27 февраля 2012 РБК
Новый пакет помощи Греции снял напряжение на рынках, и благодаря этому исчезли краткосрочные риски для пары евро/доллар. Как считают аналитики Commerzbank, пройдут недели или даже месяцы, прежде чем игроки осознают, что европейская кризисная стратегия не работает. Остается под вопросом способность участников рынка когда-либо понять, что эта стратегия провалится из структурных противоречий, подчеркивают эксперты. На каком-то этапе кризис вернется, либо из-за того, что меры жесткой экономии станут политически неприемлемы для Греции, либо из-за того, что периферийные страны окажутся под давлением.
Таким образом, в среднесрочной перспективе пара евро/доллар вновь окажется под давлением, уверены в Commerzbank. "Но даже тогда не стоит ждать коллапса курса, а лишь умеренного снижения, если немецкие облигации по-прежнему будут рассматриваться инвесторами как тихая гавань", - полагают эксперты.
С другой стороны, на доллар оказывает давление вероятность третьего раунда количественного смягчения. Пока хорошие показатели экономики США несколько снижали эти опасения. Однако статистика не все время преподносит приятные сюрпризы, и самые пессимистично настроенные аналитики учли прошлые ошибки. К тому же, становится очевидно, что большинство членов FOMC не намерено отказываться от количественного смягчения только из-за позитивных данных. Это также говорит о том, что коллапса курса евро/доллар не будет", - заключили аналитики Commerzbank
Жесткость к Греции снижает привлекательность евро
В понедельник, 27 февраля, с открытием европейских торгов евро начал сдавать завоеванные накануне позиции, к 13:30 мск его курс составил 1,343 долл. В пятницу, 24 февраля, участники авансом давали премию за евро в ожидании прорывных решений от заседания "большой двадцатки". Традиционно решений не последовало, и игроки вернулись к насущным проблемам - Греции.
Опыт этой страны показывает, что согласиться на внешнюю помощь это не самый лучший вариант для суверенитета страны. От реструктуризации долгов греческие власти и население не получат ни евроцента. Вся помощь пойдет на погашение старых долгов. При этом финансовая система станы отдана под контроль внешних управляющих.
Грецию призывают покинуть еврозону
Министр внутренних дел ФРГ Ханс-Петер Фридрих открыто призвал Грецию выйти из зоны обращения евро. В интервью немецким СМИ министр, представляющий партию "Христианско-социальный союз" (ХСС), высказал мнение, что "шансы Греции на возрождение, безусловно, окажутся выше, если она покинет валютный блок, чем если останется в нем".
Х.-П.Фридрих уточнил, что не считает правильным "выбросить" Грецию из еврозоны, однако при условии разумной мотивации Греция сама может покинуть валютный союз. Как отмечает Reuters, Х.-П.Фридрих стал первым министром в правительстве канцлера Ангелы Меркель, который открыто заговорил о выходе Греции из еврозоны. Сама А.Меркель неоднократно выступала против такого сценария. Однако глава ХСС Хорст Зеехофер, не являющийся федеральным министром, не раз заявлял, что Греция должна покинуть еврозону, если она не способна или не хочет проводить необходимые экономические реформы.
По мнению ряда экономистов, среди которых профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, наиболее быстрый и наименее болезненный способ для Греции вывести экономику из структурного кризиса - покинуть еврозону и девальвировать новую национальную валюту. Это позволит поднять конкурентоспособность греческих товаров на международном рынке и при этом избежать тотальной безработицы в стране.
Призыв покинуть еврозону от немецких политиков сопровождался интересным событием – Германия, для улучшения сбора налогов, отправляет в Грецию собственных фискалов.
Германия проверит налоги
Более 160 сотрудников финансовых ведомств Германии изъявили желание помочь своим греческим коллегам в создании системы современного управления финансами. Об этом сообщил статс-секретарь в министерстве финансов ФРГ Ханс Бернхард Бойс в интервью немецким СМИ.
Больше, чем любая другая федеральная земля, направит добровольцев в Грецию Северный Рейн - Вестфалия. "Сегодня Греция сталкивается с теми же проблемами, какие существовали в 1990г. в бывшей ГДР", - подчеркнул министр финансов этой земли Норберт-Вальтер Борьянс. В свою очередь министр финансов земли Гессен Томас Шефер считает целесообразным привлечь к помощи греческим налоговикам бывших сотрудников немецких налоговых ведомств, вышедших на пенсию, передают немецкие СМИ.
Сегодня три четверти квалифицированных частных предпринимателей в Греции - нотариусов, врачей, практикующих в частном порядке, инженеров и других - сознательно занижают сумму своих доходов при подаче налоговых деклараций, чтобы платить меньше налогов. По разным оценкам, из-за "налоговых уклонистов" казна Греции ежегодно недополучает сумму в 15-20 млрд евро.
Комментарии к действиям Германии излишни. Остается лишь удивляться, с какой скоростью наместники занимают свои места на вверенных территориях. На этом фоне возникает вопрос, согласятся ли Португалия, Испания или Италия на реструктуризацию своих долгов, взамен отдав суверенитет. Если нет, то предсказать финансовую политику этих стран в случае ухудшения кризиса еврозоны трудно, а это существенно поднимает риск евро как валюты.
Отсрочка дефолта Греции благотворно сказалась на евро
В понедельник, 27 февраля, утром торги евро на Forex проходят спокойно после пятничного ралли, к 9:00 мск курс единой валюты достиг отметки 1,346 долл. Греческие проблемы отошли на второй план, и политики начали активно обсуждать реформы финансового устройства мира. В центре внимания – МВФ: фонд не справляется с возросшей нагрузкой. Напомним, в начале 2012г. он объявил, что нуждается в дополнительных 500 млрд долл. для нейтрализации последствий европейского долгового кризиса.
G20 пополнит резервы МФВ
Министры финансов и управляющие центробанков G20 предложат увеличить ресурсы МВФ через двусторонние кредиты и выпуск облигаций фонда. Это следует из чернового варианта коммюнике, которое обсуждалось на встрече министров "двадцатки" в прошедшие выходные в Мехико.
"Прогресс этой стратегии (пополнения резервов МВФ) будет рассмотрен на следующем министерском заседании в апреле 2012г.", - приводит Reuters выдержку из проекта коммюнике. МВФ уже прибегал к двусторонним соглашениям о купле-продаже своих облигаций после мирового финансового кризиса. Так, в 2009г. Китай приобрел облигации фонда на 50 млрд долл., а весной 2010г. Индия и Россия вложили в бумаги МВФ по 10 млрд долл.
Как ожидается, министры финансов G20 также обозначат позицию, согласно которой ресурсы МВФ могут быть увеличены только после того, как Европа укрепит свой потенциал в борьбе с кризисом суверенных долгов. Объем будущего постоянного стабфонда Евросоюза (Европейский стабилизационный механизм, ESM) в настоящее время предусмотрен на уровне 500 млрд евро, однако неевропейские представители G20 хотят, чтобы он был увеличен хотя бы до 750 млрд евро.
Куда потратить - найдется
Тем временем сам Международный валютный фонд назначил заседание по вопросу участия в новой программе финансирования Греции на 13 марта 2012г., передает Reuters со ссылкой на источники в правлении фонда. Ранее сообщалось, что МВФ может выделить 13 млрд евро для предоставления новых кредитов Греции, а также выдать 9,9 млрд евро, оставшиеся от первой программы.
Напомним, 21 февраля 2012г. министры финансов еврозоны одобрили вторую программу финансовой помощи Греции объемом 130 млрд евро - сверх действующей программы на 110 млрд евро, которая была утверждена в мае 2010г. Новые кредиты вкупе с обменом гособлигаций Греции, принадлежащих частному сектору, призваны помочь стране сократить государственный долг до 120,5% ВВП к 2020г. по сравнению с 160% ВВП в настоящее время.
Неотъемлемой составляющей программы является сделка с частными инвесторами по обмену греческих госбумаг с сокращением 53,5% номинальной стоимости. Официальное предложение об обмене бумаг было сделано 24 февраля. Банкам, страховым компаниям, пенсионным фондам и розничным инвесторам, которым принадлежит около 206 млрд евро греческого долга, предлагается вместо старых облигаций получить новые со сроками обращения от 11 до 30 лет и средневзвешенной ставкой купона 3,65% (ставка будет нарастать с первоначальных 2 до 4,3%). На каждые 100 евро старых бумаг инвесторы получат новые облигации номиналом 31,5 евро плюс краткосрочные бумаги Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) номиналом 15 евро (таким образом будет реализовано сокращение основного долга на 53,5%). Греческое правительство установило, что будет обязано исполнить обмен только по достижении уровня участия инвесторов в 90%, если же к обмену будет предъявлено от 75 до 90% бумаг, Греция примет решение, исходя из консультаций с еврозоной и МВФ.
С одной стороны, Греция отошла на второй план - ее дефолт отсрочен. Однако это еще не финал битвы. Недовольство ощущается и у греческого правительства, и у частного сектора, и у тройки международных кредиторов – МВФ, ЕЦБ и ЕС. И это недовольство будет создавать поводы для взаимных упреков и оказывать дестабилизирующее влияние на курс евро еще очень долго
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Таким образом, в среднесрочной перспективе пара евро/доллар вновь окажется под давлением, уверены в Commerzbank. "Но даже тогда не стоит ждать коллапса курса, а лишь умеренного снижения, если немецкие облигации по-прежнему будут рассматриваться инвесторами как тихая гавань", - полагают эксперты.
С другой стороны, на доллар оказывает давление вероятность третьего раунда количественного смягчения. Пока хорошие показатели экономики США несколько снижали эти опасения. Однако статистика не все время преподносит приятные сюрпризы, и самые пессимистично настроенные аналитики учли прошлые ошибки. К тому же, становится очевидно, что большинство членов FOMC не намерено отказываться от количественного смягчения только из-за позитивных данных. Это также говорит о том, что коллапса курса евро/доллар не будет", - заключили аналитики Commerzbank
Жесткость к Греции снижает привлекательность евро
В понедельник, 27 февраля, с открытием европейских торгов евро начал сдавать завоеванные накануне позиции, к 13:30 мск его курс составил 1,343 долл. В пятницу, 24 февраля, участники авансом давали премию за евро в ожидании прорывных решений от заседания "большой двадцатки". Традиционно решений не последовало, и игроки вернулись к насущным проблемам - Греции.
Опыт этой страны показывает, что согласиться на внешнюю помощь это не самый лучший вариант для суверенитета страны. От реструктуризации долгов греческие власти и население не получат ни евроцента. Вся помощь пойдет на погашение старых долгов. При этом финансовая система станы отдана под контроль внешних управляющих.
Грецию призывают покинуть еврозону
Министр внутренних дел ФРГ Ханс-Петер Фридрих открыто призвал Грецию выйти из зоны обращения евро. В интервью немецким СМИ министр, представляющий партию "Христианско-социальный союз" (ХСС), высказал мнение, что "шансы Греции на возрождение, безусловно, окажутся выше, если она покинет валютный блок, чем если останется в нем".
Х.-П.Фридрих уточнил, что не считает правильным "выбросить" Грецию из еврозоны, однако при условии разумной мотивации Греция сама может покинуть валютный союз. Как отмечает Reuters, Х.-П.Фридрих стал первым министром в правительстве канцлера Ангелы Меркель, который открыто заговорил о выходе Греции из еврозоны. Сама А.Меркель неоднократно выступала против такого сценария. Однако глава ХСС Хорст Зеехофер, не являющийся федеральным министром, не раз заявлял, что Греция должна покинуть еврозону, если она не способна или не хочет проводить необходимые экономические реформы.
По мнению ряда экономистов, среди которых профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, наиболее быстрый и наименее болезненный способ для Греции вывести экономику из структурного кризиса - покинуть еврозону и девальвировать новую национальную валюту. Это позволит поднять конкурентоспособность греческих товаров на международном рынке и при этом избежать тотальной безработицы в стране.
Призыв покинуть еврозону от немецких политиков сопровождался интересным событием – Германия, для улучшения сбора налогов, отправляет в Грецию собственных фискалов.
Германия проверит налоги
Более 160 сотрудников финансовых ведомств Германии изъявили желание помочь своим греческим коллегам в создании системы современного управления финансами. Об этом сообщил статс-секретарь в министерстве финансов ФРГ Ханс Бернхард Бойс в интервью немецким СМИ.
Больше, чем любая другая федеральная земля, направит добровольцев в Грецию Северный Рейн - Вестфалия. "Сегодня Греция сталкивается с теми же проблемами, какие существовали в 1990г. в бывшей ГДР", - подчеркнул министр финансов этой земли Норберт-Вальтер Борьянс. В свою очередь министр финансов земли Гессен Томас Шефер считает целесообразным привлечь к помощи греческим налоговикам бывших сотрудников немецких налоговых ведомств, вышедших на пенсию, передают немецкие СМИ.
Сегодня три четверти квалифицированных частных предпринимателей в Греции - нотариусов, врачей, практикующих в частном порядке, инженеров и других - сознательно занижают сумму своих доходов при подаче налоговых деклараций, чтобы платить меньше налогов. По разным оценкам, из-за "налоговых уклонистов" казна Греции ежегодно недополучает сумму в 15-20 млрд евро.
Комментарии к действиям Германии излишни. Остается лишь удивляться, с какой скоростью наместники занимают свои места на вверенных территориях. На этом фоне возникает вопрос, согласятся ли Португалия, Испания или Италия на реструктуризацию своих долгов, взамен отдав суверенитет. Если нет, то предсказать финансовую политику этих стран в случае ухудшения кризиса еврозоны трудно, а это существенно поднимает риск евро как валюты.
Отсрочка дефолта Греции благотворно сказалась на евро
В понедельник, 27 февраля, утром торги евро на Forex проходят спокойно после пятничного ралли, к 9:00 мск курс единой валюты достиг отметки 1,346 долл. Греческие проблемы отошли на второй план, и политики начали активно обсуждать реформы финансового устройства мира. В центре внимания – МВФ: фонд не справляется с возросшей нагрузкой. Напомним, в начале 2012г. он объявил, что нуждается в дополнительных 500 млрд долл. для нейтрализации последствий европейского долгового кризиса.
G20 пополнит резервы МФВ
Министры финансов и управляющие центробанков G20 предложат увеличить ресурсы МВФ через двусторонние кредиты и выпуск облигаций фонда. Это следует из чернового варианта коммюнике, которое обсуждалось на встрече министров "двадцатки" в прошедшие выходные в Мехико.
"Прогресс этой стратегии (пополнения резервов МВФ) будет рассмотрен на следующем министерском заседании в апреле 2012г.", - приводит Reuters выдержку из проекта коммюнике. МВФ уже прибегал к двусторонним соглашениям о купле-продаже своих облигаций после мирового финансового кризиса. Так, в 2009г. Китай приобрел облигации фонда на 50 млрд долл., а весной 2010г. Индия и Россия вложили в бумаги МВФ по 10 млрд долл.
Как ожидается, министры финансов G20 также обозначат позицию, согласно которой ресурсы МВФ могут быть увеличены только после того, как Европа укрепит свой потенциал в борьбе с кризисом суверенных долгов. Объем будущего постоянного стабфонда Евросоюза (Европейский стабилизационный механизм, ESM) в настоящее время предусмотрен на уровне 500 млрд евро, однако неевропейские представители G20 хотят, чтобы он был увеличен хотя бы до 750 млрд евро.
Куда потратить - найдется
Тем временем сам Международный валютный фонд назначил заседание по вопросу участия в новой программе финансирования Греции на 13 марта 2012г., передает Reuters со ссылкой на источники в правлении фонда. Ранее сообщалось, что МВФ может выделить 13 млрд евро для предоставления новых кредитов Греции, а также выдать 9,9 млрд евро, оставшиеся от первой программы.
Напомним, 21 февраля 2012г. министры финансов еврозоны одобрили вторую программу финансовой помощи Греции объемом 130 млрд евро - сверх действующей программы на 110 млрд евро, которая была утверждена в мае 2010г. Новые кредиты вкупе с обменом гособлигаций Греции, принадлежащих частному сектору, призваны помочь стране сократить государственный долг до 120,5% ВВП к 2020г. по сравнению с 160% ВВП в настоящее время.
Неотъемлемой составляющей программы является сделка с частными инвесторами по обмену греческих госбумаг с сокращением 53,5% номинальной стоимости. Официальное предложение об обмене бумаг было сделано 24 февраля. Банкам, страховым компаниям, пенсионным фондам и розничным инвесторам, которым принадлежит около 206 млрд евро греческого долга, предлагается вместо старых облигаций получить новые со сроками обращения от 11 до 30 лет и средневзвешенной ставкой купона 3,65% (ставка будет нарастать с первоначальных 2 до 4,3%). На каждые 100 евро старых бумаг инвесторы получат новые облигации номиналом 31,5 евро плюс краткосрочные бумаги Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) номиналом 15 евро (таким образом будет реализовано сокращение основного долга на 53,5%). Греческое правительство установило, что будет обязано исполнить обмен только по достижении уровня участия инвесторов в 90%, если же к обмену будет предъявлено от 75 до 90% бумаг, Греция примет решение, исходя из консультаций с еврозоной и МВФ.
С одной стороны, Греция отошла на второй план - ее дефолт отсрочен. Однако это еще не финал битвы. Недовольство ощущается и у греческого правительства, и у частного сектора, и у тройки международных кредиторов – МВФ, ЕЦБ и ЕС. И это недовольство будет создавать поводы для взаимных упреков и оказывать дестабилизирующее влияние на курс евро еще очень долго
/Компиляция. 27 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter