4 мая 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:
* Нефть и золото на этой неделе будут консолидироваться возле отметок $110 за баррель и $1535 за тр. унцию соответственно
* Стратегические запасы бензина в США вновь снизятся на более значительную величину по сравнению с ожиданиями рынка, однако эти данные не окажут слишком заметного влияния на нефтяные котировки
* Metlife и Time Warner отчитаются в соответствии или чуть хуже прогнозов рынка
Пока Россия находится в межпраздничном настроении и решительно не собирается предпринимать каких-либо атакующих манёвров на рынках, внешний мир живёт в окружении событий, так или иначе связанных с прояснении новой экономической реальности мира. Во-первых, завтрашнее заседание ЕЦБ важно для игроков не столько с точки зрения каких-либо сенсаций (подавляющее большинство аналитиков справедливо полагает, что для европейского финансового регулятора пока ещё не пробил час очередных решительных действий), сколько в разрезе сравнительной риторики Ж.-К. Трише со словами Бернанке, прозвучавшими на недавнем заседании Комитета по Открытым рынкам США. Косвенно на возможность существенных отличий указывают предварительные комментарии от некоторых представителей европейского центробанка о том, что укрепляющийся курс евро, вопреки расхожему мнению, не наносит слишком большого вреда экономике еврозоны, а умеренный рост процентных ставок мало изменит общую платежеспособность «периферийных» стран региона, охваченных долговыми проблемами.
Другой существенной темой для горячей полемики стали очередные заявления представителей Китая о формировании специального фонда инвестиций в драгметаллы в рамках «последовательной политики» Поднебесной по диверсификации своего суверенного фонда в направлении снижения в нём веса доллара о долларовых ценных бумаг. Нельзя сказать, что подобная новость грянула для фондового рынка США как гром среди ясного неба. Представители КНР и раньше неоднократно заявляли о необходимости коренного пересмотра суверенной стратегии инвестиций — причём, первые подобные высказывания датируются аж 2008-м годом — однако с тех пор какого-либо значительного прогресса в данном направлении достигнуто не было. Причина этого ясна, что называется, без увеличительного стекла: ни один другой рынок — включая рынки драгметаллов, которые в последнее время всё больше соблазняют своими перспективами самую динамичную экономику мира, не обладает необходимым масштабом и ликвидностью, сопоставимыми с громадными запасами китайской экспортной выручки. Тем не менее, вектор данного процесса тоже вполне ясен и не оставляет американцам причин для чрезмерного оптимизма: доля китайских инвестиций в суверенный долг США будет медленно, но неуклонно падать, что в отсутствии предпосылок для продолжения очередных раундов «количественного смягчения» в США чревато снижением конечного спроса на эти финансовые инструменты, а значит — несёт в себе угрозу снижения их котировок.
Тем не менее, даже подобная новость вовсе не способствовала какому-либо явному провалу котировок «казначеек» на вчерашней торговой сессии в США, ибо инвесторы, всё в меньшей степени уверенные в продолжении ралли на всё более очевидно перегретом фондовом рынке, начали постепенно и как бы исподтишка сокращать свои длинные позиции, что вызвало локальное укрепление американской валюты, а заодно с ней — и казначейских облигаций. Так, котировки эталонных 10-летних нот выросли на 7/32, а доходность — опустилась до 3.26%. Сильному снижению фондовых индексов, впрочем, воспрепятствовал благоприятный корпоративный новостной фон. Так, акции алюминиевой корпорации Alcoa подросли на 2.7% на слухах об интересе к ней со стороны транснациональной добывающей компании Rio Tinto. В то же время, акции MasterCard прибавили 2.8% на хороших финансовых результатах за первый квартал, согласно которым и выручка, и прибыль компании оказались заметно лучше ожиданий рынка. По итогам дня лишь Dow умудрился закрыться без изменения на уровне 12,808, тогда как Nasdaq упал на 0.78% до 2,842, а S&P 500 потерял 0.34% до 1,357.
Акции
Итоги торгов 3 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 4 мая 2011 года
Прогнозы на текущий день:
* Рынок откроется с понижением до 1% в районе 1680 п. по индексу ММВБ.
* Внутри дня ожидается смешанная динамика с попытками отскока по отдельным акциям. Потенциал роста ограничен. Рекомендация на день – без позиций.
Во вторник российский фондовый рынок серьезно понизился вслед за мировой коррекцией цен на нефть и драгоценные металлы. Биржевые индексы резко вышли вниз из узкого диапазона, в котором они находились четыре последних торговых дня.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ снизился на 2.89%, ММВБ10 упал на 3.01%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии понизился на 2.48%.
К завершению вечерней торговой сессии значение индекса РТС символически снизилось еще на 0.06%, закрывшись со значением 1975.57 п. И хотя биржевые индексы США закрылись не так слабо, как дневные торги на российском рынке, июньский фьючерс на индекс РТС вечером продолжил снижение (-0.57%).
В настоящее время бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу составляет 50 пунктов или 2.5%. Участники срочного рынка настроены негативно и не ожидают быстрого повышения рынка.
В условиях общего понижения рынка наблюдается падение во всех без исключения ликвидных российских бумагах. Однако слабее рынка выглядели Газпром (-4.37%) и ГМК Норильский Никель (-5.56%), обогнавшие в своем падении основные российские фондовые индексы.
Продолжили свое снижение и акции производителей стали, которые в последнее время активно распродаются: Северсталь (-5.20%), НЛМК (-4.02%), ММК (-5.43%), Мечел-ао (-5.26%).
Не остались в стороне от общего падения и акции Ростелеком-ао (-5.32%), резко снизившиеся за последние полчаса торгов.
Лучше рынка держатся акции ПолюсЗолото (-1.48%), которые консолидируются после недавнего повышения и имеют потенциал дальнейшего роста выше 2000 руб.
В среду фьючерсы на биржевые индексы США снижаются до 0.4%. Фьючерс на нефть Light Sweet торгуется с понижением до 0.3%. Гонконгский индекс Нang Seng теряет более 1%.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка негативный.
Мы ожидаем открытия рынка с понижением до 1% на старых уровнях поддержки февраля-марта, в районе 1680 п. по индексу ММВБ. В первой половине дня ожидается смешанная динамика с попытками отскока вверх по отдельным акциям.
Однако сильного роста по итогам дня ожидать не приходится. В апреле мы уже видели резкое падение на новостях о понижении долгосрочного рейтинга США, после которого рынок восстановился за четыре дня. В настоящее время настроение на внешних сырьевых рынках после недавних максимумов ухудшается, поэтому быстрое восстановление маловероятно.
Сегодня под закрытие российского рынка в США выходят данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов. Возможно, эти цифры несколько подбодрят рынок, но не улучшат состояние отечественного фондового рынка кардинально.
В целом, можно признать, что рост, продолжавшийся на российском фондовом рынке последние полгода, замедляется, переходя в рамки бокового движения. По итогам февраля рынок незначительно снизился. Месячное снижение пока находится в рамках здоровой консолидации. После весеннего сезона закрытия реестров акционеров рынок приближается к циклическому весеннему спаду и летнему затишью.
Сегодня не ожидается закрытия важных реестров акционеров российских компаний и значимых корпоративных событий.
«Группа компаний ПИК» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2010 год. Чистый убыток девелопера в первом полугодии 2010 года сократился на 8% до $172 млн c $186 млн за первое полугодие 2009 года. Выручка компании за январь-июнь 2010 года выросла на 39% до $503 млн.
Облигации
Прогнозы:
В краткосрочной перспективе снижение цен по облигациям может продолжиться преимущественно в длинных выпусках. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем незначительное снижение доллара и евро к рублю.
По итогам торгов цены корпоративных облигаций удержались на прежней отметке, тогда как в других секторах облигации преимущественно снижались. Негативным фактором, который может способствовать дальнейшей коррекции, является рост ставок на межбанковском рынке. При этом опережающими темпами в последние дни растут ставки по более коротким межбанковским кредитам, что свидетельствует о нехватке ликвидности в банковской системе в настоящий момент. В краткосрочной перспективе снижение цен по облигациям может продолжиться преимущественно в длинных выпусках. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем незначительного снижение доллара и евро к рублю. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался на уровне в 95.52, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP уменьшились на 1 б.п. до 99.39, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 15 б.п. до уровня 131.92 пункта.
Во вторник по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0481 RUB до 33.2820. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0473 RUB до 27.3487, а EURRUB_TOM снизился на 0.2176 RUB до 40.4561. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.2996 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4806 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.4198. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 03.05.2011 выросли с 513.5 до 615.2 млрд руб., а на депозитах снизились с 351 до 264.2 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M увеличилась на 23 б.п. до уровня в 4.08%, тогда как ставка MOSPRIME 6M выросла на 8 б.п. до 4.25%.
Банк России проведет 12 мая на ММВБ аукцион по размещению бескупонных краткосрочных облигаций Банка России ОБР серии 19 с погашением 12 августа 2011 г. в объеме 750 млрд рублей.
Размещение государственных облигаций выпуска № 25077RMFS в объеме 40 млрд руб. предполагается осуществить в интервале доходности от 7.3 до 7.4%. Объем в обращении облигаций федерального займа выпуска № 25077RMFS составляет 47.4 млрд руб.
Комитет бюджетно-финансовой политики и казначейства Администрации Волгоградской области проведет 11 мая размещение выпуска облигаций серии 34005 на сумму 3 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет 5 лет, дюрация займа — 3.3 года, номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Ставка первого купона будет определена на конкурсе. Ставка второго купона устанавливается равной ставке первого купона; 3-4 купоны равны ставке первого купона за вычетом 0.25%; 5-6 купоны равны ставке первого купона за вычетом 0.5% г; 7-8 купоны равны ставке первого купона за вычетом 0.75%; 9-10 купоны равны ставке первого купона за вычетом 1%. Ориентир по доходности выпуска находится в диапазоне 7.4-8%. График амортизации по займу Волгоградской области предусматривает частично погашение долга в даты выплаты пятого (25%), седьмого (25%), девятого (30%) и десятого купонов (20%).
Группа «РАЗГУЛЯЙ» установила ставку первого купона по облигациям серии БО-16 на уровне 12%. Ставка 2-3 купона равна ставке первого купона. Купонный доход составит 179.52 млн рублей за каждый период или 59.84 руб. в расчете на одну бумагу. Владельцы биржевых облигаций серии БО-16 имеют право предъявить уведомления о намерении продать бумаги в течение последних пяти рабочих дней третьего купонного периода. Эмитент закрыл книгу заявок на покупку бумаг 29 апреля. Объем выпуск составляет 3 млрд руб. Закрытие книги была продлено на неделю, ориентир ставки купона находился в диапазоне 11.50-12.25%
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
* Нефть и золото на этой неделе будут консолидироваться возле отметок $110 за баррель и $1535 за тр. унцию соответственно
* Стратегические запасы бензина в США вновь снизятся на более значительную величину по сравнению с ожиданиями рынка, однако эти данные не окажут слишком заметного влияния на нефтяные котировки
* Metlife и Time Warner отчитаются в соответствии или чуть хуже прогнозов рынка
Пока Россия находится в межпраздничном настроении и решительно не собирается предпринимать каких-либо атакующих манёвров на рынках, внешний мир живёт в окружении событий, так или иначе связанных с прояснении новой экономической реальности мира. Во-первых, завтрашнее заседание ЕЦБ важно для игроков не столько с точки зрения каких-либо сенсаций (подавляющее большинство аналитиков справедливо полагает, что для европейского финансового регулятора пока ещё не пробил час очередных решительных действий), сколько в разрезе сравнительной риторики Ж.-К. Трише со словами Бернанке, прозвучавшими на недавнем заседании Комитета по Открытым рынкам США. Косвенно на возможность существенных отличий указывают предварительные комментарии от некоторых представителей европейского центробанка о том, что укрепляющийся курс евро, вопреки расхожему мнению, не наносит слишком большого вреда экономике еврозоны, а умеренный рост процентных ставок мало изменит общую платежеспособность «периферийных» стран региона, охваченных долговыми проблемами.
Другой существенной темой для горячей полемики стали очередные заявления представителей Китая о формировании специального фонда инвестиций в драгметаллы в рамках «последовательной политики» Поднебесной по диверсификации своего суверенного фонда в направлении снижения в нём веса доллара о долларовых ценных бумаг. Нельзя сказать, что подобная новость грянула для фондового рынка США как гром среди ясного неба. Представители КНР и раньше неоднократно заявляли о необходимости коренного пересмотра суверенной стратегии инвестиций — причём, первые подобные высказывания датируются аж 2008-м годом — однако с тех пор какого-либо значительного прогресса в данном направлении достигнуто не было. Причина этого ясна, что называется, без увеличительного стекла: ни один другой рынок — включая рынки драгметаллов, которые в последнее время всё больше соблазняют своими перспективами самую динамичную экономику мира, не обладает необходимым масштабом и ликвидностью, сопоставимыми с громадными запасами китайской экспортной выручки. Тем не менее, вектор данного процесса тоже вполне ясен и не оставляет американцам причин для чрезмерного оптимизма: доля китайских инвестиций в суверенный долг США будет медленно, но неуклонно падать, что в отсутствии предпосылок для продолжения очередных раундов «количественного смягчения» в США чревато снижением конечного спроса на эти финансовые инструменты, а значит — несёт в себе угрозу снижения их котировок.
Тем не менее, даже подобная новость вовсе не способствовала какому-либо явному провалу котировок «казначеек» на вчерашней торговой сессии в США, ибо инвесторы, всё в меньшей степени уверенные в продолжении ралли на всё более очевидно перегретом фондовом рынке, начали постепенно и как бы исподтишка сокращать свои длинные позиции, что вызвало локальное укрепление американской валюты, а заодно с ней — и казначейских облигаций. Так, котировки эталонных 10-летних нот выросли на 7/32, а доходность — опустилась до 3.26%. Сильному снижению фондовых индексов, впрочем, воспрепятствовал благоприятный корпоративный новостной фон. Так, акции алюминиевой корпорации Alcoa подросли на 2.7% на слухах об интересе к ней со стороны транснациональной добывающей компании Rio Tinto. В то же время, акции MasterCard прибавили 2.8% на хороших финансовых результатах за первый квартал, согласно которым и выручка, и прибыль компании оказались заметно лучше ожиданий рынка. По итогам дня лишь Dow умудрился закрыться без изменения на уровне 12,808, тогда как Nasdaq упал на 0.78% до 2,842, а S&P 500 потерял 0.34% до 1,357.
Акции
Итоги торгов 3 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 4 мая 2011 года
Прогнозы на текущий день:
* Рынок откроется с понижением до 1% в районе 1680 п. по индексу ММВБ.
* Внутри дня ожидается смешанная динамика с попытками отскока по отдельным акциям. Потенциал роста ограничен. Рекомендация на день – без позиций.
Во вторник российский фондовый рынок серьезно понизился вслед за мировой коррекцией цен на нефть и драгоценные металлы. Биржевые индексы резко вышли вниз из узкого диапазона, в котором они находились четыре последних торговых дня.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ снизился на 2.89%, ММВБ10 упал на 3.01%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии понизился на 2.48%.
К завершению вечерней торговой сессии значение индекса РТС символически снизилось еще на 0.06%, закрывшись со значением 1975.57 п. И хотя биржевые индексы США закрылись не так слабо, как дневные торги на российском рынке, июньский фьючерс на индекс РТС вечером продолжил снижение (-0.57%).
В настоящее время бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу составляет 50 пунктов или 2.5%. Участники срочного рынка настроены негативно и не ожидают быстрого повышения рынка.
В условиях общего понижения рынка наблюдается падение во всех без исключения ликвидных российских бумагах. Однако слабее рынка выглядели Газпром (-4.37%) и ГМК Норильский Никель (-5.56%), обогнавшие в своем падении основные российские фондовые индексы.
Продолжили свое снижение и акции производителей стали, которые в последнее время активно распродаются: Северсталь (-5.20%), НЛМК (-4.02%), ММК (-5.43%), Мечел-ао (-5.26%).
Не остались в стороне от общего падения и акции Ростелеком-ао (-5.32%), резко снизившиеся за последние полчаса торгов.
Лучше рынка держатся акции ПолюсЗолото (-1.48%), которые консолидируются после недавнего повышения и имеют потенциал дальнейшего роста выше 2000 руб.
В среду фьючерсы на биржевые индексы США снижаются до 0.4%. Фьючерс на нефть Light Sweet торгуется с понижением до 0.3%. Гонконгский индекс Нang Seng теряет более 1%.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка негативный.
Мы ожидаем открытия рынка с понижением до 1% на старых уровнях поддержки февраля-марта, в районе 1680 п. по индексу ММВБ. В первой половине дня ожидается смешанная динамика с попытками отскока вверх по отдельным акциям.
Однако сильного роста по итогам дня ожидать не приходится. В апреле мы уже видели резкое падение на новостях о понижении долгосрочного рейтинга США, после которого рынок восстановился за четыре дня. В настоящее время настроение на внешних сырьевых рынках после недавних максимумов ухудшается, поэтому быстрое восстановление маловероятно.
Сегодня под закрытие российского рынка в США выходят данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов. Возможно, эти цифры несколько подбодрят рынок, но не улучшат состояние отечественного фондового рынка кардинально.
В целом, можно признать, что рост, продолжавшийся на российском фондовом рынке последние полгода, замедляется, переходя в рамки бокового движения. По итогам февраля рынок незначительно снизился. Месячное снижение пока находится в рамках здоровой консолидации. После весеннего сезона закрытия реестров акционеров рынок приближается к циклическому весеннему спаду и летнему затишью.
Сегодня не ожидается закрытия важных реестров акционеров российских компаний и значимых корпоративных событий.
«Группа компаний ПИК» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2010 год. Чистый убыток девелопера в первом полугодии 2010 года сократился на 8% до $172 млн c $186 млн за первое полугодие 2009 года. Выручка компании за январь-июнь 2010 года выросла на 39% до $503 млн.
Облигации
Прогнозы:
В краткосрочной перспективе снижение цен по облигациям может продолжиться преимущественно в длинных выпусках. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем незначительное снижение доллара и евро к рублю.
По итогам торгов цены корпоративных облигаций удержались на прежней отметке, тогда как в других секторах облигации преимущественно снижались. Негативным фактором, который может способствовать дальнейшей коррекции, является рост ставок на межбанковском рынке. При этом опережающими темпами в последние дни растут ставки по более коротким межбанковским кредитам, что свидетельствует о нехватке ликвидности в банковской системе в настоящий момент. В краткосрочной перспективе снижение цен по облигациям может продолжиться преимущественно в длинных выпусках. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем незначительного снижение доллара и евро к рублю. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался на уровне в 95.52, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP уменьшились на 1 б.п. до 99.39, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 15 б.п. до уровня 131.92 пункта.
Во вторник по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0481 RUB до 33.2820. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0473 RUB до 27.3487, а EURRUB_TOM снизился на 0.2176 RUB до 40.4561. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.2996 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4806 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.4198. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 03.05.2011 выросли с 513.5 до 615.2 млрд руб., а на депозитах снизились с 351 до 264.2 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M увеличилась на 23 б.п. до уровня в 4.08%, тогда как ставка MOSPRIME 6M выросла на 8 б.п. до 4.25%.
Банк России проведет 12 мая на ММВБ аукцион по размещению бескупонных краткосрочных облигаций Банка России ОБР серии 19 с погашением 12 августа 2011 г. в объеме 750 млрд рублей.
Размещение государственных облигаций выпуска № 25077RMFS в объеме 40 млрд руб. предполагается осуществить в интервале доходности от 7.3 до 7.4%. Объем в обращении облигаций федерального займа выпуска № 25077RMFS составляет 47.4 млрд руб.
Комитет бюджетно-финансовой политики и казначейства Администрации Волгоградской области проведет 11 мая размещение выпуска облигаций серии 34005 на сумму 3 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет 5 лет, дюрация займа — 3.3 года, номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Ставка первого купона будет определена на конкурсе. Ставка второго купона устанавливается равной ставке первого купона; 3-4 купоны равны ставке первого купона за вычетом 0.25%; 5-6 купоны равны ставке первого купона за вычетом 0.5% г; 7-8 купоны равны ставке первого купона за вычетом 0.75%; 9-10 купоны равны ставке первого купона за вычетом 1%. Ориентир по доходности выпуска находится в диапазоне 7.4-8%. График амортизации по займу Волгоградской области предусматривает частично погашение долга в даты выплаты пятого (25%), седьмого (25%), девятого (30%) и десятого купонов (20%).
Группа «РАЗГУЛЯЙ» установила ставку первого купона по облигациям серии БО-16 на уровне 12%. Ставка 2-3 купона равна ставке первого купона. Купонный доход составит 179.52 млн рублей за каждый период или 59.84 руб. в расчете на одну бумагу. Владельцы биржевых облигаций серии БО-16 имеют право предъявить уведомления о намерении продать бумаги в течение последних пяти рабочих дней третьего купонного периода. Эмитент закрыл книгу заявок на покупку бумаг 29 апреля. Объем выпуск составляет 3 млрд руб. Закрытие книги была продлено на неделю, ориентир ставки купона находился в диапазоне 11.50-12.25%
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter