Вперед, на четырех скоростях

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
В самый разгар финансового кризиса инвесторы и политики поговаривали о том, что в мире начался процесс «размежевания». Они задавались вопросом: продолжат ли развивающиеся экономики расти, если в богатых странах начнется коллапс В самый разгар финансового кризиса инвесторы и политики поговаривали о том, что в мире начался процесс «размежевания». Они задавались вопросом: продолжат ли развивающиеся экономики расти, если в богатых странах начнется коллапс. Они продолжили. В итоге появилась новая мантра: двухскоростной мир, в котором развивающиеся страны процветают, даже когда развитые застряли в стагнации. На наш взгляд, эта тема уже устарела, самое время сменить ее на другую, с еще более зловещим названием: четырехскоростной мир и чем он грозит мировой экономике. В этом мире страны делятся не только на тех, кто растет, и тех, кто не растет, но также на страны с низкой и высокой инфляцией. Изначально, считалось, что двухуровневый мир будет способствовать перебалансировке мировой экономике, на которую возлагалось столько надежд. Развивающиеся страны принялись стимулировать внутренний спрос, поддержав, тем самым, рост мировой экономики, а у США и других стран появилось время для корректировки своих дефицитов, расшатывающих мировую финансовую систему. Проблема в том, что этот процесс привел к росту инфляции в некоторых странах. Такие страны как Венесуэла страдают от вялого роста и высокой инфляции. В других, например, в Тайване, быстрый рост сопровождается низкой инфляцией. Но, в основном, инфляция и рост идут рука об руку. В развитых странах темпы экономического развития остаются низкими, а рост цен не превышает 2% в год, тогда как в быстрорастущем развивающемся мире инфляция уже добралась до 6% или даже выше.

Крупные развивающиеся страны, такие как Китай, Индия и Бразилия, столкнулись с проблемой высокой инфляции, давно оставившей позади официальные целевые уровни. Высокие цены, в первую очередь, на продукты питания и топливо, толкают людей за порог бедности. А люди в богатых странах вовсе не чувствуют на себе никакого ценового давления. Таким образом, развивающиеся страны одна за другой запускают процессы ужесточения, чтобы совладать с инфляцией,укреплением валютного курса и прочими признаками перегрева. В этой ситуации уже сложно надеяться на то, что они смогут поддержать мировую экономику, пока их богатые соседи латают дыры в своих экономиках. И это еще не все. Политики оказались в замешательстве. Они не знают, как им себя вести в новом, четырехскоростном мире. Сегодня они призывают Китай и другие быстро растущие страны поддержать мировую экономику, а завтра они паникуют по поводу опасного перегрева в этих регионах.

Последнее проявление беспокойства по поводу перегрева - на первый взгляд, чисто идеологическое - это разрешение Международного валютного фонда на введение контроля над потоками капитала. Еще одно - попытки принудить развивающиеся страны обеспечить укрепление своих валют, чтобы снизить цены на импорт и, таким образом, сдержать рост инфляции. В этом случае их экспортная продукция станет менее конкурентной, что приведет к снижению темпов роста. Другое неверное предположение, порожденное воспаленным воображением сторонников перебалансировки, заключается в том, что развивающиеся страны с Китаем во главе будут выполнять роль локомотива, который тянет за собой всех остальных. Для этого потребуется значительное увеличение импорта в эти страны, и не только за счет государственных расходов, но и на фоне стремительного укрепления валют. Чтобы стимулировать мировой рост хотя бы на 0.5%, импорт в Китае и Ко. должен расти на 2.5% ежегодно. Конечно, эти страны способны еще что-то предпринять в этом направлении и, скорее всего, они так и сделают. Однако эта стратегия принесет лишь кратковременное улучшение. Она не пригодна для длительных и глубоких перемен. Некоторые развивающиеся страны, страдающие от инфляции, уже отвергают такой подход. А что им еще остается делать? Крупные финансовые центры мира вот-вот развалятся, Европа охвачена долговым кризисом, прогнозы по кредитным рейтингам США понижаются, международные процентные ставки растут - все основания для осторожной политики. Просто в новом четырехскоростном мире именно развивающимся странам придется принять удар на себя и расхлебывать кашу, которую они же сами и заварили. Для этого нужно в первую очередь вернуть здравый смысл. И сделать это, не надеясь на помощь друзей из развивающихся стран, на чью поддержку все так привыкли рассчитывать.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif
http://www.forexpf.ru/

Госкомпании свернули продажи валюты для поддержки рубля
finanz.ru | Валюта | USD|RUB
Россияне ринулись в кэш: ЦБ теряет контроль над наличной денежной массой
finanz.ru | Новости
МВФ: Через 5 лет уровень жизни в России будет как в Туркмении
finanz.ru | Новости
От ICO и IEO до DeFi. Какие направления криптоэкономики принесли максимальный доход
РБК | Криптовалюта | Главное
Будет ли 2021 год благосклонен к золоту?
Золотой Запас | Металлы | Gold (XAU/USD)
ОПЕК: «Худшее для нефти позади». Серьезно?
investing.com | Товары | Oil
Коронавирус и финансовые рынки 27 октября: угроза новых локдаунов пугает инвесторов
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Индекс МосБиржи упал до нового минимума с середины июля
Открытие | Обзор рынка
IPO Mavenir - доходная связь
utmedia | Компании | Инвест-идеи
AMD договорилась купить своего конкурента Xilinx за $35 млрд
РБК Quote | Компании | Xilinx | Advanced Micro Devices (AMD)

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=121771 обязательна Условия использования материалов