31 мая 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:
Рост цен на уголь в Китае вызовет рост акций угледобывающих компаний на 3-5% по всему миру.
Индекс цен на городские дома Case-Shiller в США вновь продемонстрирует снижение в пределах 3%
ВВП Индии выйдет немного хуже прогнозов, но выше уровня 8% в годовом выражении
Судя по тому, что деловые СМИ кишат заголовками вроде «Золото сигнализирует о грядущей гиперинфляции» или «Нефть выше $100 — с нами навеки» — оптимизм сырьевых «медведей» был сильно подорван по итогам трёх безуспешных майских попыток устроить тотальные распродажи в пресловутых «твёрдых активах». На самом деле, мало кто из крупных инвестдомов отваживается в нынешней ситуации выписывать негативные прогнозы по сырью. Наиболее высокие целевые планки экперты ставят по нефти, золоту, а также биржевой сельхозпродукции, тогда как наименьшую уверенность в дальнейшем росте заслужили промышленные металлы (возобновившиеся страхи замедления мировой экономики).
В гуще новостей по причине вчерашнего праздника в США и Великобритании находится азиатский регион, где японский индекс Nikkei нынешним утром подрастает почти на полтора процента, несмотря на предупреждение рейтингового агентства Moody’s о пересмотре текущего рейтинга Aa2 в отношении иена- и доллар-деноминированных японских бондов в связи со «слабой бюджетной дисциплиной», которая выглядит особенно опасной ввиду неустойчивого экономического роста и неадекватной политики Банка Японии. Рынки, тем не менее, посчитали, что негативные последствия — достаточно отдалённые по своему характеру, а снижение рейтинговых составляющих, как и прежде, выходит на руку японской иене, ослабление которой, как известно, горячо приветствуется экпортёрами Страны восходящего солнца. В отличие от мрачных увещеваний Moody’s, инвесторы были в гораздо большей мере воодушевлены статистикой по промпроизводству, которое весьма неожиданно выросло в апреле на полный процент (что особенно выигрышно смотрелось после провальной цифры −15.3% за март), повысив итоговый годовой прогноз до вполне позитивного уровня +2.9%.
Японский задор был очень удачно подхвачен Китаем, где разрешение регулятора на 3%-ное повышение отпускных тарифов для электроэнергетических и угольных компаний — таких как China Coal Energy и China Shenhua Energy — спровоцировало хороший рост в акциях соответствующих компаний. По-видимому, подобное непопулярное решение последовало в ответ на прогнозы Электроэнергетического совета Китая (The China Electricity Council) о дефиците мощностей в объёме не менее 30 ГВт этим летом в сезон пиковой нагрузки.
Позитивные настроения в азиатском регионе определённо играют на руку и российским «быкам», которые могут по достоинству оценить устойчивость нефти возле уровня $101 для сорта WTI и золота — на отметке $1540 за тр. унцию. Можно предположить, что фаворитами сегодняшних торгов станут акции нефтянки и золотодобывающих компаний.
Акции
Итоги торгов 30 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 31 мая 2011 года
Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с повышением около 0.5%, в районе 1650-1655 п. по индексу ММВБ.
Ближайшей целью повышения и локальным сопротивлением является 1680 п. по индексу ММВБ.
Благоприятный внешний фон способствуют продолжению покупок, однако завершение торгов зависит от настроений на открывающемся после длинных выходных фондовом рынке США
В понедельник на российском фондовом рынке мы увидели умеренный рост на инерционном движении вслед за повышением пятницы. Внутри дня индексы ММВБ и РТС обновили локальные максимумы предыдущей торговой недели. В связи с тем, что биржи Великобритании и США не работали, торги происходили на минимальных оборотах.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ вырос на 0.42%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 0.40%.
К завершению вечерних торгов, вслед июньский фьючерс на индекс РТС (RIM1) прибавил 0.19%. Индекс РТС вечером повысился на 0.04%, закрывшись со значением 1866.42 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу (RIM1) составляет 3 пункта или 0.2%. В последние дни спрэд между фьючерсом и индексом РТС сократился до минимального за несколько недель. Участники срочного рынка перестали ждать значительного понижения индекса РТС.
На фоне умеренного роста индексов, котировки большинства акций закрылись с незначительным изменением.
Лучше рынка торговался Газпром (GAZP RM, +1.03%). Инвесторы ожидают завершения переговоров о покупке «Газпромом» 50% «Белтрансгаза». В результате сделки «Газпром» может стать 100% владельцем иностранной газотранспортной компании.
Продолжается обсуждение вопроса об окончательном размере повышения ставки НДПИ на газ с 2012 г. Минфину поручено собрать до 150 млрд руб. дополнительных доходов с газовой отрасли в 2012 г. В пятницу министр энергетики РФ Сергей Шматко заявил, что правительство может отказаться от предложения по удвоению НДПИ на газ для «Газпрома», если монополия обеспечит поступления в бюджет из других источников.
По мнению зампреда правления «Газпрома» Валерия Голубева, дополнительные налоговые поступления в бюджет РФ поступят от подрядчиков РАО «Газпром», которые увеличат налоговые платежи в связи с масштабной инвестиционной программой газового монополиста на 2011 г., стоимость которой приближается к 1 трлн руб.
Окончательное решение по новой ставке НДПИ на газ ожидается на этой неделе.
Пользовались спросом акции Аэрофлота (AFLT RM, +3.65%). Вчера вышло сообщение о том, что компания успешно завершила процедуру очередного аудита на соответствие стандарту IOSА (аудит эксплуатационной безопасности международной ассоциации воздушного транспорта ИАТА). Действие сертификата и звания оператора IOSA будет продлено до 14 октября 2013 г.
Бумаги ИнтерРао (IUES RM, +4.90%) выросли на улучшении экономических показателей компании за 2010 г. по МСФО. Важнейшим прогрессом стало увеличение показателя чистой прибыли до 290 млн евро против чистого убытка в сумме 282 млн евро, полученного в 2009 г.
На повышенных оборотах вырос Разгуляй (GRAZ RM, +4.04%). Положительной новостью для агрохолдинга стало сообщение о том, что с 1 июля 2011 г. может быть отменен запрет на экспорт зерна. В настоящее время мировые цены значительно выше внутренних. В случае отмены запрета внутренние цены на зерно также повысятся.
Лучше рынка закрылись акции Русгидро (HYDR RM, +1.65%), Уралкалий (URKA RM, +1.72%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, +1.68%), Полиметалл (PMTL RM, +3.65%), Распадская (RASP RM, +1.27%), Новатэк (NOTK RM, +1.31%), ПИК (PIKK RM, +7.10%)
Слабее рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, −0.25%), ВТБ (VTBR RM, −1.05%), Сбербанк-ап (SBERP03 RM, −0.61%), Северсталь (CHMF RM, −0.47%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, −0.65%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, −2.11%), Татнефть-ао (RU14TATN3006 RM, −0.56%), ММК (MAGN RM, −1.15%), ОГК-4 (OGK4 RM, −2.31%).
Во вторник фьючерсы на биржевые индексы США, после слабого повышения в понедельник, вновь растут более чем на 0.5%. Фьючерс на нефть Light Sweet добавляет 0.3%, торгуясь около отметки в $101. Японский индекс Nikkei225 растет на 1.7%. Гонконгский Нang Seng прибавляет около 1%.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка позитивный.
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1650-1655 п. по индексу ММВБ. В случае если рынок сумеет закрепиться выше 1650 п., следующей целью станет уровень 1680 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня направление рынка будут задавать западные торговые площадки. Среди значимых статистических показателей сегодня выйдут индекс потребительских цен и уровень безработицы в Еврозоне (13.00 Мск), а также индекс потребительского доверия в США (18.00 Мск).
Облигации
Прогнозы:
Сегодня мы ожидаем снижение чистых цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар и евро вырастут по отношению к рублю.
Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP увеличился на 1 б.п. до уровня в 95.27, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP снизились на 1 б.п. до уровня 99.04, индекс государственных облигаций RGBI уменьшился на 12 б.п. до уровня 131.36 пункта.
В понедельник по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT увеличилась на 0.0584 RUB до 33.4876. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0476 RUB до 28.0609, а EURRUB_TOM вырос на 0.0414 RUB до 40.0847. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.0919 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4386 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.4130. Сегодня мы ожидаем снижение чистых цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар и евро вырастут по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 30.05.2011 выросли с 610.7 до 648.2 млрд руб., а на депозитах снизились с 146.6 до 117.4 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 2 б.п. до уровня в 4.24%, тогда как ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 3 б.п. до 4.38%.
Совет директоров Банка России 30 мая принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления ликвидности и повысить с сегодняшнего дня процентные ставки по депозитным операциям на 0.25 процентного пункта.
Минфин России проведет 1 июня аукционы по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 25079RMFS (дата погашения — 03.06.2015) в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости и выпуска № 26205RMFS (дата погашения — 13.04.2011) в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости.
30 мая ООО «ТрансФин-М» разместило выпуск 3-летних облигаций серии БО-07 на 500 млн руб. Ставка первого купона установлена на уровне 8.5%. Процентные ставки 2-6 купонов равны ставке первого купона. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями компании зафиксировано 6 сделок.
Финальный ориентир по ставке купона биржевых облигаций Кокса серии БО-02 составляет 8.7%, что соответствует доходности 8.89%. Книга заявок на покупку облигаций была открыта с 11:00 24 мая до 17:00 30 мая. Размещение на ММВБ запланировано на 1 июня. Ставка первого купона будет определена эмитентом по результатам букбилдинга. Ставки 2-6 купонов равны ставке 1-го купона. Начальный ориентир по доходности составлял 8.89-9.2%, ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8.7-9%.
26 мая ОАО «Банк ВТБ» завершил размещение выпуска еврооблигаций на сумму 300 млн сингапурских долларов. Еврооблигации будут выпущены компанией VTB Capital S.A. Люксембург со сроком погашения в 2014 г. с фиксированной ставкой купона 3.4%. Организаторами размещения выступили VTB Capital и OCBC. Листинг еврооблигаций будет осуществляться на Сингапурской бирже (Singapore Exchange Securities Trading Limited).
Переживающая валютный и экономический кризис Белоруссия обратилась за помощью к России. Министр финансов Алексей Кудрин пообещал кредит в $3 млрд за три года от антикризисного фонда «Евразэс» (в нем $10 млрд; 75% внесла Россия), в том числе $1.24 млрд в этом году. Предварительно согласованный объем приватизации — $7.5 млрд за три года, список предприятий определяет Белоруссия.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рост цен на уголь в Китае вызовет рост акций угледобывающих компаний на 3-5% по всему миру.
Индекс цен на городские дома Case-Shiller в США вновь продемонстрирует снижение в пределах 3%
ВВП Индии выйдет немного хуже прогнозов, но выше уровня 8% в годовом выражении
Судя по тому, что деловые СМИ кишат заголовками вроде «Золото сигнализирует о грядущей гиперинфляции» или «Нефть выше $100 — с нами навеки» — оптимизм сырьевых «медведей» был сильно подорван по итогам трёх безуспешных майских попыток устроить тотальные распродажи в пресловутых «твёрдых активах». На самом деле, мало кто из крупных инвестдомов отваживается в нынешней ситуации выписывать негативные прогнозы по сырью. Наиболее высокие целевые планки экперты ставят по нефти, золоту, а также биржевой сельхозпродукции, тогда как наименьшую уверенность в дальнейшем росте заслужили промышленные металлы (возобновившиеся страхи замедления мировой экономики).
В гуще новостей по причине вчерашнего праздника в США и Великобритании находится азиатский регион, где японский индекс Nikkei нынешним утром подрастает почти на полтора процента, несмотря на предупреждение рейтингового агентства Moody’s о пересмотре текущего рейтинга Aa2 в отношении иена- и доллар-деноминированных японских бондов в связи со «слабой бюджетной дисциплиной», которая выглядит особенно опасной ввиду неустойчивого экономического роста и неадекватной политики Банка Японии. Рынки, тем не менее, посчитали, что негативные последствия — достаточно отдалённые по своему характеру, а снижение рейтинговых составляющих, как и прежде, выходит на руку японской иене, ослабление которой, как известно, горячо приветствуется экпортёрами Страны восходящего солнца. В отличие от мрачных увещеваний Moody’s, инвесторы были в гораздо большей мере воодушевлены статистикой по промпроизводству, которое весьма неожиданно выросло в апреле на полный процент (что особенно выигрышно смотрелось после провальной цифры −15.3% за март), повысив итоговый годовой прогноз до вполне позитивного уровня +2.9%.
Японский задор был очень удачно подхвачен Китаем, где разрешение регулятора на 3%-ное повышение отпускных тарифов для электроэнергетических и угольных компаний — таких как China Coal Energy и China Shenhua Energy — спровоцировало хороший рост в акциях соответствующих компаний. По-видимому, подобное непопулярное решение последовало в ответ на прогнозы Электроэнергетического совета Китая (The China Electricity Council) о дефиците мощностей в объёме не менее 30 ГВт этим летом в сезон пиковой нагрузки.
Позитивные настроения в азиатском регионе определённо играют на руку и российским «быкам», которые могут по достоинству оценить устойчивость нефти возле уровня $101 для сорта WTI и золота — на отметке $1540 за тр. унцию. Можно предположить, что фаворитами сегодняшних торгов станут акции нефтянки и золотодобывающих компаний.
Акции
Итоги торгов 30 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 31 мая 2011 года
Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с повышением около 0.5%, в районе 1650-1655 п. по индексу ММВБ.
Ближайшей целью повышения и локальным сопротивлением является 1680 п. по индексу ММВБ.
Благоприятный внешний фон способствуют продолжению покупок, однако завершение торгов зависит от настроений на открывающемся после длинных выходных фондовом рынке США
В понедельник на российском фондовом рынке мы увидели умеренный рост на инерционном движении вслед за повышением пятницы. Внутри дня индексы ММВБ и РТС обновили локальные максимумы предыдущей торговой недели. В связи с тем, что биржи Великобритании и США не работали, торги происходили на минимальных оборотах.
По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ вырос на 0.42%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 0.40%.
К завершению вечерних торгов, вслед июньский фьючерс на индекс РТС (RIM1) прибавил 0.19%. Индекс РТС вечером повысился на 0.04%, закрывшись со значением 1866.42 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу (RIM1) составляет 3 пункта или 0.2%. В последние дни спрэд между фьючерсом и индексом РТС сократился до минимального за несколько недель. Участники срочного рынка перестали ждать значительного понижения индекса РТС.
На фоне умеренного роста индексов, котировки большинства акций закрылись с незначительным изменением.
Лучше рынка торговался Газпром (GAZP RM, +1.03%). Инвесторы ожидают завершения переговоров о покупке «Газпромом» 50% «Белтрансгаза». В результате сделки «Газпром» может стать 100% владельцем иностранной газотранспортной компании.
Продолжается обсуждение вопроса об окончательном размере повышения ставки НДПИ на газ с 2012 г. Минфину поручено собрать до 150 млрд руб. дополнительных доходов с газовой отрасли в 2012 г. В пятницу министр энергетики РФ Сергей Шматко заявил, что правительство может отказаться от предложения по удвоению НДПИ на газ для «Газпрома», если монополия обеспечит поступления в бюджет из других источников.
По мнению зампреда правления «Газпрома» Валерия Голубева, дополнительные налоговые поступления в бюджет РФ поступят от подрядчиков РАО «Газпром», которые увеличат налоговые платежи в связи с масштабной инвестиционной программой газового монополиста на 2011 г., стоимость которой приближается к 1 трлн руб.
Окончательное решение по новой ставке НДПИ на газ ожидается на этой неделе.
Пользовались спросом акции Аэрофлота (AFLT RM, +3.65%). Вчера вышло сообщение о том, что компания успешно завершила процедуру очередного аудита на соответствие стандарту IOSА (аудит эксплуатационной безопасности международной ассоциации воздушного транспорта ИАТА). Действие сертификата и звания оператора IOSA будет продлено до 14 октября 2013 г.
Бумаги ИнтерРао (IUES RM, +4.90%) выросли на улучшении экономических показателей компании за 2010 г. по МСФО. Важнейшим прогрессом стало увеличение показателя чистой прибыли до 290 млн евро против чистого убытка в сумме 282 млн евро, полученного в 2009 г.
На повышенных оборотах вырос Разгуляй (GRAZ RM, +4.04%). Положительной новостью для агрохолдинга стало сообщение о том, что с 1 июля 2011 г. может быть отменен запрет на экспорт зерна. В настоящее время мировые цены значительно выше внутренних. В случае отмены запрета внутренние цены на зерно также повысятся.
Лучше рынка закрылись акции Русгидро (HYDR RM, +1.65%), Уралкалий (URKA RM, +1.72%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, +1.68%), Полиметалл (PMTL RM, +3.65%), Распадская (RASP RM, +1.27%), Новатэк (NOTK RM, +1.31%), ПИК (PIKK RM, +7.10%)
Слабее рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, −0.25%), ВТБ (VTBR RM, −1.05%), Сбербанк-ап (SBERP03 RM, −0.61%), Северсталь (CHMF RM, −0.47%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, −0.65%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, −2.11%), Татнефть-ао (RU14TATN3006 RM, −0.56%), ММК (MAGN RM, −1.15%), ОГК-4 (OGK4 RM, −2.31%).
Во вторник фьючерсы на биржевые индексы США, после слабого повышения в понедельник, вновь растут более чем на 0.5%. Фьючерс на нефть Light Sweet добавляет 0.3%, торгуясь около отметки в $101. Японский индекс Nikkei225 растет на 1.7%. Гонконгский Нang Seng прибавляет около 1%.
Внешний фон перед открытием российского фондового рынка позитивный.
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1650-1655 п. по индексу ММВБ. В случае если рынок сумеет закрепиться выше 1650 п., следующей целью станет уровень 1680 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня направление рынка будут задавать западные торговые площадки. Среди значимых статистических показателей сегодня выйдут индекс потребительских цен и уровень безработицы в Еврозоне (13.00 Мск), а также индекс потребительского доверия в США (18.00 Мск).
Облигации
Прогнозы:
Сегодня мы ожидаем снижение чистых цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар и евро вырастут по отношению к рублю.
Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP увеличился на 1 б.п. до уровня в 95.27, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP снизились на 1 б.п. до уровня 99.04, индекс государственных облигаций RGBI уменьшился на 12 б.п. до уровня 131.36 пункта.
В понедельник по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT увеличилась на 0.0584 RUB до 33.4876. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0476 RUB до 28.0609, а EURRUB_TOM вырос на 0.0414 RUB до 40.0847. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.0919 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4386 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.4130. Сегодня мы ожидаем снижение чистых цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар и евро вырастут по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 30.05.2011 выросли с 610.7 до 648.2 млрд руб., а на депозитах снизились с 146.6 до 117.4 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 2 б.п. до уровня в 4.24%, тогда как ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 3 б.п. до 4.38%.
Совет директоров Банка России 30 мая принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям предоставления ликвидности и повысить с сегодняшнего дня процентные ставки по депозитным операциям на 0.25 процентного пункта.
Минфин России проведет 1 июня аукционы по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 25079RMFS (дата погашения — 03.06.2015) в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости и выпуска № 26205RMFS (дата погашения — 13.04.2011) в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости.
30 мая ООО «ТрансФин-М» разместило выпуск 3-летних облигаций серии БО-07 на 500 млн руб. Ставка первого купона установлена на уровне 8.5%. Процентные ставки 2-6 купонов равны ставке первого купона. По данным торговой системы ММВБ, с облигациями компании зафиксировано 6 сделок.
Финальный ориентир по ставке купона биржевых облигаций Кокса серии БО-02 составляет 8.7%, что соответствует доходности 8.89%. Книга заявок на покупку облигаций была открыта с 11:00 24 мая до 17:00 30 мая. Размещение на ММВБ запланировано на 1 июня. Ставка первого купона будет определена эмитентом по результатам букбилдинга. Ставки 2-6 купонов равны ставке 1-го купона. Начальный ориентир по доходности составлял 8.89-9.2%, ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8.7-9%.
26 мая ОАО «Банк ВТБ» завершил размещение выпуска еврооблигаций на сумму 300 млн сингапурских долларов. Еврооблигации будут выпущены компанией VTB Capital S.A. Люксембург со сроком погашения в 2014 г. с фиксированной ставкой купона 3.4%. Организаторами размещения выступили VTB Capital и OCBC. Листинг еврооблигаций будет осуществляться на Сингапурской бирже (Singapore Exchange Securities Trading Limited).
Переживающая валютный и экономический кризис Белоруссия обратилась за помощью к России. Министр финансов Алексей Кудрин пообещал кредит в $3 млрд за три года от антикризисного фонда «Евразэс» (в нем $10 млрд; 75% внесла Россия), в том числе $1.24 млрд в этом году. Предварительно согласованный объем приватизации — $7.5 млрд за три года, список предприятий определяет Белоруссия.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter