11 апреля 2012 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогноз по рынку драгметаллов с 10 по 16 апреля 2012 года
Накануне и во время католической пасхи рынок драгметаллов стагнировал, но на этой неделе ряд ключевых событий в США и еврозоне могут дать новый импульс торговле.
На прошлой неделе предпраздничное настроение подвигло многих трейдеров к распродажам, что способствовало пасхальному торжеству медведей на рынке драгметаллов. При этом особенно существенно просело в цене серебро.
Правда, минувшая пятница принесла радостную новость для тех, кто по золоту занял длинную позицию: индийские ювелиры и торговцы золотыми слитками, протестовавшие против введения 1-процентного налога на немаркированные ювелирные изделия и повышения импортных пошлин на золотые слитки, монеты и платину с 2% до 4%, наконец-то прекратили 21-дневную забастовку.
Как сообщает Bloomberg, стачка была прекращена после того как министр финансов Пранаб Мухерджи (Pranab Mukherjee) пообещал ее участникам отменить введенные акцизы. Но если это обещание не будет выполнено, то Всеиндийская ассоциация торговли драгоценными камнями и драгоценными изделиями (All India Gems and Jewellery Trade Federation) планирует начать новую забастовку 10 мая.
Для индийской ювелирной отрасли эта забастовка обошлась в 200 млрд потерянных рупий (или в 4 млрд долл). Поскольку Индия наряду с Китаем является одним из крупнейших мировых покупателей золота, то вполне естественно, что трехнедельное сокращение ею закупок способствовало снижению цен. По нашим оценкам, забастовка индийских ювелиров снизила цену золота на глобальном рынке примерно на 14,0 - 14,5 долл за тр. унцию. Очевидно, что с возобновлением Индией закупок золота (особенно, если индийцы отменят акцизы) этот фактор перестанет играть на понижение.
Главным событием этой недели может стать размещение Италией и Испанией 11 и 12 апреля своих долговых облигаций. Дело в том, что за последнюю неделю ставки по итальянским облигациям выросли с 5,06% до 5,52%, а по испанским - с 5,32% до 5,84%. Если тренд на удорожание заимствований продолжится, то это станет плохим сигналом для европейских банков, побудив их увеличить свою ликвидность, в том числе - за счет сокращения объема участия на рынке драгметаллов. Но если размещение итальянских и испанских длинных долгов пройдет успешно, то на рынке драгметаллов может появиться больше покупателей.
12 апреля выйдут данные по торговому балансу США. В том случае если дефицит торгового баланса США окажется выше прогнозируемого уровня, то это может дать сигнал к краткосрочному ослаблению американской валюты, и, следовательно, вырастет стоимость драгметаллов в долларовом исчислении.
В целом по итогам торгов с по 2 по 9 апреля по всем драгметаллам наблюдался понижательный тренд (в связи с затянувшимися праздниками информация по торгам дана по вечернему фиксингу от 5 апреля т.г. на Лондонской бирже металлов). При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 9 апреля.
Золото
Цена на золото с 2 по 9 апреля упала с 1664,0 долл. до 1631,0 долл. за тр. унцию, или на 1,98%. Цена золота, номинированная в рублях, в результате роста курса доллара к рублю снизилась меньше - с 1664,0 руб. до 1554,0 руб. за 1 г., или на 1,02%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 1) на следующий понедельник.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
Источник: здесь и ниже - расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по золоту несколько вырос - до 87,8% (неделю назад равнялся 82,7%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего падения равна 25,5% и 29,2%. Следует иметь в виду, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько металл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда. По индексу стоимости, равному 115,8%, золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с платиной и палладием.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 10 по 16 апреля т.г.
Серебро
Цена серебра с 2 по 9 апреля упала с 32,42 долл. до 31,27 долл. за 1 тр. унцию, или на 3,55%. Цена серебра, номинированная в рублях, снизилась меньше - с 30,59 руб. до 29,79 руб. за 1 г., или на 2,60%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 3) на следующий понедельник.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по серебру несколько повысился - до 118,5% (неделю назад равнялся 110,0%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 21,4% и 26,7%). По индексу стоимости, равному 121,8%, серебро продолжает оставаться самым переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 10 по 16 апреля т.г.
Платина
Цена платины с 2 по 9 апреля упала с 1636,0 долл. до 1592,0 долл. за тр. унцию, или на 2,69%. Цена платины, номинированная в рублях, снизилась меньше - с 1543,7 руб. до 1516,9 руб. за 1 г., или на 1,73%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 5) на следующий понедельник.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по платине немного снизился - до 76,1% (неделю назад равнялся 78,4%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 23,6% и 27,6%. По индексу стоимости, равному 78,4%, платина остается самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 10 по 16 апреля т.г.
Палладий
Цена палладия с 2 по 9 апреля упала с 656,0 долл. до 635,0 долл. за тр. унцию, или на 3,20%. В то время как цена палладия, номинированная в рублях, снизилась меньше - с 619,0 руб. до 605,0 руб. за 1 г., или на 2,25%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 7) на следующий понедельник.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по палладию немного уменьшился - до 81,8% (неделю назад равнялся 89,3%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 29,3% и 30,3%. По индексу стоимости, равному 90,5%, палладий продолжает оставаться несколько недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 10 по 16 апреля т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Накануне и во время католической пасхи рынок драгметаллов стагнировал, но на этой неделе ряд ключевых событий в США и еврозоне могут дать новый импульс торговле.
На прошлой неделе предпраздничное настроение подвигло многих трейдеров к распродажам, что способствовало пасхальному торжеству медведей на рынке драгметаллов. При этом особенно существенно просело в цене серебро.
Правда, минувшая пятница принесла радостную новость для тех, кто по золоту занял длинную позицию: индийские ювелиры и торговцы золотыми слитками, протестовавшие против введения 1-процентного налога на немаркированные ювелирные изделия и повышения импортных пошлин на золотые слитки, монеты и платину с 2% до 4%, наконец-то прекратили 21-дневную забастовку.
Как сообщает Bloomberg, стачка была прекращена после того как министр финансов Пранаб Мухерджи (Pranab Mukherjee) пообещал ее участникам отменить введенные акцизы. Но если это обещание не будет выполнено, то Всеиндийская ассоциация торговли драгоценными камнями и драгоценными изделиями (All India Gems and Jewellery Trade Federation) планирует начать новую забастовку 10 мая.
Для индийской ювелирной отрасли эта забастовка обошлась в 200 млрд потерянных рупий (или в 4 млрд долл). Поскольку Индия наряду с Китаем является одним из крупнейших мировых покупателей золота, то вполне естественно, что трехнедельное сокращение ею закупок способствовало снижению цен. По нашим оценкам, забастовка индийских ювелиров снизила цену золота на глобальном рынке примерно на 14,0 - 14,5 долл за тр. унцию. Очевидно, что с возобновлением Индией закупок золота (особенно, если индийцы отменят акцизы) этот фактор перестанет играть на понижение.
Главным событием этой недели может стать размещение Италией и Испанией 11 и 12 апреля своих долговых облигаций. Дело в том, что за последнюю неделю ставки по итальянским облигациям выросли с 5,06% до 5,52%, а по испанским - с 5,32% до 5,84%. Если тренд на удорожание заимствований продолжится, то это станет плохим сигналом для европейских банков, побудив их увеличить свою ликвидность, в том числе - за счет сокращения объема участия на рынке драгметаллов. Но если размещение итальянских и испанских длинных долгов пройдет успешно, то на рынке драгметаллов может появиться больше покупателей.
12 апреля выйдут данные по торговому балансу США. В том случае если дефицит торгового баланса США окажется выше прогнозируемого уровня, то это может дать сигнал к краткосрочному ослаблению американской валюты, и, следовательно, вырастет стоимость драгметаллов в долларовом исчислении.
В целом по итогам торгов с по 2 по 9 апреля по всем драгметаллам наблюдался понижательный тренд (в связи с затянувшимися праздниками информация по торгам дана по вечернему фиксингу от 5 апреля т.г. на Лондонской бирже металлов). При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 9 апреля.
Золото
Цена на золото с 2 по 9 апреля упала с 1664,0 долл. до 1631,0 долл. за тр. унцию, или на 1,98%. Цена золота, номинированная в рублях, в результате роста курса доллара к рублю снизилась меньше - с 1664,0 руб. до 1554,0 руб. за 1 г., или на 1,02%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 1) на следующий понедельник.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
Источник: здесь и ниже - расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по золоту несколько вырос - до 87,8% (неделю назад равнялся 82,7%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего падения равна 25,5% и 29,2%. Следует иметь в виду, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько металл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда. По индексу стоимости, равному 115,8%, золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с платиной и палладием.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 10 по 16 апреля т.г.
Серебро
Цена серебра с 2 по 9 апреля упала с 32,42 долл. до 31,27 долл. за 1 тр. унцию, или на 3,55%. Цена серебра, номинированная в рублях, снизилась меньше - с 30,59 руб. до 29,79 руб. за 1 г., или на 2,60%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 3) на следующий понедельник.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по серебру несколько повысился - до 118,5% (неделю назад равнялся 110,0%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 21,4% и 26,7%). По индексу стоимости, равному 121,8%, серебро продолжает оставаться самым переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 10 по 16 апреля т.г.
Платина
Цена платины с 2 по 9 апреля упала с 1636,0 долл. до 1592,0 долл. за тр. унцию, или на 2,69%. Цена платины, номинированная в рублях, снизилась меньше - с 1543,7 руб. до 1516,9 руб. за 1 г., или на 1,73%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 5) на следующий понедельник.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по платине немного снизился - до 76,1% (неделю назад равнялся 78,4%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 23,6% и 27,6%. По индексу стоимости, равному 78,4%, платина остается самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 10 по 16 апреля т.г.
Палладий
Цена палладия с 2 по 9 апреля упала с 656,0 долл. до 635,0 долл. за тр. унцию, или на 3,20%. В то время как цена палладия, номинированная в рублях, снизилась меньше - с 619,0 руб. до 605,0 руб. за 1 г., или на 2,25%. На основе последних данных построим прогнозы (см. табл. 7) на следующий понедельник.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл. за тр. унцию) на 16 апреля т.г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
За последнюю неделю уровень ожидаемой волатильности по палладию немного уменьшился - до 81,8% (неделю назад равнялся 89,3%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 29,3% и 30,3%. По индексу стоимости, равному 90,5%, палладий продолжает оставаться несколько недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 10 по 16 апреля т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter