Ухмылка усиливает наклон, спред GAZPROSN можно закрывать, сентябрьские колл-опционы - удерживать

На мировых рынках в прошедшие дни наблюдалось снижение волатильности, которое наиболее сильно проявилось на «верхних» страйках, особенно 105% и 110%. Индикатор аппетита к хеджированию - крутизна ухмылки волатильности по американскому индексу S&P 500 повысился до 12.74 п. – спрос на путы в сравнении с коллами находится на минимумах года

На мировых рынках в прошедшие дни наблюдалось снижение волатильности, которое наиболее сильно проявилось на «верхних» страйках, особенно 105% и 110%. Индикатор аппетита к хеджированию - крутизна ухмылки волатильности по американскому индексу S&P 500 повысился до 12.74 п. – спрос на путы в сравнении с коллами находится на минимумах года. Индекс пут/колл CBOE для индекса составил 1.49, для акций – 1.09. VIX был на уровне 20.89 п. Днем Индекс VSTOXX европейского рынка составил 30.34 п.

На российском рынке по прежнему крайне высокий аппетит к хеджированию на «ближних» опционах – уклон ухмылки превысил 10.2% для июля и 8.21% для сентября. Волатильность «на деньгах» бид-аск составила для июля – 36.23%, сентября – 38.12%, временная структура смотрит сильно вверх. Бид-аск спред на на апрельских и июньских опционах относительно низкий. Индекс волатильности РТС составил 38.58 п. Премия по июльскому стреддлу на уровне 8%, по сентябрьскому – на уровне 14.8%. Динамика открытого интереса указывает на перевес покупателей в 125000-м страйке для июля и 145000 – 155000-х страйках для августа.

Спред по волатильности РТС-Европа остается в положительной зоне. Внутренняя волатильность в нефти на 51 перцентиле, в золоте – на уровне 58 %-ля. Уклон ухмылки в золоте нейтральный, нефти – положительный (+2.4). Российская валюта стабилизировалась в районе 32.5 по отношению к доллару США. Волатильность на AUDUSD характеризуется снижением аппетита к хеджированию. На России уклон вновь усиливается.

С учетом крутой ухмылки на сентябре позиции «бычий колл» со страйками 130 -140000 имеет смысл удерживать. Иной вариант «бычьей стратегии» с эксплуатации формы ухмылки – продать пут - купить колл 90-110%. Спред «купить Газпром-продать Роснефть» можно частично закрывать – цена дошла до уровня средних значений.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

Приложение PDF
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter