«Золотой» век замедления

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Новая (т.е. хорошо забытая старая) тема дня — возрастающие риски замедления мировой экономики. Динамика снижения ВВП в некоторых странах — и в их числе США, Россия, а также — весьма вероятно — и Китай — заставляет даже тех фондовых «быков», которые верят в продолжение политики «количественного смягчения» и эпохи «дешёвых денег», чувствовать себя всё более неуютно Прогнозы:

Нефть сорта WTI будет стабильно торговаться возле уровня $100 за баррель
Платина и палладий по динамике роста будут опережать золото и серебро, сокращая разрыв, и достигнут на следующей неделе целевых уровней $1,790 и $770 за тр. унцию соответственно
Пшеница и кукуруза на следующей продолжат рост не менее чем на 0.5% в день, с поправкой на возможные общие коррекции рынка
Данные по частным доходам и расходам в США окажутся несколько хуже ожиданий

Новая (т.е. хорошо забытая старая) тема дня — возрастающие риски замедления мировой экономики. Динамика снижения ВВП в некоторых странах — и в их числе США, Россия, а также — весьма вероятно — и Китай — заставляет даже тех фондовых «быков», которые верят в продолжение политики «количественного смягчения» и эпохи «дешёвых денег», чувствовать себя всё более неуютно. Судите сами: вчерашние цифры по ВВП США за 1-й квартал по второй уточнённой оценке оказались существенно ниже ожиданий, +1.8% против +2.2%, причём, вклад роста потребительских расходов — краеугольного камня американской экономики — был даже понижен с 2.8% до 2.2%, тогда как в 4-м квартале прошлого года он составлял +4.0%. Эксперты ожидали как минимум пересмотра данных по ВВП в большую сторону за предыдущий квартал, но и эта цифра осталась без изменений. Практически одновременно с этим Минэкономразвития РФ сообщило, что с января по апрель рост российского ВВП составил всего 3.9% (что эквивалентно утрате де-факто статуса развивающейся экономики) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В апреле рост ВВП РФ вообще замедлился до 3.3%, что привело к торможению экономического роста в годовом выражении. Наконец, многие авторитетные инвестдома принялись наперебой понижать прогнозы роста ВВП Поднебесной, консенсус-значение положительной динамики которого в 2011 г. снизилось с 10% до 9.4%. Таким образом, на повестку дня встают совсем уж невесёлые вопросы: является ли вышеприведённая выборка данных репрезентативной, и если речь на сей раз действительно идёт о некоем «бархатном», но повсеместном «втором дне», то как скоро фондовые рынки осознают сей факт и отреагируют на него более резкой коррекцией, чем те, которые мы видели до сих пор.

Что касается американской макростатистики, то она уже давно и весьма недвусмысленно указывает на грядущее торможение. В частности, состояние рынка труда (вчерашние данные по первичным заявкам на пособия по безработице, которые даже не думают возвращаться к значениям ниже уровня 400 тыс. (новая цифра — 424К прошений), теперь начинают конкретно свидетельствовать в пользу полноценного снижения потребительского спроса — даже в том случае, если цены на нефть, которые американское правительство эксклюзивно винит в ухудшении картины экономики, вернутся на их «доливийские» уровни. На данном этапе чрезмерно сгущать краски, впрочем, было бы преждевременно: такие страны как Китай, Индия, Бразилия, Чили, Новая Зеландия, Индонезия, Сингапур и многие другие — могут продержаться достаточно продолжительное (от полугода до года) время за счёт растущего внутреннего потребительского спроса, поэтому инвестиционные идеи с рынка, разумеется, полностью не уйдут. Тем не менее, «всему хорошему» рано или поздно приходит конец, и поэтому впору задуматься над тем, за счёт каких ресурсов глобальная экономика будет развиваться дальше.

По-видимому, находясь в плену подобных размышлений, Китай в лице China National Gold Group весьма сенсационно заявил о прогнозе роста внутреннего спроса на золото на 22% в течение ближайших трёх лет. Котировки золота на это отреагировали весьма предсказуемо — дополнительным оживлением в направлении роста (текущая цена тройской унции уже превышает наш вчерашний прогноз и составляет $1525). Нефть, впрочем, также на этот раз решила проигнорировать намёки на глобальное замедление, и упорно держится выше отметки $100 для сорта WTI (текущее значение — $100.83), что не предвещает для российского фондового рынка какого-либо резко-негативного развития событий. По итогам вчерашней торговой сессии в США, Dow едва заметно вырос на 0.07% до 12,403, тогда как Nasdaq и S&P 500 продвинулись вверх более заметно, на 0.78% и 0.40%, до отметок 2,783 и 1,326 соответственно.
Акции

Итоги торгов 26 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 27 мая 2011 года

Прогнозы на текущий день:

Рынок откроется с повышением до 0.5%, в районе 1610-1615 п. по индексу ММВБ. Далее ожидается консолидация в границах 1600 — 1625 п.
К закрытию возможны распродажи с попытками продавить рынок ниже 1600 п. по индексу ММВБ.
Внутри дня стоит обратить внимание на вчерашних лидеров роста: Уралкалий (URKA), ближайшая цель-238 руб., Магнит (MGNТ) — ближайшая цель — 4050 руб., ВСМПО (VSMO) — ближайшая цель — 4400 руб.

В четверг на российском фондовом рынке не сложилось четкого направления движения. После умеренного утреннего гэпа вверх индексы незначительно понизились и ушли в консолидацию на уровнях, близких к закрытию предыдущего торгового дня.

По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.54%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии вырос на 0.57%.

К завершению вечерних торгов, вслед за умеренным ростом индексов США, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM1) прибавил 0.4%. «Ближние» фьючерсы на российские акции также выросли, прибавив в среднем до 0.5%. Индекс РТС вечером повысился на 0.32%, закрывшись со значением 1824.11 п.

Бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу (RIM1) увеличилась до 20 пунктов или 1.1% против 7 пунктов или 0.4% на закрытии предыдущей вечерней торговой сессии. Технический отскок вверх, который мы видели в течение двух предыдущих дней, исчерпал себя. Теперь участники срочного рынка вновь оценивают ближайшие перспективы негативно, опасаясь продолжения снижения последнего месяца.

На фоне неопределенной динамики рынка котировки акций закрылись разнонаправлено. В отдельных бумагах наблюдалась покупка со значительным ростом цены по итогам дня.

Сильнее рынка торговался Уралкалий (URKA RM, +2.40%). Вчера Совет директоров компании утвердил отчеты об итогах дополнительных выпусков акций, размещенных путем конвертации акций ОАО «Сильвинит» при его присоединении к «Уралкалию».

Акции РБК (RBCM RM, +5.47%), РБК ИС (RBCI RM, +4.67%) на повышенных оборотах продолжили рост предыдущего дня. Причиной роста стало сообщение о росте консолидированной выручки РБК в 1 квартале 2011 года на 31% — до 853 млн рублей.

Лучше рынка также закрылись Магнит (MGNТ RM, +3.47%), Татнефть-ао (RU14TATN3006 RM, +1.32%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, +3.76%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, +1.85%), ВСМПО (VSMO RM, +3.08%).

Положительная отчетность Лукойла (LKOH RM, −1.21%) по US GAAP в I квартале 2011 года не поддержала курса акций компании. Чистая прибыль НК «ЛУКОЙЛ» за I квартал составила $3.517 млрд, что в 1.7 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Акции ММК (MAGN RM, −1.93%) упали на новости о том, что ФАС России возбудила дело в отношении компании по признакам нарушения Федерального закона «О защите конкуренции», что может грозить крупным штрафом.

Хуже рынка закрылись Сбербанк-ап (SBERP03 RM, −1.48%), Сургутнефтегаз-аo (SNGS RM, −2.13%), Транснефть-ап (TRNFP RM, −1.29%), ФСК ЕЭС (FEES RM, −3.39%), Русгидро (HYDR RM, −2.27%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, −1.74%), ОГК-4 (OGK4 RM, −2.80%), ИнтерРао (IUES RM, −2.15%), Новатэк (NOTK RM, −1.27%), Ростелеком-ао (RTKM RM, −2.03%).

В пятницу фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с повышением около 0.2%. Фьючерс на нефть Light Sweet добавляет 0.5%, торгуясь выше отметки в $100. Японский индекс Nikkei225 торгуется без изменений. Гонконгский Нang Seng растет в пределах 1%.

Внешний фон перед открытием российского фондового рынка умеренно позитивный.

Мы ожидаем открытие рынка с незначительным повышением до 0.5%, в районе 1610-1615 п. по индексу ММВБ. В условиях отсутствия значимых стимулов движения, в первой половине дня наиболее вероятно продолжение консолидации в узких границах торгов предыдущего дня. Локальным сопротивлением является максимум предыдущего дня на уровне 1625 п. по индексу ММВБ. Значимой поддержкой продолжает оставаться уровень в 1600 п., за который быки и медведи ведут борьбу уже три дня подряд.

Во второй половине дня рынок будет ждать выхода индексов потребительского доверия в Еврозоне (13.00 Мск) и в США (17.55 Мск), а также индекса потребительских расходов в США (16.30 Мск).

К закрытию торгов конца недели, в связи с общей неопределенностью дальнейшего направления движения рынка, возможны распродажи с попытками продавить рынок ниже 1600 п. по индексу ММВБ.


Облигации

Прогнозы:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар снизится, а евро вырастит по отношению к рублю.

Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 2 б.п. до уровня в 95.30, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP остались без изменений на уровне 99.20, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 9 б.п. до уровня 131.50 пункта. По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.1851 RUB до 33.4832. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.2552 RUB до 28.2130, а EURRUB_TOM снизился на 0.0136 RUB до 39.9928. По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0774 RUB до 33.6683. При этом USDRUB_TOM показал рост на 0.0609 RUB до 28.4682, а EURRUB_TOM вырос на 0.0081 RUB до 40.0064. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.2913 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4265 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.3575. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар снизится, а евро вырастит по отношению к рублю.

Банк России 26 мая провел аукцион по размещению ОБР серии 19, говорится в материалах ЦБ РФ. Средневзвешенная ставка на аукционе и ставка отсечения — 3.6%. Объем спроса по номиналу составил 651.57 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости — 646.45 млн руб. Объем привлеченных средств — 249.61 млн руб. Объем размещения по номиналу — 251.50 млн руб. Цена отсечения выпуска — 99.246%, средневзвешенная цена выпуска — 99.246% от номинала . Объем размещения — 10 млрд руб.

26 мая состоялось размещение биржевых облигаций ОАО Банк ЗЕНИТ серии БО-06 общей номинальной стоимостью 5.0 млрд руб. (идентификационный номер выпуска ценных бумаг 4B020603255B от 31 марта 2011 года). Размещение проходило на ЗАО «ФБ ММВБ» по открытой подписке в форме букбилдинг. 24 мая ОАО Банк ЗЕНИТ закрыл книгу заявок на приобретение трехлетних биржевых облигаций шестого выпуска на 5.0 млрд руб. В ходе формирования книги заявок было получено 63 предложения о приобретении биржевых облигаций с диапазоном ставок первого купона от 6.95 % до 7.40 %. Общий спрос превысил 6.0 млрд руб. Начальный диапазон ставки был озвучен в размере 7.20-7.40%, затем верхняя граница ориентира ставки купона была снижена с 7.40 % до 7.30%. В результате ставка первого купона по биржевым облигациям была определена в размере 7.25% , ставка второго и третьего купонов равна ставке первого купона. Эффективная доходность облигаций к 1.5-годовой оферте составила 7.38%.

Ориентир по купону облигаций «РМК-Финанс» серии 04 составляет 9.2-9.7%, что соответствует доходности 9.41-9.94% к трехлетней оферте. Срок обращения облигаций выпуска — 5 лет (1820 дней). Книга заявок была открыта вчера, закрытие состоится 07 июня 2011 г. Предварительно размещение на ММВБ запланировано на 9 июня 2011 г.

Объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 20 мая составил $516.8 млрд против $514.4 млрд на 13 мая. Годовой темп прироста денежной массы на 1 сентября 2010 г. был 36%, на 1 января 2011 г. он снизился до 31% и по состоянию на 20 мая замедлился до 23%.

«Золотой» век замедления

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://www.ncapital.ru/
http://www.ncapital.ru/

Как я управляю своим портфелем под пассивной стратегией
smart-lab.ru | Системы / Стратегии
Главными темами предстоящей недели будут выборы президента США и дискуссии в Конгрессе по поводу
Открытие | Обзор рынка
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с понижением в пределах 0.4-1%, в диапазоне 2790-2805 п
Алго Капитал | Акции
Внешний фон сегодня прервет отскок акций и рост рубля
АЛОР | Акции
Стагфляционный обзор (октябрь 2020 года): "Танцуй пока молодой, Дональд!"
AfterShock | Обзор рынка
Стратегия торговли Pump and Dump
smart-lab.ru | Системы / Стратегии
W-8BEN Сбербанк. Инструкция
smart-lab.ru | Статьи
Вестник DeFi: в Aave инвестировали $25 млн, а объемы торгов на DEX снизились
ForkLog | Криптовалюта
Список единорогов
Компании
JPMorgan: биткоин обладает потенциалом для долгосрочного роста
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=122424 обязательна Условия использования материалов