4 мая 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Новостной поток постепенно рассеивается, эйфория после убийства террориста ?1 Усамы бен Ладена уже прошла, а вот ожидавшийся после объявления об этом событии рост цен на нефть не состоялся, поскольку по ходу торгов последние дни активно преобладают медвежьи настроения на фоне укрепления доллара.
Коррекция в ближайшее время возможна и по причине резкого снижения цен на серебро, что оказало давление на цены драгоценных металлов. Настроение инвесторов ухудшилось, и цены на золото прервали свой четырехдневный рост. Все дело в том, что компания CME Group, которой принадлежит NYMEX, повысила требования к марже по серебру в третий раз за восемь дней. Вполне логично, что снижение цен на серебро спровоцировало удешевление других сырьевых товаров, в том числе нефти и золота, поскольку некоторые трейдеры предпочитали продавать, а не вкладывать дополнительные деньги.
Правда, несмотря на такое сильное движение, пока падение остается в рамках допустимых уровней коррекции от среднесрочной волны роста. Слава Богу, никаких панических продаж не наблюдается, а от достигнутых уровней поддержки в среду может сформироваться технический отскок. Реальных сильных драйверов для начала среднесрочного движения пока нет, а участники рынка отыгрывают фон и общие майские медвежьи настроения. Стоит отметить снижение объемов торгов и малую активность крупных участников рынка, которые в промежутки между майскими праздниками обычно не проявляют активности.
Сегодня повлиять на ход торгов могут данные макроэкономической статистики из США в виде изменения числа рабочих мест в частном секторе США за месяц, по которым прогнозы довольно пессимистичные: рост рабочих мест всего на 200 000
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 2,89% до уровня в 1 691,45 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 46,66 млрд. руб. Индекс РТС снизился на 2,1% до уровня в 1 984,39 пунктов. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 217,6 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 13,2 млрд. руб.
Торги во вторник на российском рынке акций стартовали без ярко выраженного тренда на уровнях закрытия предыдущей недели, но всякие замешательства участников рынка были забыты, после чего котировки большинства акций устремились вниз. Внешний фон, сложившийся к началу сессии, носил умеренно негативный характер. Торги в Европе в понедельник завершились ростом индексов, а в США – снижением. Фьючерсы на нефть также в течение всей торговой сессии торговались негативно, а вышедшие к концу торгов данные об объеме промышленных заказов в США в марте 2011-го года оказались существенно лучше прогнозов по рынку, однако ситуацию на рынке это не изменило.
На нефтяных рынках котировки нефтяных фьючерсов упали во вторник, поскольку участники рынка сфокусировались на падении цен на серебро и признаках ослабления спроса на топливо в США.
Цены снизились в конце торгов и достигли своего самого низкого итогового уровня с 20 апреля. Катализатором этого внезапного снижения цен стало резкое снижение котировок фьючерсов на серебро, поскольку этот драгоценный металл в последнее время стал индикатором склонности к риску на рынке сырьевых товаров, причем на фоне продаж серебра наблюдались и продажи нефти. Интерес инвесторов к серебру довольно сильно подрос в последнее время, что подтолкнуло цены к многолетним максимумам. В конце прошлого месяца наиболее активно торгующийся фьючерсный контракт подорожал до своего 31-летнего максимума. Цены на этот металл упали в конце сессии во вторник, после того как в CME Group повысили требования маржи.
Спрос на бензин в США упал на 1% до 9,15 млн. баррелей в день за неделю, завершившуюся в пятницу. Судя по этому отчету, растущие цены на бензин, возможно, негативно отражаются на спросе. Цены на заправочных станциях во многих частях страны уже превысили важную отметку в $4 за галлон. Отчет, представленный во вторник вечером, показал, что на прошлой неделе запасы нефти в США выросли сильнее, чем ожидалось. Американский институт нефти сообщил о том, что запасы сырой нефти увеличились на 3,2 млн. баррелей, запасы бензина выросли на 680 000 баррелей, в то время как запасы дистиллятов сократились на 1,5 млн. баррелей.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки июньских фьючерсов на нефть WTI снизились на 2,2% до уровня в $111,05 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent упали в цене на 2,1% до уровня в $122,45 за галлон.
На американском рынке торги в США открылись разнонаправленным движением ведущих индексов после выхода ряда разочаровавших рынок квартальных финансовых отчетов, а также на снижении стоимости акций компаний нефтегазового сектора, вызванном удешевлением нефти.
Акции американского фармацевтического гиганта Pfizer вчера снизились на 2,5%, после того как компания представила финансовые данные за январь-март, которые, несмотря на рост прибыли, разочаровали инвесторов. Бумаги оператора платежной системы MasterCard выросли на 2,4% после выхода превысивших прогнозы экспертов данных о росте прибыли компании в I четверти 2011-го года на 23,5% до уровня в $562 млн. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Рыночная капитализация производителя косметики Avon Products выросли на 4% после выхода корпоративной отчетности, которая оказалась лучше рыночных ожиданий. Котировки крупнейшего в США автоконцерна General Motors и Ford Motor выросли на 2,54% и 0,34% соответственно в преддверии публикации данных об объеме продаж компаний в апреле.
Индекс Dow Jones вырос на 0,27% до уровня в 12 807,60 пунктов, индекс S&P снизился на 0,34% до уровня в 1 356,60 пунктов, а индекс NASDAQ снизился на 0,61% до уровня в 2 846,75 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги российских нефтяных компаний по итогам торгов подешевели. Татнефть потеряла 3,49%, Сургутнефтегаз просел на 2,59%, Роснефть – на 2,91%, Газпром нефть – на 2,94%, ЛУКОЙЛ – на 1,43%. Цена привилегированных акций Транснефти упала на 4,09%.
2. В металлургическом секторе бумаги снижались сильнее рынка. Акции Норильского никеля снизились на 5,56%, Северстали – на 5,2%, НЛМК – на 4,02%, Мечела – на 5,26%, ММК – на 5,43%. Чистая прибыль ММК в I квартале 2011г. составила 4,51 млрд. руб., сократившись по сравнению с аналогичным периодом 2010-го года на 28,4%. Чистая прибыль ММК по РСБУ в I квартале 2010-го года составляла 6,3 млрд. руб. По сравнению с IV кварталом минувшего года снижение чистой прибыли составило 51% по причине переоценки финансовых вложений за счет изменения рыночной стоимости акций российских и международных компаний, находящихся в собственности ММК.
3. В энергетическом секторе бумаги выглядели лучше рынка, но к закрытию они понесли потери. Бумаги РусГидро подешевели на 0,29%. Цена акций Интер РАО упала на 2,44% после того как совет директоров Интер РАО утвердил ряд внутренних документов компании, в том числе положение о дивидендной политике, которое предусматривает направление на выплату дивидендов не менее 5% чистой прибыли компании. Данное положение не касается возможных дивидендных выплат компании за 2010-й год. Отметим, что до настоящего времени о дате годового собрания акционеров, а также о рекомендациях по дивидендным выплатам за 2010-й год не объявлялось.
Акции ФСК ЕЭС подешевели на 2,17% после появления информации о том, что Федеральная антимонопольная служба в конце апреля оштрафовала ФСК ЕЭС на 249,67 млн. руб. по делу, возбужденному еще в декабре 2010-го года комиссия ФАС по факту нарушения компанией ФСК ЕЭС федерального закона "О защите конкуренции". Дело было возбуждено по заявлению Газпромэнерго, которое обратилось в ФАС с жалобой на действия ФСК ЕЭС в части уклонения компании от заключения договора субаренды с Газпромэнерго на объекты электросетевого хозяйства, относящиеся к единой национальной (общероссийской) электрической сети, которыми Газпромэнерго владеет на законном основании.
ПРОГНОЗ: Сегодня у российского рынка больше шансов продолжить коррекцию с периодическими попытками выкупов в свете коррекционных настроений на рынке нефти и отсутствия сильного оптимизма в мае, который традиционно для рынка является месяцем коррекции
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
СИЛЬВИНИТ
Напоминаем, что акции Сильвинита по окончании вечерней клиринговой сессии 5 мая 2011 г будут исключены из индекса РТС в связи с присоединением к ОАО «Уралкалий». Федеральная служба по финансовым рынкам уже зарегистрировала два дополнительных выпуска обыкновенных акций Уралкалия в совокупности 1,2 млрд. штук номиналом 0,5 руб. каждая на общую сумму 600 млн. руб. по номиналу.
Что касается точного количества акций, которые составят уставный капитал Уралкалия в результате его объединения с Сильвинитом, то оно будет определено в дату завершения реорганизации, то есть в дату прекращения деятельности Сильвинита.
Выпуск на сумму 525 млн. руб. будет размещаться путем конвертации обыкновенных акций "Сильвинит", а выпуск на сумму 75 млн. руб. будет размещаться путем конвертации привилегированных акций "Сильвинит".
Как уже сообщалось ранее, 4 февраля 2011 г акционеры Уралкалия и Сильвинита одобрили объединение компаний. Завершить сделку планируется до конца II квартала 2011-го года при условии получения всех необходимых одобрений со стороны государственных и регулирующих органов.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Сильвинита, поскольку детали сделки по объединению уже были известны ранее. Сделка предполагает выкуп Уралкалием около 20% обыкновенных акций Сильвинита за $1,4 млрд., что уже произошло, после чего должна пройти конвертация остальных акций Сильвинита в дополнительные акции Уралкалия. В рамках конвертации акционеры Сильвинита за исключением Уралкалия получат по 133,4 обыкновенной акции Уралкалия за одну обыкновенную акцию Сильвинита и по 51,8 обыкновенной акции Уралкалия за одну привилегированную акцию Сильвинита. После этого присоединения Сильвинит прекратит свое существование.
Цена: 28 500 руб.
Цель: 28 723 руб.
Рекомендация: держать
МРСК УРАЛА
МРСК Урала объявила о выплате дивидендов за 2010-й год. Соответствующие рекомендации акционерам вынес советы директоров компании. Компания заплатит 0,0028 руб., что соответствует дивидендной доходности в размере 1,3% соответственно. Реестр акционеров компаний для участия в годовом собрании и получении дивидендов будет составлен по данным на 11 мая.
Мы считаем эту новость позитивной для котировок МРСК Урала, поскольку даже с учетом довольно больших средств, которые будут потрачены на инвестиционные программы, компания приняла решение о выплате дивидендов. Если новая сетка тарифов распределительных сетевых компаний на передачу электроэнергии будет учитывать снижение, то выплата дивидендов будет негативно отражаться на финансовом состоянии компании.
Цена: 0,2177 руб.
Цель: 0,2915 руб.
Рекомендация: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Коррекция в ближайшее время возможна и по причине резкого снижения цен на серебро, что оказало давление на цены драгоценных металлов. Настроение инвесторов ухудшилось, и цены на золото прервали свой четырехдневный рост. Все дело в том, что компания CME Group, которой принадлежит NYMEX, повысила требования к марже по серебру в третий раз за восемь дней. Вполне логично, что снижение цен на серебро спровоцировало удешевление других сырьевых товаров, в том числе нефти и золота, поскольку некоторые трейдеры предпочитали продавать, а не вкладывать дополнительные деньги.
Правда, несмотря на такое сильное движение, пока падение остается в рамках допустимых уровней коррекции от среднесрочной волны роста. Слава Богу, никаких панических продаж не наблюдается, а от достигнутых уровней поддержки в среду может сформироваться технический отскок. Реальных сильных драйверов для начала среднесрочного движения пока нет, а участники рынка отыгрывают фон и общие майские медвежьи настроения. Стоит отметить снижение объемов торгов и малую активность крупных участников рынка, которые в промежутки между майскими праздниками обычно не проявляют активности.
Сегодня повлиять на ход торгов могут данные макроэкономической статистики из США в виде изменения числа рабочих мест в частном секторе США за месяц, по которым прогнозы довольно пессимистичные: рост рабочих мест всего на 200 000
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 2,89% до уровня в 1 691,45 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 46,66 млрд. руб. Индекс РТС снизился на 2,1% до уровня в 1 984,39 пунктов. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 217,6 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 13,2 млрд. руб.
Торги во вторник на российском рынке акций стартовали без ярко выраженного тренда на уровнях закрытия предыдущей недели, но всякие замешательства участников рынка были забыты, после чего котировки большинства акций устремились вниз. Внешний фон, сложившийся к началу сессии, носил умеренно негативный характер. Торги в Европе в понедельник завершились ростом индексов, а в США – снижением. Фьючерсы на нефть также в течение всей торговой сессии торговались негативно, а вышедшие к концу торгов данные об объеме промышленных заказов в США в марте 2011-го года оказались существенно лучше прогнозов по рынку, однако ситуацию на рынке это не изменило.
На нефтяных рынках котировки нефтяных фьючерсов упали во вторник, поскольку участники рынка сфокусировались на падении цен на серебро и признаках ослабления спроса на топливо в США.
Цены снизились в конце торгов и достигли своего самого низкого итогового уровня с 20 апреля. Катализатором этого внезапного снижения цен стало резкое снижение котировок фьючерсов на серебро, поскольку этот драгоценный металл в последнее время стал индикатором склонности к риску на рынке сырьевых товаров, причем на фоне продаж серебра наблюдались и продажи нефти. Интерес инвесторов к серебру довольно сильно подрос в последнее время, что подтолкнуло цены к многолетним максимумам. В конце прошлого месяца наиболее активно торгующийся фьючерсный контракт подорожал до своего 31-летнего максимума. Цены на этот металл упали в конце сессии во вторник, после того как в CME Group повысили требования маржи.
Спрос на бензин в США упал на 1% до 9,15 млн. баррелей в день за неделю, завершившуюся в пятницу. Судя по этому отчету, растущие цены на бензин, возможно, негативно отражаются на спросе. Цены на заправочных станциях во многих частях страны уже превысили важную отметку в $4 за галлон. Отчет, представленный во вторник вечером, показал, что на прошлой неделе запасы нефти в США выросли сильнее, чем ожидалось. Американский институт нефти сообщил о том, что запасы сырой нефти увеличились на 3,2 млн. баррелей, запасы бензина выросли на 680 000 баррелей, в то время как запасы дистиллятов сократились на 1,5 млн. баррелей.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки июньских фьючерсов на нефть WTI снизились на 2,2% до уровня в $111,05 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent упали в цене на 2,1% до уровня в $122,45 за галлон.
На американском рынке торги в США открылись разнонаправленным движением ведущих индексов после выхода ряда разочаровавших рынок квартальных финансовых отчетов, а также на снижении стоимости акций компаний нефтегазового сектора, вызванном удешевлением нефти.
Акции американского фармацевтического гиганта Pfizer вчера снизились на 2,5%, после того как компания представила финансовые данные за январь-март, которые, несмотря на рост прибыли, разочаровали инвесторов. Бумаги оператора платежной системы MasterCard выросли на 2,4% после выхода превысивших прогнозы экспертов данных о росте прибыли компании в I четверти 2011-го года на 23,5% до уровня в $562 млн. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Рыночная капитализация производителя косметики Avon Products выросли на 4% после выхода корпоративной отчетности, которая оказалась лучше рыночных ожиданий. Котировки крупнейшего в США автоконцерна General Motors и Ford Motor выросли на 2,54% и 0,34% соответственно в преддверии публикации данных об объеме продаж компаний в апреле.
Индекс Dow Jones вырос на 0,27% до уровня в 12 807,60 пунктов, индекс S&P снизился на 0,34% до уровня в 1 356,60 пунктов, а индекс NASDAQ снизился на 0,61% до уровня в 2 846,75 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги российских нефтяных компаний по итогам торгов подешевели. Татнефть потеряла 3,49%, Сургутнефтегаз просел на 2,59%, Роснефть – на 2,91%, Газпром нефть – на 2,94%, ЛУКОЙЛ – на 1,43%. Цена привилегированных акций Транснефти упала на 4,09%.
2. В металлургическом секторе бумаги снижались сильнее рынка. Акции Норильского никеля снизились на 5,56%, Северстали – на 5,2%, НЛМК – на 4,02%, Мечела – на 5,26%, ММК – на 5,43%. Чистая прибыль ММК в I квартале 2011г. составила 4,51 млрд. руб., сократившись по сравнению с аналогичным периодом 2010-го года на 28,4%. Чистая прибыль ММК по РСБУ в I квартале 2010-го года составляла 6,3 млрд. руб. По сравнению с IV кварталом минувшего года снижение чистой прибыли составило 51% по причине переоценки финансовых вложений за счет изменения рыночной стоимости акций российских и международных компаний, находящихся в собственности ММК.
3. В энергетическом секторе бумаги выглядели лучше рынка, но к закрытию они понесли потери. Бумаги РусГидро подешевели на 0,29%. Цена акций Интер РАО упала на 2,44% после того как совет директоров Интер РАО утвердил ряд внутренних документов компании, в том числе положение о дивидендной политике, которое предусматривает направление на выплату дивидендов не менее 5% чистой прибыли компании. Данное положение не касается возможных дивидендных выплат компании за 2010-й год. Отметим, что до настоящего времени о дате годового собрания акционеров, а также о рекомендациях по дивидендным выплатам за 2010-й год не объявлялось.
Акции ФСК ЕЭС подешевели на 2,17% после появления информации о том, что Федеральная антимонопольная служба в конце апреля оштрафовала ФСК ЕЭС на 249,67 млн. руб. по делу, возбужденному еще в декабре 2010-го года комиссия ФАС по факту нарушения компанией ФСК ЕЭС федерального закона "О защите конкуренции". Дело было возбуждено по заявлению Газпромэнерго, которое обратилось в ФАС с жалобой на действия ФСК ЕЭС в части уклонения компании от заключения договора субаренды с Газпромэнерго на объекты электросетевого хозяйства, относящиеся к единой национальной (общероссийской) электрической сети, которыми Газпромэнерго владеет на законном основании.
ПРОГНОЗ: Сегодня у российского рынка больше шансов продолжить коррекцию с периодическими попытками выкупов в свете коррекционных настроений на рынке нефти и отсутствия сильного оптимизма в мае, который традиционно для рынка является месяцем коррекции
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
СИЛЬВИНИТ
Напоминаем, что акции Сильвинита по окончании вечерней клиринговой сессии 5 мая 2011 г будут исключены из индекса РТС в связи с присоединением к ОАО «Уралкалий». Федеральная служба по финансовым рынкам уже зарегистрировала два дополнительных выпуска обыкновенных акций Уралкалия в совокупности 1,2 млрд. штук номиналом 0,5 руб. каждая на общую сумму 600 млн. руб. по номиналу.
Что касается точного количества акций, которые составят уставный капитал Уралкалия в результате его объединения с Сильвинитом, то оно будет определено в дату завершения реорганизации, то есть в дату прекращения деятельности Сильвинита.
Выпуск на сумму 525 млн. руб. будет размещаться путем конвертации обыкновенных акций "Сильвинит", а выпуск на сумму 75 млн. руб. будет размещаться путем конвертации привилегированных акций "Сильвинит".
Как уже сообщалось ранее, 4 февраля 2011 г акционеры Уралкалия и Сильвинита одобрили объединение компаний. Завершить сделку планируется до конца II квартала 2011-го года при условии получения всех необходимых одобрений со стороны государственных и регулирующих органов.
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок Сильвинита, поскольку детали сделки по объединению уже были известны ранее. Сделка предполагает выкуп Уралкалием около 20% обыкновенных акций Сильвинита за $1,4 млрд., что уже произошло, после чего должна пройти конвертация остальных акций Сильвинита в дополнительные акции Уралкалия. В рамках конвертации акционеры Сильвинита за исключением Уралкалия получат по 133,4 обыкновенной акции Уралкалия за одну обыкновенную акцию Сильвинита и по 51,8 обыкновенной акции Уралкалия за одну привилегированную акцию Сильвинита. После этого присоединения Сильвинит прекратит свое существование.
Цена: 28 500 руб.
Цель: 28 723 руб.
Рекомендация: держать
МРСК УРАЛА
МРСК Урала объявила о выплате дивидендов за 2010-й год. Соответствующие рекомендации акционерам вынес советы директоров компании. Компания заплатит 0,0028 руб., что соответствует дивидендной доходности в размере 1,3% соответственно. Реестр акционеров компаний для участия в годовом собрании и получении дивидендов будет составлен по данным на 11 мая.
Мы считаем эту новость позитивной для котировок МРСК Урала, поскольку даже с учетом довольно больших средств, которые будут потрачены на инвестиционные программы, компания приняла решение о выплате дивидендов. Если новая сетка тарифов распределительных сетевых компаний на передачу электроэнергии будет учитывать снижение, то выплата дивидендов будет негативно отражаться на финансовом состоянии компании.
Цена: 0,2177 руб.
Цель: 0,2915 руб.
Рекомендация: держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter