11 мая 2011 Инфина Иванищев Александр
Вторник российские индексы провели вблизи уровней предыдущего закрытия и по итогам торгов показали слабое снижение: индекс ММВБ на 0.2% до 1678 п., РТС и РТС2 на 0.4% до 1928 п. и 2239 п. соответственно. Торги проходили при низкой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 53 млрд. рублей. Отраслевые индексы закрылись разнонаправленно. Лидировали металлурги (+0.9%) и телекомы (+0.7%), коррекция нефтяных цен привела к снижению котировок акций нефтегазовых компаний (-0.6%). В индексных акциях лучший результат показал Ростелеком (+3.6%) на фоне закрытия реестра акционеров. Восстановление рынка драгметаллов поддержало котировки Полиметалла (+2.4%). ГМК Норильский никель (+2.2%), Новатэк (+1.7%) и Газпром (+1.2%) закрылись лучше рынка. Аутсайдеры дня – акции Татнефти (-1.7%), ВТБ (- 1.4%), Распадской (-1.3%).
Валютный рынок $ - После сильного роста в конце прошлой недели доллар корректируется вниз. Индекс доллара вернулся к уровню недельной средней МА5 (74.57 п.) €/$ - Греция смогла разместить шестимесячные векселя по ставке доходности 4.88% на общую сумму €1.625 млрд. Спрос удалось поддержать за счет участия иностранных инвесторов, на долю которых пришлось 34.2% заявок. Этот факт оказал поддержку единой валюте и привел к стабилизации пары евро/доллар на уровне 1.44 п. €/? - В паре евро/йена единая валюта вчера выросла с 115.43 до 116.5 п. ?/$ - Наметившаяся тенденция ослабления рисков привела к снижению спроса на защитную йену, которая упала к доллару с 80.36 до 80.88 п. ?/$ - Юань укрепляется утром в Азии к доллару до 6.492 п. после публикации данных о росте потребительской инфляции в Китае в апреле до 5.3%.
Рынок акций США – Восстановление цен на сырьевых рынках и повышение активности американских компаний на рынке M&A способствовали росту на фондовых площадках США: Доу (+0.6%), S&P500 (+0.8%), Nasdaq – (+1%). Голубые фишки закрылись преимущественно в плюсе. Поддержку акциям также оказали позитивные корпоративные отчеты и более сильные прогнозы компаний по прибылям. Индикатор волатильности VIX опустился на 7.3 % до 15.9 п. Европа – Несмотря на снижение долгового рейтинга Греции накануне, торги на фондовых площадках европейского региона завершились ростом индексов: немецкий DAX (+1.2%), французский САС40 (+1.1%), индекс Великобритании FTSE100 (+1.3%). Азия – Утром в среду рынки стран АТР демонстрируют позитивную динамику: японский Nikkei (+0.3%), корейский Kospi (+1.1), китайский SCI (0.1%).
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB вырос на 1.3%. Энергоносители подорожали на 1.1%, базовые металлы – на 0.8%, драгоценные металлы – на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0.3%. Нефть – По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США увеличились на 2.9 млн. баррелей, дистиллятов – на 0.6 млн., запасы бензина уменьшились на 1.8 млн. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал до $103.9 за баррель; контракт на нефть сорта brent – до $117.6. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.7%. Золото – В среду утром спот-цена на золото возросла до $1523 за тройскую унцию, цена серебра – до $39.1. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением олова, подешевевшего на 0.7%. В наименьшей степени подешевели контракты на медь (+0.2%) и цинк (+0.4%), в наибольшей – на алюминий (+1.6%) и никель (+2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до 1.426%, по доллару снизилась до 0.264%. Спрос на защитные облигации США снизился, что привело к росту доходности 10Y ust до 3.214%. Доходность 2Y ust также подросла - до 0.587%. В итоге спрэд доходности ust10- ust2 вырос с 261.5 до 262.74 п.
Перспектива
Индекс ММВБ пока остается в зоне притяжения к уровню OBP-Comp (1678.29 п.). Согласно нашей торговой модели этот уровень соответствует балансовой цене торговых позиций по индексу, открытых за последние девять месяцев. Это означает, что на данном горизонте накопленный доход инвесторов в настоящий момент равен нулю. Участники рынка стоят перед выбором. В условиях неопределенности возможным способом вырваться из этой ловушки нулевой доходности является механизм случайных колебаний с нарастающей амплитудой, превышающей (как минимум) величину стандартного квадратичного отклонения. В текущем моменте эта величина составляет ~1.7% для индекса ММВБ, что соответствует диапазону флуктуаций индекса от 1650 до 1700 п. Таким образом, если индексу удастся преодолеть эти уровни, то в этом случае можно рассчитывать на дальнейшее продолжение движения
Вчерашняя попытка вырваться за эти красные флажки оказалась безрезультатной. Полагаем, что сегодняшняя попытка может оказаться более успешной. Основные индикаторы на внешних рынках позволяют рассчитывать на это. Ситуация на товарных рынках улучшается, что стало результатом снижения давления продавцов. Нефтяные фьючерсы торгуются выше уровня МА60. Цены меди и никеля оттолкнулись от уровня МА200. Сводный индекс группы BRIC также получил поддержку на уровне долгосрочной скользящей МА200. Азия на утренней сессии торгуется в плюсе, как и американские фьючерсы. Спрос на защитные валюты (йену, франк) и американские трежери снизился. Все вместе взятое свидетельствует об ослаблении общего напряжения на финансовых рынках
На таком благоприятном внешнем фоне индекс ММВБ имеет все шансы сломать с утра двухнедельную нисходящую тенденцию. Ближайшая возможная цель отскока просматривается в зоне ~1720 п., где сходятся несколько важных уровней: 2-недельная скользящая МА11 (1720 п.), месячная балансовая цена ОВР-20 (1714 п.) и уровень 50%-коррекции от 2-недельного падения (1718 п.).
При сохранении благоприятных внешних факторов и возвращении интереса инвесторов к риску коррекция может получить продолжение вплоть до достижения индексом ММВБ следующей цели на 1743 п. Возможный срок реализации этого варианта приходится на конец следующей недели (~20 мая). Полагаем, что к этому сроку в эту зону будет стремиться также и среднесрочная скользящая МА60, которая в данный момент находится на отметке 1756 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок $ - После сильного роста в конце прошлой недели доллар корректируется вниз. Индекс доллара вернулся к уровню недельной средней МА5 (74.57 п.) €/$ - Греция смогла разместить шестимесячные векселя по ставке доходности 4.88% на общую сумму €1.625 млрд. Спрос удалось поддержать за счет участия иностранных инвесторов, на долю которых пришлось 34.2% заявок. Этот факт оказал поддержку единой валюте и привел к стабилизации пары евро/доллар на уровне 1.44 п. €/? - В паре евро/йена единая валюта вчера выросла с 115.43 до 116.5 п. ?/$ - Наметившаяся тенденция ослабления рисков привела к снижению спроса на защитную йену, которая упала к доллару с 80.36 до 80.88 п. ?/$ - Юань укрепляется утром в Азии к доллару до 6.492 п. после публикации данных о росте потребительской инфляции в Китае в апреле до 5.3%.
Рынок акций США – Восстановление цен на сырьевых рынках и повышение активности американских компаний на рынке M&A способствовали росту на фондовых площадках США: Доу (+0.6%), S&P500 (+0.8%), Nasdaq – (+1%). Голубые фишки закрылись преимущественно в плюсе. Поддержку акциям также оказали позитивные корпоративные отчеты и более сильные прогнозы компаний по прибылям. Индикатор волатильности VIX опустился на 7.3 % до 15.9 п. Европа – Несмотря на снижение долгового рейтинга Греции накануне, торги на фондовых площадках европейского региона завершились ростом индексов: немецкий DAX (+1.2%), французский САС40 (+1.1%), индекс Великобритании FTSE100 (+1.3%). Азия – Утром в среду рынки стран АТР демонстрируют позитивную динамику: японский Nikkei (+0.3%), корейский Kospi (+1.1), китайский SCI (0.1%).
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB вырос на 1.3%. Энергоносители подорожали на 1.1%, базовые металлы – на 0.8%, драгоценные металлы – на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0.3%. Нефть – По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США увеличились на 2.9 млн. баррелей, дистиллятов – на 0.6 млн., запасы бензина уменьшились на 1.8 млн. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал до $103.9 за баррель; контракт на нефть сорта brent – до $117.6. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.7%. Золото – В среду утром спот-цена на золото возросла до $1523 за тройскую унцию, цена серебра – до $39.1. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением олова, подешевевшего на 0.7%. В наименьшей степени подешевели контракты на медь (+0.2%) и цинк (+0.4%), в наибольшей – на алюминий (+1.6%) и никель (+2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до 1.426%, по доллару снизилась до 0.264%. Спрос на защитные облигации США снизился, что привело к росту доходности 10Y ust до 3.214%. Доходность 2Y ust также подросла - до 0.587%. В итоге спрэд доходности ust10- ust2 вырос с 261.5 до 262.74 п.
Перспектива
Индекс ММВБ пока остается в зоне притяжения к уровню OBP-Comp (1678.29 п.). Согласно нашей торговой модели этот уровень соответствует балансовой цене торговых позиций по индексу, открытых за последние девять месяцев. Это означает, что на данном горизонте накопленный доход инвесторов в настоящий момент равен нулю. Участники рынка стоят перед выбором. В условиях неопределенности возможным способом вырваться из этой ловушки нулевой доходности является механизм случайных колебаний с нарастающей амплитудой, превышающей (как минимум) величину стандартного квадратичного отклонения. В текущем моменте эта величина составляет ~1.7% для индекса ММВБ, что соответствует диапазону флуктуаций индекса от 1650 до 1700 п. Таким образом, если индексу удастся преодолеть эти уровни, то в этом случае можно рассчитывать на дальнейшее продолжение движения
Вчерашняя попытка вырваться за эти красные флажки оказалась безрезультатной. Полагаем, что сегодняшняя попытка может оказаться более успешной. Основные индикаторы на внешних рынках позволяют рассчитывать на это. Ситуация на товарных рынках улучшается, что стало результатом снижения давления продавцов. Нефтяные фьючерсы торгуются выше уровня МА60. Цены меди и никеля оттолкнулись от уровня МА200. Сводный индекс группы BRIC также получил поддержку на уровне долгосрочной скользящей МА200. Азия на утренней сессии торгуется в плюсе, как и американские фьючерсы. Спрос на защитные валюты (йену, франк) и американские трежери снизился. Все вместе взятое свидетельствует об ослаблении общего напряжения на финансовых рынках
На таком благоприятном внешнем фоне индекс ММВБ имеет все шансы сломать с утра двухнедельную нисходящую тенденцию. Ближайшая возможная цель отскока просматривается в зоне ~1720 п., где сходятся несколько важных уровней: 2-недельная скользящая МА11 (1720 п.), месячная балансовая цена ОВР-20 (1714 п.) и уровень 50%-коррекции от 2-недельного падения (1718 п.).
При сохранении благоприятных внешних факторов и возвращении интереса инвесторов к риску коррекция может получить продолжение вплоть до достижения индексом ММВБ следующей цели на 1743 п. Возможный срок реализации этого варианта приходится на конец следующей недели (~20 мая). Полагаем, что к этому сроку в эту зону будет стремиться также и среднесрочная скользящая МА60, которая в данный момент находится на отметке 1756 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter