Выпуск бондов "Аэрофлота" - удачный шаг перед консолидацией авиаперевозчиков

21 апреля 2011 РБК | Акции

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
"Аэрофлот" планирует выпуск пятилетних евробондов, конвертируемых в акции компании, на сумму до 210 млн долл. Об этом 20 апреля объявил подконтрольный Александру Лебедеву Национальный резервный банк (НРБ), который является организатором выпуска. Бумаги номиналом 200 тыс. долл. подлежат погашению 12 мая 2016г., предусмотрен купон в 4,25-5%, с ежеквартальной капитализацией "Аэрофлот" планирует выпуск пятилетних евробондов, конвертируемых в акции компании, на сумму до 210 млн долл. Об этом 20 апреля объявил подконтрольный Александру Лебедеву Национальный резервный банк (НРБ), который является организатором выпуска. Бумаги номиналом 200 тыс. долл. подлежат погашению 12 мая 2016г., предусмотрен купон в 4,25-5%, с ежеквартальной капитализацией. Первоначальный объем предложения составит 160 млн долл. с возможностью увеличения еще на 50 млн долл.

По словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", у держателей облигаций будет возможность обменять бумаги на акции "Аэрофлота" по истечении 41 дня с даты закрытия книги заявок (12 мая 2011г.), но не позднее, чем за десять календарных дней до погашения. Ценовый ориентир для конвертации установлен на уровне средневзвешенной цены обыкновенных акций "Аэрофлота" на ММВБ за период от начала подписки, премия составит 25-30%.

Исходя из условий выпуска, держатели облигаций смогут приобрести акции "Аэрофлота", после того как цена превысит 3,14-3,26 долл./ADR (потенциал роста относительно текуших рыночных котировок составляет 25-30%). По оценке аналитиков "Уралсиб Кэпитал", при условии максимального объема размещения (210 млн долл.) и конвертации всех облигаций в акции авиаперевозчика в рамках сделки может быть задействовано до 6% акций "Аэрофлота". Как следствие, доля НРБ в "Аэрофлоте" может снизиться с порядка 15% до 9%. Это умеренно позитивно для "Аэрофлота".

По мнению экспертов, для НРБ сделка станет хорошей возможностью сократить присутствие в уставном капитале "Аэрофлота". Ликвидность акций последнего увеличится, если держатели облигаций воспользуются правом на конвертацию. Кроме того, если "Аэрофлот" решит принять участие в размещении, он сможет получить необходимые для сделок M&A казначейские акции и купонный доход в размере 4,25-5% годовых. В то же время не исключено, что цена конвертации может не устроить авиаперевозчика. Аналитики ожидают, что цена бумаг "Аэрофлота" может превысить уровень 3,14-3,26 долл./ADR после того, как компания консолидирует шесть авиаперевозчиков, принадлежащих "Ростехнологиям". Новость о выпуске евробондов, безусловно, является позитивной для бумаг "Аэрофлота".

Попытка акций "Аэрофлота" пробить уровень 70 руб. (1) не увенчалась успехом. Вполне вероятно, что после преодоления 73 руб. (2) котировки вернутся к верхней границе Bollinger - 75 руб. (3). Если судить по индикатору MACD (4), то продажи акций будут продолжаться до уровня 70-68 руб. (5), после чего участники торгов будут откупать бумаги до уровней 75 (3) или 78 руб. (6).

Выпуск бондов "Аэрофлота" - удачный шаг перед консолидацией авиаперевозчиков


Светлана Дейнека

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://top.rbc.ru/
http://quote.rbc.ru

Итоги октября на российском рынке акций
Доходъ | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС)
Неделя выдалась нервная, информационный фон по COVID стал более жестким
NZT RUSFOND | Акции
«Ко мне Тиньков не обращался»: Костин заявил об отсутствии интереса к покупке Тинькофф Банка
Forbes | Новости
Московская биржа разрешит торговать нефтью Brent при отрицательных ценах
Forbes | Новости
«На зависть миру»: Тайвань показал лучший квартальный рост экономики за два года
Forbes | Новости
Фондовый рынок США перед выборами пережил худшую неделю с марта
Forbes | Акции
Банки стали активно финансировать бюджет: чем это может грозить
Forbes | Новости
Энел Россия, Московская биржа
Finrange | Акции
Сбербанк: финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Прогнозные дивиденды
Finrange | Компании | Сбербанк (SBER)
Волатильность и неопределенность
ВТБ Капитал | Обзор рынка

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=118957 обязательна Условия использования материалов