Не смотря о необходимости помощи отдельным странам региона, евро продолжает рост

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Так все же почему Standard & Poor's сбросило свою бомбу «негативных» перспектив на блистательный кредитный рейтинг США? Агентство не предоставило никаких цифр, которые не были бы известны заранее. Ведущий экономист Белого дома Остен Гулсби заявил, что S&P вынесло «политическое суждение», и мы склонны согласиться с такой оценкой, но по иным причинам. Дело в том, что агентство уже неоднократно заявляло о том, что вероятность того, что Вашингтон предпримет какие-либо серьезные меры по сокращению дефицита бюджета в этом году, ничтожно мала Прогноз по рейтингу США понизил сам Обама.

Так все же почему Standard & Poor's сбросило свою бомбу «негативных» перспектив на блистательный кредитный рейтинг США? Агентство не предоставило никаких цифр, которые не были бы известны заранее. Ведущий экономист Белого дома Остен Гулсби заявил, что S&P вынесло «политическое суждение», и мы склонны согласиться с такой оценкой, но по иным причинам. Дело в том, что агентство уже неоднократно заявляло о том, что вероятность того, что Вашингтон предпримет какие-либо серьезные меры по сокращению дефицита бюджета в этом году, ничтожно мала.

«Перспективы отражают наше восприятие возросшей угрозы того, что политические переговоры на тему сроков и методов решения средне- и долгосрочных проблем продлятся как минимум до выборов 2012 года», — сообщило S&P в сопроводительном заявлении. Да, это и есть политический анализ перспектив бюджета.

Единственная причина, по которой агентство могло внезапно изменить свое мнение в отношении политической обстановки в США — это выступление президента Обамы в университете Джорджа Вашингтона. Его речь о «фискальной политике» для продвинутых умов, безусловно, не стоила и ломаного гроша, однако ее политический эффект заключался в «убийстве» перспектив переговоров по бюджету.

Суровая контрреспубликанская риторика г-на Обамы на фоне всеобщего восприятия выступления как предвыборной речи окончательно разубедила конгрессменов от «великой старой партии» в том, что возможно проведение полноценных и честных дебатов по бюджету с участием Белого дома.

Гиперполитизированный Белый дом Обамы счел, что самым подходящим моментом для предвыборной контратаки станет публикация предложений по проекту бюджета председателем парламентского комитета (и республиканцем) Полом Райаном. Президент, по всей видимости, решил продолжить свою кампанию по перевыборам, выступив сначала в колледже Вирджинии, а затем — в расположенном в Кремниевой долине главном офисе Facebook, где собирались миллионеры и миллиардеры.

Представители S&P заявили, что, как и многие другие, видели предложения по бюджету от Обамы и Райана «в самом начале процесса», однако агентство считает, что «достичь соглашения по данному вопросу будет крайне сложно из-за ряда межпартийных разногласий». Именно поэтому им был сделан следующий вывод: «Существует реальная угроза того, что переговоры в Конгрессе закончатся ничем, и процесс может затянуться на следующие 2 года».

Агентство просто соединило все точки в линию после прозвучавшей из уст Обамы критики республиканцев.

S&P в своем анализе также изучило фискальные условия, основное внимание уделив показателям дефицита до и после 2008 года: «В период 2003-2008 гг. общий показатель дефицита госбюджета США находился в районе 2-5% от ВВП. Уже тогда данный уровень был выше среди всех стран-обладателей рейтинга ААА, однако в 2009 году дефицит вырос до 11% от ВВП и продолжает расширяться и в данный момент». Безусловно, афишировать такое команда Обамы не хочет.

Также агентство сообщило, что придерживается сценария развития событий, при котором экономика США «продемонстрирует реальные темпы годового роста на уровне 3%». Однако такой экономический рост не сможет вызвать такой приток налоговых поступлений, благодаря которому можно было бы финансировать растущий госдолг, приближающийся к отметке 80% от ВВП.

Следует отметить, что от S&P не поступало предложений покрыть дефицит путем повышения налогов, что обычно в таких случаях советуют рейтинговые агентства. Этот нейтралитет вызван осознанием того, что если страна окажется под таким же давлением, как в свое время Греция, вынужденная сокращать расходы и повышать ставки по многим видам налогов, то это спровоцирует бесконечную спираль снижения показателей экономического роста. В этом случае «негативными» окажутся перспективы всей нации.

Фискальная политика Обамы после 2009 года заключалась в раздутии баланса США на фоне увеличения объемов госрасходов, финансирующего монетарное стимулирование экономики — в своем выступлении президент назвал все это «экстренными мерами». Результаты выглядят поистине пугающими: темпы восстановления ВВП оказались самыми низкими за всю историю страны, показатель дефицита достиг беспрецедентного уровня, безработица высока как никогда, цены на сырье продолжают расти, и вот теперь под вопрос поставлена непосредственно кредитоспособность США.

Бюджет Райана подвергся критике за излишнюю жесткость. Однако он предложил способ ликвидации долговой проблемы США, не подразумевающее потопление экономики. А Обама просто высмеял предложения республиканцев.

Безусловно, рейтинговые агентства не являются истиной в последней инстанции в отношении экономического здоровья США. Однако перспективы рейтинга от S&P должны послужить Белому дому предупреждением о том, что финансовые рынки начинают понимать — президент избрал путь к своему переизбранию через демонизацию оппонентов вместо решения проблемы дефицита.

Сегодня - заседание Федеральной резервной системы США. И, если в части изменения базовой ставки здесь новшеств не предвидится, то будущее QE2 под большим вопросом.

Валютный мир погрузился в состояние тревожного ожидания. Первая составляющая этого словосочетания вновь открыто намекнула игрокам рынка на то, что не все так идеально в современной экономике, как хотелось бы. Последняя оглашенная отчетность компаний стала ярким тому подтверждением. Среди тех, кто принес на рынок "красные краски" - Kimberly-Clark Corp., японская Nintendo, China Life Insurance Co... Были, разумеется, и позитивные моменты, связанные с публикациями International Game Technologies и Yahoo. IGT. Но сила мажорных аккордов оказалась значительно тише. И, рынок, разочаровавшись в отчете гигантов из разных точек земного шара, погрузился в минорные настроения.

Второй негативной динамикой стала эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Накануне беспорядки охватили не только сирийский город Деръа, но и ряд других городов этой страны, включая пригороды столицы страны - Дамаска. Помимо Сирии, не утихает огонь противостояния и в Ливии.

И все-таки, последнее слово останется за Бернаке...

Сначала встал баран и выразил общее недоумение, затем встал заяц и выразил общее опасение. В конце встал лев и выразил общее мнение...

Важные новости на сегодня:

10:00 мск. Германия: Индекс GfK в апреле (Предыдущее значение - 5.9, Прогноз - 5.8)

12:30 мск. Великобритания: Валовой внутренний продукт (первая оценка) за 1 кв. (Предыдущее значение - -0.5 % к/к, Прогноз - +0.5 % к/к)

13:00 мск. Еврозона: Заказы в промышленности за 1 февраль (Предыдущее значение - 20.9 % г/г, Прогноз - 21.8 % г/г)

16:30 мск. США: Заказы на товары длительного пользования за март (Предыдущее значение - -0.6 %, Прогноз - 2 %)

18:30 мск. США: Запасы сырой нефти по данным EIA (Предыдущее значение - -2.322 млн., Прогноз - 0.8 млн.)

20:30 мск. США: Ключевая процентная ставка ФРС США (Предыдущее значение - 0.25 %)

22:15 мск. США: Пресс-конференция ФРС США

Глава Всемирного банка Роберт Зеллик заявил, что растущие цены на продовольствие и нефть, а также нестабильность на Ближнем Востоке создают угрозу полномасштабного кризиса в мировой экономике. По словам Зеллика, для начала новой волны кризиса "достаточно одного потрясения". После заседаний Всемирного банка и Международного валютного фонда (МВФ) в Вашингтоне Зеллик заявил, что наибольшую опасность для беднейших стран мира представляет рост цен на продовольствие. Всемирный банк при этом предупреждает, что ухудшение положения на Ближнем Востоке и в Северной Африке может поставить под угрозу мировое экономическое восстановление. "Если цены на нефть быстро вырастут и будут оставаться высокими, экономический рост в мире может замедлиться от 0.3 до 1.2 процентных пункта в 2011 и 2012 году соответственно", – сказано в заявлении Всемирного банка. Тем временем, министры финансов государств "большой двадцатки" пообещали выделить 35 млрд долларов в помощь странам Ближнего Востока и Северной Африки. По словам Зеллика, такая поддержка крайне важна.

"Кризис на Ближнем Востоке и в Северной Африке свидетельствует о том, что мы должны извлечь практические уроки из нашего недавнего доклада о мировом развитии, – заявил глава Всемирного банка. – Наш доклад говорит о важности безопасности граждан, правосудия и занятости". "Если мы будем просто ждать, пока ситуация стабилизируется, то потеряем многие возможности, – сказал финансист. – В момент революционной ситуации нельзя выиграть, делая ставку на статус-кво". На встрече руководителей Всемирного банка и Международного валютного фонда в Вашингтоне, глава МВФ Доминик Стросс-Кан выразил особенную озабоченность в связи с низкой занятостью среди молодежи. "Пожалуй, было бы преувеличением сказать, что мы наблюдаем выход из кризиса в условиях отсутствия рабочих мест, – сказал Стросс-Кан. – Из-за безработицы среди молодежи существует высокий риск того, что это перерастет в пожизненное заключение, и мы получим новое потерянное поколение" (Русская служба Би-би-си).

Рынки живут своей жизнью вдали от повседневных забот и как в хорошие добрые времена, продолжают покупать рисковые активы... Даже сильные корпоративные данные по доходам еще больше подрывают позиции доллара, поскольку инвесторы все больше делают ставки на риск. Сейчас индекс VIX на уровне, где последний раз его видели в середине 2008 года, что отражает тот факт - существует очень мало оснований на пути неприятие риска в акции. На Forex, CVIX FX показывает волатильность на уровне середины 2008 г. Это еще раз подтверждает, что инвесторы ожидают хорошие времена, и страхуют валютные риски с помощью евро, невзирая на неприятности по суверенному долгу или Aussie, просто из-за его успехов и неприверженности положении о заемных средствах. Да, доходы отдельных корпораций были сильны, но экономические данные в США и, некоторых районах Европы, еще не признаки самостоятельного восстановления.

Сегодня рынок ждет первую пресс-конференцию председателя ФРС Бернанке. Традиционно, он избегает говорить непосредственно о долларе. Тем не менее, его тон будет предполагать дальнейшие указания на для выхода из текущей ультра-свободной политики. Безусловно, речь пойдет о дальнейшем пути экономики и, что не менее важно, о рынке труда. ВВП на этой неделе отобразил экономический рост около 1.5%. Пока трудно сказать, что экономика является самостоятельной, то есть не зависит от проводимой монетарной политики...

Американскому регулятору сегодня предстоит решить, как минимум, два вопроса. Первый касается базовой ставки. Второй - программы стимулирования. Но, если ответ на первый вопрос по своей сути граничит с риторикой. То вторая часть более интересна. Что касается базовой ставки, то практически никто из экспертов не видит в данный момент возможности каких-либо изменений. В лучшем случае, по мнению рынка, они последуют лишь к концу года. А пока диапазон от 0 до 0.25% годовых незыблем.

В части программы количественного смягчения, похоже, новшеств также не произойдет. Другое дело, что QE2 заканчивает свое действие уже в июне. То есть через месяц рынок, успевший привыкнуть к излишкам денежной долларовой массы, будет их лишен. А, значит, косвенные признаки ужесточения монетарной политики Штатов не замедлят появиться. При этом, ФРС все-таки надеется увидеть неоспоримые свидетельства возрождения национальной экономики, что пока не происходит: ситуация на рынке труда улучшается медленно, высокие цены на нефть, газ и продовольствие негативно влияют на покупательскую способность населения. В этом ключе завершение плановой программы совсем несвоевременно. Так что либо регулятор вынужден будет придумать еще что-то новенькое, либо придется утягивать пояс. Второе скорее пойдет на благо национальной валюте. А, учитывая долговые неприятности отдельных стран европейского региона, преимущество доллара будет налицо.

Вероятно, что до оглашения ФРС, не будет сильного однозначно направленного движения по основным валютным парам.

Евро/доллар

Не смотря о необходимости помощи отдельным странам региона, евро продолжает рост.

Итак, сегодня евро/доллар обновил 2-летние максимумы в очередной раз, показав отметку 1.4712. Основной рост произошел ночью без видимого повода, как и обычно в последнее время.

Евро растет к доллару, игнорируя "долговой кризис". Судя по всему, что за пределы "стран-аутсайдеров" долговой кризис вряд ли распространится, ведь по сравнению с другими развитыми странами в целом по Еврозоне отношение долга к ВВП отнюдь не высокое. Евро всего лишь отыгрывает обратно чрезмерное падение прошлого года, поднимаясь от минимумов, показанных во время "греческого кризиса". Причем евро поднимается от минимумов не только против доллара, но и против других валют. С другой стороны, и доллар падает не только к евро. На многолетних минимумах доллар находится против канадского и австралийского доллара, швейцарского франка, до не давнего времени был на минимумах против йены. Считается, что ослабление доллара происходит потому, что ФРС США продолжает наводнять экономику США деньгами в рамках второго раунда количественного смягчения, при том, что другие мировые центробанки уже начали ужесточение монетарной политики в целях борьбы с инфляцией. Но, пожалуй, более важная причина слабости доллара заключается в том, что экономика США демонстрирует, пусть и неявное, но все же восстановление. Исторически доллар всегда рос в периоды кризисов и падал в периоды восстановления. В период кризиса долларовая ликвидность — кровь мировой экономики, возвращается в США, что приводит к росту доллара (на первый взгляд парадоксально, ведь кризис начинается всегда в США), а в периоды восстановления, наоборот, растекается по всей мировой экономике. Сейчас такому "растеканию" способствуют и сверхнизкие процентные ставки в США. Такие циклы выгодны и самим США, потому что во время кризисов они нуждаются в притоке капитала для выхода из кризиса, а значит в дорогой валюте, а в период восстановления – в поддержке национальных производителей через обесценение своей валюты.

В итоге получается, что евро сейчас поддерживают сразу два фактора: слабость доллара самого по себе с одной стороны и "реабилитация" евро после долгового кризиса с другой стороны. Вполне возможно, что рост пары евро/доллар не завершится и по достижению отметки 1.47.

Технически, EUR/USD как и говорил вчера, не пробив нижнюю границу диапазона 1.4500 (ни одна часовая свеча не закрылась ниже этого уровня), оттолкнулся, пробил сопротивление 1.4620 и сегодня достиг цели 1.4700. Получен профит. Чукча хитрый - стоп далеко. До главного сегодняшнего события тактика такая:

LONG positions при снижении к области поддержек 1.4600/50 по любому до 1.4700 снова добежит...

Фунт/доллар

Британский фунт ждет выхода ключевых данных по ВВП Великобритании.

Ставки на это событие будут необычно высокими.

Еще одно неожиданное сокращение ВВП будет вторым кряду и вернет страну в техническую рецессию. Следует признать, что никто не ожидает такого исхода. Но, ведь, никто не ждал и сокращения на 0.5% в последнем квартале 2010 года.

С другой стороны, очень сильные цифры наряду с упорно высокой инфляцией будут означать, что рынки быстро начнут учитывать повышение ставок Банком Англии в ближайшей перспективе.

Однако экономисты не ждут ни того, ни другого результата. Они предсказывают рост, но лишь небольшой.

Действительно, центральный сценарий предполагает рост только на 0.5% по сравнению с последним кварталом 2010 года. В Barclays Capital, к примеру, понизили прогноз до 0.5% с 0.7% в свете слабых данных по розничным продажам и новых "признаков слабости потребительского спроса".

В любое другое время такого рода неважный результат считался бы довольно плохим, но сейчас, когда правительство в Лондоне одержимо идеей строгой экономии бюджетных средств, ему нужен любой рост, который можно получить, чтобы смягчить удар, который в результате будет нанесен по многим избирателям.

Если полпроцента – это все, на что можно рассчитывать, то такой рост просто компенсирует неожиданное сокращение, которое наблюдалось в предыдущий отчетный период, и оставит экономический рост практически без изменений с сентября 2010 года.

Это не очень похоже на восстановление.

С крупным финансовым сектором, вспышкой мании к недвижимости, слабостью экспорта и огромными долгами как госсектора, так и частного сектора, экономика Великобритании, возможно, даже больше "мальчик для битья" со стороны финансового кризиса, чем экономика США. Она, несомненно, выходила из рецессии медленнее, чем любая другая промышленно развитая экономика, и ей удалось расти лишь четыре квартала подряд, прежде чем она снова сократилась в конце прошлого года.

Поэтому неудивительно, что на валютных торговых площадках присутствует некоторая нервозность перед этими данными. Даже учитывая явные понижательные риски, фунт, тем не менее, торгуется на таких уровнях, которые затрудняют продажи против большинства валют, говорят аналитики Lloyds TSB. По их словам, только скандинавские валюты, евро и, может быть, канадский доллар выглядят более привлекательными по сравнению с ним. Тем не менее, они говорят, что в краткосрочной перспективе будут ждать возможностей для продажи перед данными по ВВП.

Хотя это представляется довольно спорной точкой зрения, и некоторые с ней не согласны, несмотря на мрачную фундаментальную картину в Великобритании. Так, Кит Юкс, глава валютной стратегии Societe Generale, хоть и признает, что экономика сталкивается с большими трудностями, а фунт нетвердо стоит на ногах, все же говорит, что британская валюта, похоже, пробилась вверх против доллара США на технических графиках. "Мы рассматриваем текущее снижение как возможность для покупки", - написал он в понедельник.

Он, возможно, прав. Какими бы ни были незамедлительные последствия событий внутри страны, фунт довольно скоро должен позволить более общим, международным тенденциям снова занять место у руля. Турбулентность, вызванная данными по ВВП, может быть сильной, но для фунта она, возможно, также будет непродолжительной.

Технически, GBP/USD нашел поддержку в районе 1.6450 (нижней полосы 4-х часового Боллинжера). Оттолкнулся - незначительно превысил среднюю (1.6500). Собирается сходить до 1.6540. На новости может сбегать вниз до 1.6455 и, до американских новостей успокоиться около текущих уровней...

Доллар/йена

Правительство Японии приняло дополнительный бюджет на текущий финансовый год. Как сообщает "Киодо", он предусматривает выделение 4.02 триллиона йен (около 50 миллиардов долларов) на ликвидацию последствий произошедшего в марте землетрясения и последовавших за ним аварий. Агентство отмечает, что это землетрясение стало самым убыточным событием для японской экономики со времен окончания Второй мировой войны. В частности, для ликвидации последствий сильнейшего землетрясения, произошедшего в городе Кобе на острове Хонсю в 1995 году, было выделено 3.23 триллиона йен. В министерстве финансов Японии заверили, что государство сумеет найти нужные для восстановления пострадавшего региона средства, не выпуская дополнительных ценных бумаг. Землетрясение магнитудой 8.9 произошло 11 марта 2011 года в префектуре Мияги на северо-востоке Японии. В результате землетрясения, а также вызванного им цунами, погибло около 14 тысяч человек. Кроме того, произошла авария на АЭС "Фукусима-1", что привело к утечке радиации.

Валютные трейдеры, занимающие деньги в странах с низкой процентной ставкой для финансирования покупок высокодоходных активов, ожидают восстановления собственных доходов от 2-летних минимумов, поскольку ФРС и Банк Японии не демонстрируют стремлений ужесточить монетарную политику..

По данным Bloomberg, инвестирование кредитов в йене в покупку активов, выраженных в новозеландских долларах, в годовом исчислении дало игрокам 305% прибыли, а долларовые займы для приобретения бразильских реалов позволили трейдерам заработать 104%. Индекс UBS V24 Carry в этом месяц достиг отметки 510 против 486.5 в марте.

Кэрри-трейд оживает, поскольку все больше участников рынка ставит на то, что ФРС и Банк Японии будут удерживать ставки на околонулевых уровнях дольше, чем ожидалось ранее. Несмотря на то, что сильные валюты помогают развивающимся странам контролировать уровень инфляции, они также приводят к падению экспорта, являющегося основным драйвером их экономик.

"Доллар и йена являются хорошими валютами фондирования из-за низких процентных ставок соответствующих ЦБ, - говорит Цутому Сома из Okasan Securities Co. в Токио. - Йена вообще выглядит идеальным кандидатом, поскольку Банк Японии еще долго не решится на ужесточение монетарной политики из-за последствий землетрясения"

Технически, USD/JPY продолжает испытывать давление и нервы... Цена консолидируются в районе уровня поддержки 81.50. Если он будет преодолен, продолжится падение, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 81.30 (сегодняшний минимум). Конечно, на 4-х часовке, Стохастик разворачивается в бычьем направлении, сигнализируя в пользу начала возвратного хода к отметке 82.00/10. Но, к сожалению цена управляет Стохастиком, а не наоборот...

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: https://freshforex.org/
http://freshforex.ru

ОЭСР изучила налогообложение биткоина в 50 странах
ForkLog | Новости | Bitcoin (BTC|USD)
В ЕЦБ назвали сценарии использования цифрового евро
ForkLog | Новости
Спецпредставитель президента РФ: «цифровой рубль повысит прозрачность платежей»
РИА Новости | Новости
AMD может потянуть вниз весь сектор микроэлектроники
investing.com | Компании | Advanced Micro Devices (AMD)
Россия на подходе: 8 стран уже обновили максимум стоимости BTC
investing.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Пока с золотом и нефтью нет ясности, кукуруза продолжает расти
investing.com | Товары
Все проблемы человечества проистекют из неспособности человека спокойно сидеть в комнате одному
Доходъ | Статьи
Индекс Мосбиржи по итогам недели +1.1%
Доходъ | Акции
Акции РФ завершили неделю ростом, прервав четырехнедельную серию падения
Открытие | Обзор рынка
ММК: 3К20 — высокие дивиденды, ставка на внутренний рынок оправдана
ITI Capital | Компании | Инвест-идеи | ММК

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=119477 обязательна Условия использования материалов