Эпоха великих дилемм

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Чем ближе к нам подступает «час икс» под названием «завершение программы количественного смягчения» в США, тем острее выглядит интрига, заключающаяся в ответе на вопрос «насколько объективные условия позволяют ФРС США сделать передышку и посмотреть, в какой мере экономика страны может существовать без её денег» Прогнозы:

Нефть WTI на этой неделе закрепится выше отметки $100 за баррель
Доллар будет более динамично снижаться против евро (целевой уровень — $1.450) на ожиданиях повторного повышения базовой ставки ЕЦБ
Число закладок фундаментов новостроек в США окажется немного ниже прогнозов

Чем ближе к нам подступает «час икс» под названием «завершение программы количественного смягчения» в США, тем острее выглядит интрига, заключающаяся в ответе на вопрос «насколько объективные условия позволяют ФРС США сделать передышку и посмотреть, в какой мере экономика страны может существовать без её денег». Интрига эта тем выше, чем хуже выглядят американские макростатистические данные — что, к сожалению, мало у кого вызывает сомнения. Если суммировать цифры последней недели, то можно в целом заключить, что состояние рынка труда — как и рынка недвижимости, по-прежнему внушают тревогу. Добавим к этому весьма болезненное увеличение торгового дефицита США, которое служит дополнительным аргументом для Федрезерва в пользу проведения политики «слабого доллара» — и необходимость принятия дальнейших стимуляционных мер выглядит всё более обоснованной. Данные об инфляции пока что говорят о том, что у ФРС есть в запасе как минимум полгода, в течение которых во что бы то ни стало надо добиться в США стабильно высокого создания новых рабочих мест, интенсификации потребительского кредитования и, как минимум, прекращения снижения цен на недвижимость. Иными словами, то, чего не в полной мере удалось достичь за два года — предстоит преодолеть за два квартала. Надо признать, что в текущей ситуации потребительские цены в США находятся, в целом, под контролем, однако нездоровое оживление динамики цен производителей и импортных цен указывают на хрупкость существующего дезинфляционного баланса. Таким образом, похоже, таймер обратного отсчёта уже включён.

По итогам пятницы американские фондовые индексы закрылись в минусе. Dow потерял 0.79%, опустившись до отметки 12,596, Nasdaq просел на 1.21% до 2,828, а S&P 500 «полегчал» на 0.81% до 1,338. День отметился продолжением медленного восстановления цен на сырьё; в частности, нефть WTI предпринимала настойчивые попытки закрепиться на уровне выше $100 за баррель, но пока что ей этого добиться не удалось, и торги закрылись на отметке $99.34.

Справедливости ради надо признать, что и в Европе кристальной ясности в отношении её финансового будущего нет и в помине. Проблема судьбы греческого долга, которая во всё возрастающей степени находится в руках Европарламента и, более конкретно, попытки Германии не допустить развала еврозоны, усиливается по мере растущих шансов на повторное повышение базовой процентной ставки ЕЦБ (Еврокомиссия в пятницу повысила свой прогноз инфляции в 2011 г. в регионе с 2.2% до 2.6%). Судя по статистике прошлой недели, рост ВВП Германии и Франции набирает обороты. В первом квартале немецкая экономика в годовом выражении выросла на 5.2% (по сравнению с консенсус-прогнозом 4.2%), а французская прибавила в поквартальном выражении (годовая оценка пока не была опубликована) 1.0%, хотя эксперты закладывались на цифру только +0.6%. В месте с тем, рост консолидированного ВВП еврозоны за тот же период составил всего лишь 0.8%, что приблизительно соответствует ожиданиям рынка, а это означает, что среди стран-участниц валютного союза зреют противоречия, заключающиеся в разнонаправленных экономических процессах. Регион всё больше разделяется на страны-доноры, вес голоса которых, по-видимому, будет повышаться по мере роста их финансового влияния на всех остальных, и страны-акцепторы, мнение которых вряд ли будет всерьёз учитываться, — в частности, если речь пойдёт о новом повышении базовой ставки, которое, как это ни прискорбно, неизбежно усугубит их долговые проблемы. Похоже, всех нас ждёт не столько «жаркое лето», сколько «знойная осень» и «раскалённая зима».
Акции

Итоги торгов 13 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 16 мая 2011 года

Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с понижением до 1% вблизи уровней 1615-1620 п. по индексу ММВБ. В случае пробоя этих значений вниз, ближайшей целью станет 1600 п. по индексу ММВБ.
В связи с неблагоприятным внешним фоном рост рынка затруднен и маловероятен. Хуже рынка — нефтегазовый сектор. Лучше рынка: банковский сектор, акции «ГМК Норильский Никель» под закрытие реестра, акции «Ростелеком» на новости о повышении S&P долгосрочного кредитного рейтинга.
Возможно продолжение роста в акциях «Полюс Золото». Цель — 1950 руб.



В пятницу Российский фондовый рынок продолжил консолидацию вблизи уровней закрытия предыдущего торгового дня. Попытки роста с открытия не увенчались успехом. Торги продолжились на пониженных оборотах с изменением по индексам не более 0.5%.

По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.09%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 0.07%.

На вечерних торгах, вслед за упавшими биржевыми индексами США, июньский фьючерс на индекс РТС упал на 0.98%. «Ближние» контракты на голубые фишки также понизились в среднем до 1%. К завершению вечерних торгов индекс РТС потерял 0.51%, закрывшись со значением 1856.87 п.

В настоящее время бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу увеличилась до 28 пунктов, или 1.5%, против 12 пунктов, или 0.65%, к завершению предыдущего торгового дня.

Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы негативно.

В условиях отсутствия четкого направления движения рынка, акции торговались разнонаправлено. Значительное изменение цены мы увидели в бумагах, по которым выходили корпоративные новости.

Выросли акции Холдинг МРСК-ао (+3,79%). В 1 квартале 2011 года компания увеличила чистую прибыль по РСБУ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2 раза — до 797.7 млн рублей.

Акции Сбербанк-ао (+1.33%), Сбербанк-ап (+0.39%) пользовались спросом на новости о том, что «Сбербанк» стал владельцем 100% ООО «Спортлото», компании-оператора по проведению всероссийских государственных лотерей в поддержку организации и проведения XXII Олимпийских зимних игр и XI Паралимпийских зимних игр 2014 года в Сочи. Кроме того, стало известно, что Герман Греф, президент, председатель правления «Сбербанка» увеличил личный пакет обыкновенных акций банка. 4 мая 2011 года его доля увеличилась с 0.0009% до 0.0014%.

Уралкалий (+1.19%) в 1 квартале 2011 года увеличил выручку по РСБУ по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 26%, в связи с увеличением цен и объема продаж калийных удобрений. Ранее сообщалось, что чистая прибыль компании в 1 квартале 2011 года по РСБУ составила 7.535 млрд рублей, что на 68.03% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Новатэк (+0.98%) отчитался о том, что чистая прибыль компании в I квартале 2011 г. по МСФО увеличилась на 70% — до 18.8 млрд руб.

Продолжается рост в акциях Кемеровского Азота (+4.99%). Чистая прибыль компании по РСБУ в 1 квартале 2011 г. выросла в 5.5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2010 г., до 1.3 млрд руб.

Лучше рынка в пятницу также торговались акции ВТБ (+1.56%), Полюс Золото (+1.87%), НЛМК (+3.91%), ОГК-4 (+4.40%).

Хуже рынка новь выглядит Газпром (-1%), закрывший реестр акционеров в четверг. Продолжает свое негативное действие новость о вероятном ограничении повышения тарифов на газ для естественной монополии в 2012 году.

Сургутнефтегаз, закрывший реестр акционеров, разочаровал инвесторов, объявив размер дивидендов за 2010 год. Ранее заявлялось, что дивиденды будут больше, чем в 2009 г. Однако, дивиденды на уровне в 0.5 руб на обыкновенную акцию, 1.18 руб на привилегированную, не превзошли средних ожиданий аналитиков. Обыкновенные акции Сургутнефтегаза упали на 1.26%, привилегированные понизились на 1.27%.

С понижением закрылись акции Русгидро (-0.98%), Полиметалл (-1.44%), ОГК-2 (-1.53%), Мосэнерго (-1.61%), Аэрофлот (-1.44%).

В понедельник, после падения до 1% на закрытии торговой недели, фьючерсы на биржевые индексы США продолжают снижение до 0.5%. Фьючерс на нефть Light Sweet теряет до 1%, консолидируясь немного ниже уровня цены в $99.

Японский индекс Nikkei225 торгуется с понижением около 0.9%. Гонконгский Нang Seng теряет более 1%.

Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка негативный.

Мы ожидаем открытие рынка с понижением до 1% вблизи уровней 1615-1620 п. по индексу ММВБ. В случае, если индекс уйдет ниже этих значений, являющихся уровнями поддержки четверга, ближайшей целью станет 1600 п. по индексу ММВБ.

Дальнейшее направление движения нам укажут данные по индексам потребительских цен Еврозоны, выходящие в 13.00 по Мск., и, в меньшей мере, вечерняя статистика в США.

Из закрывающихся сегодня реестров акционеров крупных эмитентов, прежде всего, интересны: «ГМК Норильский никель», «ТНК-BP Холдинг», «ФСК ЕЭС», «Аптечная сеть 36.6».

Состоятся заседания совета директоров компаний «Интер Рао», «ОГК-1», на которых будут обсуждаться размеры и порядок выплаты дивидендов.
Облигации

Прогнозы:
Сегодня организации уплачивают страховые взносы за апрель, а днем позже состоится уплата налога на прибыль, что будет способствовать некоторому оттоку ликвидности, в результате чего на рынке облигаций может преобладать тенденция снижения цен. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем укрепление доллара к рублю и снижение евро.

По итогам последнего дня недели корпоративные выпуски остались в среднем на тех же уровнях. Снижение наблюдалось в государственном секторе облигаций, что было связано с распродажей преимущественно длинных выпусков на опасениях дальнейшего роста рыночных ставок. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP остался без изменений на уровне в 95.35, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP увеличился на 1 б.п. до 99.28, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 6 б.п. до уровня 131.52 пункта. Сегодня организации уплачивают страховые взносы за апрель, а днем позже состоится уплата налога на прибыль, что будет способствовать некоторому оттоку ликвидности, в результате чего на рынке облигаций может преобладать снижение цен. На открытии валютных торгов ММВБ мы ожидаем укрепление доллара к рублю и снижение евро.

По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT увеличилась на 0.0337 RUB до 33.3197. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.1199 RUB до 27.8623, а EURRUB_TOM вырос на 0.1202 RUB до 39.8246. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.1475 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4094 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.6711. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 12.05.2011 снизились с 705.5 до 687.1 млрд руб., а на депозитах выросли с 474.3 до 475.4 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M увеличилась на 1 б.п. до уровня в 4.07%, также как и ставка MOSPRIME 6M выросла на 1 б.п. до уровня 4.24%.

ЦБ РФ завершил размещение бескупонных краткосрочных облигаций Банка России выпуска № 4-18-21BR1-1. По итогам размещения объем эмиссии бескупонных краткосрочных облигаций составил 455.735 млрд руб. по номиналу. Цена первичного размещения составила 99.084, что соответствует доходности к погашению 3.59%. Дата погашения выпуска — 17.06.2011.

Минфин РФ проведет 17 мая 2011 года депозитный аукцион на 35 млрд рублей. Дата внесения депозитов — 18.05.2011 г., дата возврата депозитов — 14.12.2011 г. Минимальная процентная ставка размещения установлена на уровне 4.45% годовых. Минимальный объем одной заявки кредитной организации — 200 млн рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации — 5 шт.

Fitch Ratings изменило со «Стабильного» на «Позитивный» прогноз по долгосрочным рейтингам Новосибирской области Российской Федерации в иностранной и национальной валюте и подтвердило эти рейтинги на уровне «BB». Одновременно агентство подтвердило национальный долгосрочный рейтинг региона «AA-(rus)» и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «B». Пересмотр прогноза отражает хорошие бюджетные показатели Новосибирской области и восстановление экономики, что обусловило рост налоговых поступлений, а также учитывает ожидаемое агентством продолжение улучшения операционных показателей региона в 2011-2013 гг. при сохранении долга на управляемом уровне.

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s повысила долгосрочный кредитный рейтинг российского оператора связи ОАО «Ростелеком» и связанные с ним рейтинги выпусков долговых обязательств с «ВВ» до «ВВ+». Прогноз — «Стабильный». Повышение рейтингов отражает изменение подхода к анализу Ростелекома как организации, связанной с государством. По мнению S&P, существует умеренная вероятность того, что Правительство Российской Федерации окажет Ростелекому экстренную поддержку в стрессовой финансовой ситуации

Эпоха великих дилемм

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://www.ncapital.ru/
http://www.ncapital.ru/

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пытались остаться в плюсе, что позволяли сделать главным
Велес Капитал | Обзор рынка
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 23 октября, составляет 77,08 руб. (+4,87 коп.), курс евро -
УНИВЕР Капитал | Обзор рынка
ММК. Обзор финансовых показателей за 3-й квартал 2020 года
InvestCommunity | Компании | ММК
Турецкая лира на новых минимумах к доллару после решения центрального банка страны не изменять
Доходъ | Валюта | USD|TRY
Что будет с ценами на нефть после выборов? 3 сценария
investing.com | Товары | Oil
Прогноз курса золота: движение на стимулах
fxempire.com | Металлы | Gold (XAU/USD)
Почти невероятные $3 за газ, что дальше?
investing.com | Товары | Natural Gas
Прогноз цены серебра: попытки пробоя вверх
fxempire.com | Металлы | Silver (XAG/USD)
Акции Facebook, Inc. Рекомендация - ПОКУПАТЬ
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | Facebook
Акции «Аэрофлот». Рекомендация - ПОКУПАТЬ
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | Аэрофлот

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=121182 обязательна Условия использования материалов