СТЕНГАЗЕТА :: Комплексный взгляд

11 мая 2011 IFC Markets | Фундамент

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Швейцарский франк во вторник сдал свои позиции после того, как данные по инфляции снизили вероятность повышения ставки Швейцарским Национальным Банком. Инфляция потребительских цен составила 0.3% в апреле, гораздо ниже ожидаемого значения 0.7%. Аналитики полагают, что эти данные подтолкнут ШНБ к решению об удержании ставок в районе нуля на ежеквартальном заседании руководства в июне. Более вероятно, что ШНБ поднимет ставки во время сентябрьского заседания forexpf.ru / fbs.com / fxteam.ru / rbc.ru / duntonse.com / ifc-forex.com



ЦБ Швейцарии не поднимет процентные ставки до сентября

Швейцарский франк во вторник сдал свои позиции после того, как данные по инфляции снизили вероятность повышения ставки Швейцарским Национальным Банком. Инфляция потребительских цен составила 0.3% в апреле, гораздо ниже ожидаемого значения 0.7%. Аналитики полагают, что эти данные подтолкнут ШНБ к решению об удержании ставок в районе нуля на ежеквартальном заседании руководства в июне. Более вероятно, что ШНБ поднимет ставки во время сентябрьского заседания. К этому времени ситуация на рынке прояснится касаемо того, что именно помогло увеличить спрос на швейцарский франк и довести его в последнее время до рекордных максимумов против доллара. Европейский долговой кризис стал одним из основных факторов роста швейцарского франка и ШНБ отдает себе отчет в том, что спровоцирует спрос в рамках антирисковых настроений, если укажет на свое желание повысить процентные ставки. В настоящее время неопределенность и заметная инфляция могут стать причиной корректировки позиций, открытых на ожиданиях июньского заседания ШНБ. Швейцарский франк упал на 0.6% до 0.8773 против доллара, что стало его самым низким значением за последние 2 недели, на 0.6% до 1.2588 против евро и на 0.4% до 1.4354 против фунта

Больные валюты угрожают экономике

Валюты чем-то напоминают безумных тетушек или надоедливых младших братьев. Неважно на сколько они невыносимы - это родственники. Вот что является проблемой номер один для валютных паникеров всего мира. Одни предсказывают конец доллара, но никогда не упоминают название валюты, против которой он рухнет. Другие называют евро "структурным надувательством", отказываясь признавать тот факт, что и другие экономики трещат по швам. Несмотря на то, что скептики игнорируют идею об иене, как о единственной достойной замене, иностранные трейдеры, кажется, прекрасно это понимают. И в самом деле, одна из основных причин низкого уровня волатильности на рынках forex состоит в том, что 4 основные валютные пары - евро/доллар (40% лондонских торгов и треть нью-йоркских), доллар/иена (примерно пятая часть нью-йоркских торгов), доллар/фунт и евро/иена - в некотором роде больны. Зачем менять шило на мыло? Отсутствие других возможностей продолжает способствовать повышению спроса на валюты развивающихся рынков наравне с менее популярными валютами развитых стран, таких как Норвегия и Швеция, которые чувствуют себя гораздо лучше. Безусловно, эта ситуация не может длиться вечно. В конце концов, инвесторам придется решить: какая валюта является слабым звеном, а какая подает надежды. Результат этого выбора отразится и на других "нездоровых" валютах, так как спрос на покупку/продажу больше не будет сдерживаться. Активно растущие валюты развивающихся стран тоже окажутся под ударом, независимо от фундаментальных факторов, потому что, наконец-то, появится новая привлекательная и высоколиквидная альтернатива.

Доллар растет в ожидании завершения QE

Перспектива прекращения потока ликвидности со стороны ФРС США привела к формированию обратной зависимости между долларом и сырьевыми активами. Для многих инвесторов это стало сигналом к продажам. В течение последних нескольких дней обратная корреляция достигла достигла максимальных значений за период с начала ноября, когда ЦБ объявил о дополнительных мерах по обеспечению ликвидности, запустив вторую программу количественного ослабления. По словам аналитиков, сейчас на рынках начался отказ от рисковых активов и фиксация прибыли по инвестициям в сырьевые активы, поскольку многих беспокоит будущее рынков после завершения QE2. Без очередной программы по покупке активов неизбежно встает вопрос о повышении ставки в США. Это толкает доллар вверх, а сырье - вниз

Слухи о реструктуризации долга Греции отразятся на евро

Евро достиг своего шестинедельного минимума против иены в преддверии аукциона по гос. облигациям Греции на фоне слухов о том, что нации потребуется реструктуризация долга. Единая валюта упала против 14 из 16 основных конкурентов после после того, как Standard & Poor понизило рейтинг Греции в четвертый раз с апреля 2010 года, что вызвало беспокойство по поводу обостряющегося долгового кризиса. Австралийский доллар упал, ожидая оглашения данных по бюджету после обещаний министра финансов Уэйна Свона сократить расходы. Курс новозеландского доллара снизился после заявления Международного валютного фонда о вероятности того, что стоимость валюты завышена на 20%. По словам аналитиков теперь рынки видят возможность реструктуризации долга Греции. Они предполагают, что евро претерпит нисходящую коррекцию, а на рынках произойдет сброс рисковых активов, что положительно отразится на иене

Отчет по инфляции спровоцировал распродажу франка

Публикация отчета по инфляции цен потребителей в Швейцарии наделала немало шума на валютном рынке, спровоцировав резкое сокращение длинных позиций в франке. Более слабый показатель поддержал рост опасений не только относительно перспектив ставок, но и дал почву для размышлений относительно того, что руководство SNB вновь может заговорить о рисках дефляции и возобновить интервенции на валютном рынке. Дилеры обращают внимание на то, что в краткосрочной перспективе ликвидация лонгов в швейцарской валюте может продолжиться, принимая во внимание ее агрессивный рост в последнее время. Тем не менее, рынку может потребоваться больше доводов в пользу смены доминирующего восходящего тренда и ослабление франка может оказаться относительно ограниченным в виду не слишком позитивного настроя на финансовых рынках, поддерживающего интерес к надежным активам. Евро/франк к настоящему времени обозначил максимумы сессии в районе Chf1.2630 (прим. forexpf.ru: офера корпоративных счетов), при этом дополнительным фактором поддержки для пары оказалась стабилизация выше линии поддержки с минимумов декабря. Дилеры предупреждают о стопах в области Chf1.2630/35, исполнение которых откроет дорогу дальнейшему росту к Chf1.2650/60 и Chf1.2680, и обращают внимание на потенциальный двухдневный минимум и бычье поглощение на дневном графике, материализация которых позволит рассчитывать на более активное восстановление пары

Вашингтон vs. Пекин

В Вашингтоне началась двусторонняя встреча Китая и США. По словам Министра финансов США Тимоти Гайтнера, он намерен призвать Китай к более активной ревальвации юаня. Гайтнер будет требовать, чтобы Китай ослабил государственный контроль в финансовой системе и впустил иностранные банки и страховые компании на свой рынок. По мнению официального Вашингтона, курс юаня сдерживается искусственно, что стимулирует рост экспорта и, в то же время, мешает Китаю эффективно бороться с инфляцией, которая в марте достигла 32-месячных высот. Между тем, Китай обвиняет Штаты в рекордном дефиците бюджета, который лежит в основе перекосов международной торговли и инвестиций

Credit Agricole CIB советует покупать золото на спадах

Золото несколько оправилось от спада последних дней и теперь держится в районе $1507.60 за тройскую унцию, установив максимумы сессии вблизи $1510.70. Новые попытки развить коррекцию выглядят возможными, однако аналитики Credit Agricole CIB полагают, что таковые предоставят хорошую возможность для покупок, учитывая позитивные фундаментальные факторы. Кроме того, золоту удалось удержаться от прорыва линии тренда с минимумов января и 50-дневной скользящей средней (сегодня в районе $1459.92), и техническая картина остается конструктивной для быков. Между тем, в банке не столь оптимистичны в оценках перспектив серебра, несмотря на агрессивность падения последнего и попытки возобновить рост. В CACIB обращают внимание на высокую волатильность металла, а также на опасность продолжения ликвидации лонгов, отмечая, что представители промышленности могут в ближайшее время воздержаться от покупок в ожидании прояснения дальнейших перспектив

Официальный Берлин опроверг слухи о выходе Греции из состава Еврозоны

Министр экономики в Германии Райнер Брюдерле опроверг слухи о том, что Греция намерена покинуть Еврозону и ввести в обращения драхму. По его словам, подобные действия лишь ослабят Европу в тот момент, когда она больше всего нуждается в поддержке. "Я не то что не поддерживаю такой способ решения вопроса, я категорически против него", - заявил он в интервью агентству Reuters. Брюдерле также отметил, что Греции нужно время для проведения реформ, а постоянные разговоры рынка о реструктуризации и выходе из Еврозоны никак этому не способствуют. Между тем, в субботу, его коллега из FDP, Франк Шаффлер, заявил о том, что Германии следует поддержать Афины, если они примут решение выйти из состава Еврозоны

JPMorgan: иена может вернуться к своим рекордным максиумам против доллара

Иена может вернуться к своим рекордным максимумам по отношению к доллару в связи с тем, что японские инвесторы могут воздержаться от инвестиций в зарубежные активы на фоне снижения рисков после произошедшего в стране землетрясения. Такое мнение высказывают специалисты JPMorgan Chase & Co. Джуния Тэнес, главный валютный стратег банка, предполагает, что японские инвесторы и корпорации могут репатриировать порядка 10 трлн. иен в текущем году. "Учитывая такую возможность, иена может возобновить рост, поскольку традиционная схема потоков денег за рубеж будет нарушена в связи со снижением аппетита к риску со стороны национальных частных инвесторов и компаний", - говорит Тэнес. Эксперт добавляет, что иена получит дополнительный стимул к росту в связи с низким спросом на американский доллар, поскольку США, являясь крупнейшим в мире должником, сохраняют низкие ставки доходности. "Процентные ставки в США должны быть значительно выше, чем в Японии. Это не нормально, что эти две страны имеют практически идентичные близкие к нулевому значению процентные ставки", - высказывает свое мнение Джуния Тэнес. Эксперт считает, что интервенция Банка Японии в связи с укреплением иены выглядит маловероятной, поскольку волатильность по сравнению с периодом после землетрясения значительно снизилась.

Danske Bank рекомендует продавать фунт против норвежской кроны

Инвесторы должны продавать британский фунт стерлингов против норвежской кроны с целью получить прибыль от неоправданного ралли на прошлой неделе, говорят валютные стратеги Danske Bank. Фунт может обесцениться до 8.70 по отношению к кроне, утверждает Арне Ломан Расмуссен, главный аналитик Danske Bank, ставя во главе своего мнения предположение о том, что завтра Банк Англии понизит свои прогнозы по экономическому росту, а норвежский центральный банк повысит свою процентную ставку в четверг на 25 базисных пунктов. "Все более и более вероятно, что Банк Англии оставит ставки без изменений в течение всего текущего года, в результате чего фунт будет обесцениваться по отношению к скандинавским валютам, а также евро", - говорит Расмуссен. Danske Bank рекомендовал продажи стерлинга против кроны от 8.91 с целью на 8.70. Стоп приказ на короткую позицию валютные стратеги банка рекомендуют установить на 9.02

Агентство S&P подлило масла в огонь европейского кризиса

Курс евро обвалился на торгах в понедельник, поскольку рейтинговое агентство Standard &Poor`s понизило кредитный рейтинг греческих долговых облигаций. Рынок, уже и так паникующий по поводу возможного дефолта Греции, спешно избавлялся от единой валюты, продавая ее, в первую очередь, против доллара и франка. Долгосрочный и краткосрочный суверенный рейтинг понижет с ВВ- и В до В и С соответственно. Прогноз отрицательный. В агентстве также сообщили, что пересматривают кредитоспособность банков страны. "Мы полагаем, что это событие негативно отразится на кредитоспособности четырех крупных греческих банков", - заявили в Standard & Poor`s. Так, после появления новостей евро/доллар упал на 0.3% до внутридневного минимума на 1.4315, евро/франк упал до 1.2564. Между тем, фунт последовал примеру единой валюты и также начал сдавать позиции в паре с долларом, опустившись до внутридневного минимума на 1.6319. "Евро начинает снова пользоваться спросом на достигнутых минимумах, но это ненадолго, валюта сильно ослаблена", - считают в Cititgroup. Греции не удается убедить инвесторов в своей способности навести порядок в финансовой системе. Рынки ждут заседания Евросоюза, рассчитывая, что политики опровергнут слухи о возможной капитуляции Греции

ПОЛОСА http://www.fbs.com/


Банк Англии может понизить прогнозы по экономическому росту

Торгуя парой GBP/USD, необходимо обратить особое внимание на отчет Банка Англии по инфляции, который будет опубликован завтра в 13:30 МСК.

Курс фунта упал сегодня несмотря даже на выход данных, показавших подъем розничных продаж и жен на жилье в Великобритании. Пара GBP/USD опустилась с максимумов в области 1.6750 в первых числах мая до уровней в области 1.6360.

Спад фунта объясняется ожиданиями того, что британский Центробанк может снизить прогнозы по экономическому росту страны, так как если это произойдет, то вероятность того, что BoE повысит процентные ставки, уменьшится. Напомним, по итогам заседания, состоявшегося 5 мая, Банк Англии принял решение оставить ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0.5%.

Аналитики Bank of Tokyo отмечают, что данные по экономике Соединенного Королевства являются неоднозначными. С их точки зрения, в ближайшем будущем стерлинг ослабнет. Стратеги Lloyds Bank Corporate Markets также считают британскую валюту как крайне уязвимой по отношению к большинству основных конкурентов.

ВчераКонфедерация британской промышленности (CBI) понизила прогноз по росту ВВП Великобритании в 2011 году с 1.8% (февральская оценка) до 1.7%

Barclays Capital: будущее Греции выглядит неопределенным

Аналитики Barclays Capital отмечают, что единая валюта находится под давлением из-за неопределенности того, как европейские власти будут действовать, чтобы помочь Греции решить свои долговые проблемы. Несмотря на то, что руководители ЕС обсуждали этот вопрос в выходные, официально никаких публичных сообщений по этому поводу сделано не было.

Вчера агентство Standard & Poor's снизило кредитный рейтинг страны с BB- до B. Это уже четвертый раз с апреля 2010 года, когда это рейтинговое агентство снижает рейтинг Греции. Кредитные дефолтные свопы по греческому долгу подскочили в понедельник до рекордного максимума в 1,369, что говорит о том, что вероятность дефолта страны в течение следующих 5 лет составляет 69%.

На рынках идут разговоры о вероятности реструктуризации долга Греции. Теперь такой исход событий рассматривается как вполне возможный. Член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны заявил, что хотя ранее предполагалось, что в следующем году Греция будет способно самостоятельно привлекать финансирование, однако, однако сейчас появляются признаки того, что этого не произойдет.

Таким образом, курс евро может скорректироваться вниз. Пара EUR/USD уже опустилась до 6-недельного минимума в $1.4254.

В этих условиях Греция проведет сегодня аукцион по размещению векселей на сумму в 1.25 млрд. евро ($1.79 млрд.).

UBS, RBC: Австралия и Китай показали торговый профицит

Согласно опубликованным сегодня данным, профицит торгового баланса Китая вырос с $139 млн. в марте до $11.4 млрд. в апреле, тогда как экономисты ожидали подъема показателя только до $1.0. Экономисты UBS Securities ожидают, что в общей сложности в 2011 году китайский экспорт превысит импорт на $140-$150 млрд. По прогнозам UBS, в течение оставшегося года Китай будет ежемесячно показывать торговый профицит.

Аналитики Royal Bank of Canada считают, что после публикации этих данных давление Соединенных Штатов на Китай с требованием укрепления курса юаня усилится. В то же время, растущий профицит торгового баланса может убедить китайские власти в том, что экономика страны может позволить больший рост курса национальной валюты в целях сдерживания инфляционного давления. Специалисты считают, что к середине года юань может вырасти до 6.40 юаней за доллар, а к концу 2011 года – до 6.20 по отношению к американской валюте.

Китайские данные оказали негативное влияние на курс австралийской валюты, так как вероятность повышения процентных ставок в Китае выросла, заставляя инвесторов продавать австралиец, отмечают в TD Securities. Аналитики советуют инвесторам сосредоточить свое внимание на данных по китайской инфляции, которые выйдут завтра.

В самой Австралии сегодня также были опубликованы данные, согласно которым профицит торгового баланса составил в марте A$1.74 млрд., тогда как в феврале наблюдался дефицит в A$-0.09 млрд., а экономисты ожидали профицита только в A$500 млн.

Новости поддержали курс австралийского доллара по отношению к его американскому конкуренту во время утренних торгов, однако стратегии RBC Capital Markets полагают, что продвижение пары AUD/USD наверх будет ограничено в преддверии выхода в четверг данных по занятости в Австралии, а также технической картиной, которая не является благоприятной для австралийца. С их точки зрения, только очень хорошие данные по занятости могут помочь австралийцу продолжить восходящий тренд

Получит ли доллар стимул к росту после завершения QE?

Многие аналитики сходятся во мнении, что американская валюта получит значительный положительный моментум, когда в июне завершится программа ФРС по покупке Трежерис. Сложнее предвидеть, однако, как долго доллару удастся пользоваться подобной поддержкой, говорят экономисты.

В Westpac уже давно держали короткие позиции по доллару против более рисковых валют, зафиксировав на прошлой неделе некоторую часть прибыли по индексу доллара. Аналитики банка отмечают, что доходности по американским казначейским облигациям до сих пор находятся на чрезвычайно низком уровне, что оказывает на доллар негативное давление.

Специалисты считают, что волнение рынка по поводу окончания QE2 будет очень сильным. С их точки зрения, это событие поможет доллару только в том случае, если оно будет сопровождаться выходом сильных данных по экономике США.

Марк Фабер, издатель инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom Report, уверен, что монетарные власти США предпримут и третий раунд количественного смягчения. По прогнозам экономиста, в течение следующих 10 лет Соединенные Штаты будут страдать от бюджетных дефицитов в трлн. долларов. Такие дефициты будет невозможно финансировать исключительно за счет выпуска облигаций, поэтому ФРС необходимо хотя бы частично монетизировать государственный долг с помощью количественного смягчения для того, чтобы сохранять процентные ставки на низком уровне.

Deutsche Bank: Греция еще долго не покинет еврозону

За последние 2 дня прошлой недели единая валюта потеряла 3.45% по отношению к доллару США, сохраняя за собой, тем не менее, лучший результат 2011 года (с 12 января, когда канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что предпримет все усилия для того, чтобы поддержать евро, курс евро вырос на 9.7%).

Пара EUR/USD побила 6 мая отметку в $1.4315 после того, как 4 мая ей удалось достичь максимума с декабря 2009 года в $1.4940.

Курс евро упал из-за того, что ЕЦБ намекнул на то, что не будет торопиться повышать процентные ставки, а журнал Der Spiegel сообщил, что Греция может выйти из состава еврозоны.

Спред в доходности между 10-летними греческими облигациями и аналогичным немецким бумагам увеличился с 2.73 процентных пунктов в январе 2010 года до 12.33 процентных пунктов. Доходности по 2-летним греческим облигациям превысили 25%.

Европейские власти пытаются убедить рынки в своем стремлении сохранить валютный союз в целости. После незапланированного заседания, состоявшегося 6 мая, было объявлено о решении смягчить условия, согласно которым Греция получила год назад кредит на сумму в 110 млрд. евро ($158 млрд.). Руководство ЕС полагает, что стране может потребоваться дополнительная помощь, так как стоимость ее финансирования на финансовом рынке продолжает расти.

Валютные стратеги Deutsche Bank считают, что Греция сначала попыталась бы провести реструктуризацию своего долга, а уже потом власти страны стали бы рассматривать возможность выхода из еврозоны. Специалисты уверены, что сейчас пока рано для того, чтобы говорить, что Греция может отказаться от общей европейской валюты.

Аналитики HSBC Holdings отмечают, что в этом году курс евро укреплялся слишком стремительно, поэтому сейчас валюта является крайне уязвимой, особенно учитывая намерение Федеральной резервной системы завершить в июне свою программу по количественному смягчению экономики на сумму $600 млрд. С их точки зрения, пара EUR/USD может опуститься до $1.40



Австралия устанавливает эталон бюджетного благоразумия


Решимость по отношению восстановления бюджетное благоразумия после разрушительных наводнений и растущей валюты, влияющей на доходы, продемонстрировал австралийский министр финансов Свон, объявив о том, что лучше всего можно описать как «строгий бюджет». Дефицит размером 49.4 миллиарда австралийский долларов в текущем году Свон планирует сократить до 22.6 миллиардов в 2011/12 бюджетом году, а затем прийти к профициту в 3.5 миллиарда в 2012/13. Для того чтобы этого добиться, расходы должны быть сокращены на 22 миллиарда австралийских долларов в течение следующих четырех лет. Во времена растущих опасений, связанных с ростом издержек, правительство осознает роль более жесткой бюджетной политики, которая может стать дополнением к монетарной политике с целью достижения целей. Государственная задолженность по отношению к ВВП в конце прошлого года составляла всего 22.4% по сравнению с 76% в Британии, 59% в США и 143% в несчастной Греции. Австралия по-прежнему является неоспоримым эталоном фискальной ответственности во всем мире

Более степенное удорожание сырья

После падения на прошлой неделе на сырьевых рынках, мы увидели, что почти каждый сектор оправился после распродажи. С одной стороны, это совершенно не удивляет. Во-первых, первоначальные причины (а именно слабые немецкие и американские данные) были слабым катализатором в лучшем случае, учитывая, что все это случилось в меньшей степени из-за глобального восстановления и в большей из-за того, что инвесторы бросились к выходу (в различной степени).

Евро по-прежнему восприимчив к греческим долговым опасениям

Еще одно сложное утро для евро, наполненное всевозможными слухами и сплетнями о Греции. Одна из ведущих греческих газет этим утром утверждает, что МВФ располагает пакетом помощи размером 80-100 миллиардов евро на смену существующему спасению, а греческие чиновники сообщили, что страна хочет, чтобы помощь продлилась вплоть по 2012 год. Бини Смаги из ЕЦБ предполагает, что реструктуризация греческого долга оставит экономику «в лохмотьях», так как банковская система развалится, если будут существенные убытки по суверенным бондам, и греческое правительство не сможет монетизировать свой долг. В результате, оно не сможет платить зарплаты и пенсии. Против евро играли также более слабые, чем ожидалось, данные по промышленному производству в Италии и Франции. Евро немного восстановился после падения ниже 1.43 в начале лондонской сессии

Проблемы Европы и США одного порядка, что уведет валюты к рублю во флет

Единая валюта резко развернулась к падению еще в конце прошлой недели к доллару. Евро к доллару упал на 4% с четверга. По евро к рублю падение чуть более продолжительное, но только за рассматриваемый нами период с четверга по сегодняшнее утро евро просел с 40,62 по 39,80.

Однако, в полной мере этот разворот на российском рынке ощутили лишь после праздников. Тут на евро повлиял целый ряд негативных факторов. Многие из них были на слуху и ранее, только вот на этот раз критическая масса этого негатива не позволила инвесторам игнорировать информацию. Во-первых, мы узнали, что ЕЦБ не настолько воинственно настроен к повышению ставки, как рынки этого ожидали. Потом мы получили свидетельства о замедлении темпов роста производства в сильных странах еврозоны (что все в периферии плохо, мы знаем и так). В четверг по Германии было опубликовано о снижении пром. заказов на 4%, сегодня стало известно о падении пром. производства на 0,9% во Франции и о разочаровывающем приросте в Италии на 0,8% г/г против ожиданий в +3,0%. Помимо этого в прошлую среду стало известно о замедлении роста в сфере услуг, согласно индексу PMI еврозоны.

В конце недели начались публикации о том, что Греция просит себе более мягкие условия предоставления кредитов от ЕС/МВФ. А сегодня с утра рейтинговые агентства шумно бомбардировали греческий кредитный рейтинг, как раз в связи с просьбой об отсрочке со стороны Греции. Итак, с одной стороны - все плохо в Еврозоне, но с другой, не очень хорошо и в США. На этом фоне доллар получил небольшой спрос со стороны бегства капитала в надежность, но еще нет причин думать, что это настоящий разворот, а не краткосрочная коррекция. Среднесрочно, проблемы по доллару и евро одного уровня, поэтому на все лето мы предполагаем флет: по доллару между 27 и 28 и по евро между 40 и 42

SNB придутся по душе последние данные по инфляции


Швейцарскому национальному банку придутся по душе последние инфляционные данные, которые показали, что потребительские цены в прошлом месяце выросли меньше, чем ожидалось: 0.3% в годовом исчислении, по сравнению с 1% в марте. Последние недели различные чиновники SNB выражали повышенную озабоченность в связи с ростом инфляции, а президент Хильдебранд отметил, что SNB «без колебаний примет все необходимые меры для обеспечения ценовой стабильности». Ясно, что сильный обменный курс ужесточает финансовые условия, которыми SNB отвечает в на рост инфляционных опасений. За год, оканчивающийся апрелем цена импортированных потребительских товаров упала на 0.5%, в то время как стержневой уровень (исключая продовольствие и энергию) фактически упал на 0.1%. В ответ на это, свисси резко упал, сейчас ниже 0.88

Проблемы и споры из-за евро

Государственные инвестиционные фонды вновь принялись во время утренней сессии скупать евро по более низкой цене, однако толку, как в последствии оказалось, от этого мало. В начале дневного заседания единая валюта вновь развернулась на фоне негативных новостей, которые то и дело просачиваются последние дни и играют свою роль. Заимствование португальских банков у ЕЦБ подскочило до 48 миллиардов евро в прошлом месяце с 39 миллиардов в марте; новый премьер-министр Ирландии обозначил свою уверенность в том, что его страна получит спасительную помощь по более низкой процентной ставке; член немецкого парламента предположил, что Греция может получить кредит по более низкой процентной ставке в обмен на дальнейшие уступки, член финского парламента дал понять, что считает, что Греции нужна реструктуризация. В довершении всего, Ангела Меркель, скорее всего, встретится позже на этой неделе с другими тяжеловесами в ЕС, чтобы обсудить весь спектр европейских проблем. Вообще говоря, стоило бы об этом постоянно говорить на заседаниях, учитывая медленное ухудшение долгового кризиса в Европе. Есть ощущение, что в данный момент реакция Европы на долговой кризис носит некий хаотичный характер.

Со своей стороны, валюта, кажется, не может нащупать направление движения. Поддержка процентных ставок оказалась под сомнением в связи с неявной позицией ЕЦБ в отношении Греции, Ирландии и Португалии, где ситуация становится лишь хуже, а трейдеры и хедж-фонды чрезвычайно долго ожидают момента, когда можно будет рассмотреть сокращение рискового давления. В то же время, немецкая экспортная машина все еще несется вперед. Не следует быть уверенными в том, что после весенней генеральной уборки на прошлой неделе евро вновь вернется к максимумам недельной давности

Силу розничной торговли Британии нужно рассматривать в контексте

Измерение продаж в магазинах, открытых более года, по версии BRC, показало рост в годовом исчислении до 5,2% в апреле вслед за падением на 3,5% в марте. Такая волатильность сама по себе говорит, что нужно рассматривать эти данные очень осторожно. Все дело в смещении Пасхи год от года, но помимо этого, причиной называется еще и дополнительный банковский выходной, который подстегнул продажи садового инвентаря и шампанского. BRC по-прежнему подчеркивает важность фактора «роста затрат и подавленных потребительских расходов».

Профицит торговли Китая резко вырос в апреле

После пары месяцев дефицита, китайские данные по торговле резко прозвучали по итогам апреля, показав профицит на уровне 11,42 млрд. USD. Это произошло вследствие роста экспорта на 29,9% г/г и импорта на 21,8%. Эта статистика вышла перед целой чередой данных, которые будут опубликованы завтра рано утром, включая инфляцию. После мартовского роста на 5,4% по CPI, сейчас ожидается замедление темпов роста цен до 5,1%. Статистика в последние месяцы часто «утекает» раньше официального времени публикации. Помните об этом

Темная сторона реструктуризации греческого долга

Последнее понижение греческого кредитного рейтинга от S&P (с ВВ- до В) совершенно неудивительно, учитывая текущую ситуацию в стране, и это еще один гвоздь, забитый в гроб долговой устойчивости. С одной стороны, необходимость реструктуризации греческого долга логична. В 2010 году, согласно подсчетам, средние издержки составили 4.3%. По размещенным долговым акциям страна платит около 5% на той же основе (так как основная часть была выпущена до того, как все стало действительно плохо). Если завтра они вернутся на рынок, понадобится заплатить в 3 или 5 раз больше, чтобы продавать этот долг, находясь в зависимости от того, где находится кривая и от тех, кто будет покупать на таких уровнях. Кроме того, продолжение выпуска на этих уровнях, в конечном счете, приведет к росту процентных ставок на 20% или более от ВВП, но Греция объявит дефолт значительно раньше, чем до этого дойдет. В данный момент, выплаты по процентам составляют 7% от ВВП, что в три раза выше средних значений по еврозоне.

В более широком понимании, Греция застряла между молотом и наковальней, так как греческие банки сильнее всего пострадают от реструктуризации. В свою очередь ЕЦБ (греческие банки заняли 94 миллиарда евро у ЕЦБ) примет самый большой удар от реструктуризации. Вспомните, что прошлогодние стресс-тесты показали, что греческие банки хранят преимущественно (а в некоторых случаях исключительно) греческие государственные облигации на своих счетах. Таким образом, в то время как сама реструктуризация выглядит правильным ходом, последствия могут привести к новым проблемам, которые потребуют новых решений. Тревожным последствием краха Lehman была именно взаимозависимость внутри финансовой системы. Ощущение, что ничего с тех пор не изменилось, крайне сильно.

Невероятный немецкий экспортный бум

В резком контрасте со снижением экономических показателей основной массы развитых стран, Германия продолжает наслаждаться хорошими временами. Благодаря изменению структуры и реформам последних лет выросла производительность, упорное стремление к инновациям и продукты с репутацией качества и надежности привели немецкий торговый сектор к впечатляющему росту. В марте экспорт вырос еще на 7.3% до 98.3 миллиардов евро, что стало рекордным показателем за месяц. За последние 14 месяцев экспорт вырос на 55%. В результате, торговый профицит расширился до 18.9 миллиардов евро в последнем месяце, что стало третьим историческим рекордом. За прошедший год Германия зарегистрировала торговый профицит в 157 миллиардов евро, что составляет около 6.7% от ВВП! Интересен тот факт, что импорт также в стадии бума, рост в марте составил 3.1% (79.4 миллиарда евро). За последние 12 месяцев импорт вырос на 17%.

Эти цифры еще раз демонстрируют разделение в Европе, которое вызывает столько трудностей внутри еврозоны. Во времена, когда крепнут спекуляции в отношении возможной реструктуризации долгов Греции и Ирландии, Германия только дальше крепнет. До сих пор, похоже, немецкая экспортная машина была относительно устойчивой по отношению к росту евро, и этому будет уделено внимание в ближайшие месяцы

И вновь опять…

Некоторые параллели с 2010 выглядят ужасными. Год начался с чувства оптимизма, и единственное, что обсуждалось, так это насколько резко ФРС будет сворачивать ультрамягкую политику к концу года. Действительность оказалась несколько иной. В этом году ожидания ужесточения политики в Британии, еврозоне в сочетании с окончанием QE2 и возобновлением разговоров о «стратегии выхода» доминировали в первом квартале, а с началом второго очень быстро откатываются назад. Для развитых экономик надежды основывались на предположении, что худшее уже позади, а хорошие времена уже не за горами. На самом же деле, как мы писали на прошлой неделе, процесс заживления может занять годы, а не месяцы. Рынки порой это забывают, но в конце прошлой недели туман эйфории понемногу расселся

Еще одна подтяжка греческого пакета спасения


Порой сложно выбрать подарок на день рождения, но греческому пакету спасения от ЕС/МФВ, которому исполняется год, уже подготавливается подарок в виде похода к «косметологу». Наконец-то чиновники из ЕС пришли в себя и увидели, что примерно с нулевой вероятностью Греция сможет уверенно стоять на собственных ногах и заимствовать деньги на открытых рынках к началу следующего года (как изначально планировалось). Чтобы прийти к этому выводу, вам достаточно одного взгляда на кривую доходности, где двухлетние ставки находятся на уровне 25%, а пятилетние - на 17%. Разговоры пошли после встречи некоторых министров финансов европейских стран в пятницу. Германская Der Spiegel первоначально сообщила об обсуждении выхода Греции из еврозоны. Эти слухи ударили по евро в конце недели, опустив EUR/USD ниже 1,44. Тем не менее, не было никаких признаков, что обсуждалась реструктуризация долга в том или ином виде. И все же в текущих условиях пока не представляется никакой другой альтернативы для Греции стать на путь фискальной стабильности

ПОЛОСА http://www.rbc.ru/


Auerbach Grayson: Акции и сырье будут и дальше падать

"Мы думаем, что стремительная коррекция цен на сырье — это важный "медвежий" сигнал для всех рисковых активов. Акции и сырье будут и дальше падать. Ставки по облигациям снижаются, доходность 10-летних трежерис уже опускалась ниже 3,14%, а рынок акций входит в очень слабый сезон с котировками на максимумах за несколько лет: мы думаем, что это рецепт катастрофы. Сейчас самое время уходить в валюту", - заявил в прямом эфире CNBC технический аналитик Auerbach Grayson Ричард Росс

Glenmede: Вряд ли фондовому рынку США угрожает катастрофический обвал

"Я думаю, спад на рынке обусловлен тем, что множество инвесторов начали пересчитывать свои ожидания по экономическому росту. Но я не думаю, что рынку акций угрожает катастрофический обвал. В экономике скоро произойдет новый подъем, обусловленный ростом занятости: я уверен, что количество рабочих мест продолжит расти, так как прибыли и доходы компаний в последнее время были хорошими, у них сейчас много денег и им нужно увеличивать объемы выпуска продукции, они будут нанимать новых сотрудников", - заявил в интервью CNBC инвестиционный директор Glenmede Джейсон Прайд

Division of the Linn Group: Эту неделю и следующую фондовый рынок США будет снижаться

"Я думаю, эту неделю и следующую американский рынок будет снижаться, ему нужно сформировать базу для дальнейшего движения, определить нижнюю границу нового торгового диапазона. Это будет сопровождаться падением цен на драгоценные металлы и укреплением доллара. Затем, если власти не изменят политику, рынок снова пойдет вверх. Я думаю, это наиболее вероятный сценарий, так как ФРС пока не будет повышать ставки, то есть доллар продолжит падать, и это будет и дальше поддерживать рост на рынке акций", - отметила в прямом эфире CNBC управляющий директор Division of the Linn Group Айра Эпстейн



Квартальные отчеты Molycorp, McDermott и Walt Disney

Molycorp Inc (MCP) сообщила о получении в I квартале убытка в размере $0,9 млн. или 3 центов на акцию по сравнению с убытком в $7,7 млн. или 16 центов на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла до $26 млн. с $3 млн. Операционная прибыль составила 1 цент на акцию. Аналитики ожидали увидеть показатель прибвли на уровне 7 центов на акцию при выручке в $44,5 млн.

McDermott International Inc (MDR) сообщил о получении в I квартале прибыли в размере $70 млн. или 30 центов на акцию по сравнению с $52 млн. или 26 центами на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла до $899 млн. с $505 млн. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 28 центов на акцию при выручке в $745 млн.

Walt Disney Co (DIS) сообщил о получении во II квартале прибыли в размере $942 млн. или 49 центов на акцию по сравнению с $953 млн. или 48 центами на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла до $9,1 млрд. с $8,6 млрд. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 57 центов на акцию при выручке в $9,1 млрд.

Объем электронной торговли в США вырос на 12%

Розничные продажи в сети Интернет в США выросли на 12% до $38 млрд. в I квартале, согласно данным компании ComScore, опубликованным во вторник. Темп роста стал самым быстрым со II квартала 2008 г. и стал вторым кварталом подряд, когда увеличение объемов продаж превысило 10%.

Рост выручки онлайн-ритейлеров был обусловлен 7-процентным увеличением числа покупателей и 9-процентным увеличением транзакций в расчете на одного покупателя при снижении средней стоимости покупки на 4%.

«Столкнувшись с быстро растущими ценами на бензин и упорно высоким уровнем безработицы, потребители продолжают извлекать пользу из более низких цен в интернет-магазинах», - сообщил председатель ComScore Джан Фалгони, добавив, что рост расходов онлайн был примерно в два раза больше, чем в традиционных магазинах. «Понятно, что электронная торговля стала некой опорой в поведении потребителей. Спрос на видеоигры, бытовую электронику, книги и компьютеры вырос по крайней мере на 13%», - говорится в сообщении ComScore.

Гейтнер видит сдвиги в китайской экономической политике

Секретарь американского Казначейства Тимоти Гейтнер заявил во вторник, что Китай предпринял определенные шаги по ключевым моментам деятельности американских фирм на китайском рынке.

«Мы наблюдаем очень перспективные сдвиги в области китайской экономической политики», - сказал Гейтнер по завершении американо-китайских переговоров в Вашингтоне.

Он сказал, что Китай позволил своей валюте несколько укрепиться за прошедший год, но Вашингтон, вместе с тем, надеется Пекин позволит юаню расти еще более быстро против более широкого спектра валют.

Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг McClatchy

Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services понизило кредитный рейтинг компании McClatchy Co. (MNI), опустив его до уровня «мусорных», сославшись на снижение выручки, сокращение которой идет более быстрыми темпами, чем снижение издержек. Рейтингу компании присвоен рейтинг B-, прогноз «стабильный».

Аналитики повысили рекомендацию по акциям Dynex Capital

Аналитики Ladenburg Thalmann повысили рекомендацию по акциям ипотечного инвестиционного траста Dynex Capital, Inc. (DX) до «покупать» с «нейтрального» уровня в аналитической записке, распространенной среди клиентов в понедельник. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $10,5. Текущий курс - $9,8.

Сотрудники Deutsche Boerse против слияния с NYSE

Совет сотрудников биржи Deutsche Boerse отказывается поддерживать предложение о слиянии с NYSE Euronext (NYX). По данным агентства Reuters, отсутствия поддержки сотрудников недостаточно для блокировки слияния с NYSE.

Unilever завершил приобретение Alberto Culver за $3,7 млрд.

Производитель потребительских товаров Unilever PLC (UL) заявил во вторник о завершении $3,7-миллиардного приобретения разработчика средств по уходу за волосами Alberto Culver Co. (ACV).

В пятницу Unilever и Министерство юстиции США объявили, что они достигли соглашения об урегулировании антимонопольных вопросов по поводу приобретения.

Данное поглощение позволит голландской компании стать крупнейшим в мире производителем кондиционеров для волос, вторым по величине поставщиком шампуней и третьим по величине производителем средств для укладки волос.

General Motors инвестирует $2 млрд. в 17 заводов в США

Автомобилестроительная корпорация General Motors Co (GM) после долгих лет сокращений персонала заявила во вторник, что намерена инвестировать около $2 млрд. в 17 заводов в восьми штатах США. Этот шаг позволит сохранить более 4000 рабочих мест.

«Мы делаем это, потому что мы уверены в стабильном спросе на наши автомобили и в хорошем состоянии американской экономики», - заявил главный исполнительный директор компании Дэн Акерсон.

За последние два года инвестиции автопроизводителя уже составили порядка $3,4 млрд.

Barclays Capital рекомендует покупать бумаги Baker Hughes

Аналитики Barclays Capital повысили рекомендацию по акциям нефтесервисной компании Baker Hughes (BHI) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в понедельник. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $91. Текущий курс - $72,3.

Rodman & Renshaw повысил рекомендацию по акциям Agenus

Аналитики Rodman & Renshaw повысили рекомендацию по акциям фармацевтической компании Agenus (AGEN) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в понедельник. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $2. Текущий курс - $0,93.

Глава Boston Scientific уйдет в отставку в декабре

Производитель медицинского оборудования Boston Scientific (BSX) сообщил во вторник, что Рэй Эллиотт уйдет в отставку с постов президент и исполнительного директора компании 31 декабря текущего года.

61-летний Эллиотт, заявил, что компания располагает широкими возможностями для роста, и настало время для поиска генерального директора «на долгую перспективу». Он стал президентом и главным исполнительным директором Boston Scientific в июле 2009 г., заменив Джима Тобина. Эллиотт продолжит входить в состав совета директоров компании

Повышена рекомендация по бумагам Continental Resources

Аналитики Canaccord Genuity повысили рекомендацию по акциям нефтегазовой компании Continental Resources, Inc. (CLR) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в понедельник. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $78. Текущий курс - $62,8.

Квартальные результаты Fossil превысили прогнозы Уолл-стрит

Компания Fossil Inc. (FOSL) заявила во вторник, что в I квартале ее прибыль выросла сразу на 55% на фоне 37-процентного роста выручки.

Результаты ритейлера одежды и аксессуаров превысили прогнозы Уолл-стрит, и акции Fossil поднялись на $11,79 или на 12,5% до $105,79 на утренних торгах.

Чистая прибыль компании за отчетный период составила $55,8 млн. или 86 центов на акцию по сравнению с $35,9 млн. или 53 центами на акцию в I квартале 2010 г.

Выручка подскочила почти до $537 млн. с $393,2 млн. годом ранее.

Компания в I квартале показала 57-процентный прирост объемов выручки в Азии. Продажи в Северной Америке и Европе выросли на 34%. Интернет продажи выросли всего на 27%.

Аналитики, опрошенные FactSet ,ожидали, что прибыль Fossil составит 66 центов на акцию при доходах в $513,8 млн.

Аналитики повысили рекомендацию по акциям Main Street Capital

Аналитики Ladenburg Thalmann повысили рекомендацию по акциям инвестиционной компании Main Street Capital Co. (MAIN) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в понедельник. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $19,5 вместо прежних $17,5. Текущий курс - $18,7.

Kosmos Energy планирует привлечь $540 млн. путем IPO


Американская нефтяная компания Kosmos Energy планирует привлечь примерно $540 млн. путем первичного публичного размещения акций в связи с тем, что цены на нефть выросли за год на 48%. Kosmos намерена предложить на рынок 30 млн. акций по цене от $16 до $18 за каждую.

Прибыль Carrizo Oil & Gas упала почти до нуля

Нефтегазовая компания Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $0,7 млн. или 2 центов на акцию по сравнению с $19,7 млн. или 63 центами на акцию, полученными годом ранее. Выручка выросла на 13% до $44,1 млн. Операционная прибыль составила 27 центов на акцию. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 27 центов на акцию при выручке в $58,1 млн.

Piper Jaffray повысил рекомендацию по акциям фармацевтической компании Infinity Pharmaceuticals

Аналитики Piper Jaffray повысили рекомендацию по акциям фармацевтической компании Infinity Pharmaceuticals Inc (INFI) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в понедельник. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $9 вместо прежних $6. Текущий курс - $6.

Wendys/Arbys снизила убыток в I квартале

Компания Wendys/Arbys Group Inc. (WEN) сообщила о получении в I квартале убытка в размере $1,4 млн. или 0 центов на акцию по сравнению с $3,4 млн. или 1 центом на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла до $848 млн. с $838 млн.

JPMorgan Chase повысил прогноз по ценам на нефть на 2011 г.

Американский инвестбанк JPMorgan Chase повысил прогноз по ценам на нефть на 2011 г., обосновывая это тем, что страны ОПЕК и другие производители не смогут увеличить добычу в соответствии с ростом спроса. Согласно мнению аналитиков банка, цены на нефть в текущем году вырастут до $120 за баррель, тогда как ранее прогноз составлял $110 за баррель.

Enterprise увеличила чистую прибыль на 11%

Компания Enterprise Product Partners LP (EPD) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $435 млн. или 49 центов на акцию по сравнению с $392 млн. или 33 центами на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла на 20% до $10,2 млрд. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 45 центов на акцию.

Microsoft приобретает Skype, профицит торгового баланса Китая и другие события

Власти Греции опровергли сообщения в американской прессе, в которых говорилось, что страна рассчитывает получить от международных кредиторов новый пакет финансовой помощи на сумму почти 60 млрд. евро. «Греция не ведет никаких дискуссий относительно нового пакета экстренной помощи», - прокомментировал сообщения в деловых СМИ высокопоставленный представитель Министерства финансов страны.

Производство на заводах японского автомобилестроительного концерна Toyota Motor (TM) восстановится в полном объеме на два-три месяца раньше, чем планировалось, - в августе-сентябре 2011 г., передает Reuters. В марте японская компания сообщила, что возврат к плановому объему выпуска намечен на ноябрь-декабрь 2011 г.

Google (GOOG) во вторник представит новый онлайновый музыкальный сервис, который будет аналогичен продукту, запущенному недавно компанией Amazon.com (AMZN). Пользователи сервиса смогут слушать песни, которые они загрузили на сайт в так называемом потоковом режиме, но не смогут скачивать непосредственно файлы.

Microsoft (MSFT) в шаге от покупки сервиса интернет-телефонии Skype, сумма сделки может составить $7-8 млрд. О покупке может быть объявлено уже во вторник, сообщили The Wall Street Journal источники, знакомые с ходом сделки. Хотя, по их словам, переговоры еще не завершены, и договоренности могут быть разорваны, они находятся в продвинутой стадии. С учетом долгосрочного долга Skype общая стоимость сделки составит $8,5 млрд.

Профицит торгового баланса Китая в апреле 2011 г. почти в 100 раз превысил показатель марта и оказался в 4 раза выше ожидаемой аналитиками цифры. Согласно информации таможенного управления, профицит торгового баланса Китая в апреле достиг $11,4 млрд. Аналитики прогнозировали $3 млрд. В марте 2011 г. торговый профицит страны составлял $140 млн.

Warner Music Group Corp. (WMG) сообщил о получении во II квартале убытка в размере $38 млн. или 25 центов на акцию по сравнению с убытком в $25 млн. или 17 центов на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла на 2% до $682 млн. Аналитики ожидали увидеть показатель убытка на уровне 28 центов на акцию при выручке в $610 млн.

JA Solar Co (JASO) сообщил о получении в I квартале прибыли в размере $71 млн. или 41 цент на акцию по сравнению с $42 млн. или 22 центами на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла на 91% до $554 млн. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 31 цент на акцию при выручке в $552 млн.

Квартальные отчеты Sothebys и Activision Blizzard

Торговый дом Sothebys Holdings Inc (BID) сообщил о получении в I квартале прибыли в размере $2,4 млн. или 3 цента на акцию по сравнению с убытком в $2,2 млн. или 3 центами на акцию, полученным годом ранее. Выручка выросла до $120 млн. со $102 млн. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 3 цента на акцию при выручке в $120 млн.

Компания Activision Blizzard (ATVI) сообщила о получении в I квартале прибыли в размере $503 млн. или 42 центов на акцию по сравнению с $381 млн. или 30 центами на акцию годом ранее. Выручка выросла до $1,45 млрд. с $1,31 млрд. Аналитики ожидали увидеть показатель прибыли на уровне 8 центов на акцию при выручке в $1,36 млрд.

Southern Union увеличил прибыль на 12%

Производитель природного газа Southern Union Co. (SUG) в понедельник заявил, что в I квартале его чистая прибыль выросла почти на 12%, чему способствовала высокая выручка от операций транспортировки и хранения.

Чистая прибыль компании выросла до $60,7 млн. или 48 центов на акцию против $54,3 млн. или 43 центов на акцию, полученных годом ранее.

Без учета разовых статей, чистая прибыль составила 51 цент на акцию. Аналитики ожидали показатель на уровне 50 центов на акцию при выручке $62,6 млн. в соответствии с опросом, проведенным FactSet.

Бумаги AIG упали до самого низкого уровня с марта 2010 г.

Бумаги American International Group (AIG) упали в понедельник до самого низкого уровня с марта 2010 г., что вызвало озабоченность по поводу того, сможет ли правительство США получить прибыль от предстоящей продажи акций AIG.

Глобальная страховая компания, базирующаяся в Нью-Йорке, потеряла примерно половину капитализации с 7 января 2011 г., когда ее бумаги достигли уровня в $61,18. Снижение курса происходит на фоне того, как AIG и Министерство финансов готовятся к продаже акций компании в конце этого месяца.

NetApp завершила покупку подразделения у LSI

Компания NetApp (NTAP) заявила в понедельник о завершении процедуры поглощения подразделения Engenio компании LSI Corp. (LSI), занимающегося созданием систем внешнего хранения данных. Сумма сделки составила $480 млн. Первоначально о ней было объявлено в марте.

Выручка Engenio в прошлом году составила $705 млн.

LSI заявила, что средства, полученные в результате завершения сделки, пойдут на выкуп с рынка собственных акций компании.

Повышена рекомендация по акциям финансовой компании Triangle

Аналитики Davenport повысили рекомендацию по акциям финансовой компании Triangle Capital Cor (TCAP) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $20,5. Текущий курс - $18,9.

LinkedIn хочет привлечь $3 млрд. в ходе IPO

Социальная сеть для профессионалов LinkedIn объявила сегодня о параметрах своего предстоящего IPO - инвесторам будут предложены 7,84 млн. акций по цене $32-35 за штуку. Таким образом, владеющая сетью компания LinkedIn Corp оценила себя в более чем $3 млрд

Jefferies повысил рекомендацию по акциям Demand Media


Аналитики Jefferies повысили рекомендацию по акциям создателя медиа-контента Demand Media Inc. (DMD) до «покупать» с «держать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $22. Текущий курс - $16,6.

Orexigen Therapeutics снизила квартальный убыток в I квартале


Orexigen Therapeutics Inc. (OREX) сообщила о снижении убытка в I квартале в понедельник и заявила, что готовит документацию по своему экспериментальному препарату для борьбы с ожирением Contrave для представления ее регулирующим органам США.

Компания заявила, что потеряла $11,6 млн. или 24 цента на акцию по сравнению с $14,1 млн. или 30 центами на акцию. Ее выручка выросла до $1,8 млн. с $22 тыс.

Аналитики прогнозировали убыток в 20 центов на акцию и $900 выручки, в соответствии с прогнозом FactSet.

Nvidia хочет приобрести Icera за $367 млн


Nvidia Corp. (NVDA) планирует произвести поглощение производителя процессоров Icera за $367 млн. наличными.

Повышен прогноз по бумагам Copa Holdings

Аналитики Dahlman Rose повысили прогноз по акциям компании Copa Holdings (CPA) до «лучше рынка» с «уровня рынка» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $77. Текущий курс - $64,5.

Jefferies рекомендует покупать бумаги Swift Energy

Аналитики Jefferies повысили прогноз по акциям нефтегазовой компании Swift Energy (SFY) до «лучше рынка» с «уровня рынка» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $46 вместо прежних $44. Текущий курс - $38,9.

Крупнейший товарный хедж-фонд потерял $400 млн. на падении цен на нефть

Financial Times сообщает, что крупнейший в мире товарный хедж-фонд Clive Capital потерял более $400 млн. в течение двух дней на прошлой неделе, когда резко упали цены на нефть.

Представители фонда отказались комментировать данное сообщение.

FT говорит, что в его распоряжении оказалось письмо, которое Clive разослал своим инвесторам, чтобы объяснить данную потерю.

Цены на нефть упали на $16 за баррель в четверг и пятницу, что стало самым большим снижением за два года.

По данным Financial Times, Clive Capital не смог объяснить инвесторам внезапное падение цен на «черное золото».

Аналитики повысили прогноз по акциям Penn West Energy Trust


Аналитики RBC Capital повысили прогноз по акциям инвестиционного траста Penn West Energy Trust (PWE) до «лучше рынка» с «уровня рынка» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $28 вместо прежних $26. Текущий курс - $24,8.

Прибыль Sempra Energy растет на фоне падения продаж


Sempra Energy (SRE) сообщила о получении в I квартале текущего финансового года прибыли в размере $258 млн. или $1,07 на акцию по сравнению со $106 млн. или 42 центами на акцию годом ранее. Выручка упала до $1,88 млрд. с $1,91 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 97 центов на акцию при выручке в $1,96 млрд.

Alkermes заплатит $960 млн. за подразделение Elan

Американская фармацевтическая компания Alkermes (ALKS) приобретает подразделение корпорации Elan и переместить свою штаб-квартиру из штата Массачусетс в Ирландию. Об этом сегодня совместно объявили две компании. Стоимость сделки составит $960 млн. Она нуждается в одобрении акционеров обеих компаний.

Sysco увеличила чистую прибыль в III квартале

Sysco Corp. (SYY) сообщила о получении в III квартале текущего финансового года прибыли в размере $259 млн. или 44 центов на акцию по сравнению с $248 млн. или 42 центами на акцию годом ранее. Выручка выросла до $9,76 млрд. с $8,95 млрд. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 41цент на акцию при выручке в $9,45 млрд.

Morgan Stanley повысил прогноз по акциям банка Citigroup

Аналитики американского банка Morgan Stanley повысили прогноз по акциям своего конкурента Citigroup (C) до «лучше рынка» с «уровня рынка» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в пятницу. Эксперты установили целевую цену по данной бумаге в $60. Текущий курс - $44,9.

Hertz предложил $2,08 млрд. за Dollar Thrifty

Hertz Global Holdings Inc. (HTZ) сообщила в понедельник о том, что она сделала предложение о покупке Dollar Thrifty Auto Group Inc. (DTG) наличными и акциями из расчета в $72 за акцию Dollar Thrifty. Это представляет собой 26% премии к средней цене закрытия акций приобретаемой компании за последние 90 дней. Общая сумма сделки составит $2,08 млрд.



АМЕРИКА


Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер: ФРС США придется начать сворачивать мягкую денежно-кредитную политику, чтобы предотвратить рост инфляции

ФРС США, возможно, придется начать сворачивать мягкую денежно-кредитную политику, чтобы предотвратить рост инфляции, даже несмотря на то, что безработица остается высокой. Об этом во вторник заявил президент Федерального резервного банка Ричмонда (ФРБ-Ричмонд) Джеффри Лэкер. Он сказал, что завершение центральным банком покупок гособлигаций в объеме 600 млрд долларов в конце июня должно быть "отметкой полной воды для денежно-кредитного стимула в этом цикле, причем внимание вскоре будет направлено на сроки и темпы сворачивания мер стимулирования". По его словам, чтобы предотвратить чрезмерный рост инфляции, ФРС, возможно, придется "начать ужесточать политику намного раньше, чем безработица упадет до уровня, который мы ожидаем увидеть в долгосрочной перспективе". Лэкер выступал перед руководителями компаний Северной Вирджинии. В этом году он не имел права голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, но получит его в 2012 году. Это было первое публичное выступление Лэкера с тех пор, как ФРС 27 апреля решила сохранить мягкую денежно-кредитную политику. Президент ФРБ-Ричмонд принадлежит к тому меньшинству, которое предупреждает о том, что инфляция может набрать обороты, если центральный банк будет сохранять мягкую денежно-кредитную политику слишком долго. Лэкер, похоже, пока не слишком обеспокоен инфляцией. Хотя сильный рост цен на энергоносители и сырье в последние месяцы вызвал скачок инфляции, Лэкер сказал, что "есть хорошие основания считать, что этот скачок - временное явление". Однако он предупредил о том, что ФРС не должна считать такой исход доказанным. Прибыльность многих компаний понизилась из-за более высоких закупочных цен, и они ищут возможности повысить цены. Как сообщили в правительстве США во вторник, цены на импорт в апреле продолжили расти сильными темпами по сравнению с мартом, подталкиваемые вверх ценами на энергоносители. Этот отчет стал первым из трех, ожидаемых на этой неделе, которые должны показать, что инфляция в апреле выросла на фоне роста цен на энергоносители. Почти двухлетнее восстановление экономики проходит "разочаровывающе медленно", сказал Лэкер. Но перспективы роста сейчас выглядят сильными, так как ситуация на рынке труда улучшается, поддерживая потребительские расходы. Компании США в апреле создавали рабочие места самыми сильными темпами за пять лет, но уровень безработицы вырос до 9,0%, что является хорошим напоминанием о том, как долго рынку труда еще придется восстанавливаться. Годовые темпы роста ВВП, широкого индикатора экономической активности, в 1-м квартале с учетом коррекции на инфляцию замедлились до 1,8% с 3,1% в последнем квартале прошлого года. Высокие цены на бензин и продукты питания привели к тому, что многие американцы, которые уже пытаются найти работу или добиться повышения зарплаты, начали тратить меньше. Однако Лэкер указал на то, что замедление экономики, вероятно, окажется временным. Это отражает общую точку зрения руководства ФРС. "Так как этот подъем твердо заключен в улучшающихся фундаментальных показателях, я ожидаю, что здоровый рост потребительских расходов сохранится, поскольку домохозяйства видят продолжающееся улучшение ситуации на рынке труда, в сфере доходов и благосостояния".

Товарно-материальные запасы в оптовой торговле США в марте росли на фоне сильного роста продаж

Товарно-материальные запасы в оптовой торговле США в марте росли на фоне сильного роста продаж. Это является признаком некоторого улучшения положения дел в экономике, рост которой замедлился в первые месяцы 2011 года. Как сообщило во вторник Министерство торговли США, товарно-материальные запасы в марте увеличились на 1,1% и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 442,92 млрд долларов. Экономисты ожидали роста запасов в марте на 1,0%. Рост цен на сырье способствовал повышению стоимостных показателей продаж и запасов. Тем не менее, более сильный, чем ожидалось, рост запасов говорит о том, что компании оптовой торговли могли увеличивать запасы в ожидании будущего спроса. Продажи в марте выросли на 2,9% до 392,01 млрд долларов. Отчет указал на сравнительно небольшие объемы запасов относительно продаж у компаний оптовой торговли. Соотношение запасов к продажам, показывающее, на сколько месяцев при нынешних темпах продаж хватит запасов, имеющихся у компании, в марте снизился до 1,13 с 1,15 в феврале. Этот показатель находится на уровне, считающемся низким, и указывает на наличие пространства для дальнейшего роста производства и удовлетворения спроса. Потребительские расходы в 1-м квартале замедлили свой рост, так как цены на бензин сократили бюджеты американцев. Однако экономисты ожидают, что экономика в этом году наберет обороты. На прошлой неделе правительство сообщило о самом сильном росте числа рабочих мест в частном секторе в апреле за пять лет. По данным Федеральной резервной системы (ФРС) США по потребительским кредитам за март, задолженность по кредитным картам выросла лишь второй раз с финансового кризиса 2008 года. Хотя цены на бензин растут, сокращение налога на социальные отчисления из зарплат ослабило давление, позволив потребителям оставлять больше из своих зарплат. Компания оптовой торговли Interline Brands Inc. (IBI), которая занимается распространением материалов для водопроводчиков и других подрядчиков, заявила, что ее продажи по итогам квартала, который заканчивается 1 апреля, выросли на 21,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Товарно-материальные запасы являются составной частью валового внутреннего продукта, который является широким показателем экономической активности в США. На оптовую торговлю приходится порядка 30% всех товарно-материальных запасов компаний в США. Остальная часть приходится на компании производственной сферы и сектора розничной торговли. Накопление запасов, являющееся значительным двигателем ранних этапов экономического восстановления, оживилось в начале 2011 года, что способствовало росту экономики. Запасы товаров длительного пользования, срок службы которых составляет не менее трех лет, выросли в марте на 0,4%. Продажи товаров длительного пользования выросли на 2,3%. Запасы товаров краткосрочного пользования в марте увеличились на 2,0%, а их продажи – на 3,4%, причем продажи нефтепродуктов подскочили на 7,9%, а продажи химической продукции выросли на 6,3%. В феврале запасы увеличились на 1,0%. Данные за февраль не были пересмотрены. Согласно пересмотренным в сторону повышения данным, продажи снизились на 0,3%. Ранее сообщалось о снижении продаж на 0,8%.

ЕВРОПА


Заявления представителя ЕЦБ Гертруды Тумпель-Гугерель

Поздний отказ от мягкой денежно-кредитной политики, а также стимулирующей налогово-бюджетной политики чреват рисками, которые могут привести к чрезмерному принятию рисков и негативным последствиям для цен на мировые активы. Об этом заявила во вторник член правления Европейского центрального банка (ЕЦБ) Гертруда Тумпель-Гугерель. "Поздний отказ от мягкой денежно-кредитной политики после периода рецессии может способствовать чрезмерному принятию риска и крупным потокам международного капитала", - отметила она, выступая с речью в Цюрихе. В своей речи она напомнила, что ЕЦБ в апреле повысил процентную ставку на 25 базисных пункта, что произошло впервые почти за три года и стало первым изменением процентной ставки почти за два года. "Слишком поздний отказ от стимулирующей налогово-бюджетной политики может таить риск провоцирования неблагоприятной коррекции цен на мировые активы и конфигурации мировых валютных курсов", - сказала она. По ее словам, обязательство, взятое на себя странами Большой двадцатки, наполовину сократить свой дефицит к 2013 году, "исключительно важно". Эти комментарии были сделаны вскоре после того, как цены на сырьевые товары резко упали в четверг на фоне заявления президента ЕЦБ Жана-Клода Трише по итогам заседания центрального банка, которые были восприняты как склонность к мягкой денежно-кредитной политике. Трише процитировал заявления руководителей США, поддержав сильный доллар. Эксперты считают это главной причиной роста доллара и падения цен на сырьевые товары в четверг. Тумпель-Гугерель в своей речи не упомянула какую-либо конкретную страну, хотя ее замечания можно было расценить как обращение к США, чей центральный банк продолжает накачивать в экономику деньги за счет реализации второго этапа программы "количественного смягчения". По мнению критиков, такая мягкая денежно-кредитная политика искусственно удерживает доллар недооцененным, таким образом, оказывая поддержку американскому экспорту за счет других стран. Мягкая денежно-кредитная политика также стимулирует импорт инфляции, что приводит к снижению реальной стоимости американского долга. Низкие процентные ставки в США также указывались в качестве причины масштабного притока капитала в развивающиеся или богатые ресурсами экономики с более высокими процентными ставками. Валюты этих стран росли, иногда к разочарованию местных руководителей. Китай также обвинялся в искусственном поддержании низкого курса своей валюты, таким образом, принося выгоду экспорту. Еврозона также должна укрепить налогово-бюджетную дисциплину, заявила Тумпель-Гугерель. Слишком сильная сконцентрированность на внутренней политике, которая оставляет без внимания ее последствия для мировой экономики, может ухудшить мировой экономический и налогово-бюджетный дисбалансы, сказала она. Тумпель-Гугерель привела еврозону в качестве примера региона, пострадавшего в результате недостаточной политической дисциплины. По ее словам, низкая налогово-бюджетная дисциплина некоторых стран еврозоны оказала "масштабное" влияние на финансовые рынки. "Ясно, что необходимо значительно укрепить налогово-бюджетную дисциплину", - отметила она. Тумпель-Гугерель также призвала к усилению надзора над внутренней политикой в странах, чтобы гарантировать ее нацеленность на достижение стабильности и устойчивости в среднесрочной перспективе. Существующий сейчас многоуровневый надзор, вероятно, недостаточен, когда речь заходит о дисциплинирующих механизмах, сказала она. Механизм нужен для того, чтобы позволить членам Международного валютного фонда заглянуть за границы целей политики в краткосрочной перспективе и "трансформировать" их последствия для мировой системы. "Больше, чем когда-либо, необходим механизм, который бы гарантировал, что концепция внешней стабильности стала краеугольным камнем многоуровневого надзора", - отметила Тумпель-Гугерель. Это будет означать, что во внимание принимается то, "дестабилизирует" ли валютный курс страны, ее денежно-кредитная, налогово-бюджетная и финансовая политика другие страны, или регионы. "Это стало бы значительным укреплением международного сотрудничества по достижению нашей общей цели экономической и финансовой стабильности", - заявила Тумпель-Гугерель. В ближайшие недели заканчивается срок пребывания Тумпель-Гугерель, представляющей Австрию, в правлении ЕЦБ. Она являлась его членов в течение восьми лет и была единственной женщиной в правлении ЕЦБ, состоящем из шести членов, и Управляющем совете банка, насчитывающем 23 члена. На этом посту 1 июня ее сменит представитель Бельгии Петер Прает

Член правления ЕЦБ Юрген Штарк: Помощь Греции - это не бездонный колодец

Международная помощь, включая финансовую, которая была согласована для Греции, не стоит путать с "бездонным колодцем", заявил во вторник в интервью немецкой радиостанции Bayerische Rundfunk член правления Европейского центрального банка Юрген Штарк. Предупреждение Штарка в связи с Грецией прозвучало на фоне возобновившихся в Европе опасений в отношении разразившегося год назад кризиса суверенного долга и на фоне разговоров о том, что этой стране придется реструктурировать свой долг после понижения кредитного рейтинга в понедельник. Помощь и меры, направленные на реформу налогово-бюджетной системы Греции, предложенные Международным валютным фондом и Евросоюзом, являются "реалистичными" и должны неуклонно претворяться в жизнь добавил Штарк, который является главным экономистом ЕЦБ. Реструктуризация греческого долга не решит структурных проблем налогово-бюджетной сферы Греции, которой необходимо реформировать свой бюджет, предупредил Штарк. Хотя Греция имеет большой государственный долг, а меры жесткой экономии могут оказаться болезненными, эта страна не является банкротом. Меры, предпринятые в последнее время Ирландией в направлении реформ, показывают, что есть основания для доверия, а помощь, предложенная Португалии, "очень амбициозна, но реалистична", заявил Штарк

Греция ожидает нового соглашения о финансовой помощи

В настоящее время Греция ожидает заключения нового соглашения о финансовой помощи объемом примерно в 60 млрд евро для покрытия финансовых нужд сроком до 2013 года уже в следующем месяце. Об этом заявил представитель правительства Греции, знакомый с ходом переговоров. По его словам, вопрос об увеличении объемов текущей помощи или о предоставлении новых кредитов будет обсуждаться на очередной встрече министров финансов Евросоюза в понедельник и вторник на следующей неделе. Объем нового пакета помощи, предназначенного для покрытия предполагаемых нужд Греции, составит порядка 27 млрд евро в следующем году и еще 32 млрд евро в 2013 году. В ходе первого раунда переговоров, состоявшегося вечером в пятницу в Люксембурге, представители Евросоюза обсудили возможность предоставления этой дополнительной помощи, но никаких решений принято не было. Окончательные решения не будут приняты вплоть до окончания в июне аудиторской проверки способности Греции обслуживать свой долг, отметил этот представитель правительства Греции. "Мы ожидаем, что окончательные решения будут приняты после изучения в июне ситуации с долгом Греции, - сообщил этот чиновник. – Но этот вопрос будет подробно обсуждаться на встрече министров финансов Евросоюза на следующей неделе". Среди обсуждаемых вариантов - возможность увеличения сроков погашения для Греции и предоставление ей доступа к фонду помощи Евросоюза – Европейскому фонду финансовой стабильности. Новый меморандум о соглашении может также признать государственную недвижимость в качестве обеспечения. "Я ожидаю, что будет принят новый ряд мер для Греции, строго регламентированных по времени и обеспеченных гарантией того, что они будут выполнены", - отметил этот представитель властей Греции. По его словам, Германии будет трудно убедить налогоплательщиков предоставить Греции больше денег после того, как они внесли свой вклад в пакет помощи объемом в 110 млрд евро, одобренный Евросоюзом и Международным валютным фондом всего год назад. Правительство Германии предпочитает увеличение срока погашения облигаций, которые должны быть погашены в 2012 и 2013 годах, но может рассмотреть и комбинацию этого варианта с представлением Греции доступа к средствам Европейского фонда финансовой стабильности. "Эти вопросы в общих чертах обсуждались на встрече в Люксембурге, но никаких решений принято не было", - добавил этот чиновник

Бини Смаги: Реструктуризация долга Греции поставит банковскую систему "на колени"

Реструктуризация долга Греции поставит банковскую систему "на колени". Такие слова члена Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Бини Смаги цитирует во вторник итальянская газета La Stampa. "Греция убедила себя в том, что упорядоченная реструктуризация возможна, прежде чем осознать, что на самом деле это сказка", - отметил этот экономист. По его словам, выход Греции из еврозоны негативно повлияет не только на саму Грецию, но и на другие страны, в особенности на те, которые только что начали осуществление своих планов по сокращению дефицита бюджета. Смаги считает, что непродуктивно понуждать Грецию реструктурировать свой долг, отмечая, что главные кредиторы сосредоточены в Германии

Заявления представителя ЕЦБ Эвальда Новотны

Член управляющего совета Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) Эвальд Новотны заявил, что первоочередная задача Греции - навести порядок в финансовом доме, и реструктуризации долга страны надо избегать, сообщило агентство Reuters во вторник со ссылкой на австрийское радио. На вопрос, будет ли Греция получать новые кредиты, Новотны ответил: "Первый шаг должен быть со стороны Греции. Только когда у нас есть четкое представление, мы можем рассмотреть вопрос о выходе из существующей программы". Новотны снова заявил о своей оппозиции по реструктуризации долга Греции, - "Это то, что исключается Евросоюзом, ЕЦБ, и также в интересах Греции". При этом он отметил, что нельзя недооценивать проблемы Греции в контексте мировой финансовой стабильности.

По словам экспертов рынка форекс заявления Эвальда Новотны спровоцировали новую волну продаж евро.

Резкое падение на мировых сырьевых рынках было "полезно" для мировой экономики

Резкое падение на мировых сырьевых рынках было "полезно" для мировой экономики. Об этом в понедельник заявил президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клода Трише, подводя итоги переговоров со своими коллегами из других стран. Выступая в качестве председателя на заседании по вопросам мировой экономики Банка международных расчетов, Трише отметил, что события последней недели, которые характеризуются чрезвычайной волатильностью на сырьевых рынках за последние годы, "определенно рассматривались коллегами как полезные". Трише добавил, что значительный рост цен на сырьевые товары за последние месяцы представляет угрозу для преодоления роста инфляции на мировом уровне. Он также повторил, что "важной целью" для центральных банков является сдерживание уровня инфляционных ожиданий. В ходе переговоров представителей центральных банков был сделан вывод, что восстановление мировой экономики после финансового кризиса 2008 года остается неизменным, несмотря на некоторые "взлеты и падения", отметил Трише. Вместе с тем он предупредил о рисках, с одной стороны связанных с большим бюджетным дефицитом некоторых развитых стран, а также о рисках перегрева экономики в некоторых странах с развивающейся экономикой. Трише придерживался своего обычая не выделять в ходе дискуссии какую-либо страну в частности, но отметил, что управляющий центрального банка Саудовской Аравии повторил свое публичное обещание снабжать мировой нефтяной рынок сырой нефтью

Возможность выхода Греции из еврозоны никогда не обсуждалась и не обсуждается сейчас

Возможность выхода Греции из еврозоны никогда не обсуждалась и не обсуждается сейчас, заявил в понедельник Штефан Зайберт, представитель канцлера Германии Ангелы Меркель. Евро оказался под давлением после того, как Интернет-издание Spiegel Online сообщило в пятницу о созыве заседания министров финансов некоторых стран еврозоны в Люксембурге из-за намерений Греции покинуть еврозону. "Это сообщение не имеет ничего общего с европейской реальностью", - заявил Зайберт. Правительство Греции опровергло это заявление, тем не менее, споры вокруг возможности этой страны в связи с погашением своего долга усилились, при этом увеличились спрэды по доходности греческих облигаций над немецкими казначейскими облигациями в понедельник. Сейчас правительство Германии ждет оценки Европейского центрального банка, Международного валютного фонда и Еврокомиссии, которые в настоящий момент внимательно проверяют программу Греции, заявил в понедельник представитель министерства финансов Германии Мартин Коттхаус. Перед публикацией результатов оценки, которая ожидается в июне, правительство Германии не будет высказываться в отношении возможной дальнейшей потребности Греции в помощи, добавил Коттхаус. Возможность выхода любой страны из еврозоны не прогнозируется, добавил он

Будущее евро, возможно, снова находится под сомнением

С начала года проблема периферийных стран-должников еврозоны почти не влияла на единую европейскую валюту. Финансовые рынки были убеждены: что бы ни произошло, в региональном политическом сообществе достаточно решимости, чтобы гарантировать, что решение будет найдено. Поэтому, даже несмотря на то, что стоимость обслуживания долга некоторых периферийных стран продолжала расти, а страховая премия за владение их долговыми бумагами стала почти неприемлемой, сам по себе евро оставался сильным. Вместо этого его динамика ориентировалась больше на жесткую позицию относительно денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) и перспективы более высоких процентных ставок в еврозоне. Но все изменилось в последние несколько дней. Во-первых, ЕЦБ удивил инвесторов, продемонстрировав меньшую склонность к ужесточению политики, чем ожидалось. Это совпало с падением цен на сырье, которое оказало поддержку доллару США и привело к одному из самых резких падений евро за последние два года. Кроме того, единая европейская валюта столкнулась с даже более негативными новостями. Министры финансов нескольких стран еврозоны на выходных провели тайное заседание с целью обсудить ситуацию в Греции. Сообщения о том, что Греция рассматривает возможность выхода из еврозоны, были опровергнуты. Однако глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер был вынужден признать, что Греции действительно необходима дальнейшая корректировка программы, которая начнется в следующем году, помимо помощи объемом в 110 млрд евро, о которых договорились в прошлом году. Для инвесторов, вкладывающих средства в евро, которые уже испытывали трудности, так как разница в доходности изменилась против единой европейской валюты, теперь это является доказательством того, что политическая воля, которая так долго помогала скреплять евро, вновь оказывается под давлением. С учетом того, что Греция ищет дополнительное финансирование, успех программ помощи Ирландии и Португалии, вероятно, вызовет сомнения, а риски распространения долговых проблем на Испанию станут гораздо более вероятными. Это последнее, что нужно политикам еврозоны в ситуации, когда они изо всех сил пытаются сохранить порядок в собственной налогово-бюджетной сфере и удержать собственное политическое положение от краха. Другими словами, политическая воля сохранить евро может начать ослабевать, так как расходы на его поддержание продолжают расти. Для евро это плохие новости. Возобновившиеся опасения относительно периферийных стран еврозоны будут усиливать давление на ЕЦБ с тем, чтобы он применил даже более обдуманный подход к повышению процентных ставок, и разговоры о повторном повышении центральным банком ставки в июле вполне могут утихнуть. Кроме того существует проблема диверсификации. Единая европейская валюта в последние месяцы получала значительную поддержку со стороны центральных банков, диверсифицирующих свои валютные резервы из доллара. Однако если создастся впечатление, что будущее евро вновь находится под сомнением, эти потоки вполне могут прекратиться, так как центральные банки будут обращаться к австралийскому и канадскому доллару. В настоящий момент евро, возможно, консолидируется, так как инвесторы зализывают раны после резкого падения на 6 центов на прошлой неделе. С учетом того, что длинные спекулятивные позиции по евро достигли 4-летнего максимума непосредственно перед падением, эта пауза едва ли удивительна. Однако большой объем длинных позиций также может оказаться вредоносным, особенно если еще больше спекулятивных инвесторов разуверятся в политической поддержке единой европейской валюты и начнут выводить средства из евро.

По данным Halifax, цены на жильё в Великобритании в апреле существенно упали

Цены на жилье в Великобритании в апреле упали на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, а годовое падение стало самым крупным с октября 2009 года. Об этом свидетельствует опубликованный в понедельник отчет ипотечной компании Halifax. Эти данные подчеркивают слабость рынка жилья, активность на котором сдерживают ограниченный доступ к ипотечным кредитам и падение потребительского доверия. По данным Halifax, средняя цена дома в Великобритании составляет сейчас 160395 фунтов, что на 20% ниже пика, достигнутого ценами в апреле 2007 года. "Слабое доверие среди домохозяйств, отчасти из-за неопределенности экономических перспектив, сдерживает спрос на жилье и приводит к нисходящей динамике цен", - говорит Мартин Эллис, главный экономист Halifax. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс цен на жилье Halifax снизился на 3,7%.Это самое сильное годовое падение с октября 2009 года. Другой ипотечный кредитор, Nationwide, сообщил о снижении цен на жилье в Великобритании в апреле на 0,2%, тогда как данные Банка Англии указывают на то, что число одобренных ипотечных кредитов остается намного ниже исторических норм. Говард Арчер, главный экономист по Великобритании и Европе в Capital Economics, в понедельник заявил, что цены на жилье, скорее всего, будут снижаться в течение всего 2011 года и в первые месяцы 2012 года. В Capital Economics прогнозируют, что к началу 2012 года цены упадут на 10% с пиковых уровней 2010 года. По словам Арчера, ужесточение налогово-бюджетной политики, перспектива повышения ставок и роста безработицы продолжат оказывать давление на рынок жилья. Базовая ставка Банка Англии остается на рекордном минимуме в 0,5%, но экономисты ожидают, что центральный банк начнет повышать ее позднее в этом году. "Более того, очень низкое и падающее в настоящее время потребительское доверие приведет к тому, что многие люди будут с неохотой идти на риск покупки дома", - говорит Арчер

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пытались остаться в плюсе, что позволяли сделать главным
Велес Капитал | Обзор рынка
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 23 октября, составляет 77,08 руб. (+4,87 коп.), курс евро -
УНИВЕР Капитал | Обзор рынка
ММК. Обзор финансовых показателей за 3-й квартал 2020 года
InvestCommunity | Компании | ММК
Турецкая лира на новых минимумах к доллару после решения центрального банка страны не изменять
Доходъ | Валюта | USD|TRY
Что будет с ценами на нефть после выборов? 3 сценария
investing.com | Товары | Oil
Прогноз курса золота: движение на стимулах
fxempire.com | Металлы | Gold (XAU/USD)
Почти невероятные $3 за газ, что дальше?
investing.com | Товары | Natural Gas
Прогноз цены серебра: попытки пробоя вверх
fxempire.com | Металлы | Silver (XAG/USD)
Акции Facebook, Inc. Рекомендация - ПОКУПАТЬ
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | Facebook
Акции «Аэрофлот». Рекомендация - ПОКУПАТЬ
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | Аэрофлот

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=120689 обязательна Условия использования материалов