7 февраля 2012 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогноз по рынку драгметаллов с 7 по 13 февраля 2012 года
Минувшая неделя закончилась ростом котировок трех видов драгметаллов. Особенно преуспел палладий, но считающееся более надежным золото - немного потеряло в цене.
Противоречивая ценовая динамика рынка драгметаллов была обусловлена воздействием следующих факторов. Во-первых, локальной перекупленностью рынка, на котором золото с начала года подорожало к 6 февраля на 10,72%, платина - на 15,51%, серебро - на 20,61%, палладий – на 6,94%.
Другим фактором, отрицательно сказавшимся на котировках драгметаллов, стала опубликованная в минувшую пятницу американская статистика, свидетельствующая о снижении уровня безработицы в США в январе на 0,2 процентных пункта - до 8,3%, в то время как число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло на 243 тыс человек. Обнародованные данные оказались значительно лучше прогнозов экспертов, полагавших, что американские компании несельскохозяйственного сектора в январе увеличат число рабочих мест лишь на 150 тысяч, а уровень безработицы останется на уровне 8,5%.
В связи с улучшением ситуации с занятостью в американской экономике снизилась вероятность начала третьего этапа количественного смягчения, которое ФРС собирается запустить лишь в случае замедления роста экономики. Следовательно, дополнительный приток дешевой американской ликвидности на рынок драгметаллов откладывается на неопределенный срок. Именно поэтому цены на драгметаллы в прошлую пятницу начали падать, причем золото при этом продемонстрировало отрицательную доходность за неделю.
Пожалуй, самым важным событием этой недели, которое непосредственным образом скажется на рынке драгметаллов, будет заседание европейского Центробанка, намеченное 9 февраля. В том случае, если ЕЦБ решится на ожидаемое частью экспертов снижение ставки рефинансирования - с 1% до 0,75%, то это станет сигналом для падения курса евро к доллару. Тогда американская валюта в краткосрочной перспективе укрепится, а, следовательно, долларовые цены на драгметаллы начнут падать.
В том случае, если ставка рефинансирования останется на текущем уровне, то тогда важным драйвером для рынка может стать ожидаемое заявление ЕЦБ о продолжении политики дешевого кредитования европейских банков, что означает появление на рынке драгметаллов новой порции ликвидности. Следовательно, это событие создаст как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе предпосылки для роста цен на драгметаллы.
Таким образом в зависимости от акцентов, которые ЕЦБ расставит во время своего заседания 9 февраля, рынок драгметаллов может в краткосрочной перспективе либо вырасти, либо упасть. Вместе с тем, несомненно: поскольку ЕЦБ и ФРС в обозримой перспективе не собираются отказываться от политики дешевых денег, то это создает неплохой задел для преобладания на рынке драгметаллов позитивной динамики, которая, впрочем, будет ослабевать по мере выхода рынка на более высокие ценовые уровни.
В целом, по итогам торгов с 30 января по 6 февраля т.г., по золоту и платине наблюдался боковой, а по серебру и палладию - повышательный тренд. При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 6 февраля.
Золото
Цена на золото с 30 января по 6 февраля т.г. немного снизилась - с 1720,5 долл. до 1717,0 долл. за тр. унцию, или на 0,20%. Цена золота, номинированная в рублях, в результате снижения курса доллара к рублю снизилась чуть больше - с 1679,6 руб. до 1668,9 руб. за 1 г., или 0,64%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 1) на следующий понедельник.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по золоту существенно снизился - до 98,4% (неделю назад равнялся 125,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего снижения равна 44,7% и 29,2%. Следует иметь в виду, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько металл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда. По индексу стоимости, равному 115,9%, золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 7 по 13 февраля т.г.
Серебро
Цена серебра с 30 января по 6 февраля т.г. выросла с 33,18 долл. до 33,52 долл. за 1 тр. унцию, или на 1,02%. Цена серебра, номинированная в рублях, повысилась меньше - с 32,39 руб. до 32,58 руб. за 1 г., или на 0,58%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 3) на следующий понедельник.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по серебру несколько вырос - до 142,8% (неделю назад равнялся 139,9%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этому металлу равна 4,2% и 3,1%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, равному 124,6%, серебро продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 7 по 13 февраля т.г.
Платина
Цена платины с 30 января по 6 февраля т.г. выросла с 1601,0 долл. до 1610,0 долл. за тр. унцию, или на 0,56%. Цена платины, номинированная в рублях, увеличилась чисто символически с 1563,0 руб. до 1564,9 руб. за 1 г., или на 0,12%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 5) на следующий понедельник.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по платине немного снизился - до 95,1% (неделю назад равнялся 99,2%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этому металлу равна 2,7% и 6,3%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, равному 74,3%, платина остается самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 7 по 13 февраля т.г.
Палладий
Цена палладия с 30 января по 6 февраля т.г. повысилась с 681,0 долл. до 694,0 долл. за тр. унцию, или на 1,91%. Цена палладия, номинированная в рублях, выросла меньше - с 664,8 руб. до 674,6 руб. за 1 г., или на 1,46%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 7) на следующий понедельник.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по палладию немного снизился - до 81,7% (неделю назад равнялся 85,1%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этому металлу равна 10,4% и 5,3%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, равному 93,2%, палладий продолжает оставаться несколько недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 7 по 13 февраля т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Минувшая неделя закончилась ростом котировок трех видов драгметаллов. Особенно преуспел палладий, но считающееся более надежным золото - немного потеряло в цене.
Противоречивая ценовая динамика рынка драгметаллов была обусловлена воздействием следующих факторов. Во-первых, локальной перекупленностью рынка, на котором золото с начала года подорожало к 6 февраля на 10,72%, платина - на 15,51%, серебро - на 20,61%, палладий – на 6,94%.
Другим фактором, отрицательно сказавшимся на котировках драгметаллов, стала опубликованная в минувшую пятницу американская статистика, свидетельствующая о снижении уровня безработицы в США в январе на 0,2 процентных пункта - до 8,3%, в то время как число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло на 243 тыс человек. Обнародованные данные оказались значительно лучше прогнозов экспертов, полагавших, что американские компании несельскохозяйственного сектора в январе увеличат число рабочих мест лишь на 150 тысяч, а уровень безработицы останется на уровне 8,5%.
В связи с улучшением ситуации с занятостью в американской экономике снизилась вероятность начала третьего этапа количественного смягчения, которое ФРС собирается запустить лишь в случае замедления роста экономики. Следовательно, дополнительный приток дешевой американской ликвидности на рынок драгметаллов откладывается на неопределенный срок. Именно поэтому цены на драгметаллы в прошлую пятницу начали падать, причем золото при этом продемонстрировало отрицательную доходность за неделю.
Пожалуй, самым важным событием этой недели, которое непосредственным образом скажется на рынке драгметаллов, будет заседание европейского Центробанка, намеченное 9 февраля. В том случае, если ЕЦБ решится на ожидаемое частью экспертов снижение ставки рефинансирования - с 1% до 0,75%, то это станет сигналом для падения курса евро к доллару. Тогда американская валюта в краткосрочной перспективе укрепится, а, следовательно, долларовые цены на драгметаллы начнут падать.
В том случае, если ставка рефинансирования останется на текущем уровне, то тогда важным драйвером для рынка может стать ожидаемое заявление ЕЦБ о продолжении политики дешевого кредитования европейских банков, что означает появление на рынке драгметаллов новой порции ликвидности. Следовательно, это событие создаст как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе предпосылки для роста цен на драгметаллы.
Таким образом в зависимости от акцентов, которые ЕЦБ расставит во время своего заседания 9 февраля, рынок драгметаллов может в краткосрочной перспективе либо вырасти, либо упасть. Вместе с тем, несомненно: поскольку ЕЦБ и ФРС в обозримой перспективе не собираются отказываться от политики дешевых денег, то это создает неплохой задел для преобладания на рынке драгметаллов позитивной динамики, которая, впрочем, будет ослабевать по мере выхода рынка на более высокие ценовые уровни.
В целом, по итогам торгов с 30 января по 6 февраля т.г., по золоту и платине наблюдался боковой, а по серебру и палладию - повышательный тренд. При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 6 февраля.
Золото
Цена на золото с 30 января по 6 февраля т.г. немного снизилась - с 1720,5 долл. до 1717,0 долл. за тр. унцию, или на 0,20%. Цена золота, номинированная в рублях, в результате снижения курса доллара к рублю снизилась чуть больше - с 1679,6 руб. до 1668,9 руб. за 1 г., или 0,64%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 1) на следующий понедельник.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по золоту существенно снизился - до 98,4% (неделю назад равнялся 125,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего снижения равна 44,7% и 29,2%. Следует иметь в виду, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько металл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда. По индексу стоимости, равному 115,9%, золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 7 по 13 февраля т.г.
Серебро
Цена серебра с 30 января по 6 февраля т.г. выросла с 33,18 долл. до 33,52 долл. за 1 тр. унцию, или на 1,02%. Цена серебра, номинированная в рублях, повысилась меньше - с 32,39 руб. до 32,58 руб. за 1 г., или на 0,58%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 3) на следующий понедельник.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по серебру несколько вырос - до 142,8% (неделю назад равнялся 139,9%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этому металлу равна 4,2% и 3,1%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, равному 124,6%, серебро продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 7 по 13 февраля т.г.
Платина
Цена платины с 30 января по 6 февраля т.г. выросла с 1601,0 долл. до 1610,0 долл. за тр. унцию, или на 0,56%. Цена платины, номинированная в рублях, увеличилась чисто символически с 1563,0 руб. до 1564,9 руб. за 1 г., или на 0,12%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 5) на следующий понедельник.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по платине немного снизился - до 95,1% (неделю назад равнялся 99,2%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этому металлу равна 2,7% и 6,3%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, равному 74,3%, платина остается самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 7 по 13 февраля т.г.
Палладий
Цена палладия с 30 января по 6 февраля т.г. повысилась с 681,0 долл. до 694,0 долл. за тр. унцию, или на 1,91%. Цена палладия, номинированная в рублях, выросла меньше - с 664,8 руб. до 674,6 руб. за 1 г., или на 1,46%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 7) на следующий понедельник.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл. за тр. унцию) на 13 февраля т. г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по палладию немного снизился - до 81,7% (неделю назад равнялся 85,1%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этому металлу равна 10,4% и 5,3%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, равному 93,2%, палладий продолжает оставаться несколько недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 7 по 13 февраля т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter