28 апреля 2011 Пf (pf.ru) Подымов Алексей
Что бы ни придумал глава ФРС Бен Бернанке, его очередная речь будет носить оправдательный характер. Для рынка акций это – уже сам по себе плохой знак. А российский рынок даже дорогая нефть не спасает…
Весенняя сессия корпоративных отчётностей в США подходит к концу. Позитива всё меньше, а тревог в преддверии очередного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) - всё больше. Сюрпризов от "комитетчиков" никто не ждёт, но Бен Бернанке, очевидно, будет оправдываться – и это само по себе и для доллара и для рынков не слишком хорошо.
Интрига по поводу дальнейших перспектив политики "количественного смягчения" сохраняется, но с учётом темпов восстановления экономики США и умеренного инфляционного давления, ещё больше ослабить позиции доллара может только что-то экстраординарное. А относительно учётной ставки – вопрос только в сроках.
Хорошо, что с повышением ставки фактически уже нет такой интриги – сейчас или никогда. А плохо только то, что перед заседанием FOMC инвесторов не слишком вдохновили данные по продажам новых односемейных домов, а затем и по потребительскому доверию и по затратам на сырьё и материалы. И всё потому, что даже в Штатах сегодня дорожает бензин. Такой удар по кошельку американцы воспринимают как-то особенно болезненно.
Для русских же "фишек" дорожающая нефть - это почти безотказный стимулятор роста. «Почти» - потому что на прошедшей неделе он не сработал – хуже всего смотрелась именно "нефтянка". А ведь если японцы всерьёз озаботятся закрытием своих АЭС, дефицитное "чёрное золото" должно взлететь в цене до небес. Но и тогда реакция нашего рынка такой уж позитивной не будет – слишком уж плохой повод. Пока же речь опять идёт о глобальной недооценке российских бумаг и… их ненадёжности. Конечно же, с юридической точки зрения, и в этом отношении положение дел становится только хуже и хуже. Скоро за любое "русское IPO" придётся платить столько, что никакие выходы на рынок просто не состоятся. А это сейчас так нужно.
Теперь – о позитивном. Эксперты не сомневаются, что изменение агентством Standard & Poor's прогноза по рейтингу Японии на "негативный" не окажет серьёзного влияния, как на внешние, так и на российские площадки. Откуда у аналитиков такая уверенность? А вы обратите внимание, как стойко рынки перенесли удар стихии по Японии и все проблемы с АЭС "Фукусима". По сравнению с этими реалиями – рейтинг, а тем более прогноз по рейтингу – просто пустяк. Тем более, что опыт биржевого игнорирования, причём самый что ни на есть свежий, уже есть – снижение прогноза по рейтингу США от того же Standard & Poor's никто и не подумал воспринимать как плохую новость. Да, плохая, но вообще-то давно не новость…
Вот бы ещё внутри страны найти подобный позитив. У нас же пока всё наоборот – дела идут ни шатко, ни валко, рынок на ровном месте, точнее – на фоне дорогой нефти, опрокинул почти все позитивные прогнозы, а сверху нас почему-то снова стали убеждать в том, что всё не так уж плохо. Это что, уже фактор 2012 года? А биржевики верят. Впрочем, как же им иначе – тогда ведь ни на спекулятивные, ни на стратегические инвестиции рассчитывать уже не стоит…
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Весенняя сессия корпоративных отчётностей в США подходит к концу. Позитива всё меньше, а тревог в преддверии очередного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) - всё больше. Сюрпризов от "комитетчиков" никто не ждёт, но Бен Бернанке, очевидно, будет оправдываться – и это само по себе и для доллара и для рынков не слишком хорошо.
Интрига по поводу дальнейших перспектив политики "количественного смягчения" сохраняется, но с учётом темпов восстановления экономики США и умеренного инфляционного давления, ещё больше ослабить позиции доллара может только что-то экстраординарное. А относительно учётной ставки – вопрос только в сроках.
Хорошо, что с повышением ставки фактически уже нет такой интриги – сейчас или никогда. А плохо только то, что перед заседанием FOMC инвесторов не слишком вдохновили данные по продажам новых односемейных домов, а затем и по потребительскому доверию и по затратам на сырьё и материалы. И всё потому, что даже в Штатах сегодня дорожает бензин. Такой удар по кошельку американцы воспринимают как-то особенно болезненно.
Для русских же "фишек" дорожающая нефть - это почти безотказный стимулятор роста. «Почти» - потому что на прошедшей неделе он не сработал – хуже всего смотрелась именно "нефтянка". А ведь если японцы всерьёз озаботятся закрытием своих АЭС, дефицитное "чёрное золото" должно взлететь в цене до небес. Но и тогда реакция нашего рынка такой уж позитивной не будет – слишком уж плохой повод. Пока же речь опять идёт о глобальной недооценке российских бумаг и… их ненадёжности. Конечно же, с юридической точки зрения, и в этом отношении положение дел становится только хуже и хуже. Скоро за любое "русское IPO" придётся платить столько, что никакие выходы на рынок просто не состоятся. А это сейчас так нужно.
Теперь – о позитивном. Эксперты не сомневаются, что изменение агентством Standard & Poor's прогноза по рейтингу Японии на "негативный" не окажет серьёзного влияния, как на внешние, так и на российские площадки. Откуда у аналитиков такая уверенность? А вы обратите внимание, как стойко рынки перенесли удар стихии по Японии и все проблемы с АЭС "Фукусима". По сравнению с этими реалиями – рейтинг, а тем более прогноз по рейтингу – просто пустяк. Тем более, что опыт биржевого игнорирования, причём самый что ни на есть свежий, уже есть – снижение прогноза по рейтингу США от того же Standard & Poor's никто и не подумал воспринимать как плохую новость. Да, плохая, но вообще-то давно не новость…
Вот бы ещё внутри страны найти подобный позитив. У нас же пока всё наоборот – дела идут ни шатко, ни валко, рынок на ровном месте, точнее – на фоне дорогой нефти, опрокинул почти все позитивные прогнозы, а сверху нас почему-то снова стали убеждать в том, что всё не так уж плохо. Это что, уже фактор 2012 года? А биржевики верят. Впрочем, как же им иначе – тогда ведь ни на спекулятивные, ни на стратегические инвестиции рассчитывать уже не стоит…
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter