Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз

PDF  23 июля 2012 UFS IC
Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз. Предполагаемая структура динамики индекса отображена на графике 1. Сегодня ожидаем снижения индекса к уровню 1390 пунктов. Полагаем, окончательной целью снижения индекса будет отметка 1365 пунктов. Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз. Предполагаемая структура динамики индекса отображена на графике 1. Сегодня ожидаем снижения индекса к уровню 1390 пунктов. Полагаем, окончательной целью снижения индекса будет отметка 1365 пунктов.

Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз


В среднесрочной перспективе, смягчение кредитно-денежной политики, которое предприняли ЕЦБ и НБК, а также ожидаемые шаги ФРС по продолжению количественного смягчения поддержат цены на нефть. На часовом графике 2 Brent сформировал и «отработал» разворотную фигуру «голова и плечи», достигнув отметки $108,18. В ближайшие дни можем увидеть откат цен к $102,5. Полагаем, после этого котировки Brent предпримут попытку роста. В долгосрочной перспективе формируется плоская коррекция, как следует из графика 3. Минимальная точка коррекции уже достигнута. Ждем роста котировок Brent к отметке $115

Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз


Валютная пара евро/доллар продолжает движение вниз, предполагаемая структура которого отображена на графиках 4 и5. В настоящий момент близка к завершению фаза снижения, целью которой является уровень 1,2067. Полагаем, сегодня значение пары снизится к уровню 1,2067

Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз


В настоящее время ЕЦБ и Банк Китая предпринимают активный действия по смягчению монетарной политики на фоне замедления темпов экономического роста и долгового кризиса в странах зоны евро. Инвесторы ожидают от НБК и ФРС продолжения действий по смягчению кредитно-денежной политики. Подобные действия центробанков позволят насытить рынок деньгами, что позитивно сказывается на котировках золота. Через два-три месяца можно ожидать позитивных сигналов на уровне макростатистических данных. Дополнительное давление на настроения игроков оказывают предстоящие в ноябре 2012 года выборы Президента США. В ходе предвыборной гонки может быть акцентировано внимание к проблемам в экономике США. Однако к концу года влияние этого фактора будет позади, и может сформироваться позитивный внешний фон, даст дополнительный толчок росту цен.

Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз


В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 6, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800.
Продолжающая дешеветь нефть; слухи о том, что МВФ хочет отказаться от помощи Греции; а также возобновившийся отток средств из фондов, инвестирующих в ценные бумаги российских эмитентов - будут сегодня драйверами для ослабления рубля. Валютная пара закончила формирование в среднесрочной перспективе коррекции А-В-С, показав минимальное значение 31,8275. В настоящее время пара входит в фазу роста. Сегодня российская валюта может подешеветь до уровня 32,20 -32,25 рубля за $1, и до значений 39,05 - 39,10 к евро. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8.

Индекс ММВБ формирует коррекционное движение вниз


Внешний фон

Продолжающая дешеветь нефть; слухи о том, что МВФ хочет отказаться от помощи Греции; а также возобновившийся отток средств из фондов, инвестирующих в ценные бумаги российских эмитентов — будут сегодня драйверами для ослабления рубля. Российская валюта может сегодня подешеветь до уровня 32,20 - 32,25 рубля за $1, и до значений 39,05 – 39,10 к евро. Новый виток проблем в еврозоне сегодня будет оказывать сильное давление на российский рынок акций. Полагаем, Индекс ММВБ сегодня снизится до отметки 1390 пунктов.

22 июля. – РБК. По сведениям, поступившим в распоряжение немецкого издания "Шпигель", МВФ в ближайшее время намерен отказаться от предоставления финансовой помощи властям Греции. Руководство организации якобы проинформировало ЕС, что в связи с принятым решением банкротство Афин может состояться уже в сентябре.

В настоящее время так называемая "Большая тройка" в составе представителей МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ проводит проверку того, как греческое правительство выполняет взятые на себя обязательства по проведению политики бюджетной экономии. По мнению редакции "Шпигеля", независимо от результатов ревизии, уже очевидно, что Афины не в состоянии снизить свой государственный долг до приемлемого уровня. Вместе с тем, общественное мнение ведущих стран еврозоны, и особенно Германии, выступает против продолжения финансовой помощи Греции.

22 июля с жесткими высказываниями по греческому вопросу выступили двое влиятельных немецких политиков. Генеральный секретарь Баварского Социально-христианского союза Александр Добриндт предложил Афинам официально вернуться к драхме. По мнению партнера Ангелы Меркель по правящей коалиции, Греции следует приступить к выплатам части жалования государственным служащим в старой национальной валюте. Таким образом, возвращение балканской страны к драхме, по совету А.Добриндта, может оказаться менее болезненным.

Другой политический союзник А.Меркель министр иностранных дел Гвидо Вестервелле упрекнул Афины в попытках "поставить под вопрос" уже достигнутые договоренности по условиям предоставления помощи. По мнению главы немецкого МИД, представляющего партию либералов, любые переговоры по этому вопросу для Берлина неприемлемы.

Скептицизм Международного валютного фонда, который разделяют немецкие политики, основан на анализе положения дел в греческой экономике, проведенном организацией. По данным МВФ, у Афин не остается шансов снизить уровень государственного долга к 2020 году до ранее ожидавшегося уровня в 120% ВВП. Греции потребуется для этого гораздо больше времени – и дополнительнаю финансовая помощь в размере 50 миллиардов евро.

21 июля. – ИТАР-ТАСС. Генеральный секретарь Христианско-социального союза /ХСС/ - партии, входящей в германскую правящую коалицию - Александер Добриндт призвал греческое правительство частично ввести в обращение драхму. Об этом он сообщил в интервью воскресной "Вельт ам зонтаг", выдержки из которого опубликованы сегодня.

"Греция должна начать выплачивать половину всех бюджетных зарплат и пенсий в драхмах. Такой плавный переход к прежней национальное валюте будет полезным шагом. Существование драхмы в качестве параллельной валюты даст Афинам шанс добиться экономического роста", - считает Добриндт.

Неделю назад генсек ХСС высказывался за "временный выход Греции из еврозоны". Согласно представленной им тогда "дорожной карте", Афинам следует покинуть валютный союз, однако остаться в ЕС, после чего Брюссель должен будет разработать новый план восстановления экономики страны с возможностью повторного вступления Греции в еврозону уже после окончания кризиса.

Тем временем, министр иностранных дел Германии Гидо Вестервелле в опубликованном сегодня интервью "Хамбургер абендблатт" в очередной раз призвал Грецию придерживаться взятых на себя обязательств и не ждать от Брюсселя пересмотра условий предоставления дальнейшей финансовой помощи. "Мы не согласимся на принципиальные изменения принятых договоренностей, и я прошу греческое правительство отнестись к этой позиции серьезно", - сказал он. Глава МИД подчеркнул, что ФРГ выступает за сохранения членства Афин в еврозоне, и Греция "имеет все в своих руках", чтобы остаться в валютном союзе.

21 июля. – ИТАР-ТАСС. ЕЦБ не допустит краха евро. Об этом заявил глава ЕЦБ Марио Драги в интервью французской газете "Монд", которое широко цитируется сегодня на финансовых рынках.

"У ЕЦБ нет никаких табу касательно мер по сохранению евро", - подчеркнул Драги.

"Распада зоны евро не будет, так как не следует недооценивать те усилия, которые уже предприняли лидеры стран ЕС по созданию валютно-экономического союза, а также поддержки со стороны народов Европы, - заметил глава ЕЦБ. – Задача сохранения евро является частью мандата нашего банка, и мы сделаем в этих целях все необходимое".

Марио Драги подчеркнул, что евро не находится в опасности, хотя ряд аналитиков и предсказывают крах единой европейской валюты. Он также отметил, что неизбежным является создание странами зоны евро более
тесного финансового, бюджетного и политического союза.

20 июля – Рейтер. Рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и местной валюте крупных японских банковских групп до "A-" с "A", после аналогичного снижения рейтингов поддержки.

Изменены рейтинги Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Sumitomo Mitsui Trust Bank.

Рейтинги были удалены из списка на пересмотр с возможностью снижения.

Прогнозы рейтингов стабильные.

Снижение рейтингов отражает ослабление способности правительства Японии поддерживать банковскую систему, что уже было отмечено ухудшением суверенного рейтинга дефолта эмитента в иностранной валюте до "А+" с "АА" в мае 2012 года.

Прогнозы рейтингов банков установлены на уровне "стабильный" в связи с тем, что агентство не планирует их снижения в случае нового снижения суверенного рейтинга.

21 июля. – РБК. Президент России Владимир Путин 21 июля подписал федеральный закон "О ратификации Протокола о присоединении РФ к Марракешскому соглашению об учреждении Всемирной торговой организации от 15 апреля 1994 г.", сообщили РБК в пресс-службе Кремля.

Совет Федерации ратифицировал протокол 18 июля, нижняя палата парламента — Государственная дума — одобрила присоединение к ВТО 10 июля.

Переговоры по вступлению России в ВТО велись почти 18 лет. После ратификации Россия приобретает членство ВТО и принимает на себя обязательства, которые предусмотрены многосторонними торговыми соглашениями. Также протокол становится частью правовой системы РФ. В случае если протоколом установлены иные правила, чем предусмотрены российским законодательством, применяются правила протокола.

Вокруг вступления России в ВТО разгорелись бурные споры, оппозиция в лице "Другой России" и коммунистов называла вступление в организацию едва ли не смертью российской экономики. Оппозиционеры предрекают гибель российской промышленности и сельского хозяйства.

Депутаты решили перевести споры в судебное русло, и обратились в Конституционный суд, которому и предстояло решить, не противоречит ли Протокол о вступлении в ВТО Основному закону страны. Суд признал документ конституционным. Одновременно с этим документ рекомендовал принять профильный документ Совета Федерации.

Основной целью деятельности ВТО является снижение барьеров в международной торговле, упразднение таможенных пошлин и импортных квот. На сегодня в ВТО состоит 80% стран мира, на их долю приходится 97% мирового торгового оборота. На основе доли страны в мировом торговом обороте рассчитывается взнос страны-участницы в ВТО.

Ранее министр экономического развития РФ Андрей Белоусов пояснял, что соглашение о вступлении России в ВТО устанавливает "четкие правила внешней торговли с понятным алгоритмом их применения". "Это обеспечивает прежде всего стабильность внешнеторгового режима и предсказуемость правовых условий для экономических операторов, то есть для российских компаний, российских и зарубежных инвесторов, то есть гарантии, что они будут работать по одинаковым правилам и у себя дома, и других странах", - отмечал глава Минэкономразвития РФ.

Переходные периоды для либерализации доступа на рынок составляют 2-3 года, по наиболее чувствительным товарам - 5-7 лет. К чувствительным отраслям, в которых могут возникнуть определенные экономические и финансовые сложности в связи с новыми условиями, члены рабочей группы по ратификации отнесли автомобильную промышленность, сельское хозяйство, сельхозмашиностроение и легкую промышленность.

Отметим, что ранее неоднократно отмечалось, что снижение тарифной защиты является основным фактором риска для развития отраслей. Наиболее серьезные последствия может нанести снижение уровня таможенно-тарифной защиты рынка мяса, зерна, молока, сельхозмашиностроения, которое может повлечь рост импорта и, как следствие, сокращение отечественного производства, рабочих мест, прежде всего на предприятиях с низким технологическим уровнем и высокой себестоимостью выпускаемой продукции.

Также А.Белоусов подчеркивал, что на сегодняшний день разработан пакет законопроектов, направленных на защиту, в частности, сельского хозяйства. Кроме того, ряд законопроектов сейчас находится в правительстве на завершающей стадии проработки.

Ранее глава МЭР заявлял, что прямые потери бюджета РФ от снижения импортных пошлин после вступления в ВТО могут в 2013г. составить 188 млрд руб., в 2014г. - 257 млрд руб. Однако реальные потери бюджета, по его мнению, будут существенно меньше вследствие роста торговли и налогооблагаемой базы. В результате, по словам министра, собираемость таможенных пошлин повысится. А.Белоусов отметил, что после присоединения РФ к ВТО уровень тарифной защиты страны снизится - это "плата за вход". Глава МЭР указал, что в среднем тариф сократится на 3,5 процентного пункта к 2015г. Если сегодня средний тариф составляет 9,5%, то в 2013г. он достигнет 7,4%, в 2014г. - 6,9%, в 2015г. - около 6%.

Напомним, что в соответствии с условиями присоединения к ВТО процедура ратификации
протокола должна быть завершена до 23 июля 2012г.

Однако и здесь возникли неожиданные трудности: оказалось, что большинство бумаг, в том числе и сам протокол, в течение 18 лет так и не перевели на русский язык, и потому документы пришлось приводить в порядок в авральном режиме.

20 июля. – РБК. Министерство экономического развития РФ может повысить прогноз по росту ВВП в 2012г. до 3,8-4%, сообщил журналистам глава ведомства Андрей Белоусов. По его словам, в июне 2012г. ВВП РФ с очищенной сезонностью вырос на 0,2%.

"В целом по II кварталу показатель 3,9% подтвердился. Полученные данные дают нам основания для повышения темпов роста ВВП. Этому способствует более высокий рост инвестиций", - сказал министр, отметив, что приток иностранных инвестиций в основной капитал в Россию в 2012г. может вырасти на 7-9%. Ранее МЭР прогнозировал рост на 6,6%.

"Несмотря на снижение инвестиций (во II квартале) по сравнению с I кварталом мы считаем, что прогноз по итогам года будет повышен и если темпы роста сохранятся, то мы можем выйти на 7-9%", - сказал А.Белоусов.

Глава МЭР также отметил, что среднегодовая цена на нефть в 2012г. может составить 106-108 долл./барр.. "Цены на нефть не очень сильно снижаются, если они останутся на уровне 100 долл./барр., то мы выходим на 106-108 долл./барр. Напомню, эта цена была в старом бюджете, потом мы ее поменяли на 115 долл./барр.", - сказал он.

Согласно действующему официальному прогнозу министерства, рост ВВП в 2012г. в РФ составит 3,4%. Напомним, что в I полугодии 2012г. рост ВВП РФ составил около 4,4%.

"Темпы роста оказались выше, чем мы ожидали. Я думаю, что мы выйдем примерно на 3,9% во II квартале, а в целом по полугодию рост будет выше 4%. 4,4%, где-то так", - сообщил 17 июля 2012г. А.Белоусов. Он подчеркнул, что Минэкономразвития ожидает повышения прогнозного показателя роста ВВП по итогам года, но каким именно окажется реальный результат, не сказал.

Ранее сообщалось, что во II квартале 2012г. рост ВВП составил 3,9-4%, а в I квартале - 4,9%. "Но этого абсолютно недостаточно для решения задачи повышения производительности труда к 2018г. и обеспечения финансовыми ресурсами наших задач, в том числе по реформированию социальных отраслей", - заявлял тогда А.Белоусов.

Напомним, в конце апреля 2012г. Дмитрий Медведев высказал пожелание увеличить темпы роста экономики. "Темпы роста ВВП в 4% - это неплохо для Соединенных Штатов. Нам бы 6% или 7%, как в Китае и Индии", - отметил Д.Медведев.

Ранее МЭР понизило прогноз по росту ВВП в 2012г. с 3,7 до 3,4%. Бывшая тогда главой ведомства Эльвира Набиуллина сообщила, что понижение прогноза связано с переоценкой базы и неожиданным дополнительным ростом ВВП в 2011г.

В опубликованной 16 июля с.г. редакции доклада World Economic Outlook Международный валютный фонд спрогнозировал, что рост ВВП России в 2012г. составит 4%, а в 2013г. - 3,9%. При этом МВФ прогнозирует в 2012г. положительное сальдо федерального бюджета РФ на уровне 0,1% ВВП, которое сменится дефицитом на уровне 0,7% ВВП в 2013г. Теперь МВФ смотрит более пессимистично на бюджетные перспективы России. Напомним, в предыдущем докладе в апреле 2012г. фонд прогнозировал, что профицит бюджета РФ в 2012г. составит 0,6% ВВП, а дефицит в 2013г. - 0,3% ВВП.

20 июля – Рейтер. Отток из фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, возобновился после непродолжительной передышки, и Россия не осталась в стороне, следует из отчета EPFR Global, на которое ссылаются аналитики Уралсиб Капитала, ВТБ Капитала и Тройки Диалог.

Фонды, специализирующиеся на инвестициях в российские активы, зарегистрировали отток средств в размере $52 миллионов, или 0,41 процента от объема активов под управлением, за неделю к 18 июля. Активы спекулятивных фондов ETF незначительно увеличились, на $6 миллионов, тогда как активно управляемые фонды "похудели" на $59 миллионов.

Тем не менее, индекс MCSI Russia за рассматриваемую неделю поднялся почти на 3 процента.

Помимо оттока непосредственно из российских фондов, потери увеличились за счет негативной динамики фондов региона EMEA. В совокупности из российских акций был выведен $81 миллион, отмечают аналитики ВТБ Капитала.

За предыдущую неделю российские страновые фонды привлекли примерно такую же сумму, таким образом, баланс фондов за эти недели остался практически неизменным.

На развивающихся рынках практически все категории фондов испытали отток средств. Фонды региона EMEA (Европа, Ближний Восток, Африка) зафиксировали потери в размере $53 миллиона после трех недель притоков. Из азиатских фондов инвесторы вывели $303 миллиона, а из латиноамериканских - $242 миллиона.

Объем погашений в сбалансированных фондах глобальных развивающихся рынков (GEM Balanced) составил $199 миллионов - это первый отрицательный результат за семь недель.

"Доверие к некогда любимым фондам GEM Balanced исчезает, это более чем тревожный сигнал. В то время
как трейдеры возлагают надежды на спасительные меры Китая и ФРС США, вкладчики в розничные фонды развивающихся рынков настроены гораздо более скептично", - пишет стратег Тройки Диалог Крис Уифер.

Индекс доллара DXY по итогам торгов в пятницу вырос на 0,72%. Сегодня индекс торгуется по 83,708 пункта (+0,28%). Валютная пара EUR/USD в пятницу опустилась до 1,2157 (-1,01%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2105 (-0,43%).

Европейские индексы завершили пятничные торги снижением. FUTSEE 100 потерял 1,09%, DAX опустился на 1,90%, французский CAC 40 снизился на 2,14%.

Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 снизился на 1,01%, Dow Jones опустился на 0,93 %. Лучше рынка компании, предоставляющие коммунальные услуги (+0,18%), в аутсайдерах финансовый сектор (-1,46%). Бразильский индекс Bovespa упал на 2,08 %.

Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,61%, фьючерс на Dow Jones снижается на 0,57%.

Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 проседает на 1,60%, в Гонконге Hang Seng теряет 2,49%, индийский SENSEX опускается на 1,07%.

Россия

Индекс ММВБ в пятницу упал на 1,33%, Индекс РТС на основной сессии просел на 1,59%. Лучше рынка химическая отрасль (+0,26%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (-1,47%).

Ключевая статистика на сегодня:

Визит М. Монти в Россию (11:00);

Встреча министров иностранных дел еврозоны (11:30);

Ежемесячный отчет кабинета министров Японии;

Индекс общеэкономической активности ФРБ Чикаго (16:30);

Потребительское доверие в Еврозоне (18:00).

Корпоративные события на сегодня

Заседание совета директоров Аэропорта Внуково;

Заседание совета директоров Газпром нефти;

Заседание совета директоров ТГК-1;

Общее собрание акционеров МегаФона;

Заседание совета директоров МРСК Центра и Приволжья;

Заседание совета директоров Мосэнерго.

/Компиляция. 23 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/


Приложение PDF
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=150337 обязательна Условия использования материалов
Приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter