22 февраля 2012 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогноз по рынку драгметаллов с 21 по 27 февраля 2012 года
На минувшей неделе наш прогноз по коррекции долларовых цен по серебру, платине и палладию полностью оправдался, в то время как золото показало сильное удорожание. Главная интрига этой недели – возобновят ли драгметаллы прерванный подъем?
Сейчас фундаментальные факторы показывают довольно противоречивую картину. Так, позитивный фон для роста цен на драгметаллы создают растущие цены на нефть: с 13 по 20 февраля цена на нефть марки Brent выросла с 117,36 долл до 119,9 долл за баррель. А в воскресенье, 19 февраля, министерство нефти Ирана внесло свою лепту в рост цен, объявив о том, что в ответ на введенное ЕС отложенное эмбарго Исламская Республика прекращает продажу нефти британским и французским компаниям.
Впрочем, при ближайшем рассмотрении, эта мера имеет больше пропагандистское значение, поскольку Франция не является крупным импортером иранской нефти, а Великобритания прекратила покупать ее еще в третьем квартале прошлого года. Вместе с тем, если рост нефти на этой неделе продолжится, то это создаст неплохие предпосылки для роста драгметаллов, поскольку между ценами на нефть и курсом доллара наблюдается отрицательная корреляция, и, следовательно, в результате снижения стоимости американской валюты долларовые цены на драгметаллы могут вырасти.
Еще одним событием, благоприятным для роста драгметаллов, может стать информация об окончательном завершении в ЕС переговоров о реструктуризации греческого долга, а также все факты, свидетельствующее об улучшении ситуации с задолженностью ряда стран еврозоны. Например, с начала года наблюдается снижение с 6,59% до 5,48% доходности по облигациям Италии, третьей по величине экономики еврозоны, и если данный тренд сохранится, то это может стать позитивным сигналом для рынка драгметаллов.
Вместе с тем, есть факторы, мешающие росту рынка драгметаллов. Так, несмотря на рост цены на нефть на прошлой неделе, композитный индекс доллара (к 6 ведущим валютам) с 13 по 20 февраля не только не снизился, но и даже немного вырос – с 78,85% до 78,88%. Еще одним фактором, препятствующим росту драгметаллов, является перекупленность рынка. Так, с начала года и по 20 февраля цена на золото выросла на 10,92%, серебро 20,53%, платину – 17,87%, палладий – 6,12%. Вполне очевидно, что каждый процент роста требует притока на рынок драгметаллов новой ликвидности. При этом надо иметь в виду, что на фоне неплохой американской макроэкономической статистики вероятность начала в США третьего этапа количественного смягчения становится все более призрачной. Впрочем, если 28 февраля Европейский ЦБ удачно проведет аукцион по предоставлению банкам ликвидности сроком на три года, то это могло бы стать новым драйвером для роста…
В целом по итогам торгов с 13 по 20 февраля по золоту, серебру и платине наблюдался боковой, а по палладию – понижательный тренд. При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 20 февраля.
Золото
Цена на золото с 13 по 20 февраля выросла чисто символически с 1727,0 долл до 1729,5 долл за тр. унцию, или на 0,14%. Цена золота, номинированная в рублях, в результате снижения курса доллара к рублю упала с 1659,5 руб до 1655,9 руб за 1 г, или на 0,21%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 1) на следующий понедельник.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по золоту резко снизился до 80,4% (неделю назад равнялся 115,2%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего роста равна 45,7% и 24,0%. Следует иметь в виду, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько металл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда. По индексу стоимости, равному 115,8%, золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 21 по 27 февраля т.г.
Серебро
Цена серебра с 13 по 20 февраля снизилась с 33,84 долл до 33,56 долл за 1 тр. унцию, или на 0,83%. Цена серебра, номинированная в рублях, упала еще больше - с 32,52 руб до 32,13 руб за 1 г, или на 1,18%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 3) на следующий понедельник.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по серебру существенно повысился до 144,3% (неделю назад равнялся 126,6%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу (после произошедшей коррекции) равна 39,7% и 26,7%. По индексу стоимости, равному 123,6%, серебро продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 21 по 27 февраля т.г.
Платина
Цена платины с 13 по 20 февраля снизилась с 1663,0 долл до 1648,0 долл за тр. унцию, или на 0,90%. Цена платины, номинированная в рублях, упала больше с 1598,0 руб до 1577,9 руб за 1 г, или на 1,26%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 5) на следующий понедельник.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по платине немного снизился до 89,6 % (неделю назад равнялся 91,9%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу (после произошедшей коррекции) равна 38,9% и 27,6%. По индексу стоимости, равному 75,6%, платина остается самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 21 по 27 февраля т.г.
Палладий
Цена палладия с 13 по 20 февраля снизилась с 703,0 долл до 693,0 долл за тр. унцию, или на 1,42%. Цена палладия, номинированная в рублях, упала еще больше - с 675,5 руб до 663,5 руб за 1 г, или на 1,77%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 7) на следующий понедельник.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по палладию немного повысился до 81,2% (неделю назад равнялся 80,5%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу (после произошедшей коррекции) равна 37,8% и 30,3%. По индексу стоимости, равному 92,5%, палладий продолжает оставаться несколько недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 21 по 27 февраля т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На минувшей неделе наш прогноз по коррекции долларовых цен по серебру, платине и палладию полностью оправдался, в то время как золото показало сильное удорожание. Главная интрига этой недели – возобновят ли драгметаллы прерванный подъем?
Сейчас фундаментальные факторы показывают довольно противоречивую картину. Так, позитивный фон для роста цен на драгметаллы создают растущие цены на нефть: с 13 по 20 февраля цена на нефть марки Brent выросла с 117,36 долл до 119,9 долл за баррель. А в воскресенье, 19 февраля, министерство нефти Ирана внесло свою лепту в рост цен, объявив о том, что в ответ на введенное ЕС отложенное эмбарго Исламская Республика прекращает продажу нефти британским и французским компаниям.
Впрочем, при ближайшем рассмотрении, эта мера имеет больше пропагандистское значение, поскольку Франция не является крупным импортером иранской нефти, а Великобритания прекратила покупать ее еще в третьем квартале прошлого года. Вместе с тем, если рост нефти на этой неделе продолжится, то это создаст неплохие предпосылки для роста драгметаллов, поскольку между ценами на нефть и курсом доллара наблюдается отрицательная корреляция, и, следовательно, в результате снижения стоимости американской валюты долларовые цены на драгметаллы могут вырасти.
Еще одним событием, благоприятным для роста драгметаллов, может стать информация об окончательном завершении в ЕС переговоров о реструктуризации греческого долга, а также все факты, свидетельствующее об улучшении ситуации с задолженностью ряда стран еврозоны. Например, с начала года наблюдается снижение с 6,59% до 5,48% доходности по облигациям Италии, третьей по величине экономики еврозоны, и если данный тренд сохранится, то это может стать позитивным сигналом для рынка драгметаллов.
Вместе с тем, есть факторы, мешающие росту рынка драгметаллов. Так, несмотря на рост цены на нефть на прошлой неделе, композитный индекс доллара (к 6 ведущим валютам) с 13 по 20 февраля не только не снизился, но и даже немного вырос – с 78,85% до 78,88%. Еще одним фактором, препятствующим росту драгметаллов, является перекупленность рынка. Так, с начала года и по 20 февраля цена на золото выросла на 10,92%, серебро 20,53%, платину – 17,87%, палладий – 6,12%. Вполне очевидно, что каждый процент роста требует притока на рынок драгметаллов новой ликвидности. При этом надо иметь в виду, что на фоне неплохой американской макроэкономической статистики вероятность начала в США третьего этапа количественного смягчения становится все более призрачной. Впрочем, если 28 февраля Европейский ЦБ удачно проведет аукцион по предоставлению банкам ликвидности сроком на три года, то это могло бы стать новым драйвером для роста…
В целом по итогам торгов с 13 по 20 февраля по золоту, серебру и платине наблюдался боковой, а по палладию – понижательный тренд. При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 20 февраля.
Золото
Цена на золото с 13 по 20 февраля выросла чисто символически с 1727,0 долл до 1729,5 долл за тр. унцию, или на 0,14%. Цена золота, номинированная в рублях, в результате снижения курса доллара к рублю упала с 1659,5 руб до 1655,9 руб за 1 г, или на 0,21%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 1) на следующий понедельник.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по золоту резко снизился до 80,4% (неделю назад равнялся 115,2%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего роста равна 45,7% и 24,0%. Следует иметь в виду, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько металл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда. По индексу стоимости, равному 115,8%, золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 21 по 27 февраля т.г.
Серебро
Цена серебра с 13 по 20 февраля снизилась с 33,84 долл до 33,56 долл за 1 тр. унцию, или на 0,83%. Цена серебра, номинированная в рублях, упала еще больше - с 32,52 руб до 32,13 руб за 1 г, или на 1,18%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 3) на следующий понедельник.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по серебру существенно повысился до 144,3% (неделю назад равнялся 126,6%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу (после произошедшей коррекции) равна 39,7% и 26,7%. По индексу стоимости, равному 123,6%, серебро продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 21 по 27 февраля т.г.
Платина
Цена платины с 13 по 20 февраля снизилась с 1663,0 долл до 1648,0 долл за тр. унцию, или на 0,90%. Цена платины, номинированная в рублях, упала больше с 1598,0 руб до 1577,9 руб за 1 г, или на 1,26%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 5) на следующий понедельник.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по платине немного снизился до 89,6 % (неделю назад равнялся 91,9%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу (после произошедшей коррекции) равна 38,9% и 27,6%. По индексу стоимости, равному 75,6%, платина остается самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 21 по 27 февраля т.г.
Палладий
Цена палладия с 13 по 20 февраля снизилась с 703,0 долл до 693,0 долл за тр. унцию, или на 1,42%. Цена палладия, номинированная в рублях, упала еще больше - с 675,5 руб до 663,5 руб за 1 г, или на 1,77%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 7) на следующий понедельник.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл за тр. унцию) на 27 февраля т.г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по палладию немного повысился до 81,2% (неделю назад равнялся 80,5%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу (после произошедшей коррекции) равна 37,8% и 30,3%. По индексу стоимости, равному 92,5%, палладий продолжает оставаться несколько недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 21 по 27 февраля т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter