В поисках фундаментальных альтернатив

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Нынешнее повсеместное замедление экономики (к вчерашнему негативу из США, связанному с очередным падением индекса цен на городскую недвижимость Case Shiller на 3.6% в годовом выражении, откровенно слабыми данными по чикагскому индексу PMI и деловой активности ФРБ Далласа, а также, что самое неприятное, — падением потребительской уверенности — прибавились новые подтверждения замедления в Китае и Австралии: индекс PMI КНР опустился на 9-месячный минимум, а ВВП Зелёного континента снизился на 1.2% в первом квартале на фоне обширных наводнений; добавим к этому рекордно низкую потребительскую уверенность в Великобритании, которую авторитетные издания считают наихудшей за последние 180 лет) носит особенные черты Прогнозы:

Нефть будет торговаться возле уровня $103 для WTI и $117 для Brent.
Фьючерсы на кукурузу будут восстанавливаться до отметки $7.70 за бушель
Ипотечные индексы от MBA окажутся существенно хуже прогнозов, дополняя вчерашние слабые данные по ценам на недвижимость в США

Нынешнее повсеместное замедление экономики (к вчерашнему негативу из США, связанному с очередным падением индекса цен на городскую недвижимость Case Shiller на 3.6% в годовом выражении, откровенно слабыми данными по чикагскому индексу PMI и деловой активности ФРБ Далласа, а также, что самое неприятное, — падением потребительской уверенности — прибавились новые подтверждения замедления в Китае и Австралии: индекс PMI КНР опустился на 9-месячный минимум, а ВВП Зелёного континента снизился на 1.2% в первом квартале на фоне обширных наводнений; добавим к этому рекордно низкую потребительскую уверенность в Великобритании, которую авторитетные издания считают наихудшей за последние 180 лет) носит особенные черты. Оно происходит в окружении высоких цен на сырьё, которые в нескольких последних эпизодах показали свой упорный характер. Разумеется, такого понятия как «глобальная стагфляция» просто не существует (или, по крайней мере, экономисты о нём не слышали), однако риск того, что финансовые власти крупнейших экономик мира будут вынуждены закрыть глаза на рост сырьевых цен и по сути в «военных условиях» продолжить стимулировать пошатнувшийся, но столь необходимый всем после тяжелейшего кризиса, рост — возрастают многократно.

Справедливости ради, надо признать, что бум энергоактивов возник не на пустом месте. Япония, столкнувшаяся с жестоким дефицитом энергобаланса после аварии на атомной станции «Фукусима», испытывает острую нужду в альтернативных энергоносителях — в первую очередь, сжиженном газе и угле — не может безболезненно справиться со своими проблемами из-за дефицита угля после январских наводнений и затопления угольных шахт в Австралии. Масла в огонь добавляет «беспечная» Германия, которая под давлением «зелёных» объявляет о своем намерении отказаться от атомной энергетики к 2022 году, что нагнетает и без того крайне высокий спекулятивный спрос на энергоносители.

Инвесторы в основной своей массе не верят в скорое завершение программ стимулирования — и речь идёт не только о США, но и в определённом смысле это относится и к еврозоне (ведь выделение финансовой помощи проблемным странам можно также считать в своём роде «количественным смягчением»!) — однако почти в той же мере они не считают вероятным существенное снижение сырьевых цен в обозримом будущем. Возникает своего рода «конфликт интересов», который почти гарантированно приведёт к существенному росту волатильности на глобальных рынках. Именно на такой сценарий большинству из нас приходится рассчитывать в нынешней запутанной экономической картине мира.

Несмотря на ещё один день экономических разочарований, нефть продвинулась до $102.90 за баррель для сорта WTI, золото лишь немного замедлилось, остановившись на отметке $1532 за тр. унцию. Доллар продолжил снижение против большинства валют, оставляя зелёный свет для роста глобальных фондовых индексов. По итогам дня Dow весьма бодро подрос на 1.03% до 12,570, Nasdaq подскочил на 1.37% до 2,835, а S&P 500 укрепился на 1.06% до 1,345.


Акции

Итоги торгов 31 мая 2011 года / Ситуация перед открытием рынка 1 июня 2011 года

Прогнозы на текущий день:
Рынок откроется с повышением до 0.5%, в районе 1670-1675 п. по индексу ММВБ
Ближайшей целью повышения и уровнем сопротивления является 1680 п. по индексу ММВБ
Актуальные уровни поддержки — 1655, 1645 п. по индексу ММВБ
В связи с выходом большого количества статистических показателей в США ожидается волатильное завершение дневной торговой сессии

В понедельник на российском фондовом рынке мы увидели уверенный рост с открытия торгов на позитивном внешнем фоне. Внутри дня индексы ММВБ и РТС обновили локальные максимумы предыдущих трех недель. Утреннее повышение позволило рынку закрепиться в новом, более высоком ценовом диапазоне с границами на уровнях 1655-1675 по индексу ММВБ. Выход неожиданно негативной статистики по индексу потребительских цен в США не привел к значительной просадке индексов, которые на последних минутах торгов вновь развернулись вверх.

По итогам дневной торговой сессии индекс ММВБ вырос на 1.3%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 1.23%.

К завершению вечерних торгов, вслед за растущим рынком США, июньский фьючерс на индекс РТС (RIM1) прибавил 0.62%. Индекс РТС вечером повысился на 0.12%, закрывшись со значением 1890.84 п.

К закрытию вечерней торговой сессии пропала бэквордация индекса РТС по отношению к июньскому фьючерсу (RIM1). Значение фьючерса впервые за долгое время превысило значение индекса на один символический пункт. Участники срочного рынка готовы сменить свои недавние медвежьи настроения на бычьи.

На фоне умеренного роста индексов котировки большинства акций закрылись с незначительным повышением.

Лучше рынка закрылся Лукойл (LKOH RM, +5.53%). На последних минутах торгов в бумаге случился резкий прострел вверх на повышенных оборотах. По-видимому, состоялось закрытие шортов со сбором стопов до уровня цены в 1900 руб. Стимулом для покупок стало увеличение с сегодняшнего дня веса ЛУКОЙЛа в индексе MSCI Russia.

Похожий прострел вверх до 10% со сбором стопов вчера произошел и в бумагах Уралкалия (URKA RM, +1.07%). Приятным бонусом для держателей акций стало сообщение о том, что в результате присоединения «Сильвинита», Уралкалий консолидировал ряд бывших дочек, получив различные доли в девяти компаниях. Среди консолидируемых компаний есть и такие непрофильные активы, как ОАО «Судостроительный завод «Кама», 15.88%, ООО «Телекомпания «Соль-ТВ», 100%, ООО «Водоканал», 25.81%.

Акции Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +3.53%), Холдинг МРСК-ап (MRKHP RM, +1.89%) выросли на сообщении о том, что ФСФР разрешила обращение за пределами РФ обыкновенных и привилегированных акций ОАО «Холдинг МРСК» в объеме до 25% от общего количества размещенных бумаг.

Сильнее рынка также закрылись Полиметалл (PMTL RM, +4.07%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +2.28%), Новатэк (NOTK RM, +3.22%), ВСМПО (VSMO RM, +3.12%), ОГК-3 (OGKC RM, +7.33%), ОГК-1 (OGK1 RM, +5.55%).

Слабее рынка закрылись ГМК Норильский Никель (GMKN RM, −2.11%), Русгидро (HYDR RM, −0.23%), ИнтерРао (IUES RM, −0.59%), НЛМК (NLMK RM, −0.90%), ПИК (PIKK RM, −0.98%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, −0.40%), ММК (MAGN RM, −0.59%).

В среду, после процентного роста предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США вновь торгуются с повышением до 0.3%. Фьючерс на нефть Light Sweet добавляет 0.2%, консолидируясь около отметки в $103. Японский индекс Nikkei225 торгуется с минимальным повышением до 0.2%. Гонконгский Нang Seng теряет около 0.2%.

Внешний фон перед открытием российского фондового рынка умеренно позитивный.

Мы ожидаем открытие рынка с повышением до 0.5%, в районе 1670-1675 п. по индексу ММВБ. Ближайшей целью повышения и уровнем сопротивления является 1680 п. по индексу ММВБ. Дальнейшими серьезными сопротивлениями станут «круглые» уровни в 1690, 1700 п., которые рынок едва ли сумеет пройти с первой попытки. Новыми уровнями поддержки рынка стали 1655, 1645 п. по индексу ММВБ.

Во второй половине дня направление рынка будут задавать западные торговые площадки. В США выходит большое количество статистических показателей. Поэтому ожидается волатильное завершение дневной торговой сессии.

В целом, на дневном графике российских индексов в последнюю неделю мы видим сильный рынок. Разворот вверх после майского падения является достаточно резким и имеет V-образную форму. В случае отсутствия серьезного внешнего негатива, такое движение имеет все шансы на дальнейшее продолжение в ближайшие дни.


Облигации

Прогнозы:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар снизится, а евро вырастит по отношению к рублю.

Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP увеличился на 1 б.п. до уровня в 95.28, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP снизились на 3 б.п. до уровня 99.01, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 1 б.п. до уровня 131.37 пункта.

Во вторник по итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0301 RUB до 33.5177. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0836 RUB до 27.9773, а EURRUB_TOM вырос на 0.2098 RUB до 40.2945. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 27.9483 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4431 кросс-курс EUR-RUB составляет 40.3322. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ, вероятнее всего, доллар снизится, а евро вырастит по отношению к рублю.

Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 01.06.2011 выросли с 608.3 до 647.9 млрд руб., а на депозитах увеличились с 130.1 до 158.3 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 1 б.п. до уровня в 4.25%, также как и ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 1 б.п. до 4.39%.

31 мая Центральный банк Российской Федерации провел ломбардный кредитный аукцион по американскому способу со сроком кредита 1 неделя (7 календарных дней), дата предоставления кредита — 1 июня 2011 г., дата погашения и уплаты процентов — 8 июня 2011 г. По итогам аукциона установлена ставка отсечения в размере 5.5%. Средневзвешенная процентная ставка — 5.5%.

Минфин РФ провел 31 мая депозитный аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты в объеме 50 млрд руб. Дата внесения депозитов — 1 июня 2011г., дата возврата депозитов — 19 октября 2011 г. Минимальная процентная ставка размещения составляла 4.05%. Процентная ставка отсечения установлена на уровне 4.05% . Общий объем направленных заявок — 32 млрд руб. Общий объем средств в подлежащих удовлетворению заявках — 32 млрд руб. Средневзвешенная процентная ставка размещения — 4.07%. Банки подали заявки в диапазоне 4.05-4.11%. В аукционе принимали участие 4 кредитные организации. ОАО «Акрон» 31 мая разместило два выпуска облигаций серий 04 и 05 общей номинальной стоимостью 7.5 млрд руб. Размещение облигаций проходило на торговой площадке ММВБ. Книга заявок была закрыта 27 мая в 17.00. Инвесторами было подано 29 заявок со ставкой купона в диапазоне от 7.95% до 8.25%. Общий объем спроса составил около 14 млрд руб. Ставка первого купона установлена по нижней границе ценового диапазона в размере 7.95%. Срок до первой оферты — 3 года с даты начала размещения.

С учетом рыночной ситуации, цены размещения, ставки купона по облигациям и сложившегося спроса, ОАО «Акрон» приняло решение об акцепте 23 заявок инвесторов. Средства, полученные от размещения облигаций, будут направлены на рефинансирование кредитов и финансирование оборотного капитала.

Чувашия планирует 15 июня размещение облигаций на сумму 1 млрд руб. в форме аукциона по определению цены. Дата погашения займа — 15 июня 2014 года. Размещение республиканских облигаций планируется осуществить в июне 2011г. Предварительные параметры эмиссии: номинальный объем — 1 млрд руб., срок обращения — 3 года, частота купонных выплат — ежеквартально

В поисках фундаментальных альтернатив

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://www.ncapital.ru/
http://www.ncapital.ru

Рынок надеется на стимулирование в США и на успех переговоров по Брекзиту
Saxo Bank | Валюта | AUD|USD
МВФ снова ухудшил прогноз восстановления экономики Ближнего Востока и Центральной Азии
finversia.ru | Новости
Экономика Китая продолжает уверенно расти
finversia.ru | Фундамент
Инвесторы призывают сделать отчеты о климатических рисках обязательными для 480 компаний FTSE
finversia.ru | Новости
Громкая сделка на рынке сланцевой добычи. ConocoPhillips купит конкурента
РБК Quote | Компании | ConocoPhillips
«Рубль замер в ожидании выборов в США». Эксперты не ждут обвала
РБК Quote | Валюта | Главное | USD|RUB
Каршеринг Делимобиль проведет пре-IPO на 10% капитала
БКС Экспресс | Компании
Инициатива остается на стороне продавцов
БКС Экспресс | Обзор рынка | Oil | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB | S&P 500 (GSPC)
Цены на нефть снижаются три дня подряд
БКС Экспресс | Товары | Oil
Саудиты обещают, что ОПЕК+ будет пресекать негативные тренды в зародыше
Pro Finance Service | Товары | Oil

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=122875 обязательна Условия использования материалов