ПРИТОК КАПИТАЛА КРАЙНЕ СКУДЕН

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Постепенно, медленно, но верно, капитал начинает притекать на российский рынок. Возможно, его наличие сможет как-то изменить ситуацию в отношении желания участников рынка активно покупать, которое сейчас «ушло в подполье» и не желает оттуда возвращаться Постепенно, медленно, но верно, капитал начинает притекать на российский рынок. Возможно, его наличие сможет как-то изменить ситуацию в отношении желания участников рынка активно покупать, которое сейчас «ушло в подполье» и не желает оттуда возвращаться. Единственное, что может сейчас помочь инвесторам направить имеющуюся и скопившуюся у них наличность на фондовый рынок – ощущение того, что «дно» достигнуто и все локальные минимумы уже прощупаны и протестированы изрядно. Пока такого ощущения еще не сформировалось, но главное – сделать первый шаг. Помочь в формировании такого мнения инвесторам может ситуация на рынках других стран БРИКС. Например, на бразильский рынок, где в последнее время налицо уверенный отскок от локальных минимумов, достигнутых пару недель назад. В целом, ситуация с российским рынком в чем-то похожа – рынок будет иметь возможность начинать торги не только на позитивных новостях, но будет пытаться расти в ожидании статистики.

С другой стороны, ожидать сильных покупок, пока на рынке нет стратегического капитала, довольно сложно. А его пока нет. Наоборот, налицо рост импорта товаров в Россию за январь-апрель на 40% и отток капитала за аналогичный период в размере $30 млрд. Продолжение сильного роста импорта влечет за собой снижение положительного сальдо текущего счета, что выливается и в отток капитала из России. В качестве основной причины оттока капитала мы видим отсутствие уверенности на рынке среди инвесторов в сохранении растущего тренда на сырьевых рынках. Снижение стоимости цены на нефть может привести к сокращению положительного сальдо текущего счета платежного баланса и к ослаблению рубля, что и толкает инвесторов уводить капитал из страны.

Посмотрим, насколько сильно будут влиять на рынок заявления, которые будут делаться на саммите G8, стартующем сегодня во французском Довиле. Сам факт того, что саммит было решено провести непривычно рано, говорит о важности некоторых заявлений, которые могут быть на нем сделаны. Сейчас многих интересует вопрос долговых проблем Евросоюза, последствия политических и социально-экономических изменений в регионе Ближнего Востока и Северной Африки для сырьевых рынков, а также решения проблем ядерной безопасности в свете последних событий в Японии.

Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку хоть желающие покупать и появились на фоне справедливого желания воспользоваться низкими ценами, внешний фон пока оставляет желать лучшего. Если фьючерсы на американские индексы опять будут снижаться, то нас ожидает привычная картина на закрытии

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР

По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 1% до уровня в 1 614,86 пунктов, индекс РТС вырос на 0,45% до уровня в 1 808,13 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 45,7 млрд. руб., общий объем торгов на рынках РТС достиг 248,3 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 15,4 млрд. руб.

Торги в среду стартовали крайне негативно, что было вполне логично на фоне снижения американских индексов накануне и негативной динамики движения фьючерсов на них практически к открытию торгов на ММВБ. Хорошо, что сильно сползти рынку вниз не дали немногочисленные покупатели, которые решили, что рынок предоставил им шанс начать формировать портфели рядом со сформированным в начале недели локальным минимумом в районе 1570-1580 пунктов по ММВБ. В принципе, сильно расти рынку было не на чем, поскольку в США пока наличествует ярко выраженный боковик без большого желания покупать на неоднозначной статистике, на нефтяных рынках пока тоже наблюдается относительное затишье. Макроэкономическая статистка о динамике заказов на товары длительного пользования за апрель оказалась чересчур негативной: хоть рынок и ждал снижения на 3%, но не на 3,6%, как в итоге вышло.

На нефтяных рынках фьючерсы закрылись выше уровня в $101 за баррель впервые за две недели, что было вызвано данными по запасам нефти в США, которые стали говорить о росте спроса. Данные Министерства энергетики США показали, что переработка нефти в стране выросла почти на 500 000 баррелей в день на прошлой неделе. Объем переработки нефти, равный 14,8 млн. баррелей в день, стал самым высоким в этом году. Импорт нефти вырос на 662 000 баррелей в день, что стало признаком того, что нефтеперерабатывающие заводы увеличивают производство, предоставляя базовую поддержку нефти, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Цены на топочный мазут продемонстрировали наибольший рост среди фьючерсов на топливо после того, как данные показали, что запасы топочного мазута и дизельного топлива остались на самом низком уровне за последние 2 года – наконец-то зафиксировалось снижение запасов дистиллятов. Запасы бензина выросли на 3,8 млн. баррелей, тогда как прогнозировалось их снижение на 100 000 баррелей. Запасы выросли третью неделю подряд после снижения почти 3 месяцев, что является признаком того, что нефтеперерабатывающие заводы повышают производство благодаря высокой чистой прибыли. Цены на бензин сначала снизились после этих данных, которые также показали, что спрос находился на самом низком уровне за неделю с 2001-го года, но рост цен на нефть и топочный мазут подтолкнул цены на бензин вверх в преддверии Дня Памяти, который традиционно является началом летнего пикового сезона для спроса на топливо.

По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки июльских фьючерсов на нефть WTI выросли на $1,73 до уровня в $101,32 за баррель, что стало самым высоким уровнем с 10 мая. Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на $2,4 до уровня в $114,93 за баррель.

На американском рынке торги в среду закрылись повышением ведущих индексов на фоне роста цен на сырье, что подтолкнуло вверх котировки нефтегазовых, горнодобывающих и промышленных компаний. В начале торгов котировки демонстрировали снижение на фоне неутешительных макроэкономических новостей, согласно которым объем заказов на товары длительного пользования в США в апреле 2011-го года снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 3,6%. Рынок ожидал, что этот показатель в месячном исчислении снизится не так значительно – только на 1,5%. Рынок продолжали тянуть вниз перманентные опасения инвесторов по поводу долгового кризиса в еврозоне. Во второй половине торгов котировки развернулись и вышли на положительную территорию на фоне роста цен на серебро, медь и нефть. Серебро подорожало на 4,2%, а цены на сырую нефть поднялись до уровня в $101,32 за баррель. Подросли вчера также бумаги машиностроительной компании Caterpillar, DuPont и алюминиевого гиганта Alcoa (+1,7%, 1,8% и 1,4% соответственно).

Рынок стал расти во второй половине дня после заявления международного рейтингового агентства Fitch Ratings о том, что оно пока не собирается предпринимать каких-либо рейтинговых действий в отношении немецких банков, даже с учетом того, что они являются владельцами большого объема долговых обязательств Греции. Эти заявления немного ослабили напряжение, которое наблюдалось на рынке в связи с нестабильной ситуацией в еврозоне.

Негативно торговались и бумаги американских банков даже с учетом того, что на открытии американских фондовых торгов их акции дорожали. К концу торгов акции Bank of America, Citigroup и Wells Fargo подешевели на 0,7%, 0,42% и 0,25% соответственно, бумаги JPMorgan Chase просели на 0,17%. Наибольшее влияние на движение котировок в банковском секторе могла оказать информация о том, что Bank of America, JPMorgan Chase и Wells Fargo решили создать новую национальную систему электронных платежей clearXchange, которая позволит пользователям переводить деньги при помощи номера мобильного телефона или адреса электронной почты. СlearXchange должен составить конкуренцию системе электронных платежей PayPal, доминирующей на рынке данных услуг в настоящий момент. Отметим, что котировки компании eBay, входящей в расчетную базу индекса NASDAQ, на закрытии торгов продемонстрировали нисходящую динамику (-0,39%).

По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,31% до уровня в 12 394,66 пунктов, индекс S&P вырос на 0,32% до уровня в 1 320,47 пунктов, а индекс NASDAQ вырос на 0,55% до уровня в 2 761,38 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтяном секторе бумаги не отреагировали на относительно стабильные цены на нефть – это не позволило российскому нефтегазовому сектору обогнать рынок. Решение Сургутнефтегаза продать свой проблемный венгерский актив MOL как-то сильно не отразилось на котировках (+0,66%). Не очень хорошо себя вели и бумаги Газпрома (+0,26%). Гэп вниз вчера был окончательно закрыт, поэтому многие участники рынка решили, что покупать в дальнейшем бессмысленно, поскольку внешний фон к этому пока не очень располагает. Негативно смотрелись и бумаги НОВАТЭКа (-1,29%), стоимость которых обновила недельный минимум – по всей видимости, в краткосрочной перспективе этот эмитент инвесторам неинтересен.

2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись куда лучше за счет того, что металлы заметно подорожали. Лучше других росли бумаги Распадской (+1,82%) на фоне идеи о возможной продаже компании, и Северстали (+2,51%), которая может принять в этом самое непосредственное участие. Хорошо покупались и бумаги НЛМК (+1,47%), а также ММК (+3,58%). Спрос сохранялся и в ГМК (+0,87%), но покупки здесь ощущались довольно слабее. Уровень в 7100 рублей является среднесрочным нисходящим трендом, поэтому важно преодолеть именно его, после чего покупки могут пойти более бодро.

3. В банковском секторе бумаги вели себя позитивно: дорожали акции ВТБ (+2,45%) и Сбербанка (+1,58%) после заявления ЦБ РФ о начале отбора банков-консультантов по продаже 7,58%-го пакета акций Сбербанка, что сразу повысило спрос на бумаги банка. Позитивно смотрелись и бумаги банка Возрождение (+1,89%), хотя стоимость его акций пока недалеко ушла от девятимесячного минимума.

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем первых робких покупок по ряду «голубых фишек» в свете небольшого притока капитала, доказательством чему стало легкое преодоление уровня в 1600 пунктов по ММВБ. Скорее всего, скопившиеся на руках у инвесторов денежные средства должны инвестироваться в просевшие бумаги на ощущениях достижения новостного информационного негативного дна, от которого неизбежно должен начаться отскок.

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ

СУРГУТНЕФТЕГАЗ

Сегодня стало известно, что венгерское правительство решило выкупить 21,2%-й пакет акций венгерской нефтяной корпорации MOL, который принадлежал Сургутнефтегазу, за 1,88 млрд. евро. Напомним, что история противостояния российской компании с венгерским правительством длилась уже почти 2 года, с момента покупки Сургутнефтегазом вышеупомянутого пакета акций MOL за 1,4 млрд. евро. Таким образом, портфельную инвестицию компании можно признать крайне удачной – за два года доходность инвестиций за пакет акций cоставила 34%.

Практически сразу же после совершения сделки правительство Венгрии вместе с акционерами MOL довольно осторожно отнеслись к неоговоренной покупке Сургутнефтегазом 21%-го пакета, поскольку они опасались недружественного поглощения одного из стратегических активов государства. Именно по этой причине Сургутнефтегаз так и не был зарегистрирован в реестре акционеров, поэтому не имел юридического права принимать участия в собраниях акционеров. Венгерская сторона требовала раскрытия конечных бенефициаров от Сургутнефтегаза, но компания так и не предоставила требуемую информацию.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок Сургутнефтегаза, поскольку компания вышла из положения с двумя ощутимыми плюсами – завершением конфликта, который не лучшим образом отражался на имидже Сургутнефтегаза и получением довольно неплохих выгод от портфельной инвестиции. Было ясно, что Сургутнефтегаз не собирается раскрывать конечных бенефициаров, для того чтобы попасть в реестр акционеров MOL, поэтому, возможно, основная цель приобретения пакета акций MOL и заключалась в его последующей перепродаже.

Цена: 26,6 руб.

Цель: 38,2 руб.

Рекомендация: держать

РУСГИДРО

Cегодня представители компании РусГидро сообщили о том, что начали стадию переговоров с потенциальными претендентами на покупку государственного пакета акций, который планируется приватизировать до конца 2013-го года. Среди возможных покупателей фигурируют такие компании, как китайские Yangtze Power и China State Grid, итальянская Enel, испанская Iberdrola и французская Electricite de France. Окончательно определиться с покупателем пакета РусГидро планирует в первой половине 2012-го года, но уже сейчас понятно, что для себя компания очертила круг потенциальных покупателей, которые будут выступать именно в роли стратегических инвесторов. В процессе реализации государственной доли будет участвовать и сама РусГидро с пакетом казначейских акций, а также одни из крупных миноритарных акционеров – СУЭК. После проведения сделки покупатель получит около 13% капитала Русгидро.

РусГидро планирует одновременно с реализацией государственного пакета реализовать и свои казначейские акции, которые компания получит в результате обмена бумагами с Интер РАО ЕЭС. Перекрестное владение акциями у компаний возникнет после проведения двух последовательных дополнительных эмиссий. В рамках допэмиссии РусГидро получит 5,3%-й пакет акций Интер РАО, а Росимущество передаст Интер РАО 40%-й пакет акций Иркутскэнерго, который потом Интер РАО обменяет на дополнительные акции РусГидро. После завершения обмена на балансе Русгидро окажется примерно 5% собственных акций, которые могут быть реализованы стратегу.

Мы считаем данную новость позитивной для котировок Русгидро в долгосрочной перспективе, поскольку приватизацию госдоли планируется осуществить с участием эффективного стратегического инвестора, о чем говорит достаточно широкий круг потенциальных инвесторов. Конкуренция в процессе отбора покупателя повысит оценку акций РусГидро, что отразится и на рыночной стоимости котировок компании.

Цена: 1,34 руб.

Цель: 2,35 руб.

Рекомендация: покупать

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://analytic.ricom.ru/
http://www.ricom.ru/

Саудиты обещают, что ОПЕК+ будет пресекать негативные тренды в зародыше
Pro Finance Service | Товары | Oil
Лечить мировую экономику от COVID-19 будем долго и дорого
Project Syndicate | Периодика
Доллар подешевел в понедельник на слабом оптимизме в отношении дополнительных стимулов в США
Pro Finance Service | Валюта | USDX
Позитив пришел из Китая, коронавирус не дремлет
БКС Экспресс | Акции | S&P 500 (GSPC)
Глава «Ростеха» призвал запретить закупки импортного медоборудования
finanz.ru | Новости
Устойчивость внешнего долга России рухнула рекордно за 4 года
finanz.ru | Новости
Крупнейший агрохолдинг предупредил о дефиците сахара в России
finanz.ru | Новости
Кривая доходности по облигациям
Открытый журнал | Статьи
25 советов инвестору
Открытый журнал | Статьи
Ключевая ставка: значение и отличие от ставки рефинансирования
Открытый журнал | Статьи

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=122282 обязательна Условия использования материалов