13 февраля 2012 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогноз по курсам валют с 12 по 18 февраля 2012 года
По итогам прошлой недели рубль вновь укрепился к пяти основным валютам, однако в пятницу стал падать на плохих новостях, связанных со срывом кредитного соглашения между Грецией и ЕС. Вместе с рублем упала в цене нефть, российские и мировые биржевые индексы, поэтому главная интрига этой недели - появится ли вновь у инвесторов аппетит к риску?
Если аппетит к риску временно ослабнет, то по итогам недели это может привести к падению курса рубля и евро к доллару, обусловленному уходом американских спекулятивных инвестиций из рискованных активов. Вероятность роста американца также повышает тот факт, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в США по последним данным выросли за две недели на 0,70%. Еще одним фактором в пользу развития динамики валютного рынка по сценарию укрепления американской валюты является высокая перекупленность рубля к доллару, которую показывают наши индикаторы.
Вместе с тем, события могут пойти и по иному сценарию - тем более, что нежелание греческих политиков принимать кабальные условия Евросоюза, по всей видимости, носят лишь временный конъюнктурный характер, связанный с опасениями вызвать недовольство избирателей. Однако на этих переговорах у Греции фактически нет поля для маневра. Если исходить из того, что Афины хотят остаться в еврозоне и не допустить неорганизованного дефолта, то в этом случае им придется капитулировать перед Брюсселем по всем пунктам предъявленного кредитного ультиматума. Ожидается, что решающее голосование по кредитному соглашению греческий парламент проведет в понедельник, 13 февраля. Если решение будет положительным, то, скорее всего, это вновь создаст на мировых рынках бычье настроение и будет способствовать дальнейшему укреплению рубля, которое, впрочем, не будет значительным.
По итогам минувшей недели курсы пяти основных валют оказались в рамках наших интервальных прогнозов на 11 февраля. При этом стоимость бивалютной корзины снизилась с 34,52 руб. руб. до 34,27 руб. или на 0,70%, т.е. сейчас она на 2,07 руб. выше своей нижней границы, установленной Банком России. Следует заметить, что по мере приближения к нижней границе бивалютной корзины Банк России активизировал продажу долларов США с тем, чтобы не допустить слишком быстрого укрепления рубля. Так, по итогам прошлого месяца продажа американской валюты регулятором составила 635,26 млрд долл., в то время как покупка - лишь 427,72 млрд долл. Уровень ожидаемой волатильности по корзине по итогам прошлой недели уменьшился с 156,5% до 152,2%, что свидетельствует о некотором снижении риска на валютном рынке.
Вероятность дальнейшего снижения стоимости бивалютной корзины по индикаторам роста/падения и длины тренда равна 0,9% и 1,7%, что показывает весьма высокую вероятность коррекции. Заметим, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом роста или падения валюты во время последнего тренда.
Доллар США
Курс доллара США по итогам недели снизился с 30,24 руб. до 29,89 руб., или на 1,14%. На основе последних данных построим прогнозы по доллару (см. табл. 1) на следующую субботу.
Таблица 1. Прогноз по курсу доллара на 18 февраля т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным Банка России
На графике 1 приведен прогноз по доллару США.
График 1
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по доллару немного снизился - до 186,8%, но продолжает оставаться очень высоким. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по американцу сейчас равна 0,8% и 2,9%, т.е. после его значительного падения сильно выросла вероятность коррекции. По индексу стоимости, доллар продолжает оставаться недооцененным - 89,0%.
Таблица 2. Рекомендуемые курсы покупки и продажи доллара США с 12 по 18 февраля т.г.
Евро
Курс евро по итогам недели незначительно снизился с 39,74 руб. до 39,63 руб., или на 0,29%. На основе последних данных построим прогнозы по евро (см. табл. 3) на следующую субботу.
Таблица 3. Прогноз по курсу евро на 18 февраля т.г.
На графике 2 приведен прогноз по евро.
График 2
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по евро несколько снизился - до 94,4%, а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 1,9% и 1,3%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, евро продолжает оставаться недооцененным - 91,3%.
Таблица 4. Рекомендуемые курсы покупки и продажи евро с 12 по 18 февраля т.г.
Японская иена
Курс иены (за 100 иен) по итогам прошлой недели сильно снизился с 39,69 руб. до 38,49 руб., или на 3,03%. На основе последних данных построим прогнозы по иене (см. табл. 5) на следующую субботу.
Таблица 5. Прогноз по курсу иены (за 100 иен) на 18 февраля т.г.
На графике 3 приведен прогноз по иене.
График 3
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по иене несколько вырос - до 172,8% и продолжает оставаться высоким. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 20,1% и 35,9%. По индексу стоимости, иена продолжает оставаться переоцененной - 113,5%.
Таблица 6. Рекомендуемые курсы покупки и продажи иены (за 100 иен) с 12 по 18 февраля т.г.
Фунт стерлингов
Курс британского фунта по итогам прошлой недели снизился с 47,86 руб. до 47,17руб., или на 1,44%. На основе последних данных построим прогнозы по фунту (см. табл. 7) на следующую субботу.
Таблица 7. Прогноз по курсу фунта на 18 февраля т.г.
На графике 4 приведен прогноз по фунту.
График 4
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по фунту стерлингов немного снизился - до 64,4%. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 27,9% и 29,3%. По индексу стоимости, фунт продолжает оставаться сильно недооцененным - 83,2%.
Таблица 8. Рекомендуемые курсы покупки и продаж фунта с 12 по 18 февраля т.г.
Швейцарский франк
Курс швейцарского франка по итогам прошлой недели снизился с 32,95 руб. до 32,74руб., или на 0,66%. На основе последних данных построим прогнозы по франку (см. табл. 9) на следующую субботу.
Таблица 9. Прогноз по курсу франка на 18 февраля т.г.
На графике 5 приведен прогноз по франку.
График 5
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по франку несколько снизился - до 101,2%. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этой валюте равна 12,8% и 7,5%. По индексу стоимости франк продолжает оставаться переоцененным - 110,1%.
Таблица 10. Рекомендуемые курсы покупки и продажи франка с 12 по 18 февраля т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам прошлой недели рубль вновь укрепился к пяти основным валютам, однако в пятницу стал падать на плохих новостях, связанных со срывом кредитного соглашения между Грецией и ЕС. Вместе с рублем упала в цене нефть, российские и мировые биржевые индексы, поэтому главная интрига этой недели - появится ли вновь у инвесторов аппетит к риску?
Если аппетит к риску временно ослабнет, то по итогам недели это может привести к падению курса рубля и евро к доллару, обусловленному уходом американских спекулятивных инвестиций из рискованных активов. Вероятность роста американца также повышает тот факт, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в США по последним данным выросли за две недели на 0,70%. Еще одним фактором в пользу развития динамики валютного рынка по сценарию укрепления американской валюты является высокая перекупленность рубля к доллару, которую показывают наши индикаторы.
Вместе с тем, события могут пойти и по иному сценарию - тем более, что нежелание греческих политиков принимать кабальные условия Евросоюза, по всей видимости, носят лишь временный конъюнктурный характер, связанный с опасениями вызвать недовольство избирателей. Однако на этих переговорах у Греции фактически нет поля для маневра. Если исходить из того, что Афины хотят остаться в еврозоне и не допустить неорганизованного дефолта, то в этом случае им придется капитулировать перед Брюсселем по всем пунктам предъявленного кредитного ультиматума. Ожидается, что решающее голосование по кредитному соглашению греческий парламент проведет в понедельник, 13 февраля. Если решение будет положительным, то, скорее всего, это вновь создаст на мировых рынках бычье настроение и будет способствовать дальнейшему укреплению рубля, которое, впрочем, не будет значительным.
По итогам минувшей недели курсы пяти основных валют оказались в рамках наших интервальных прогнозов на 11 февраля. При этом стоимость бивалютной корзины снизилась с 34,52 руб. руб. до 34,27 руб. или на 0,70%, т.е. сейчас она на 2,07 руб. выше своей нижней границы, установленной Банком России. Следует заметить, что по мере приближения к нижней границе бивалютной корзины Банк России активизировал продажу долларов США с тем, чтобы не допустить слишком быстрого укрепления рубля. Так, по итогам прошлого месяца продажа американской валюты регулятором составила 635,26 млрд долл., в то время как покупка - лишь 427,72 млрд долл. Уровень ожидаемой волатильности по корзине по итогам прошлой недели уменьшился с 156,5% до 152,2%, что свидетельствует о некотором снижении риска на валютном рынке.
Вероятность дальнейшего снижения стоимости бивалютной корзины по индикаторам роста/падения и длины тренда равна 0,9% и 1,7%, что показывает весьма высокую вероятность коррекции. Заметим, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом роста или падения валюты во время последнего тренда.
Доллар США
Курс доллара США по итогам недели снизился с 30,24 руб. до 29,89 руб., или на 1,14%. На основе последних данных построим прогнозы по доллару (см. табл. 1) на следующую субботу.
Таблица 1. Прогноз по курсу доллара на 18 февраля т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным Банка России
На графике 1 приведен прогноз по доллару США.
График 1
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по доллару немного снизился - до 186,8%, но продолжает оставаться очень высоким. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по американцу сейчас равна 0,8% и 2,9%, т.е. после его значительного падения сильно выросла вероятность коррекции. По индексу стоимости, доллар продолжает оставаться недооцененным - 89,0%.
Таблица 2. Рекомендуемые курсы покупки и продажи доллара США с 12 по 18 февраля т.г.
Евро
Курс евро по итогам недели незначительно снизился с 39,74 руб. до 39,63 руб., или на 0,29%. На основе последних данных построим прогнозы по евро (см. табл. 3) на следующую субботу.
Таблица 3. Прогноз по курсу евро на 18 февраля т.г.
На графике 2 приведен прогноз по евро.
График 2
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по евро несколько снизился - до 94,4%, а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 1,9% и 1,3%, что говорит о высокой вероятности коррекции. По индексу стоимости, евро продолжает оставаться недооцененным - 91,3%.
Таблица 4. Рекомендуемые курсы покупки и продажи евро с 12 по 18 февраля т.г.
Японская иена
Курс иены (за 100 иен) по итогам прошлой недели сильно снизился с 39,69 руб. до 38,49 руб., или на 3,03%. На основе последних данных построим прогнозы по иене (см. табл. 5) на следующую субботу.
Таблица 5. Прогноз по курсу иены (за 100 иен) на 18 февраля т.г.
На графике 3 приведен прогноз по иене.
График 3
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по иене несколько вырос - до 172,8% и продолжает оставаться высоким. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 20,1% и 35,9%. По индексу стоимости, иена продолжает оставаться переоцененной - 113,5%.
Таблица 6. Рекомендуемые курсы покупки и продажи иены (за 100 иен) с 12 по 18 февраля т.г.
Фунт стерлингов
Курс британского фунта по итогам прошлой недели снизился с 47,86 руб. до 47,17руб., или на 1,44%. На основе последних данных построим прогнозы по фунту (см. табл. 7) на следующую субботу.
Таблица 7. Прогноз по курсу фунта на 18 февраля т.г.
На графике 4 приведен прогноз по фунту.
График 4
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по фунту стерлингов немного снизился - до 64,4%. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 27,9% и 29,3%. По индексу стоимости, фунт продолжает оставаться сильно недооцененным - 83,2%.
Таблица 8. Рекомендуемые курсы покупки и продаж фунта с 12 по 18 февраля т.г.
Швейцарский франк
Курс швейцарского франка по итогам прошлой недели снизился с 32,95 руб. до 32,74руб., или на 0,66%. На основе последних данных построим прогнозы по франку (см. табл. 9) на следующую субботу.
Таблица 9. Прогноз по курсу франка на 18 февраля т.г.
На графике 5 приведен прогноз по франку.
График 5
По итогам прошлой недели уровень ожидаемой волатильности по франку несколько снизился - до 101,2%. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этой валюте равна 12,8% и 7,5%. По индексу стоимости франк продолжает оставаться переоцененным - 110,1%.
Таблица 10. Рекомендуемые курсы покупки и продажи франка с 12 по 18 февраля т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter