd. Увеличение валютных резервов до 3 трлн. долларов в прошедшем месяце, восстановление кредитования и рост предолжения денег обозначили риск перегрева для наиболее быстро растущей крупной экономики.
ВВП вырос на 9,7% относительно прошлого года в первом квартале, а инфляция выросла до 5,4% - максимума с июля 2008 года, как сообщило бюро статистики 15 апреля. Инфляция превосходит установленный правительством ориентир в 4% для каждого месяца текущего года. Повышение нормы резервирования было четвертым в этом году. Китай находится под сильным давлением роста цен, заявил премьер госсовета Вэнь Цзябао 9 апреля. Как он сказал, правительство ликвидирует монетарные причины инфляции, а инструменты политики будут включать в себя требования по резервированию, процентные ставки и обменный курс, а также продажу облигаций, чтобы связать наличность. Повышение нормы резервирования снизит количество денег, которые банки могут выдать в кредит. Объем новых кредитов в марте вырос до 679 млрд. юаней (104 млрд. долларов), и денежное предложение выросло, согласно данным центрального банка. «Китай близок к завершению текущего цикла ужесточения денежной политики», - считает Донг Тао, экономист из Credit Suisse Group AG в Гонконге. Более сильный юань сможет снизить инфляционное давление за счет нейтрализации повысившихся импортных цен.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter