22 сентября 2011 FxPRO
Команда по регби только что проиграла, команда по крикету больше не лучшая, экономика замедляется, валюта также падает. Неудивительно, что настроение в Австралии падает в эти дни. Действительно, для осси все выглядит так, что имеет место медвежий рынок. В начале торгов в Лондоне осси и дальше падал, достигнув шестимесячного минимума вблизи 0.98. Всего два месяца назад валюта на короткое время пыталась пробить верхнюю границу торгового диапазона 1.05-1.10, который преобладал в течение предыдущих четырех месяцев. Лишь в этом месяце осси потерял 7% против растущего доллара. Не помогли также и последняя волна ухода от рисков, и снижение цен на базовые металлы. К тому же, было предположение о снижении рейтинга Новой Зеландии, киви упал еще на 1.5% сегодня, и выглядит весьма уязвимым. В данный момент на рынки Австралии во власти медведей
Все более тревожные признаки роста
Они во всем и везде. Неутешительные данные по росту – стандарт в наши дни. Данные PMI по еврозоне оказались ниже прогнозов этим утром. Интересно то, что сектор услуг замедляется резче, чем производство, PMI по сектору услуг в еврозоне упали до 49.1 в этом месяце с 51.5 в августе, в то время как производственные данные PMI упали до 48.4 с 49.0 в прошлом месяце. В Китае опрос менеджеров по закупкам, проведенный HSBC и Markit, показал данные ниже критического уровня 50 третий месяц подряд в сентябре.
Дальнейшие плохие новости по росту продолжают усложнять жизнь акциям, хотя и стимулирует спрос на бонды. На валютных рынках страдают высокобетовые валюты, и доллар здесь главный бенефициар. Интересен тот факт, что единая валюта незначительно изменилась на фоне данных PMI, в наши дни плохо повсюду, и все это знают
Полноценная распродажа продолжается!
ФРС, может, и запустил твист, только очевидно, что инвесторам и трейдерам сейчас не до танцев. Обескураженные формулировкой ФРС, что существуют «значительные понижательные риски для экономического прогноза», и разочарованные тем, что FOMC не смог запустить новое количественное смягчение, а лишь объявил об начале твист-операции, инвесторы стали осуществлять бегство из рисков с удвоенной силой. По некоторым активам и сырью было мощное снижение, значительный рост по доллару и ценам на облигации, а также обвал валютой с высокой бетой.
Как мы отмечали недавно, доллар в значительной мере пользуется спросом. Индекс поднялся до 78 сегодня, показав прирост в 6% за две недели. В пользу доллара пошли также и потоки средств, ранее предназначающиеся на традиционные «тихие гавани». Но в условиях европейского долгового кризиса и на беспокойствах вокруг достаточности капитализации банков неудивительно, что инвесторы и трейдеры уповают на доллар.
Так как доллар вновь стал пользоваться спросом, а другие основные валюты испытали падение в этом месяце, неудивительно увидеть распродажи таких высоковолатильных валют, как бразильский реал (-15%), южнокорейский ранд (-14,5%), мексиканский песо (-10%), австралийский доллар (-6,2%). Рост доказательств, что мировая экономика резко замедляется, давит на основные металлы и цены на энергию – медь потеряла ночью еще 3%, и уже на 21% ниже февральского рекорда, олово рухнуло на 4% этим утром, отметившись 35%-м снижением с апреля. Среди основных валют, евро рискует пробить 1,35, кабель ниже 1,55, а свисси – выше 0,90.
Активы загремели об пол на мрачных предположениях перспектив от ФРС и понижении со стороны S&P рейтингов Bank of America и Wells Fargo. Индекс S&P потерял еще 3%, Hang Seng упал более чем на 4% (общее падение за сентябрь уже около 12%), а основные азиатские биржи потеряли в районе 2-4%%. Помимо ставки на безопасность доллара, инвесторы остаются привержены высококачественным государственным облигациям, что видно из новых рекордных минимумов по долгосрочным доходностям таких бумаг. Доходность американских десятилеток сейчас составляет всего 1,82%, бундов 1,7%, джилтс торгуются с доходностью в 2,35%. Однако, никто не прощает фискальных неудачников еврозоны – доходность их бумаг движется в обратном направлении. Например, доходность итальянских десятилеток поднялась этим утром еще на 5 б.п. до 5,77%.
Прямо сейчас бессмысленно ставить против роста доллара и снижения доходности гос. бумаг стержневых стран
ФРС на шаг позади рынка
Прошлой ночью ФРС решила запустить так много обсуждаемую всеми операцию твист, созданную, чтобы понизить долгосрочные процентные ставки с помощью продажи краткосрочных бумаг (менее трех лет) и инвестиций в более долгосрочные (6-30 лет). В сравнении с тем, что ожидалось, - рынок начал движение с этой точки три недели назад и пришел к ожиданиям QE3, или четкой индикации, что этот вопрос рассматривался, - текущий шаг являлся ничем, поэтому мы увидели рост доллара (общая игра на бегство из рисков) и распродажу в Азии. Разочарование коснулось и традиционно отыгрывающих риск активов: осси потерял около 2% за сутки (AUD/USD заигрывает с паритетом сейчас), а иена оказалась наиболее устойчивой среди основных валют.
Предполагается, что решение Фед Резерва понизит стоимость заимствований для бизнеса и домохозяйств через падение доходности долгосрочных трежериз. Это вовсе не панацея. Американские десятилетки уже имеют доходность в 1,8%, так что дальнейшее снижение выглядит ограниченным, а краткосрочные займы могут даже вырасти в цене. Более того, балансы банков будут еще более страдать от сокращения спреда между процентом по выдаваемым долгосрочным кредитам и получаемым краткосрочным займам. Если так, то падение доходности казначейских бумаг (предположим, что это случится) не будет в полной мере отражаться в ставках по корпоративным займам и ипотеке, так как банки постараются сохранить существующую маржу. По сути, ФРС шагает в правильном направлении, только этого шага будет мало для запуска экономики.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все более тревожные признаки роста
Они во всем и везде. Неутешительные данные по росту – стандарт в наши дни. Данные PMI по еврозоне оказались ниже прогнозов этим утром. Интересно то, что сектор услуг замедляется резче, чем производство, PMI по сектору услуг в еврозоне упали до 49.1 в этом месяце с 51.5 в августе, в то время как производственные данные PMI упали до 48.4 с 49.0 в прошлом месяце. В Китае опрос менеджеров по закупкам, проведенный HSBC и Markit, показал данные ниже критического уровня 50 третий месяц подряд в сентябре.
Дальнейшие плохие новости по росту продолжают усложнять жизнь акциям, хотя и стимулирует спрос на бонды. На валютных рынках страдают высокобетовые валюты, и доллар здесь главный бенефициар. Интересен тот факт, что единая валюта незначительно изменилась на фоне данных PMI, в наши дни плохо повсюду, и все это знают
Полноценная распродажа продолжается!
ФРС, может, и запустил твист, только очевидно, что инвесторам и трейдерам сейчас не до танцев. Обескураженные формулировкой ФРС, что существуют «значительные понижательные риски для экономического прогноза», и разочарованные тем, что FOMC не смог запустить новое количественное смягчение, а лишь объявил об начале твист-операции, инвесторы стали осуществлять бегство из рисков с удвоенной силой. По некоторым активам и сырью было мощное снижение, значительный рост по доллару и ценам на облигации, а также обвал валютой с высокой бетой.
Как мы отмечали недавно, доллар в значительной мере пользуется спросом. Индекс поднялся до 78 сегодня, показав прирост в 6% за две недели. В пользу доллара пошли также и потоки средств, ранее предназначающиеся на традиционные «тихие гавани». Но в условиях европейского долгового кризиса и на беспокойствах вокруг достаточности капитализации банков неудивительно, что инвесторы и трейдеры уповают на доллар.
Так как доллар вновь стал пользоваться спросом, а другие основные валюты испытали падение в этом месяце, неудивительно увидеть распродажи таких высоковолатильных валют, как бразильский реал (-15%), южнокорейский ранд (-14,5%), мексиканский песо (-10%), австралийский доллар (-6,2%). Рост доказательств, что мировая экономика резко замедляется, давит на основные металлы и цены на энергию – медь потеряла ночью еще 3%, и уже на 21% ниже февральского рекорда, олово рухнуло на 4% этим утром, отметившись 35%-м снижением с апреля. Среди основных валют, евро рискует пробить 1,35, кабель ниже 1,55, а свисси – выше 0,90.
Активы загремели об пол на мрачных предположениях перспектив от ФРС и понижении со стороны S&P рейтингов Bank of America и Wells Fargo. Индекс S&P потерял еще 3%, Hang Seng упал более чем на 4% (общее падение за сентябрь уже около 12%), а основные азиатские биржи потеряли в районе 2-4%%. Помимо ставки на безопасность доллара, инвесторы остаются привержены высококачественным государственным облигациям, что видно из новых рекордных минимумов по долгосрочным доходностям таких бумаг. Доходность американских десятилеток сейчас составляет всего 1,82%, бундов 1,7%, джилтс торгуются с доходностью в 2,35%. Однако, никто не прощает фискальных неудачников еврозоны – доходность их бумаг движется в обратном направлении. Например, доходность итальянских десятилеток поднялась этим утром еще на 5 б.п. до 5,77%.
Прямо сейчас бессмысленно ставить против роста доллара и снижения доходности гос. бумаг стержневых стран
ФРС на шаг позади рынка
Прошлой ночью ФРС решила запустить так много обсуждаемую всеми операцию твист, созданную, чтобы понизить долгосрочные процентные ставки с помощью продажи краткосрочных бумаг (менее трех лет) и инвестиций в более долгосрочные (6-30 лет). В сравнении с тем, что ожидалось, - рынок начал движение с этой точки три недели назад и пришел к ожиданиям QE3, или четкой индикации, что этот вопрос рассматривался, - текущий шаг являлся ничем, поэтому мы увидели рост доллара (общая игра на бегство из рисков) и распродажу в Азии. Разочарование коснулось и традиционно отыгрывающих риск активов: осси потерял около 2% за сутки (AUD/USD заигрывает с паритетом сейчас), а иена оказалась наиболее устойчивой среди основных валют.
Предполагается, что решение Фед Резерва понизит стоимость заимствований для бизнеса и домохозяйств через падение доходности долгосрочных трежериз. Это вовсе не панацея. Американские десятилетки уже имеют доходность в 1,8%, так что дальнейшее снижение выглядит ограниченным, а краткосрочные займы могут даже вырасти в цене. Более того, балансы банков будут еще более страдать от сокращения спреда между процентом по выдаваемым долгосрочным кредитам и получаемым краткосрочным займам. Если так, то падение доходности казначейских бумаг (предположим, что это случится) не будет в полной мере отражаться в ставках по корпоративным займам и ипотеке, так как банки постараются сохранить существующую маржу. По сути, ФРС шагает в правильном направлении, только этого шага будет мало для запуска экономики.
/Компиляция. 22 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter