24 июля 2012 БФА Моисеев Алексей
Торговая сессия понедельника оказалась крайне неудачной для российского фондового рынка. Очередное обострение страхов относительно судьбы европейской экономики – на этот раз на фоне долговых проблем испанских провинций и трудностей отношений Греции и МВФ – спровоцировало рекордный за последние недели обвал котировок на российском рынке. Индекс ММВБ продолжал снижение на протяжении всей торговой сессии, и по итогам дня потерял ровно 3%, остановившись на отметке 1372,97 пунктов. Индекс РТС, которому «помогал» падать слабеющий рубль, продемонстрировал более глубокое снижение. Впрочем, российские площадки чувствовали себя ненамного хуже, чем биржи стран Европы: немецкий DAX потерял 3,15%, французский CAC40 просел на 2,89%. Испанский IBEX, который уже пережил серьёзное падение в пятницу, в понедельник пытался продолжить падение, но оперативный запрет на короткие позиции (накануне он был введен не только в Испании, но и в Италии) позволил ему компенсировать снижение первой половины дня и продемонстрировать относительно благополучную динамику по итогам понедельника
Котировки нефти в понедельник также долго не могли нащупать поддержку, что лишь усиливало тягу к распродажам на российском фондовом рынке. Впрочем, динамика нефтяных фьючерсов полностью соответствовала нашему мнению о краткосрочной перекупленности «черного золота», и снижение котировок прекратилось вблизи наших ценовых ориентиров, после чего нефть перешла к довольно уверенной коррекции. На утро вторника котировки Brent вновь превысили уровень $104/барр., что позволяет рассчитывать на положительную динамику российских индексов на открытии. Отметим также, что американские площадки не поддались общей панике, и снижение основных индексов США не превысило одного процента. Потери азиатских рынков утром во вторник весьма незначительны. Данная ситуация создает возможности для частичного восстановления позиций российскими акциями; мы ожидаем, что ММВБ попытается закрепиться в районе 1390 пунктов за счет динамики бумаг нефтегазового и банковского секторов. Впрочем, основной интригой дня остаются итоги визита «тройки» ЕЦБ, ЕС и МВФ в Грецию и соответствующий доклад, который, вероятно, будет иметь не очень приятный характер для властей страны, однако. По нашему мнению, оставит «молодому» греческому правительству шанс на получение финансовой помощи. Рынок будет следить и за новостями из Испании, которая сегодня размещает короткие облигации. Впрочем, избыточная ликвидность в Европе может сделать размещение беспроблемным, что еще не будет говорить о реальном улучшении отношения инвесторов к финансовым перспективам страны. Мы ожидаем, что динамика дня будет в основном определена этими двумя событиями
Из важной статистики отметим предварительный июльский PMI по Франции, Германии и еврозоне, а также розничные продажи в США от Redbook. В США отчитываются Apple, DuPont, Lockheed Martin, AT&T, Whirlpool, Western Union. Из российских новостей отметим отчетность Магнита за 6мес12.
ТНК-ВР
Компания может выплатить промежуточные дивиденды В субботу стало известно, что ВР предложила ТНК-ВР выплатить акционерам $1 млрд дивидендов за счет прибыли, полученной в 1пг12. До конца текущей недели предложение ВР пройдет обсуждение российской стороной консорциума, после чего будет вынесено решение: совет директоров ТНК-ВР по-прежнему неправомочен из-за нехватки независимых директоров, и решение крупных вопросов происходит по более сложной процедуре. Мы полагаем, что решение о выплате дивидендов будет одобрено, так как оно находится в русле традиционной дивидендной политики, которую ТНК- ВР проводила все последние годы. Естественно, выполнение этого решения потребует выплаты соответствующих дивидендов ТНК-ВР Холдингом, акции которого торгуются на ММВБ. Обращаем внимание на то, что, хотя новость о выплате дивидендов и может вызвать всплеск интереса к бумагам холдинга, ее нельзя будет трактовать исключительно с позитивной стороны. Предлагаемый размер дивидендов существенно снижен по сравнению с выплатами за 1пг11 и соответствует уровню примерно в 2 руб. за акцию. Таким образом, мы считаем предложение ВР скорее признаком снижения дивидендной доходности бумаг компании, о риске чего мы писали ранее.
Северсталь
Компания останавливает добычу на ряде предприятий PBS Coals Северсталь сообщила об остановке добычи на 5 из 12 предприятий PBS Coals, входящей в дивизион Северсталь-ресурс. Остановка будет сопряжена с сокращением 225 сотрудников и произойдет на разрезах Friedens, Berwind Lohr, Rhodes II и Hart и шахте Horning. Полвина добывающегося на PBS Coals угля идет на продажу, вследствие чего действующих семи предприятий должно хватить для обеспечения производства на североамериканских заводах Северстали. Таким образом, существенного влияния на выпуск стальной продукции остановка, вероятно, не произведет.
МРСК Северного Кавказа
Компания в ходе допэмиссии привлекла 2,46 млрд руб. МРСК Северного Кавказа (МРСК СК), дочерняя компания государственного энергосетевого монополиста Холдинг МРСК, 23 июля 2012 года сообщила о завершении допэмиссии, в результате которой было привлечено 2,46 млрд руб. Компания с весны размещала по открытой подписке дополнительные акции в количестве 44,6 миллиона штук, что в 1,5 раза больше ее уставного капитала по цене 92,54 руб. По итогам процедуры энергокомпании удалось продать порядка 59,55% допвыпуска или 26.560.436 обыкновенных акций, которые большей частью были выкуплены материнской компанией Холдингом МРСК. Полученные от допэмиссии средства МРСК СК намерена направить на реализацию комплексной программы по снижению сверхнормативных энергопотерь, которые в сетях региона (Чечня, Дагестан, Ингушетия) превышают 30%. Напомним, что инвестпрограмма компании на 2012-17 гг. составляет порядка 31,8 млрд руб., из которых только на 2012 год приходится 7,25 млрд руб. МРСК СК до конца 2012 года планировала провести еще одну допэмиссию и привлечь 2,5 млрд руб. по той же схеме. Однако никаких решений по поводу новой допэмиссии на текущий момент принято не было. До проведения допэмиссии доля Холдинга МРСК в МРСК СК составляла 58,25%. Таким образом, по результатам процедуры, Холдинг МРСК мог аккумулировать порядка 78% своей дочерней компании.
РусГидро
Компания опубликовала операционные данные за 6мес2012 Крупнейшая отечественная гидрогенерирующая госкомпания ОАО «РусГидро» опубликовала производственные результаты по итогам работы в первом полугодии 2012 года. Так, производство электроэнергии возросло на 4,4% до 57,377 млрд кВТч за 6мес2012 по сравнению с 54,965 млрд кВТч за тот же период прошлого года. Что касается квартальной динамики, то объем выработки электроэнергии во 2кв2012 года составил 29,569 млрд кВтч, что на 3% больше, чем годом ранее. Напомним, что в 2011 году РусГидро получила от государства контрольный пакет дальневосточного энергохолдинга РАО ЭС Востока, в результате чего мощности РусГидро возросли на 9 ГВт до 35ГВт, разбавившись менее рентабельной тепловой генерацией. Выработка гидроэлектростанций увеличилась на 2,8% до 40,351 млрд кВтч, из которых 10,401 млрд кВтч пришлось на восстанавливаемую после аварии Саяно- Шушенскую ГЭС (рост 7,1% к прошлогодним значениям). Общий рост производства объясняется вводом в эксплуатацию новой мощности на Саяно-Шушенской ГЭС в декабре 2011 года, подъемом объемов выработки тепловыми станциями Дальневосточной генерирующей компании (входит в состав РАО ЭС Востока), а также уровнем воды в Волжско-Камском каскаде выше среднемноголетних значений. Мы считаем, что опубликованная производственная информация будет положительно воспринята инвесторами. К тому же позитивным моментом является тот факт, что процесс восстановления крупнейшего актива РусГидро, Саяно-Шушенской ГЭС, идет в соответствии с установленным планом и оказывает благоприятное воздействие на динамику операционных результатов компании
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Котировки нефти в понедельник также долго не могли нащупать поддержку, что лишь усиливало тягу к распродажам на российском фондовом рынке. Впрочем, динамика нефтяных фьючерсов полностью соответствовала нашему мнению о краткосрочной перекупленности «черного золота», и снижение котировок прекратилось вблизи наших ценовых ориентиров, после чего нефть перешла к довольно уверенной коррекции. На утро вторника котировки Brent вновь превысили уровень $104/барр., что позволяет рассчитывать на положительную динамику российских индексов на открытии. Отметим также, что американские площадки не поддались общей панике, и снижение основных индексов США не превысило одного процента. Потери азиатских рынков утром во вторник весьма незначительны. Данная ситуация создает возможности для частичного восстановления позиций российскими акциями; мы ожидаем, что ММВБ попытается закрепиться в районе 1390 пунктов за счет динамики бумаг нефтегазового и банковского секторов. Впрочем, основной интригой дня остаются итоги визита «тройки» ЕЦБ, ЕС и МВФ в Грецию и соответствующий доклад, который, вероятно, будет иметь не очень приятный характер для властей страны, однако. По нашему мнению, оставит «молодому» греческому правительству шанс на получение финансовой помощи. Рынок будет следить и за новостями из Испании, которая сегодня размещает короткие облигации. Впрочем, избыточная ликвидность в Европе может сделать размещение беспроблемным, что еще не будет говорить о реальном улучшении отношения инвесторов к финансовым перспективам страны. Мы ожидаем, что динамика дня будет в основном определена этими двумя событиями
Из важной статистики отметим предварительный июльский PMI по Франции, Германии и еврозоне, а также розничные продажи в США от Redbook. В США отчитываются Apple, DuPont, Lockheed Martin, AT&T, Whirlpool, Western Union. Из российских новостей отметим отчетность Магнита за 6мес12.
ТНК-ВР
Компания может выплатить промежуточные дивиденды В субботу стало известно, что ВР предложила ТНК-ВР выплатить акционерам $1 млрд дивидендов за счет прибыли, полученной в 1пг12. До конца текущей недели предложение ВР пройдет обсуждение российской стороной консорциума, после чего будет вынесено решение: совет директоров ТНК-ВР по-прежнему неправомочен из-за нехватки независимых директоров, и решение крупных вопросов происходит по более сложной процедуре. Мы полагаем, что решение о выплате дивидендов будет одобрено, так как оно находится в русле традиционной дивидендной политики, которую ТНК- ВР проводила все последние годы. Естественно, выполнение этого решения потребует выплаты соответствующих дивидендов ТНК-ВР Холдингом, акции которого торгуются на ММВБ. Обращаем внимание на то, что, хотя новость о выплате дивидендов и может вызвать всплеск интереса к бумагам холдинга, ее нельзя будет трактовать исключительно с позитивной стороны. Предлагаемый размер дивидендов существенно снижен по сравнению с выплатами за 1пг11 и соответствует уровню примерно в 2 руб. за акцию. Таким образом, мы считаем предложение ВР скорее признаком снижения дивидендной доходности бумаг компании, о риске чего мы писали ранее.
Северсталь
Компания останавливает добычу на ряде предприятий PBS Coals Северсталь сообщила об остановке добычи на 5 из 12 предприятий PBS Coals, входящей в дивизион Северсталь-ресурс. Остановка будет сопряжена с сокращением 225 сотрудников и произойдет на разрезах Friedens, Berwind Lohr, Rhodes II и Hart и шахте Horning. Полвина добывающегося на PBS Coals угля идет на продажу, вследствие чего действующих семи предприятий должно хватить для обеспечения производства на североамериканских заводах Северстали. Таким образом, существенного влияния на выпуск стальной продукции остановка, вероятно, не произведет.
МРСК Северного Кавказа
Компания в ходе допэмиссии привлекла 2,46 млрд руб. МРСК Северного Кавказа (МРСК СК), дочерняя компания государственного энергосетевого монополиста Холдинг МРСК, 23 июля 2012 года сообщила о завершении допэмиссии, в результате которой было привлечено 2,46 млрд руб. Компания с весны размещала по открытой подписке дополнительные акции в количестве 44,6 миллиона штук, что в 1,5 раза больше ее уставного капитала по цене 92,54 руб. По итогам процедуры энергокомпании удалось продать порядка 59,55% допвыпуска или 26.560.436 обыкновенных акций, которые большей частью были выкуплены материнской компанией Холдингом МРСК. Полученные от допэмиссии средства МРСК СК намерена направить на реализацию комплексной программы по снижению сверхнормативных энергопотерь, которые в сетях региона (Чечня, Дагестан, Ингушетия) превышают 30%. Напомним, что инвестпрограмма компании на 2012-17 гг. составляет порядка 31,8 млрд руб., из которых только на 2012 год приходится 7,25 млрд руб. МРСК СК до конца 2012 года планировала провести еще одну допэмиссию и привлечь 2,5 млрд руб. по той же схеме. Однако никаких решений по поводу новой допэмиссии на текущий момент принято не было. До проведения допэмиссии доля Холдинга МРСК в МРСК СК составляла 58,25%. Таким образом, по результатам процедуры, Холдинг МРСК мог аккумулировать порядка 78% своей дочерней компании.
РусГидро
Компания опубликовала операционные данные за 6мес2012 Крупнейшая отечественная гидрогенерирующая госкомпания ОАО «РусГидро» опубликовала производственные результаты по итогам работы в первом полугодии 2012 года. Так, производство электроэнергии возросло на 4,4% до 57,377 млрд кВТч за 6мес2012 по сравнению с 54,965 млрд кВТч за тот же период прошлого года. Что касается квартальной динамики, то объем выработки электроэнергии во 2кв2012 года составил 29,569 млрд кВтч, что на 3% больше, чем годом ранее. Напомним, что в 2011 году РусГидро получила от государства контрольный пакет дальневосточного энергохолдинга РАО ЭС Востока, в результате чего мощности РусГидро возросли на 9 ГВт до 35ГВт, разбавившись менее рентабельной тепловой генерацией. Выработка гидроэлектростанций увеличилась на 2,8% до 40,351 млрд кВтч, из которых 10,401 млрд кВтч пришлось на восстанавливаемую после аварии Саяно- Шушенскую ГЭС (рост 7,1% к прошлогодним значениям). Общий рост производства объясняется вводом в эксплуатацию новой мощности на Саяно-Шушенской ГЭС в декабре 2011 года, подъемом объемов выработки тепловыми станциями Дальневосточной генерирующей компании (входит в состав РАО ЭС Востока), а также уровнем воды в Волжско-Камском каскаде выше среднемноголетних значений. Мы считаем, что опубликованная производственная информация будет положительно воспринята инвесторами. К тому же позитивным моментом является тот факт, что процесс восстановления крупнейшего актива РусГидро, Саяно-Шушенской ГЭС, идет в соответствии с установленным планом и оказывает благоприятное воздействие на динамику операционных результатов компании
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter