ОБЗОР :: В мае доллар стал самым высокодоходным активом

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
В мае, впервые с ноября 2010 года, покупка американской валюты оказалась более доходной, нежели инвестиции в акции, сырье или облигации ПОЛОСА FOREXPF.RU

В мае, впервые с ноября 2010 года, покупка американской валюты оказалась более доходной, нежели инвестиции в акции, сырье или облигации. Так, Индекс доллара подорожал в прошлом месяце на 2,2%, в то время как фондовый индекс MSCI World и товарный индекс Standard & Poor’s GSCI Total Return Index снизились на 2,45% и 6,89%, соответственно, а средняя доходность по бондам в соответствии с Bank of America Merrill Lynch’s Global Broad Market Index составила 1,1%. «Основным драйвером укрепления доллара вновь стали проблемы Еврозоны», - говорит Питер Розенстрейч, главный валютный аналитик крупнейшего швейцарского онлайн брокера Swissquote Bank в Женеве. – «Однако мы рассматриваем текущий исход инвесторов из рискованных активов в качестве временного явления, и ожидаем дальнейшего ослабления доллара, так как Федеральный Резерв не приступит к повышению ставок раньше середины 2012 года».

Майский обвал серебра привлек на рынок новых покупателей

Майский обвал цен на серебро, вызванный серией повышений маржинальных требований крупнейшими биржами, похоже, привлек на рынок новых покупателей. Так, продажи «Серебряных орлов» монетным двором США в прошлом месяце выросли на 30% по сравнению с апрелем и составили 3,65 миллиона штук, что стало абсолютным рекордом с 1986 года. «Спрос на физическое серебро со стороны Китая и других азиатских стран остается высоким», - говорит Марк О’Бирн, исполнительный директор брокера GoldCore в Дублине. – «Однако на рынке появляются и новые игроки: например, импорт серебра Турцией в апреле составил 61 килограмм, в то время как в мае страна купила уже 25,7 тонн. Людям, называющим рынок драгоценных металлов пузырем, следует помнить, что серебро закончило ростом девять из последних десяти лет, а золото все десять. Несмотря на огромное количество инструментов, предлагаемых для инвестирования в серебро, рынок физического металла остается очень небольшим, и когда инвесторы осознают, что «бумажные» права требования на «золото бедняков» ничем не обеспечены, на рынке возникнет настоящий дефицит серебра»

Группа из 150 экономистов предостерегает Конгресс США

После вчерашнего неудачного голосования по повышению «потолка заимствований» в Конгрессе США, сегодня группа из 150 американских экономистов подписала открытое письмо-предостережение, адресованное законодателям США. «Повышение «потолка заимствований», которое не будет сопровождаться необходимыми ограничениями расходов и бюджетной реформой, уничтожит американский рынок труда. Также, объем этих мер должен превышать сумму, на которую будет повышен «потолок», так как это единственный способ вернуть экономику на путь роста и сбалансировать бюджет», - говорится в письме, подписанном, в частности, нобелевским лауреатом Робертом Манделлом и бывшим государственным секретарем США Джорджем Шульцом

Снижение доходности казначейских облигаций увлечет доллар/иену еще ниже

Стратеги Citigroup обращают внимание на то, что на фоне слабой экономической статистики интерес к американским государственным облигациям возрос, и снижение доходности дает повод опасаться ухудшения динамики американской валюты в паре с иеной. В банке отмечают, что уровень доходности десятилетних бумаг ниже 3% и двухлетних ниже 0.40% дает основание ожидать падения доллар/иены ниже Y80, при этом в банке видят риски краткосрочного движения движения к Y79, а возможно и к Y78

Доходность облигаций США упала ниже 3%

Американские облигации выросли в цене, что привело к падению доходности ниже 3% впервые в 2011 году. Это случилось после публикации данных по США, которые продемонстрировали, что американские компании в мае создали меньше рабочих мест, чем ожидалось. По мнению главного стратега Miller Tabak, Дэна Гринхауса, слабые данные ADP по занятости продолжили почти двухнедельный марафон низких экономических показателей. Спрос на безопасные активы растет из-за того, что опубликованные данные ставят под вопрос пятничный отчет по рынку труда. Доходность десятилетних облигаций упала на шесть базисных пунктов до 3%, а затем опустилась до 2.9997%, что стало рекордным минимумом с 7 декабря

Экономисты ждут более слабого роста числа рабочих мест в США

Серия слабых отчетов из США сегодня получила продолжения в виде данных ADP по занятости в частном секторе и индекса ISM в обрабатывающей промышленности, и экономисты теперь становятся все более пессимистичными в оценках ситуации на рынке труда в прошлом месяце. Так в Goldman Sachs отмечают, что, в то время как ADP имеет неоднозначную историю в части корреляции с данными BLS, исследования банка дают основание полагать, что определенная доля правды в сегодняшних цифрах есть. Более того, отчету предшествовали другие слабые индикаторы ситуации на рынке труда и экономической активности в целом, и, в то время как GS сохраняет прогноз по уровню безработицы в США на уровне 8.9%, в банке теперь полагают, что рост занятости вне сельского хозяйства в мае составит лишь 100 000 рабочих мест, а не 150 000, как ожидалось ранее. Куда более радикальной корректировке прогноз подвергся в Deutsche Bank. Экономисты банка отмечают, что в свете сегодняшней экономической статистики, а также сохранения уровня первичных пособий по безработице выше четырех сот тысяч, их прогноз по занятости в +225 000 рабочих мест выглядит излишне оптимистичным, и они понизили его до +160 000. Стоит отметить, что Deutsche Bank вчера уже понижал прогноз по занятости с 300 000 до 225 000, тогда как прогноз по уровню безработицы был повышен с 8.7% до 8.9%. Средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, на данный момент составляет +175 000 и 8.9% соответственно

BBH: положение дел в Европе ограничивает возможности роста евро

Накануне Оли Рен отметил, что «окончательное решение» может потребовать добровольной пролонгации срока погашения долга с помощью соглашения на базе Венской инициативы. Оли подтвердил, что не рассматривает возможность реструктуризации долга. Венская инициатива была создана в начале 2009 года для того, чтобы совместно с программами МВФ оказать помощь в налаживании финансовых отношений между Западноевропейскими банками в Восточной Европе. Идея заключалась в том, что крупные европейские банки связали себя обязательством не ограничивать сумму кредита для своих филиалов на время кризиса в таких странах как Венгрия, Польша, Румыния и Латвия. Взамен, страна-организатор обещала «придерживаться ответственной макроэкономической политики, оказывать ликвидную поддержку в местной валюте независимо от владельца банка». В случае с Грецией, остается надеяться только на то, что все участники смогут собраться, обсудить этот вопрос и добиться такого решения, которое устроит всех. По нашему мнению, соглашение на базе Венской инициативы может сработать, но добиться этого будет непросто. Для начала, исходное соглашение, возможно, помогло только потому, что страны Восточной Европы страдали от проблем ликвидности, а не от кризиса кредитоспособности, как в случае с Грецией. Кроме того, вести переговоры будет сложнее, из-за большего количества и многообразия держателей греческого долга. С одной стороны, у нас нечто подобное ЕЦБ и греческому пенсионному фонду, который, скорее всего, будет нести ответственность за добровольную реструктуризацию. С другой стороны - держатели долга, которые уже хеджировали риски, например, через CDS и могут потерять в прибыли. Но до тех пор, пока не будут приняты конкретные меры, евро, вероятно, останется в недавнем диапазоне, с сопротивлением в области $1.4500 и поддержкой в области $1.4345

CACIB о золоте и серебре

После некоторой коррекции в азиатскую сессию золото вновь движется в направлении сопротивления на $1540, и аналитики Credit Agricole CIB отмечают, что поддержку ценам продолжает оказывает фактор Европы, где развитие событий пока не дает повода для оптимизма. В результате динамика потока средств ETF вновь приобрела положительный характер, и в банке обращают внимание на то, что инвесторы по-прежнему рассматривают металл как хорошую альтернативу рисковым вложениям, а некоторые - уже как универсальный актив, валюту и инструмент хеджирования системного финансового риска. Подобных настроений, однако, кажется, не наблюдается в отношении серебра. В CACIB полагают, что инвесторы продолжат использовать попытки роста металла для сокращения накопившихся длинных позиций, памятуя о его высокой волатильности. В Credit Agricole CIB придерживаются средней прогноза по серебру на второй квартал на уровне $38 за тройскую унцию, и на уровне $34 на текущий год (текущая средняя цена металла с начала года, по оценкам банка, составляет $34.60). Что касается золота, то здесь в банке рассчитывают на $1500 во втором квартале, тогда как средняя цена за год составит $1450 за тройскую унции (на сегодняшний день $1426).

Аналитики Credit Agricole рекомендуют продавать доллар против юаня

Аналитики Credit Agricole ожидают в этом году укрепления юаня против доллара на 4.9% и снижения курса доллар/юань до 6.30 к концу года. Они добавляют, что правительство Китая обозначило устойчивость цен своей основной политической задачей и отметило, что инструментом по сдерживанию давления цен станет укрепление валюты. Аналитики Credit Agricole рекомендуют продавать доллар/юань на споте 6.4790 с целевым уровнем на 6.3250 и стопом на 6.5560

Аналитики HSBC подняли прогноз по нефти Brent

Аналитики HSBC подняли прогноз по нефти марки Brent на 2011 год на фоне нестабильной ситуации на Ближнем Востоке, который является основной территорией добычи нефти. Прогноз по нефти марки Brent на 2011 год повысился с $82 до $110 за баррель. По словам аналитиков банка, стабильность некоторых режимов на Ближнем Востоке весьма сомнительна, что может привести к увеличению премии за риск

Инвесторы становятся более сдержаны в оценках перспектив ставок в Великобритании

Британская валюта продолжает торговаться с подавленным настроем, и дилеры отмечают, что модельные фонды подключились к продажам пары при попытке вернуться выше $1.6440, тогда как среди продавцов остаются заметны макросчета и корпоративные имена. Они обращают внимание на то, что экономическая статистика из Туманного Альбиона остается не слишком позитивной, и представители инвестиционного сообщества, рассчитывавшие на скорое повышение ставок Банком Англии, начинают корректировать свои прогнозы, в частности экономисты JPMorgan сообщают, что теперь ждут этого события не в августе, а в ноябре. Кривая SONIA, тем временем, предполагает повышение ставки Банком Англии на 0.25% не ранее февраля 2012 года. Пока ситуация в фунт/долларе остается достаточно конструктивной для быков, однако события последних нескольких дней дают повод для беспокойства, и потеря поддержки вблизи $1.6350 будет сигналом о наличии потенциала для более выраженного ослабления британской валюты

Citigroup: снижение доллара отражает надежды рынка на QE3

Палата представителей Конгресса США в ходе голосования во вторник отказалась принимать решение о повышении лимита государственного долга с текущих $14.3 трлн. до $16.7 трлн.: «за» проголосовало лишь девяносто семь членов палаты, тогда как «против» было триста восемнадцать. Аналитики Citigroup отмечают, что неспособность принять данное решение выглядит более негативным событием для доллара, нежели для казначейских облигаций, учитывая, что американские инвесторы более сдержаны в оценках рисков потерь по государственным бумагам. Впрочем, участники рынка пока не демонстрируют признаков беспокойства относительно сложившейся ситуации, полагая, что принятие решения неизбежно и просто используется как инструмент политического торга. В Citigroup обращают внимание на то, что слабость доллара в последние дни является весьма примечательной, тем более что улучшения ситуации в Европе не наблюдалось. В банке полагают, что динамика американской валюты отражает рост надежд инвесторов на QE3, повод для которых, в том числе, дает и слабая статистика из США. Тем не менее, ФРС вряд ли даст основание для разговоров о своей готовности продолжить количественное ослабление без веских причин, положение дел в Европе продолжает беспокоить инвесторов, и в Citigroup по-прежнему видят потенциал для укрепления американской валюты в этом году. В банке придерживаются прогноза по евро/доллару на конец третьего квартала на уровне $1.38 и на уровне $1.37 на конец четвертого, но ожидают возобновления ослабления доллара в начале 2012: прогноз на первый квартал составляет $1.42, на второй - $1.47

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://www.profinance.ru/
http://www.forexpf.ru/

На каких валютных парах лучше торговать
Пресс-релиз
Итоги октября на российском рынке акций
Доходъ | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС)
Неделя выдалась нервная, информационный фон по COVID стал более жестким
NZT RUSFOND | Акции
«Ко мне Тиньков не обращался»: Костин заявил об отсутствии интереса к покупке Тинькофф Банка
Forbes | Новости
Московская биржа разрешит торговать нефтью Brent при отрицательных ценах
Forbes | Новости
«На зависть миру»: Тайвань показал лучший квартальный рост экономики за два года
Forbes | Новости
Фондовый рынок США перед выборами пережил худшую неделю с марта
Forbes | Акции
Банки стали активно финансировать бюджет: чем это может грозить
Forbes | Новости
Энел Россия, Московская биржа
Finrange | Акции
Сбербанк: финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Прогнозные дивиденды
Finrange | Компании | Сбербанк (SBER)

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=122957 обязательна Условия использования материалов