"Газпром нефть" встанет в восходящий тренд

19 апреля 2011 РБК | Акции

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
"Газпром нефть", получившая в феврале 2011г. контрольный пакет в 77,25% акций Московского нефтеперерабатывающего завода (Московский НПЗ), в ближайшее время может довести свою долю до 100% в рамках предполагаемых оферт миноритариями о выкупе их долей. Это открывает путь к инвестиционной идее по покупке акций Московского НПЗ или покупку акций "Газпром нефти" "Газпром нефть", получившая в феврале 2011г. контрольный пакет в 77,25% акций Московского нефтеперерабатывающего завода (Московский НПЗ), в ближайшее время может довести свою долю до 100% в рамках предполагаемых оферт миноритариями о выкупе их долей. Это открывает путь к инвестиционной идее по покупке акций Московского НПЗ или покупку акций "Газпром нефти". Этому предшествовал десятилетняя борьба за Московский НПЗ между "Газпром нефтью", "Татнефтью", Sibir Energy и московским правительством. Победу за лакомый актив в конечном итоге одержала "Газпром нефть". У Московского НПЗ, серьезные позиции в регионе, он занимает седьмое место, среди нефтеперерабатывающих заводов России по объему переработки нефти. Завод производит 5,5% всего российского бензина, и при этом расположен в регионе проживания 20% населения страны, что обеспечивает стабильный высокий спрос на продукцию завода.

После того как "Газпром нефть" купила пакет акций Sibir Energy, владеющей 38,63% Московского НПЗ, дочерняя структура "Газпрома" получила контроль над НПЗ, доведя его долю в собственности до 77,25%. Возможно "Газпром нефть" вскоре займется переоформлением пакета акций Московского НПЗ на себя, и, вследствие чего сделает миноритариям - владельцам акций завода предложение о выкупе их долей.

По мнению аналитиков Банка Москвы еще один крупный владелец акций Московского НПЗ - "Татнефть", которой принадлежит 7,8% обыкновенных и 48,5% привилегированных акций, или 18% уставного капитала Московского НПЗ, согласится на оферту и продаст эти акции "Газпром нефти", выручив необходимые ей деньги на реконструкцию и достройку собственных нефтеперерабатывающих заводов ТАИФ-НК и ТАНЕКО.

В результате такой сделки "Газпром нефть" доведет свою долю в Московском НПЗ до 95,23% (97,8% обыкновенных и 87,5% привилегированных акций). В соответствии с российским законодательством за этим последует принудительный выкуп обыкновенных акциий, тогда как не голосующие привилегированные акции останутся "за бортом". Чтобы реализовать свою цель по консолидации 100% в уставном капитале завода, "Газпром нефть" может пойти на одну уловку - проголосовать против выплаты дивидендов по привилегированным акциям Московского НПЗ за 2010г., в результате чего они станут голосующими и, соответственно, учитывающимися в операциях по принудительному выкупу. Вероятность полной консолидации "Газпром нефтью" акций завода высока, учитывая практику компании по вытеснению мелких акционеров из своих дочерних компаний.

Все эти шаги способствуют улучшению показателей операционной деятельности самой "Газпром нефти". Дата закрытия реестра акционеров 25 апреля. Решение о выплате дивидендов по итогам 2010г. в некоторой степени также выступает индикатором: совет директоров принял решение рекомендовать дивидендные выплаты за 2010г. в размере 4,44 руб. на акцию, что на 24% выше уровня 2009г. Аналитики "Тройки Диалог" считают, что в этом отношении "Газпром нефть" явно старается придерживаться более высоких стандартов корпоративного управления, чем "Газпром", который разочаровал рынок на прошлой неделе, сообщив, что руководство предлагает выплатить минимальные дивиденды. Доходность по акциям составит 4,39%. С точки зрения целевых ценовых уровней со 136 руб./акция (1) цена может подняться до уровня сопротивления (2) в 147 руб./акция, после пробития которого вероятна консолидация вблизи уровней (3) 156 руб./акция.

Помимо акций "Газпром нефти", привилегированные акции Московского НПЗ являются на текущий момент одними из самых интересных бумаг в нефтегазовом секторе. Неизбежное их приобретение "Газпром нефтью" обещает хорошую премию для миноритариев, а если процесс по консолидации затянется или пойдет по иному сценарию, все это скрасится высоким доходом по дивидендам. Потенциал роста до целевой цены составляет 189%, предполагаемый дивидендный доход составит порядка 13%. По итогам 2010г. Московский НПЗ увеличил чистую прибыль в 12 раз по сравнению с 2009г. - до 6 млрд 546 млн руб.

Светлана Дейнека

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://top.rbc.ru/
http://quote.rbc.ru

Итоги октября на российском рынке акций
Доходъ | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС)
Неделя выдалась нервная, информационный фон по COVID стал более жестким
NZT RUSFOND | Акции
«Ко мне Тиньков не обращался»: Костин заявил об отсутствии интереса к покупке Тинькофф Банка
Forbes | Новости
Московская биржа разрешит торговать нефтью Brent при отрицательных ценах
Forbes | Новости
«На зависть миру»: Тайвань показал лучший квартальный рост экономики за два года
Forbes | Новости
Фондовый рынок США перед выборами пережил худшую неделю с марта
Forbes | Акции
Банки стали активно финансировать бюджет: чем это может грозить
Forbes | Новости
Энел Россия, Московская биржа
Finrange | Акции
Сбербанк: финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Прогнозные дивиденды
Finrange | Компании | Сбербанк (SBER)
Волатильность и неопределенность
ВТБ Капитал | Обзор рынка

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=118568 обязательна Условия использования материалов